南方聚利 1 年定期开放债券型证券投资基
金（ LOF） 2018 年第 1 季度报告
2018 年 03 月 31 日
基金管理人：南方基金管理股份有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期： 2018 年 04 月 21 日
南方聚利 1 年定期开放债券型证券投资基金（ LOF） 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 4 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金
的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称 南方聚利 1 年定期开放债券（ LOF）
场内简称 南方聚利
基金主代码 160131
基金运作方式 上市契约型开放式（ LOF）
基金合同生效日 2013 年 11 月 28 日
报告期末基金份额总额 83,871,807.01 份
投资目标 本基金在严格控制风险和追求基金资产长期稳定的基础上，力求获
得高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略 本基金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济周期、宏观政策方
向及收益率曲线分析，实施积极的债券投资组合管理，以获取较高
的债券组合投资收益。
业绩比较基准 1 年期银行定期存款利率(税后)+1.2%
风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、
混合基金，高于货币市场基金。
基金管理人 南方基金管理股份有限公司
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基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 南方聚利 A 南方聚利 C
下属分级基金的交易代码 160131 160134
报告期末下属分级基金的份
额总额
75,867,005.76 份 8,004,801.25 份
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方聚利”。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币
元
主要财务指标 报告期(2018 年 01 月 01 日 - 2018 年 03 月 31 日)
南方聚利 A 南方聚利 C
1.本期已实现收益 316,332.91 43,165.54
2.本期利润 4,637,960.10 208,972.62
3.加权平均基金份
额本期利润
0.0077 0.0121
4.期末基金资产净
值
78,467,140.59 8,281,267.76
5.期末基金份额净
值
1.034 1.035
注： 1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
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3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
南方聚利 A
阶 段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过 去 三 个 月
2.27% 0.17% 0.59% 0.01% 1.68% 0.16%
南方聚利 C
阶 段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过 去 三 个 月
2.48% 0.20% 0.61% 0.01% 1.87% 0.19%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
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注： 本基金自 2014 年 12 月 1 日起增加 C 类收费模式，原有收费模式称为 A 类。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限 说明
何康
本基
金基
金经
理
2017 年 8 月
10 日 13 年
西南财经大学金融学硕士，具有基金从
业资格。曾先后就职于国海证券固定收
益部、大成基金固定收益部、南方基金
固定收益部、国海证券金融市场部，历
任研究员、投资经理、基金经理、副总
经理； 2013 年 11 月至 2016 年 8 月，任
南方丰元、南方聚利基金经理；
2014 年 4 月至 2016 年 8 月，任南方通
利基金经理； 2015 年 2 月至 2016 年
8 月，任南方双元基金经理。 2017 年
6 月加入南方基金； 2017 年 8 月至今，
任南方双元、南方聚利基金经理；
2017 年 9 月至今，任南方稳利基金经理；
2017 年 12 月至今，任南方通利基金经
理。
陶铄
本基
金基
金经
理
2016 年 1 月
5 日
2018 年
2 月 2 日 15 年
清华大学应用数学专业学士，中国科学
院金融工程专业硕士，具有基金从业资
格。曾任职于招商银行总行、普华永道
会计师事务所、穆迪投资者服务有限公
司、中国国际金融有限公司； 2010 年
9 月至 2014 年 9 月任职于大成基金管理
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有限公司，历任研究员、基金经理助理、
基金经理； 2012 年 2 月至 2014 年 9 月
任大成景丰分级债券型基金的基金经理；
2012 年 5 月至 2012 年 10 月任大成货币
市场基金的基金经理； 2012 年 9 月至
2014 年 4 月任大成月添利基金的基金经
理； 2012 年 11 月至 2014 年 4 月任大成
月月盈基金的基金经理； 2013 年 5 月至
2014 年 9 月任大成景安基金的基金经理；
2013 年 6 月至 2014 年 9 月任大成景兴
基金的基金经理； 2014 年 1 月至
2014 年 9 月任大成信用增利基金的基金
经理。 2014 年 9 月加入南方基金产品开
发部，从事产品研发工作； 2014 年
12 月至 2015 年 12 月，任固定收益部资
深研究员，现任固定收益研究部总经理；
2016 年 8 月至 2017 年 9 月，任南方荣
毅基金经理； 2016 年 1 月至 2018 年
2 月，任南方聚利基金经理； 2016 年
8 月至 2018 年 2 月，任南方荣欢、南方
双元基金经理； 2016 年 11 月至
2018 年 2 月，任南方荣光基金经理；
2015 年 12 月至今，任南方启元基金经
理； 2016 年 1 月至今，任南方弘利基金
经理； 2016 年 9 月至今，任南方颐元基
金经理； 2016 年 12 月至今，任南方宣
利基金经理。
注： 1. 对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日， “离任日期”为根据公司
决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理， “任职日期”和“离任日期”分别指根据公司
决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《 证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《 中华人民共和国证券投资基金法》 等有关法律法规、中
国证监会和《 南方聚利 1 年定期开放债券型证券投资基金（ LOF）基金合同》 的规定，本着诚实
信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求
最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范
围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
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本报告期内，本基金管理人严格执行《 证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参
与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度经济开局良好，工业增加值与社会零售略超预期，固定资产投资与房地产投资较去年
有明显提升。受春节错位和气候因素的影响， 2 月 CPI 同比增长 2.9%， PPI 同比增幅已回落至
3.7%。 M2 增速企稳回升，表内信贷增长较高，但社融整体弱于去年。央行在美联储加息后跟随
小幅提升公开市场操作利率 5 个基点，银行间市场流动性较去年四季度明显改善。市场层面，一
季度收益率先上后下，最终录得较大幅度的下行。 10 年国开、 10 年国债收益率分别下行 14BP、
18BP，利率曲线陡峭化下移。信用债收益率跟随利率债下行，中票表现优于城投债，高等级品种
表现优于中低等级。 二季度，随着传统开工旺季到来，经济有望保持前期的反弹趋势，通胀压
力不大，中美的贸易争端进程对未来市场影响较大，我们认为货币政策进一步收紧的概率不大，
央行将在未来一段时间内维持宽松的资金面和基准利率水平不变。市场层面，利率债收益率将在
目前水平维持稳定，信用债投资价值低于利率债，继续关注个别地区城投债和民营企业债风险。
投资运作上，本基金在一季度平稳应对组合年度开放， 1 月份顺利减仓并在开放期后快速建仓完
毕，组合呈现低久期高杠杆特点。展望未来，我们计划择机增持中期利率债，减持短期品种，提
升组合久期，保持杠杆率。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期南方聚利 A 基金净值增长率为 2.27%，同期业绩比较基准增长率为 0.59%；南方聚
利 C 基金净值增长率为 2.48%，同期业绩比较基准增长率为 0.61%。
4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（ %）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 141,971,933.45 89.46
其中：债券 141,116,933.45 88.92
资产支持
证券 855,000.00 0.54
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6
买入返售金融资
产 - -
其中：买断式回
购的买入返售金
融资产
- -
7
银行存款和结算
备付金合计 14,075,445.76 8.87
8 其他资产 2,646,853.34 1.67
9 合计 158,694,232.55 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注： 本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 25,003,000.00 28.82
其中：政策性金融债 25,003,000.00 28.82
4 企业债券 76,287,133.45 87.94
5 企业短期融资券 6,013,800.00 6.93
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 33,813,000.00 38.98
9 其他 - -
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10 合计 141,116,933.45 162.67
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
1 018005 国开 1701 150,000 14,973,000.00 17.26
2 111813034 18 浙商银行 CD034 150,000 14,493,000.00 16.71
3 180202 18 国开 02 100,000 10,030,000.00 11.56
4 111892839 18 南京银行 CD035 100,000 9,661,000.00 11.14
5 111891579 18 宁波银行 CD023 100,000 9,659,000.00 11.13
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（人
民币元）
占基金资产净值比例
（ %）
1 1789144 17 光盈 2A 300,000 855,000.00 0.99
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注：本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的
投资决策程序做出说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还
应对相关股票的投资决策程序做出说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 12,975.57
2 应收证券清算款 94,612.59
3 应收股利 -
4 应收利息 2,539,265.18
5 应收申购款 -
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6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,646,853.34
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式基金份额变动
单位：
份
项目 南方聚利 A 南方聚利 C
报告期期初基金份额总额 892,812,377.89 23,462,764.79
报告期期间基金总申购份
额 1,147,111.14 1,037,297.72
减:报告期期间基金总赎回
份额 818,092,483.27 16,495,261.26
报告期期间基金拆分变动
份额（份额减少以"-"填列） - -
报告期期末基金份额总额 75,867,005.76 8,004,801.25
注： 本基金自 2014 年 12 月 1 日起增加 C 类份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注： 基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注： 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金
情况
投资
者类
别 序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份
额
份额占
比(%)
1
20180101-
20180228
189,932,
573.60
-
189,932,
573.60
- -
机构
2
20180101-
20180304
443,862,
780.75
-
443,862,
780.75
- -
产品特有风险
本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若
基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。
注：申购份额包含红利再投资和份额折算。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、南方聚利 1 年定期开放债券型证券投资基金（ LOF）基金合同
2、南方聚利 1 年定期开放债券型证券投资基金（ LOF）托管协议
3、南方聚利 1 年定期开放债券型证券投资基金（ LOF） 2018 年 1 季度报告原文
9.2 存放地点
深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层。
9.3 查阅方式
网站： http://www.nffund.com
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