易方达月月利理财债券型证券投资基金

2018年第1季度报告

2018年3月31日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年四月二十三日

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§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月

19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不

存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 易方达月月利理财债券

基金主代码 110050

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2012年11月26日

报告期末基金份额总额 35,901,184,152.61份

投资目标 本基金在追求本金安全、保持资产流动性的基础上，追求基金

资产的稳定增值。

投资策略 本基金通过分析影响债券市场和货币市场的各类要素，对固定

收益产品的平均久期、期限结构、类属品种进行有效配置。具

体来看，本基金将对资金面进行综合分析的基础上，判断是否

存在利差套利空间，以确定是否进行杠杆操作。在充分考虑组

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合流动性管理需要的前提下，配置协议存款。对国内、国外经

济趋势进行分析和预测基础上，运用数量方法对利率期限结构

变化趋势和债券市场供求关系变化进行分析和预测，深入分析

利率品种的收益和风险，并据此调整债券组合的平均久期。

业绩比较基准 基金托管人公布的七天通知存款税后利率

风险收益特征 本基金属于短期理财债券型证券投资基金，其风险和预期收益

水平低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 易方达基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 易方达月月利理财 易方达月月利理财 易方达月月利理财

称 债券A 债券B 债券C

下属分级基金的交易代 110050 110051 005101

码

报告期末下属分级基金 387,060,642.44份 35,498,399,642.46 15,723,867.71份

的份额总额 份

注：自2017年8月29日起，本基金增设C类份额类别，份额首次确认日为

2017年8月30日。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2018年1月1日-2018年3月31日)

主要财务指标 易方达月月利理财债 易方达月月利 易方达月月利

券A 理财债券B 理财债券C

1.本期已实现收益

4,620,447.37 238,181,648.33 152,799.26

2.本期利润 4,620,447.37 238,181,648.33 152,799.26

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3.期末基金资产净值 387,060,642.44 35,498,399,642. 15,723,867.71

46

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于本基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。

2.本基金利润分配是按运作期结转份额。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

易方达月月利理财债券A

业绩比较

净值收益 业绩比较

净值收益 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④

率① 率标准差

② 率③

④

过去三个 1.0805% 0.0004% 0.3375% 0.0000% 0.7430% 0.0004%

月

易方达月月利理财债券B

业绩比较

净值收益 业绩比较

净值收益 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④

率① 率标准差

② 率③

④

过去三个 1.1528% 0.0005% 0.3375% 0.0000% 0.8153% 0.0005%

月

易方达月月利理财债券C

业绩比较

净值收益 业绩比较

净值收益 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④

率① 率标准差

② 率③

④

过去三个 1.1428% 0.0005% 0.3375% 0.0000% 0.8053% 0.0005%

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月

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变

动的比较

易方达月月利理财债券型证券投资基金

累计净值收益率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

易方达月月利理财债券A

（2012年11月26日至2018年3月31日）

易方达月月利理财债券B

（2012年11月26日至2018年3月31日）

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易方达月月利理财债券C

（2017年8月30日至2018年3月31日）

注：1.自2017年8月29日起，本基金增设C类份额类别，份额首次确认日为

2017年8月30日，增设当期的相关数据和指标按实际存续期计算。

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2.自基金合同生效至报告期末，A类基金份额净值收益率为26.1318%，B类基金

份额净值收益率为27.8130%，同期业绩比较基准收益率为7.3200%。C类基金份额净

值收益率为2.6482%，同期业绩比较基准收益率为0.8025%。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓 职务 金经理期限 从业 说明

名 任职 离任 年限

日期 日期

本基金的基金经理、易

方达掌柜季季盈理财债

券型证券投资基金的基

金经理、易方达易理财

货币市场基金的基金经

理、易方达现金增利货

币市场基金的基金经理、

易方达天天增利货币市

场基金的基金经理、易

方达天天理财货币市场 硕士研究生，曾任南方基

基金的基金经理、易方 金管理有限公司交易管理

石 达天天发货币市场基金 2012- 部交易员、易方达基金管

大 的基金经理、易方达双 11-26 - 9年 理有限公司集中交易室债

怿 月利理财债券型证券投 券交易员、固定收益部基

资基金的基金经理、易 金经理助理。

方达龙宝货币市场基金

的基金经理、易方达货

币市场基金的基金经理、

易方达财富快线货币市

场基金的基金经理、易

方达保证金收益货币市

场基金的基金经理、易

方达新鑫灵活配置混合

型证券投资基金的基金

经理助理

梁 本基金的基金经理、易 2014- - 8年 硕士研究生，曾任招商证

莹 方达掌柜季季盈理财债 09-24 券股份有限公司债券销售

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券型证券投资基金的基 交易部交易员，易方达基

金经理、易方达增金宝 金管理有限公司固定收益

货币市场基金的基金经 交易员、固定收益基金经

理、易方达现金增利货 理助理、易方达保证金收

币市场基金的基金经理、 益货币市场基金基金经理

易方达天天增利货币市 助理。

场基金的基金经理、易

方达双月利理财债券型

证券投资基金的基金经

理、易方达龙宝货币市

场基金的基金经理、易

方达财富快线货币市场

基金的基金经理、易方

达保证金收益货币市场

基金的基金经理、易方

达货币市场基金的基金

经理助理、易方达易理

财货币市场基金的基金

经理助理、易方达天天

理财货币市场基金的基

金经理助理

注：1.此处的“离任日期”为公告确定的解聘日期，石大怿的“任职日期”为基金合同生效之日，梁莹的“任职日期”为公告确定的聘任日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重第8页共18页

视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共39次，其中38次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，1次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2018年一季度，债券市场收益率出现明显下行。从经济基本面来回顾，债券市场

的演绎在一季度有两个较为重要的时间节点。年初，财新制造业PMI指数创出了四个

月以来的新高、CPI同比小幅上行，导致市场机构对未来经济预期的乐观情绪升温，风

险偏好快速抬升，债券市场收益率出现明显上行。但这一走势在2月初随着外围市场

的动荡戛然而止。同时，随着“临时准备金动用安排（CRA）”和季初普惠金融定向降准落地，大量的流动性被释放出来，而新的金融监管政策并未见出台，工业企业利润增速趋弱，官方制造业PMI低于预期且连续2个月回落，市场开始修正预期，债券收益率回落至年初水平。2月底开始，随着大宗商品价格的走弱，市场机构对未来经济的预期逐渐转为悲观。尤其3月下旬爆发的中美贸易战，更是带动了债券市场收益率的进一步下行。

货币政策在2018年一季度延续了稳健中性的基调，但从市场表现来看，一季度流

动性整体较为宽松，同业存单收益率震荡下行。尤其“临时准备金动用安排（CRA）”和季初普惠金融定向降准实施后，资金面整体转松，化解了市场机构对于春节期间流动性不确定的担忧。在较为宽松的货币环境下，自三月中旬开始，同业存单收益率见顶并快速回落，反映了银行端体系流动性相对充裕。临近季末，非银行金融机构融资难度较大，货币市场的短期利率上行至年内最高点，这也为理财基金的投资提供了较好的机会。

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操作方面，报告期内基金以同业存单、同业存款、短期逆回购为主要配置资产，组合根据自身的客户结构特性进行了资产配置，在一季度保持了适当的剩余期限和杠杆率。总体来看，组合在一季度保持了较为稳定的收益率。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

本基金本报告期内A类基金份额净值收益率为1.0805%；B类基金份额净值收益

率为1.1528%；C类基金份额净值收益率为1.1428%；同期业绩比较基准收益率为

0.3375%。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产

序号 项目 金额（元） 的比例（%）

1 固定收益投资 13,348,885,308.38 35.89

其中：债券 13,348,885,308.38 35.89

资产支持证券 - -

2 买入返售金融资产 1,860,644,510.97 5.00

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

3 银行存款和结算备付金合计 21,841,695,420.65 58.72

4 其他资产 146,973,921.81 0.40

5 合计 37,198,199,161.81 100.00

5.2 报告期债券回购融资情况

序号 项目 占基金资产净值的比例（％）

1 报告期内债券回购融资余额 9.03

其中：买断式回购融资 -

序号 项目 金额 占基金资产净值

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的比例（％）

报告期末债券回购融资余额 1,199,949,760.07 3.34

2 - -

其中：买断式回购融资

注：上表中报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。

债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20％的说明

本基金合同约定“本基金在全国银行间债券市场债券正回购的资金余额不得超过基金资产净值的40%”，本报告期内本基金未发生超标情况。

5.3 基金投资组合平均剩余期限

5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况

项目 天数

报告期末投资组合平均剩余期限 101

报告期内投资组合平均剩余期限最 107

高值

报告期内投资组合平均剩余期限最 69

低值

报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明

本基金合同约定“本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过150天”

，本报告期内本基金投资组合平均剩余期限未超过150天。

5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

各期限资产占基金资 各期限负债占基金资

序号 平均剩余期限 产净值的比例（%）

产净值的比例（％）

1 30天以内 2.85 3.37

其中：剩余存续期超过397天 - -

的浮动利率债

2 30天（含）—60天 14.63 -

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其中：剩余存续期超过397天 - -

的浮动利率债

3 60天（含）—90天 49.83 -

其中：剩余存续期超过397天 - -

的浮动利率债

4 90天（含）—120天 4.38 -

其中：剩余存续期超过397天 - -

的浮动利率债

5 120天（含）—397天（含） 31.51 -

其中：剩余存续期超过397天 - -

的浮动利率债

合计 103.20 3.37

5.4报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明

本基金属于理财债券型基金，不适用本项目。

5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净值

序号 债券品种 摊余成本（元） 比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 1,795,716,009.80 5.00

其中：政策性金融债 1,795,716,009.80 5.00

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 同业存单 11,553,169,298.58 32.18

8 其他 - -

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9 合计 13,348,885,308.38 37.18

10 剩余存续期超过397天的浮 - -

动利率债券

5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细

债券数量 占基金资

摊余成本（元）

序号 债券代码 债券名称 产净值比

（张） 例（％）

1 11180606 18交通银行 10,000,000 991,280,157.89 2.76

3 CD063

2 11181011 18兴业银行 10,000,000 991,150,588.55 2.76

2 CD112

3 11180908 18浦发银行 9,000,000 890,907,885.94 2.48

4 CD084

4 11182005 18广发银行 8,000,000 792,920,470.85 2.21

4 CD054

5 11170945 17浦发银行 6,000,000 596,034,545.73 1.66

3 CD453

6 11181703 18光大银行 5,000,000 497,637,045.45 1.39

3 CD033

7 11171729 17光大银行 5,000,000 496,694,963.72 1.38

0 CD290

8 11171062 17兴业银行 5,000,000 496,040,411.62 1.38

2 CD622

9 11180806 18中信银行 5,000,000 495,575,294.29 1.38

5 CD065

10 11189317 18杭州银行 5,000,000 495,547,860.23 1.38

7 CD013

5.7“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

项目 偏离情况

报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0次

报告期内偏离度的最高值 0.0554%

报告期内偏离度的最低值 -0.0045%

报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0103%

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报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明

本基金本报告期内不存在负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。

报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明

本基金本报告期内不存在正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.9投资组合报告附注

5.9.1基金计价方法说明

本基金目前投资工具的估值方法如下：

（1）基金持有的债券（包括票据）购买时采用实际支付价款（包含交易费用）确定初始成本，按实际利率计算其摊余成本及各期利息收入，每日计提收益；

（2）基金持有的回购以成本列示，按实际利率在实际持有期间内逐日计提利息；合同利率与实际利率差异较小的，也可采用合同利率计算确定利息收入；

（3）基金持有的银行存款以本金列示，按实际协议利率逐日计提利息。

如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值。

如有新增事项，按国家最新规定估值。

5.9.218中信银行CD065（代码：111808065）为易方达月月利理财债券型证券投资基

金的前十大持仓证券。2017年11月29日，中国保监会针对中信银行股份有限公司信

用卡中心存在电话销售欺骗投保人的违法行为，处以人民币12万元行政罚款。

18浦发银行CD084（代码：111809084）、17浦发银行CD453（代码：111709453）为

易方达月月利理财债券型证券投资基金的前十大持仓证券。根据上海浦东发展银行股份有限公司董事会2018年1月19日发布的《关于成都分行处罚事项的公告》，银监会四川监管局对成都分行内控管理严重失效,授信管理违规，违规办理信贷业务等严重违反审慎经营规则的违规行为依法查处，并执行罚款46,175万元人民币。2018年3月19日，上海银监局针对上海浦东发展银行股份有限公司信用卡中心2016年至2017年部分信用卡现金分期资金被用于证券交易，2015年至2017年部分信用卡分期资金被用第14页共18页

于非消费领域，严重违反审慎经营规则的违法违规事实，责令改正，罚没合计人民币1751651.7元。

18杭州银行CD013（代码：111893177）为易方达月月利理财债券型证券投资基金的

前十大持仓证券。2017年12月20日，中国银监会浙江监管局针对杭州银行个人消费

贷款资金流入股市、虚增存贷款、贷款“三查”不到位、办理未发生现金转移的存取现业务的违法违规事实，处以人民币140万元行政处罚。

18广发银行CD054（代码：111820054）为易方达月月利理财债券型证券投资基金的

前十大持仓证券。2017年11月17日，中国银监会针对广发银行的如下事由给予警告，

没收违法所得人民币17553.79万元，并处3倍罚款人民币52661.37万元，对其他违规

行为罚款人民币2000万元，罚没合计人民币72215.16万元：（一）出具与事实不符的

金融票证；（二）未尽职审查保理业务贸易背景真实性；（三）内控管理严重违反审慎经营规则；（四）劳务派遣用工管理不到位；（五）对押品评估费用管理不到位；

（六）未向监管部门报告风险信息；（七）未向监管部门报告重要信息系统突发事件；（八）会计核算管理薄弱；（九）信息系统与业务流程控制未按规定执行；（十）流动资金贷款用途监督不到位，未尽职审查银行承兑汇票贸易背景真实性；（十一）以流动资金贷款科目向房地产开发企业发放贷款；（十二）报送监管数据不真实。

18兴业银行CD112（代码：111810112）、17兴业银行CD622（代码：111710622）为

易方达月月利理财债券型证券投资基金的前十大持仓证券。2018年3月26日，中国人

民银行福州中心支行针对兴业银行股份有限公司违反国库管理规定的违法行为，给予警告并处罚款5万元人民币。

本基金投资18中信银行CD065、18浦发银行CD084、17浦发银行CD453、18杭州银

行CD013、18广发银行CD054、18兴业银行CD112、17兴业银行CD622的投资决策

程序符合公司投资制度的规定。

除18中信银行CD065、18浦发银行CD084、17浦发银行CD453、18杭州银行

CD013、18广发银行CD054、18兴业银行CD112、17兴业银行CD622外，本基金投

资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.9.3其他各项资产构成

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序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收利息 146,153,496.06

4 应收申购款 820,425.75

5 其他应收款 -

6 待摊费用 -

7 其他 -

8 合计 146,973,921.81

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 易方达月月利理财 易方达月月利理财 易方达月月利理财

债券A 债券B 债券C

报告期期初基金份额总额 477,155,675.39 10,279,882,134.14 9,567,927.20

报告期基金总申购份额 119,593,716.97 28,676,602,277.51 9,788,496.40

报告期基金总赎回份额 209,688,749.92 3,458,084,769.19 3,632,555.89

报告期期末基金份额总额 387,060,642.44 35,498,399,642.46 15,723,867.71

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投资 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金

者类 情况

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持有基金份额比 份额

别 序号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比

20%的时间区间

2018年01月 2,300,291, 26,599,38 2,326,890,9

机构 1 01日~2018年 529.35 7.16 - 16.51 6.48%

01月17日

2018年02月

06日~2018年

2 03月11日, 2,029,511, 7,530,353, 2,045,827, 7,514,037,1 20.93

2018年03月 657.09 375.89 872.19 60.79 %

30日~2018年

03月31日

2018年03月 2,000,000, 6,126,506, 8,126,506,8 22.64

3 07日~2018年 000.00 877.78 - 77.78 %

03月31日

产品特有风险

报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1.中国证监会核准易方达月月利理财债券型证券投资基金募集的文件；

2.《易方达月月利理财债券型证券投资基金基金合同》；

3.《易方达月月利理财债券型证券投资基金托管协议》；

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。

9.2 存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。

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9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

易方达基金管理有限公司

二〇一八年四月二十三日

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