摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2012 年半年度报告




摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金
2012 年半年度报告
2012 年 6 月 30 日




基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一二年八月二十九日




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1 重要提示及目录


1.1 重要提示


基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗

漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经

三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 8 月 27 日复核了本

报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证

复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定

盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅

读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2012 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。




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1.2 目录


1 重要提示及目录 ........................................................................................................................ 2
1.1 重要提示.................................................................................................................................... 2
1.2 目录............................................................................................................................................ 3
2 基金简介.................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 ............................................................................................................................ 5
2.2 基金产品说明 ............................................................................................................................ 5
2.3 基金管理人和基金托管人 ........................................................................................................ 6
2.4 信息披露方式 ............................................................................................................................ 6
2.5 其他相关资料 ............................................................................................................................ 6
3 主要财务指标和基金净值表现 ................................................................................................ 7
3.1 主要会计数据和财务指标 ........................................................................................................ 7
3.2 基金净值表现 ............................................................................................................................ 7
4 管理人报告................................................................................................................................ 8
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 8
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 9
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 9
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ...................................................... 10
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ...................................................... 10
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................. 11
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ...................................................................... 11
5 托管人报告.............................................................................................................................. 11
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 .......................................................................... 11
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ...... 12
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ...................... 12
6 半年度财务会计报告（未经审计） ...................................................................................... 12
6.1 资产负债表.............................................................................................................................. 12
6.2 利润表...................................................................................................................................... 13
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 .......................................................................................... 14
6.4 报表附注.................................................................................................................................. 16
7 投资组合报告 .......................................................................................................................... 31
7.1 期末基金资产组合情况 .......................................................................................................... 31
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 .......................................................................................... 31
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .............................. 32
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ...................................................................................... 32
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................. 34
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 .......................... 34
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 .............. 34
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 .......................... 34
7.9 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 34


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8 基金份额持有人信息 .............................................................................................................. 35
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .............................................................................. 35
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................. 36
9 开放式基金份额变动 .............................................................................................................. 36
10 重大事件揭示 .......................................................................................................................... 36
10.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 36
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 36
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 36
10.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 37
10.5 报告期内改聘会计师事务所情况 .......................................................................................... 37
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 37
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 37
10.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 38
11 备查文件目录 .......................................................................................................................... 39
11.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 39
11.2 存放地点.................................................................................................................................. 39
11.3 查阅方式.................................................................................................................................. 39




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2 基金简介


2.1 基金基本情况


基金名称 摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金

基金简称 大摩强收益债券

基金主代码 233005

交易代码 233005

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2009年12月29日

基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

报告期末基金份额总额 163,851,223.01份

基金合同存续期 不定期


2.2 基金产品说明


本基金的投资目标是在严格控制风险的前提下审慎投资、主动
投资目标
管理，寻求最大化的总回报，包括当期收益和资本增值。

本基金的资产配置以投资债券等固定收益类资产为主，并着重
投资于信用类固定收益证券和适当投资低风险非固定收益证
券，在综合考虑基金组合的流动性需求、本金安全和投资风险
控制的基础上，根据市场中投资机会的相对价值和风险决定现
金类资产、非现金类固定收益资产和低风险非固定收益类资产
的具体比例。
对于固定收益投资，本基金通过分析经济增长、通货膨胀、收
益率曲线、信用利差、提前偿付率等指标来发现固定收益市场
投资策略
中存在的各种投资机会，并根据这些投资机会的相对投资价值
构建投资组合。本基金着重投资于承载一定信用风险、收益率
相对较高的投资级信用类固定收益证券，以增强基金的收益。
此外，本基金还可以利用回购进行无风险套利和在严格控制风
险的前提下适当使用杠杆以获取增强收益。
对于非固定收益投资，本基金根据对股票市场趋势的判断，积
极寻找和仔细评估可转换债券和一级市场股票的投资机会，在
严格控制投资风险的基础上审慎投资，通过权益类投资获取额


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外的增强收益。

业绩比较基准 中债综合指数

本基金属债券型证券投资基金，属于证券投资基金中的较低风
风险收益特征 险品种。本基金长期平均风险和预期收益低于股票和混合型基
金，高于货币市场基金。


2.3 基金管理人和基金托管人


项目 基金管理人 基金托管人

摩根士丹利华鑫基金管理有 中国银行股份有限公司
名称
限公司
姓名 李锦 唐州徽
联系电话 (0755) 88318883 (010) 66594855
信息披露负责人
电子邮箱 xxpl@msfunds.com.cn tgxxpl@bank-of-china.com

客户服务电话 400-8888-668 95566
传真 (0755) 82990384 (010) 66594942
深圳市福田区中心四路 1 号 北京市西城区复兴门内大街
注册地址 嘉里建设广场第二座第 17 层 1号
01-04 室
深圳市福田区中心四路 1 号 北京市西城区复兴门内大街
办公地址
嘉里建设广场第二座第 17 层 1号
邮政编码 518048 100818
法定代表人 王文学 肖钢


2.4 信息披露方式


本基金选定的信息披露报纸名称 证券时报
登载基金半年度报告正文的管理人 www.msfunds.com.cn
互联网网址
基金半年度报告备置地点 基金管理人和基金托管人处


2.5 其他相关资料


项目 名称 办公地址
注册登记机构 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 深圳市福田区中心四路 1 号嘉里建
设广场第二座第 17 层




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3 主要财务指标和基金净值表现


3.1 主要会计数据和财务指标


金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日）
本期已实现收益 9,564,899.44
本期利润 13,358,518.15
加权平均基金份额本期利润 0.0553
本期加权平均净值利润率 5.12%
本期基金份额净值增长率 5.61%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2012 年 6 月 30 日)
期末可供分配利润 13,349,951.09
期末可供分配基金份额利润 0.0815
期末基金资产净值 182,895,175.79
期末基金份额净值 1.1162
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2012 年 6 月 30 日)
基金份额累计净值增长率 15.31%
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2.期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的
孰低数（为期末余额，而非当期发生数)；
3.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。


3.2 基金净值表现


3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
份额净值增 业绩比较基
份额净值增 业绩比较基
阶段 长率标准差 准收益率标 ①－③ ②－④
长率① 准收益率③
② 准差④
过去一个月 0.52% 0.20% 0.34% 0.07% 0.18% 0.13%
过去三个月 4.03% 0.18% 2.12% 0.08% 1.91% 0.10%
过去六个月 5.61% 0.18% 3.00% 0.07% 2.61% 0.11%
过去一年 6.67% 0.20% 7.24% 0.09% -0.57% 0.11%
自基金合同生
15.31% 0.20% 10.76% 0.07% 4.55% 0.13%
效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金

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份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2009 年 12 月 29 日至 2012 年 6 月 30 日）




4 管理人报告


4.1 基金管理人及基金经理情况


4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验

摩根士丹利华鑫基金管理有限公司是一家中外合资基金管理公司，公司前身为经中国证

监会证监基金字[2003]33 号文批准设立并于 2003 年 3 月 14 日成立的巨田基金管理有限公司。

基金管理人旗下共管理十只开放式基金，即本基金、摩根士丹利华鑫基础行业证券投资基金、

摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金（LOF)、摩根士丹利华鑫货币市场基金、摩

根士丹利华鑫领先优势股票型证券投资基金、摩根士丹利华鑫卓越成长股票型证券投资基

金、摩根士丹利华鑫消费领航混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫多因子精选策略股票型

证券投资基金、摩根士丹利华鑫深证 300 指数增强型证券投资基金、摩根士丹利华鑫主题优

选股票型证券投资基金。本基金是基金管理人管理的第五只基金。

4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 年限
汝平 本基金基金 2011-06-03 - 16 美国卡内基梅隆大学信
经理、固定 息网络（金融类）硕士，


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收益投资部 美国德雷塞尔大学物理
总监 博士。自 1996 年起在美
国摩根士丹利投资管理
公司先后担任副总裁、
投资分析师、基金经理、
执行董事与资深投资基
金经理。2011 年 1 月加
入本公司，现任固定收
益投资部总监。
李轶 本基金基金 2010-09-28 2012-03-08 7 中央财经大学投资经济
经理助理 系国民经济学硕士。
2005 年 7 月加入本公
司，从事固定收益研究，
历任债券研究员，基金
经理助理，现任摩根士
丹利华鑫货币市场基金
基金经理。
注：1、基金经理、基金经理助理的任职日期、离任日期为公司作出决议之日；
2、基金经理任职已按规定在中国证券业协会办理完毕基金经理注册；
3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。


4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明


报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他

相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风

险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。


4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明


4.3.1 公平交易制度的执行情况

基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度

及流程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的监

控和分析，确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对

待。本报告期，基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，基金管理人未发现异常交易行为。




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4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明


4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2012 年上半年，国内的经济持续向下，包括工业增加值等数据甚至出现了 2008 年全球

金融危机之后的单位数增长，投资人对中国经济的乐观情绪也逐渐消退，而市场最为担忧的

就是政策的不确定性，反映为市场的震荡起伏，货币政策放松的步骤亦迟于市场的预期。同

时，海外经济疲弱，欧债危机持续发酵，美国增长放缓。在此背景下，全球货币政策放松呈

现由缓至急的特点，各国纷纷降息，中国也不例外，上半年降息两次，债市收益率曲线“牛

市增陡”，债市收益回报好于股市。

本基金按照基金合同规定审慎制定投资策略。在组合配置上以信用债为主，重点持有收

益率较高、流动性较好的信用类公司债券和城投债券，获得了较好的投资收益。由于新股申

购超额收益的不显著及相关法律法规的要求，本基金不再参与新股的网下申购业务，但存量

股票持仓仍然拖累了投资业绩。在可转债方面，交易所市场可转债的扩容和可转债溢价率的

下降带来一定的投资机会，报告期内本基金适度增加了可转债的配置。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至 2012 年 6 月 30 日，本基金份额净值为 1.1162 元，累计份额净值为 1.1512 元，报

告期内基金份额净值增长率为 5.61%，同期业绩比较基准收益率为 3.00%，基金表现超越业

绩比较基准 2.61 个百分点。


4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望


2012 年上半年过于迟缓的货币放松政策是导致经济增速出现超预期放缓的主要原因，

欧美疲软的经济对国内经济增长也缺乏足够的支撑，而 6 月初央行提前于市场预期主动降息

也反映了央行货币政策放松的大趋势。预计央行下半年仍有 1-2 次降息，2-3 次降准，以稳

定经济增长，达到全年 GDP 8%的增长目标。

随着经济增长的放缓，CPI 下降的大趋势已成，加上较低的基数效应，下半年的通胀或

将在 3%以下，为货币政策的进一步放松留出空间。债市的牛市仍可期待。随着四季度 CPI

获将触底缓慢回升，经济增速缓慢上行，收益率曲线长端上行概率加大，因而投资策略为降

低久期，以持有久期在 3 年以下的中高评级信用债为主。债券相对股票已不便宜，组合大类

资产配置应逐渐从债向股转换，可转债可逐渐增仓，以待股市大盘反转。

本基金将在稳健操作的原则下，高度重视组合的流动性管理和安全性管理，继续保持投

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资组合的高流动性，严格控制信用风险和流动性风险，同时继续充分利用市场机会进行利差

套利，为投资人争取长期稳定的投资回报。


4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明


基金管理人对旗下基金持有的资产按规定以公允价值进行估值。对于相关品种，特别是

长期停牌股票等没有市价的投资品种，基金管理人根据中国证监会发布的《关于进一步规范

证券投资基金估值业务的指导意见》的要求进行估值，具体采用的估值政策和程序说明如下：

基金管理人成立基金估值委员会，委员会由主任委员（分管基金运营部的副总经理）以

及相关成员（包括基金运营部负责人、基金会计、风险管理部及监察稽核部相关业务人员）

构成。估值委员会的相关人员均具有一定年限的专业从业经验，具有良好的专业能力，并能

在相关工作中保持独立性。其中基金运营部负责具体执行公允价值估值、提供估值建议、跟

踪长期停牌股票对资产净值的影响并就调整估值方法与托管行、会计师事务所进行沟通；风

险管理部负责设计公允价值估值数据模型、计算，并向基金运营部提供使用数据模型估值的

证券价格；监察稽核部负责与监管机构、律师事务所的沟通、协调以及检查公允价值估值业

务的合法、合规性。

由于基金经理及相关投资研究人员对特定投资品种的估值有深入的理解，经估值委员会

主任委员同意，在需要时可以参加估值委员会议并提出估值的建议。估值委员会对特定品种

估值方法需经委员充分讨论后确定。

本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突，估值过程中基金经理并

未参与。报告期内，本基金管理人未与任何第三方签订与估值相关的任何定价服务。


4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明


根据相关法律法规、基金合同的相关规定以及本基金的实际运作情况，本基金本报告期

未实施利润分配。


5 托管人报告


5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明


本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在对摩根士丹利华鑫强收益


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债券型证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其

他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，

完全尽职尽责地履行了应尽的义务。


5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明


本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管

协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金

份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人

存在损害基金份额持有人利益的行为。


5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见


本半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告

等数据核对无误。 注：财务会计报告中的“金融工具风险管理”部分未在托管人复核范围内。）


6 半年度财务会计报告（未经审计）


6.1 资产负债表


会计主体：摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金

报告截止日：2012 年 6 月 30 日

单位：人民币元
本期末 上年度末
资 产 附注号
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 452,281.14 7,483,392.40
结算备付金 962,828.76 1,435,169.21
存出保证金 500,000.00 500,000.00
交易性金融资产 6.4.7.2 215,142,332.32 420,615,387.55
其中：股票投资 12,027,846.04 6,493,155.15
基金投资 - -
债券投资 203,114,486.28 414,122,232.40
资产支持证券投资 - -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -

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应收证券清算款 440,075.16 19,673,201.30
应收利息 6.4.7.5 4,984,068.19 6,018,356.41
应收股利 - -
应收申购款 188,527.62 15,308,231.40
递延所得税资产 - -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计 222,670,113.19 471,033,738.27
本期末 上年度末
负债和所有者权益 附注号
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
负 债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款 37,000,000.00 114,799,627.95
应付证券清算款 - -
应付赎回款 561,159.85 935,833.04
应付管理人报酬 105,195.62 187,027.39
应付托管费 30,055.88 53,436.38
应付销售服务费 - -
应付交易费用 6.4.7.7 1,894.28 4,451.37
应交税费 1,430,157.04 1,351,802.22
应付利息 12,675.51 40,913.41
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 6.4.7.8 633,799.22 657,790.63
负债合计 39,774,937.40 118,030,882.39
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 163,851,223.01 333,986,499.59
未分配利润 6.4.7.10 19,043,952.78 19,016,356.29
所有者权益合计 182,895,175.79 353,002,855.88
负债和所有者权益总计 222,670,113.19 471,033,738.27
注：报告截止日 2012 年 06 月 30 日，基金份额净值 1.1162 元，基金份额总额
163,851,223.01 份。


6.2 利润表


会计主体：摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金

本报告期：2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日

单位：人民币元
项 目 附注号 本期 上年度可比期间


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2012 年 1 月 1 日至 2012 2011 年 1 月 1 日至 2011
年 6 月 30 日 年 6 月 30 日
一、收入 15,528,635.87 -7,151,740.64
1.利息收入 6,352,609.49 9,508,904.39
其中：存款利息收入 6.4.7.11 48,144.50 150,107.71
债券利息收入 6,279,191.90 9,330,665.78
资产支持证券利息收 - -
入
买入返售金融资产收入 25,273.09 28,130.90
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列） 5,353,868.68 -713,033.00
其中：股票投资收益 6.4.7.12 59,730.00 2,885,668.02
基金投资收益 - -
债券投资收益 6.4.7.13 5,072,367.39 -3,617,665.01
资产支持证券投资收 - -
益
衍生工具收益 6.4.7.14 - -
股利收益 6.4.7.15 221,771.29 18,963.99
3.公允价值变动收益（损失以 6.4.7.16 3,793,618.71 -16,249,956.84
“-”号填列）
4.汇兑收益（损失以“-”号填 - -
列）
5.其他收入（损失以“-”号填 6.4.7.17 28,538.99 302,344.81
列）
减：二、费用 2,170,117.72 3,401,749.27
1．管理人报酬 920,238.49 1,821,394.09
2．托管费 262,925.23 520,398.29
3．销售服务费 - -
4．交易费用 6.4.7.18 11,906.42 144,823.34
5．利息支出 874,376.22 824,718.98
其中：卖出回购金融资产支出 874,376.22 824,718.98
6．其他费用 6.4.7.19 100,671.36 90,414.57
三、利润总额（亏损总额以“-” 13,358,518.15 -10,553,489.91
号填列）
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号 13,358,518.15 -10,553,489.91
填列）


6.3 所有者权益（基金净值）变动表


会计主体：摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金


14
 摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2012 年半年度报告

本报告期：2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日

单位：人民币元
本期
项目 2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
333,986,499.59 19,016,356.29 353,002,855.88
金净值）
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利 - 13,358,518.15 13,358,518.15
润）
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净 -170,135,276.58 -13,330,921.66 -183,466,198.24
值减少以“-”号填列）
其中：1.基金申购款 14,256,744.14 1,425,699.65 15,682,443.79
2.基金赎回款 -184,392,020.72 -14,756,621.31 -199,148,642.03
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金
- - -
净值变动（净值减少以“-”
号填列）
五、期末所有者权益（基
163,851,223.01 19,043,952.78 182,895,175.79
金净值）
上年度可比期间
项目 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
623,028,439.77 42,541,822.73 665,570,262.50
金净值）
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利 - -10,553,489.91 -10,553,489.91
润）
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净 -229,669,651.37 -13,753,117.16 -243,422,768.53
值减少以“-”号填列）
其中：1.基金申购款 937,531,012.81 47,664,467.17 985,195,479.98
2.基金赎回款 -1,167,200,664.18 -61,417,584.33 -1,228,618,248.51
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金
- - -
净值变动（净值减少以“-”
号填列）
五、期末所有者权益（基
393,358,788.40 18,235,215.66 411,594,004.06
金净值）
报告附注为财务报表的组成部分。

本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：

15
 摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2012 年半年度报告

基金管理公司负责人：于华；主管会计工作负责人：沈良；会计机构负责人：周源


6.4 报表附注


6.4.1 基金基本情况

摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委

员会(以下简称“中国证监会”) 证监基金字许可[2009]1086 号《关于核准摩根士丹利华鑫强收

益债券型证券投资基金募集的批复》核准，由摩根士丹利华鑫基金管理有限公司依照《中华

人民共和国证券投资基金法》和《摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金合同》负责公

开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集

360,941,027.83 元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2009)第 297

号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金

基金合同》于 2009 年 12 月 29 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 361,002,285.55

份基金份额，其中认购资金利息折合 61,257.72 份基金份额。本基金的基金管理人为摩根士

丹利华鑫基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司(以下简称“中国银行”)。

根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基

金基金合同》的有关规定，本基金的投资对象包括国内依法发行上市的债券、股票、权证以

及法律、法规或监管机构允许基金投资的其它金融工具。本基金的投资组合范围为：债券等

固定收益类资产的投资比例不低于基金资产的 80%；非固定收益类资产（股票、权证等）

的比例不超过基金资产的 20%；现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值

的 5%。本基金的业绩比较基准为中债综合指数。

6.4.2 会计报表的编制基础

本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则－基本准则》

和 38 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相

关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会公告[2010]5 号《证券投资基金信息披露

XBRL 模板第 3 号<年度报告和半年度报告>》、中国证券业协会于 2007 年 5 月 15 日颁布的

《证券投资基金会计核算业务指引》、《摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金基金合

同》和中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。

6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明

本基金 2012 年上半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基


16
 摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2012 年半年度报告

金 2012 年 6 月 30 日的财务状况以及 2012 年上半年度的经营成果和基金净值变动情况等有

关信息。

6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。

6.4.5 差错更正的说明

本基金本报告期未进行差错更正。

6.4.6 税项

根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题

的通知》、财税[2004]78 号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]102 号《关于

股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]107 号《关于股息红利有关个人所得税政

策的补充通知》、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》及其他相关财税法

规和实务操作，主要税项列示如下：

(1) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。

(2) 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。

(3) 对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴

20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公

司在向基金派发股息、红利时暂减按 50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即 20%

代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。

(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花

税。

6.4.7 重要财务报表项目的说明

6.4.7.1银行存款

单位：人民币元
本期末
项目
2012 年 6 月 30 日
活期存款 452,281.14
定期存款 -
其他存款 -
合计 452,281.14
6.4.7.2 交易性金融资产

单位：人民币元

项目 本期末

17
 摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2012 年半年度报告

2012年6月30日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 16,645,503.99 12,027,846.04 -4,617,657.95
交易所市场 147,878,102.25 152,857,486.28 4,979,384.03
债券 银行间市场 48,825,674.39 50,257,000.00 1,431,325.61
合计 196,703,776.64 203,114,486.28 6,410,709.64
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 213,349,280.63 215,142,332.32 1,793,051.69
6.4.7.3 衍生金融资产/负债

本基金本报告期末未持有衍生金融资产/负债。

6.4.7.4 买入返售金融资产

6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额

本基金本报告期末未持有买入返售金融资产。

6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券

本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。

6.4.7.5 应收利息

单位：人民币元
本期末
项目
2012 年 6 月 30 日
应收活期存款利息 413.21
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 433.30
应收债券利息 4,983,221.66
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 0.02
其他 -
合计 4,984,068.19
6.4.7.6 其他资产

本基金本报告期末未持有其他资产。

6.4.7.7 应付交易费用

单位：人民币元
本期末
项目
2012 年 6 月 30 日


18
 摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2012 年半年度报告

交易所市场应付交易费用 31.78
银行间市场应付交易费用 1,862.50
合计 1,894.28
6.4.7.8 其他负债

单位：人民币元
本期末
项目
2012 年 6 月 30 日
应付券商交易单元保证金 500,000.00
应付赎回费 210.16
预提费用 133,589.06
合计 633,799.22
6.4.7.9 实收基金

金额单位：人民币元
本期
项目 2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 333,986,499.59 333,986,499.59
本期申购 14,256,744.14 14,256,744.14
本期赎回（以“-”号填列） -184,392,020.72 -184,392,020.72
本期末 163,851,223.01 163,851,223.01
注：申购含红利再投、转换入份额，赎回含转换出份额。
6.4.7.10 未分配利润

单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 14,380,329.02 4,636,027.27 19,016,356.29
本期利润 9,564,899.44 3,793,618.71 13,358,518.15
本期基金份额交易产生的
-10,595,277.37 -2,735,644.29 -13,330,921.66
变动数
其中：基金申购款 1,049,364.71 376,334.94 1,425,699.65
基金赎回款 -11,644,642.08 -3,111,979.23 -14,756,621.31
本期已分配利润 - - -
本期末 13,349,951.09 5,694,001.69 19,043,952.78
6.4.7.11 存款利息收入

单位：人民币元
本期
项目
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日
活期存款利息收入 33,522.29
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -


19
 摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2012 年半年度报告

结算备付金利息收入 14,608.78
其他 13.43
合计 48,144.50
6.4.7.12 股票投资收益——买卖股票差价收入

单位：人民币元
本期
项目
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日
卖出股票成交总额 3,120,230.00
减：卖出股票成本总额 3,060,500.00
买卖股票差价收入 59,730.00
6.4.7.13 债券投资收益

单位：人民币元
本期
项目
2012年1月1日至2012年6月30日
卖出债券（、债转股及债券到期兑付）成交总额 380,648,274.52
减：卖出债券（、债转股及债券到期兑付）成本总额 367,874,725.40
减：应收利息总额 7,701,181.73
债券投资收益 5,072,367.39
6.4.7.14 衍生工具收益

本基金本报告期无衍生工具收益。

6.4.7.15 股利收益

单位：人民币元
本期
项目
2012年1月1日至2012年6月30日
股票投资产生的股利收益 221,771.29
基金投资产生的股利收益 -
合计 221,771.29
6.4.7.16 公允价值变动收益

单位：人民币元
本期
项目
2012年1月1日至2012年6月30日
1.交易性金融资产 3,793,618.71
——股票投资 -788,045.28
——债券投资 4,581,663.99
——资产支持证券投资 -
——基金投资 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -


20
 摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2012 年半年度报告

3.其他 -
合计 3,793,618.71
6.4.7.17 其他收入

单位：人民币元
本期
项目
2012年1月1日至2012年6月30日
基金赎回费收入 28,269.59
基金转出费收入 269.40
其他 -
合计 28,538.99
注：1. 本基金的赎回费率按持有期间递减，赎回费总额的25%归入基金资产。
2. 本基金的转换费由赎回费和申购费补差两部分构成，其中赎回费部分的25%归入转出基金的基
金资产。
6.4.7.18 交易费用

单位：人民币元
本期
项目
2012年1月1日至2012年6月30日
交易所市场交易费用 8,693.92
银行间市场交易费用 3,212.50
合计 11,906.42
6.4.7.19 其他费用

单位：人民币元
本期
项目
2012年1月1日至2012年6月30日
审计费用 24,863.02
信息披露费 49,726.04
银行费用 7,682.30
其他 400.00
银行间账户维护费（中债） 18,000.00
合计 100,671.36
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明

6.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金无或有事项。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
本基金无资产负债表日后事项。
6.4.9 关联方关系

6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况


21
 摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2012 年半年度报告

本基金本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。

6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国银行股份有限公司（“中国银行”） 基金托管人、基金代销机构
华鑫证券有限责任公司（“华鑫证券”） 基金管理人的股东、基金代销机构
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易

6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易

本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行交易。

6.4.10.2 关联方报酬

6.4.10.2.1 基金管理费

单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目
2012年1月1日至2012年6月30日 2011年1月1日至2011年6月30日
当期发生的基金应支付的管
920,238.49 1,821,394.09
理费
其中：支付销售机构的客户
221,433.02 488,298.75
维护费
注：支付基金管理人摩根士丹利华鑫基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产
净值 0.7%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日管理人报酬
＝前一日基金资产净值 ×0.7% / 当年天数。
6.4.10.2.2 基金托管费

单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目
2012年1月1日至2012年6月30日 2011年1月1日至2011年6月30日
当期发生的基金应支付的托
262,925.23 520,398.29
管费
注：支付托管人中国银行的托管费按前一日基金资产净值 0.2%的年费率计提，逐日累
计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 × 0.2% / 当年
天数。
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

单位：人民币元
本期
2012年1月1日至2012年6月30日
银行间市场 债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
交易的各关
基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
联方名称

22
 摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2012 年半年度报告

- - - - - - -
上年度可比期间
2011年1月1日至2011年6月30日
银行间市场 债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
交易的各关
基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
联方名称
中国银行 - 29,700,630.00 - - - -

6.4.10.4 各关联方投资本基金的情况

6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期及上年度可比期间基金管理人均未运用固有资金投资本基金。
6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期及上年度末除基金管理人之外的其他关联方均未持有本基金份额。
6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

单位：人民币元
本期 上年度可比期间
关联方名称 2012年1月1日至2012年6月30日 2011年1月1日至2011年6月30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国银行 452,281.14 33,522.29 12,765,975.00 140,443.69
注：本基金的银行存款由基金托管人中国银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期及上年度可比期间均未在承销期内参与关联方承销证券。
6.4.10.7 其他关联交易事项的说明

本基金本报告期及上年度可比期间无须作说明的其他关联交易事项。

6.4.11 利润分配情况
本基金本报告期未进行利润分配。
6.4.12 期末（2012 年 6 月 30 日）本基金持有的流通受限证券

6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限的证券。
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券

6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。
6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购

截至本报告期末 2012 年 6 月 30 日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出


23
 摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2012 年半年度报告

回购证券款余额 37,000,000.00 元，于 2012 年 7 月 4 日（先后）到期。该类交易要求本基金

在回购期内持有的证券交易所交易的债券和/或在新质押式回购下转入质押库的债券，按证

券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。

6.4.13 金融工具风险及管理

6.4.13.1 风险管理政策和组织架构

本基金为债券型证券投资基金。本基金主要投资于债券等固定收益类资产，包括国债、

金融债、企业债、公司债、资产支持证券、可转换债券(含分离交易可转债)、央行票据、短

期融资券、浮动利率债券、债券回购、银行存款、大额存单以及法律法规或监管机构允许基

金投资的其它固定收益类金融工具。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是在严格

控制风险的前提下审慎投资、主动管理，寻求最大化的总回报，包括当期收益和资本增值。

本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，公司董事会对公司建立内部控制系

统和维持其有效性承担最终责任，其下设的风险控制和审计委员会负责制定风险管理政策，

检查公司和基金运作的合法合规情况；公司经营层对内部控制制度的有效执行承担责任，其

下设的风险管理委员会负责讨论和制定公司日常经营过程中风险防范和控制措施；督察长监

督检查基金和公司运作的合法合规情况及公司内部风险控制情况；监察稽核部、风险管理部

分工负责风险监督与控制，前者负责协调并与各部门合作完成运营及合规风险管理，后者主

要负责基金投资的信用风险、市场风险以及流动性风险的管理；基金经理、投资总监以及投

资决策委员会负责对基金投资业务风险进行直接管理。

本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的

方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和

出现同类风险损失的频度。从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产

所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限

度和相应置信程度，及时对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制

在可承受的范围内。

6.4.13.2 信用风险

信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发

行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。

本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行

存款存放在本基金的托管行中国银行股份有限公司，与该银行存款相关的信用风险不重大。

本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收

24
 摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2012 年半年度报告

和款项清算，违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评

估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。

本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证

券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。

于 2012 年 6 月 30 日 ，本基金持有的除国债、央行票据和政策性金融债以外的债券占

基金资产净值的比例为 105.56%(2011 年 12 月 31 日：90.55%)。

6.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资

单位：人民币元
本期末 上年末
短期信用评级
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
A-1 - 60,530,000.00
A-1 以下 - -
未评级 10,043,000.00 19,900,000.00
合计 10,043,000.00 80,430,000.00
注：未评级债券为央行票据和政策性金融债券。

6.4.13.2.2 按长期信用评级列示的债券投资

单位：人民币元
本期末 上年末
长期信用评级
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
AAA 23,744,447.80 89,286,232.80
AAA 以下 169,327,038.48 169,841,999.60
未评级 - 74,564,000.00
合计 193,071,486.28 333,692,232.40
注：未评级债券为政策性金融债券。

6.4.13.3 流动性风险

流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于

基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市

场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价

格变现。

针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进

行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的

基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控

制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。


25
 摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2012 年半年度报告

针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流

动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短

时间内变现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品

种比例等。本基金投资于一家公司发行的股票市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金

与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的

10%。本基金所持大部分证券在银行间同业市场交易，其余亦可在证券交易所上市交易，因

此均能以合理价格适时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对

流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。

除卖出回购金融资产按余额计息外，本基金所持有的其他金融负债的合约约定到期日均

为一个月以内且不计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账

面余额即为未折现的合约到期现金流量。

6.4.13.4 市场风险

市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素

的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。

6.4.13.4.1 利率风险

利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率

敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融

工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。

本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组

合的久期等方法对上述利率风险进行管理。

本基金主要投资于交易所及银行间市场交易的固定收益品种，因此存在相应的利率风

险。

6.4.13.4.1.1 利率风险敞口

单位：人民币元
本期末
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
2012 年 6 月 30 日
资产

银行存款 452,281.14 - - - 452,281.14

结算备付金 962,828.76 - - - 962,828.76

存出保证金 - - - 500,000.00 500,000.00

交易性金融资产 10,043,000.00 141,273,735.68 51,797,750.60 12,027,846.04 215,142,332.32

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 摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2012 年半年度报告

衍生金融资产 - - - - -

买入返售金融资
- - - - -
产

应收证券清算款 - - - 440,075.16 440,075.16

应收利息 - - - 4,984,068.19 4,984,068.19

应收股利 - - - - -

应收申购款 - - - 188,527.62 188,527.62

其他资产 - - - - -

资产总计 11,458,109.90 141,273,735.68 51,797,750.60 18,140,517.01 222,670,113.19

负债

卖出回购金融资
37,000,000.00 - - - 37,000,000.00
产款

应付证券清算款 - - - - -

应付赎回款 - - - 561,159.85 561,159.85

应付管理人报酬 - - - 105,195.62 105,195.62

应付托管费 - - - 30,055.88 30,055.88

应付销售服务费 - - - - -

应付交易费用 - - - 1,894.28 1,894.28

应交税费 - - - 1,430,157.04 1,430,157.04

应付利息 - - - 12,675.51 12,675.51

应付利润 - - - - -

其他负债 - - - 633,799.22 633,799.22

负债总计 37,000,000.00 - - 2,774,937.40 39,774,937.40

利率敏感度缺口 -25,541,890.10 141,273,735.68 51,797,750.60 15,365,579.61 182,895,175.79

上年度末2011年
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
12月31日

资产

银行存款 7,483,392.40 - - - 7,483,392.40

结算备付金 1,435,169.21 - - - 1,435,169.21

存出保证金 - - - 500,000.00 500,000.00

交易性金融资产 90,415,095.89 201,249,276.00 122,457,860.51 6,493,155.15 420,615,387.55

衍生金融资产 - - - - -

买入返售金融资 - - - - -


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 摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2012 年半年度报告

产

应收证券清算款 - - - 19,673,201.30 19,673,201.30

应收利息 - - - 6,018,356.41 6,018,356.41

应收股利 - - - - -

应收申购款 - - - 15,308,231.40 15,308,231.40

其他资产 - - - - -

资产总计 99,333,657.50 201,249,276.00 122,457,860.51 47,992,944.26 471,033,738.27

负债

卖出回购金融资
114,799,627.95 - - - 114,799,627.95
产款

应付证券清算款 - - - - -

应付赎回款 - - - 935,833.04 935,833.04

应付管理人报酬 - - - 187,027.39 187,027.39

应付托管费 - - - 53,436.38 53,436.38

应付销售服务费 - - - - -

应付交易费用 - - - 4,451.37 4,451.37

应交税费 - - - 1,351,802.22 1,351,802.22

应付利息 - - - 40,913.41 40,913.41

应付利润 - - - - -

其他负债 - - - 657,790.63 657,790.63

负债总计 114,799,627.95 - - 3,231,254.44 118,030,882.39

利率敏感度缺口 -15,465,970.45 201,249,276.00 122,457,860.51 44,761,689.82 353,002,855.88
注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到
期日孰早者予以分类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币）
相关风险变量的变动 本期末 上年度末
分析
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
市场利率上升25个基点 -181.97万元 -298.00万元
市场利率下降25个基点 184.41万元 304.00万元
6.4.13.4.2 外汇风险

外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。

28
 摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2012 年半年度报告

本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。

6.4.13.4.3 其他价格风险

其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇

汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行

间同业市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情

况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。

本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，通过对

宏观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通

过对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本

基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行

修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。

本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金是债券型基金，投资于固定收

益类资产占基金资产比例不低于 80%，非固定收益类资产的比例不超过基金资产的 20%，

且现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。此外，本基金的基金管

理人日常对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度

量，包括 VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进

行跟踪和控制。

6.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口

金额单位：人民币元
本期末 上年度末
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
项目 占基金资产 占基金资产
公允价值 净值比例 公允价值 净值比例
（%） （%）
交易性金融资产-股 12,027,846.04 6.58 6,493,155.15 1.84
票投资
衍生金融资产-权证 - - - -
投资
其他 - - - -

合计 12,027,846.04 6.58 6,493,155.15 1.84

6.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析

于 2012 年 6 月 30 日，本基金持有的交易性权益类投资公允价值占基金资产净值的比例


29
 摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2012 年半年度报告

为 6.58%（2011 年 12 月 31 日：1.84%），因此除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素

的变动对于本基金资产净值无重大影响（2011 年 12 月 31 日：同）。

6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项

(1) 公允价值

(a) 不以公允价值计量的金融工具

不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与

公允价值相差很小。

(b) 以公允价值计量的金融工具

(i) 金融工具公允价值计量的方法

根据在公允价值计量中对计量整体具有重大意义的最低层级的输入值，公允价值层级可

分为：

第一层级：相同资产或负债在活跃市场上(未经调整)的报价。

第二层级：直接(比如取自价格)或间接(比如根据价格推算)可观察到的、除第一层级中

的市场报价以外的资产或负债的输入值。

第三层级：以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输入值(不可

观察输入值)。

(ii) 各层次金融工具公允价值

于 2012 年 6 月 30 日，本基金持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层级的余额

为 154,900,236.43 元，第二层级的余额为 60,242,095.89 元，无属于第三层级的余额。 于 2011

年 12 月 31 日，本基金持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层级的余额为

193,195,791.66 元，第二层级的余额为 227,419,595.89 元，无属于第三层级的余额）。

(iii) 公允价值所属层次间的重大变动

对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时

的交易不活跃)等情况，本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日期间及交易不活跃期间不将

相关股票和债券的公允价值列入第一层级；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公

允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层级或第三层级。

(iv) 第三层次公允价值余额和本期变动金额

无。

(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。



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 摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2012 年半年度报告

7 投资组合报告


7.1 期末基金资产组合情况


金额单位：人民币元
占基金总资产的比例
序号 项目 金额
（%）
1 权益投资 12,027,846.04 5.40
其中：股票 12,027,846.04 5.40
2 固定收益投资 203,114,486.28 91.22
其中：债券 203,114,486.28 91.22
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融 - -
资产
5 银行存款和结算备付金合计 1,415,109.90 0.64
6 其他各项资产 6,112,670.97 2.75
7 合计 222,670,113.19 100.00


7.2 期末按行业分类的股票投资组合


金额单位：人民币元
占基金资产净值
代码 行业类别 公允价值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 5,268,456.90 2.88
C 制造业 4,435,386.97 2.43
C0 食品、饮料 - -
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 6,910.00 -
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 - -
C7 机械、设备、仪表 4,428,476.97 2.42
C8 医药、生物制品 - -
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 2,324,002.17 1.27


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 摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2012 年半年度报告

F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 12,027,846.04 6.58


7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细


金额单位：人民币元
占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 净值比例
（％）
1 600028 中国石化 836,263.00 5,268,456.90 2.88
2 002560 通达股份 244,065.00 3,556,027.05 1.94
3 601886 江河幕墙 129,183.00 2,324,002.17 1.27
4 601908 京运通 111,424.00 872,449.92 0.48
5 002641 永高股份 500.00 6,910.00 0.00


7.4 报告期内股票投资组合的重大变动


7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
占期初基金资
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 产净值比例
（％）
1 600028 中国石化 9,383,236.17 2.66
2 - - - -
3 - - - -
4 - - - -
5 - - - -
6 - - - -
7 - - - -
8 - - - -
9 - - - -
10 - - - -
11 - - - -
12 - - - -

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 摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2012 年半年度报告

13 - - - -
14 - - - -
15 - - - -
16 - - - -
17 - - - -
18 - - - -
19 - - - -
20 - - - -
注：“买入金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
占期初基金资
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 产净值比例
（％）
1 600028 中国石化 3,082,000.00 0.87
2 002635 安洁科技 19,150.00 0.01
3 601555 东吴证券 19,080.00 0.01
4 - - - -
5 - - - -
6 - - - -
7 - - - -
8 - - - -
9 - - - -
10 - - - -
11 - - - -
12 - - - -
13 - - - -
14 - - - -
15 - - - -
16 - - - -
17 - - - -
18 - - - -
19 - - - -
20 - - - -
注：“卖出金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 9,383,236.17
卖出股票的收入（成交）总额 3,120,230.00
注：“买入股票成本”、“卖出股票收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填
列，不考虑相关交易费用。

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 摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2012 年半年度报告

7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合


金额单位：人民币元
占基金资产净值比
序号 债券品种 公允价值
例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 10,043,000.00 5.49
其中：政策性金融债 10,043,000.00 5.49
4 企业债券 165,314,154.93 90.39
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 27,757,331.35 15.18
8 其他 - -
9 合计 203,114,486.28 111.06


7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细


金额单位：人民币元
占基金资
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 产净值比
例（％）
1 122020 09 复地债 300,000 31,335,000.00 17.13
2 098062 09 昆明滇投债 300,000 30,030,000.00 16.42
3 122927 09 海航债 267,510 27,483,977.40 15.03
4 122021 09 广汇债 219,000 23,411,100.00 12.80
5 1080039 10 临沂城投债 100,000 10,184,000.00 5.57


7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细


本基金本报告期末未持有资产支持证券。


7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细


本基金本报告期末未持有权证。


7.9 投资组合报告附注


7.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本报告期内被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。


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7.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

7.9.3 期末其他各项资产构成

单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 500,000.00
2 应收证券清算款 440,075.16
3 应收股利 -
4 应收利息 4,984,068.19
5 应收申购款 188,527.62
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,112,670.97
7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细

金额单位：人民币元
占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 公允价值
值比例（％）
1 113002 工行转债 9,839,617.20 5.38
2 110018 国电转债 6,725,706.00 3.68
3 110015 石化转债 5,980,612.60 3.27
4 125887 中鼎转债 2,979,762.89 1.63
5 129031 巨轮转 2 1,033,120.66 0.56
7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。


8 基金份额持有人信息


8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构


份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户 户均持有的
数(户) 基金份额 占总份额比 占总份额
持有份额 持有份额
例 比例
4,537 36,114.44 23,933,299.44 14.61% 139,917,923.57 85.39%




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8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况


项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本
8,996.35 0.0055%
基金
注：1.本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人未持有本基金。
2.本基金的基金经理未持有本基金。


9 开放式基金份额变动


单位：份
基金合同生效日（2009 年 12 月 29 日）基金份
361,002,285.55
额总额
本报告期期初基金份额总额 333,986,499.59
本报告期基金总申购份额 14,256,744.14
减：本报告期基金总赎回份额 184,392,020.72
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 163,851,223.01


10 重大事件揭示


10.1 基金份额持有人大会决议


本报告期内无基金份额持有人大会决议。


10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动


本报告期内，基金管理人增聘沈良先生为公司副总经理，公司于 2012 年 5 月 19 日公告

了上述事项。

本报告期内，基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。


10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼


本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。




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10.4 基金投资策略的改变


本报告期内本基金未改变投资策略。


10.5 报告期内改聘会计师事务所情况


本报告期内本基金未改聘会计师事务所。


10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况


本报告期内基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。


10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况


10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金 备注
占当期
占当期佣
券商名称 交易单元数量 股票成
成交金额 佣金 金总量的
交总额
比例
的比例
华泰证券 1 3,101,080.00 99.39% 2,635.94 99.41% -
中信证券 1 19,150.00 0.61% 15.56 0.59% -
国信证券 1 - - - - -
注：1. 专用交易单元的选择标准和程序

（1）实力雄厚，信誉良好。

（2）财务状况良好，经营行为规范。

（3）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求。

（4）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行证券

交易的需要，并能为本基金提供全面的信息服务。

（5）研究实力较强，能及时、定期、全面地为本基金提供研究服务。

（6）为基金份额持有人提供高水平的综合服务。

2.基金管理人根据以上标准进行考察后确定合作券商。基金管理人与被选择的证券经营

机构签订《专用证券交易单元租用协议》，报证券交易所办理交易单元相关租用手续。

3.本报告期内，本基金租用证券公司交易单元情况未发生变化。

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10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 回购交易 权证交易
占当期 占当期
占当期回
券商名称 债券成 权证成
成交金额 成交金额 购成交总 成交金额
交总额 交总额
额的比例
的比例 的比例
华泰证券 168,041,662.98 90.07% 1,602,200,000.00 100.00% - -
中信证券 18,527,019.75 9.93% - - - -
国信证券 - - - - - -


10.8 其他重大事件


序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
本公司关于旗下基金增加万和证券为代销
1 《证券时报》 2012-01-04
机构的公告
本公司关于旗下部分基金增加中信证券(浙
2 《证券时报》 2012-01-11
江)为代销机构的公告
3 本公司关于相关媒体报道的澄清公告 《证券时报》 2012-01-17
4 本基金2011年4季度报告 《证券时报》 2012-01-20
本公司关于旗下基金增加东方证券为代销
5 《证券时报》 2012-02-07
机构并参与申购费率优惠活动的公告
6 本基金招募说明书（更新）（2011年第2号） 《证券时报》 2012-02-10
本公司关于中国银行直销账户银行账户信
7 《证券时报》 2012-02-23
息变更的公告
关于本公司对旗下部分基金持有的09广汇
8 《证券时报》 2012-02-28
债进行估值调整的公告
9 本基金2011年年度报告 《证券时报》 2012-03-26
本公司关于旗下部分基金参与工商银行电
10 《证券时报》 2012-03-30
子银行申购费率优惠活动的公告
关于本公司旗下部分基金参与国泰君安证
11 《证券时报》 2012-04-06
券自助式交易系统申购费率优惠的公告
12 本基金2012年1季度报告 《证券时报》 2012-04-23
13 本公司关于高级管理人员变更公告 《证券时报》 2012-05-19
本公司关于旗下基金增加深圳众禄基金销
14 售有限公司为代销机构并参与申购费率优 《证券时报》 2012-06-05
惠活动的公告
本公司关于旗下基金增加杭州数米基金销
15 《证券时报》 2012-06-08
售有限公司为代销机构的公告
本公司关于旗下基金增加浙江同花顺基金
16 《证券时报》 2012-06-20
销售有限公司为代销机构的公告
17 本公司关于旗下基金参与交通银行网上银 《证券时报》 2012-06-28

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行、手机银行申购费率优惠活动的公告
本公司关于旗下基金参与中信银行电子银
18 《证券时报》 2012-06-28
行基金申购费率优惠活动的公告
注：上述公告同时在公司网站 www.msfunds.com.cn 上披露。


11 备查文件目录


11.1 备查文件目录


1、中国证监会核准本基金募集的文件；

2、本基金基金合同；

3、本基金托管协议；

4、本基金招募说明书；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。




11.2 存放地点


基金管理人、基金托管人处。


11.3 查阅方式


投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站

查阅或下载。




摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

二〇一二年八月二十九日




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