国泰融丰定增灵活配置混合型证券投资基金

2017年第2季度报告

2017年6月30日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一七年七月十九日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2017年7月14日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国泰融丰定增灵活配置

基金主代码 501017

交易代码 501017

基金合同生效后18个月内（含第18个月），场内份额与

场外份额均不开放申购、赎回业务，但场内份额可在本基

基金运作方式 金符合法律法规和上海证券交易所规定的上市条件的情

况下上市交易。本基金合同生效后第18个月度对日起，

本基金转为上市开放式基金（LOF）。

基金合同生效日 2016年5月26日

报告期末基金份额总额 1,116,392,677.92份

在基金合同生效后18个月内（含第18个月），通过对定

投资目标 向增发项目的深入研究，在严格控制风险的基础上，充分

挖掘潜在的投资机会，力争为基金份额持有人获得长期稳

定的回报；本基金转为上市开放式基金（LOF）后，深入

挖掘并充分理解国内经济增长和结构转型所带来的外延

式增长的投资机会，在积极把握宏观经济和市场发展趋势

的基础上精选具有估值优势的公司股票进行投资，力争获

取超越业绩比较基准的收益。

本基金在基金合同生效后18个月内（含第18个月），通

过对宏观经济，行业轮动效应与定向增发项目优势的深入

研究，优选能够改善、提升企业基本面与经营状况的定向

增发股票进行投资。将定向增发改善企业基本面与产业结

构作为投资主线，形成以定向增发为核心的投资策略。

投资策略 本基金转为上市开放式基金（LOF）后，在有效控制风险

的前提下，深入挖掘可能对行业或公司的当前或未来价值

产生重大影响的事件，在积极把握宏观经济和市场发展趋

势的基础上，将股权变动、资产重组等上市公司外延增长

活动作为投资的主线，通过股票与债券等资产的合理配

置，力争基金资产的持续稳健增值。

基金合同生效后18个月内（含第18个月），本基金业绩

比较基准为：国证定增指数收益率×80%+中证综合债指数

收益率×20%。

业绩比较基准

本基金转为上市开放式基金（LOF）后，本基金业绩比较

基准为：沪深300指数收益率×60%+中证综合债指数收益

率×40%。

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债

风险收益特征 券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等

预期收益风险水平的投资品种。

基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2017年4月1日-2017年6月30日)

1.本期已实现收益 8,953,549.53

2.本期利润 -36,427,932.78

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0326

4.期末基金资产净值 1,090,268,226.61

5.期末基金份额净值 0.9766

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较

净值增长 业绩比较

净值增长 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④

率① 率标准差

② 率③

④

过去三个月 -3.21% 0.74% -4.45% 0.92% 1.24% -0.18%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准

收益率变动的比较

国泰融丰定增灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2016年5月26日至2017年6月30日)

注：1、本基金的合同生效日为2016年5月26日；

2、本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业年

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 限

本基金 硕士。曾任职上海鑫地投资

的基金 管理有限公司、天治基金管

经理、 理有限公司等。2010年7

国泰民 月加入国泰基金管理有限

益灵活 公司，历任研究员、基金经

配置混 理助理。2014年10月起任

合 国泰民益灵活配置混合型

樊利安 （LOF） 2016-05-26 - 11年 证券投资基金（LOF）（原国

、国泰 泰淘新灵活配置混合型证

浓益灵 券投资基金）和国泰浓益灵

活配置 活配置混合型证券投资基

混合、 金的基金经理，2015年1

国泰结 月起兼任国泰结构转型灵

构转型 活配置混合型证券投资基

灵活配 金的基金经理，2015年3

置混 月起兼任国泰国策驱动灵

合、国 活配置混合型证券投资基

泰国策 金的基金经理，2015年5

驱动混 月起兼任国泰兴益灵活配

合、国 置混合型证券投资基金的

泰兴益 基金经理，2015年6月起兼

灵活配 任国泰生益灵活配置混合

置混 型证券投资基金和国泰睿

合、国 吉灵活配置混合型证券投

泰生益 资基金的基金经理，2015

灵活配 年6月至2017年1月任国

置混 泰金泰平衡混合型证券投

合、国 资基金（由金泰证券投资基

泰睿吉 金转型而来）的基金经理，

灵活配 2016年5月起兼任国泰融

置混 丰定增灵活配置混合型证

合、国 券投资基金的基金经理，

泰添益 2016年8月起兼任国泰添

灵活配 益灵活配置混合型证券投

置混 资基金的基金经理，2016

合、国 年10月起兼任国泰福益灵

泰福益 活配置混合型证券投资基

灵活配 金的基金经理，2016年11

置混 月起兼任国泰鸿益灵活配

合、国 置混合型证券投资基金的

泰鸿益 基金经理，2016年12月起

灵活配 兼任国泰丰益灵活配置混

置混 合型证券投资基金、国泰景

合、国 益灵活配置混合型证券投

泰丰益 资基金、国泰鑫益灵活配置

灵活配 混合型证券投资基金、国泰

置混 泽益灵活配置混合型证券

合、国 投资基金、国泰信益灵活配

泰景益 置混合型证券投资基金、国

灵活配 泰普益灵活配置混合型证

置混 券投资基金、国泰安益灵活

合、国 配置混合型证券投资基金

泰鑫益 的基金经理，2017年3月起

灵活配 兼任国泰嘉益灵活配置混

置混 合型证券投资基金、国泰众

合、国 益灵活配置混合型证券投

泰泽益 资基金和国泰融信定增灵

灵活配 活配置混合型证券投资基

置混 金的基金经理，2017年7

合、国 月起兼任国泰融安多策略

泰信益 灵活配置混合型证券投资

灵活配 基金的基金经理。2015年5

置混 月至2016年1月任研究部

合、国 副总监，2016年1月起任研

泰普益 究部副总监（主持工作）。

灵活配

置混

合、国

泰安益

灵活配

置混

合、国

泰嘉益

灵活配

置混

合、国

泰众益

灵活配

置混

合、国

泰融信

定增灵

活配置

混合、

国泰融

安多策

略灵活

配置混

合的基

金经

理、研

究部副

总监

（主持

工作）

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2017年二季度，白马蓝筹股持续了一季度的相对优势，而且整体走势较一季度更加强

势。最终上证50指数上涨8.06%，上证指数下跌0.93%，深证综指下跌4.47%，创业板指下

跌4.68%，大小盘股风格分化仍然明显。从行业来看，低估值、业绩确定性高的家电、白酒、

保险等行业以及部分周期类行业涨幅较大，而估值较高的TMT等新兴产业股票继续下跌，部

分股票跌幅较大。

二季度宏观经济持续向好，低估值、业绩确定性强的家电、白酒、保险等行业涨幅较大；

随着供给侧改革的推进，叠加上库存周期，大宗商品价格在二季度表现较好，推动了周期性行业股票的上涨。进入2017年以来，市场风格更加偏向于低估值蓝筹，部分创业板股票股价持续下跌。

本基金以定向增发策略为主，从2016年二季度末逐步开始建仓，并在半年内完成建仓，

由于市场整体折价率下行，我们保持了相对谨慎的策略，仓位相对较低，并且精选个股。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

本基金在2017年第二季度的净值增长率为-3.21%，同期业绩比较基准收益率为-4.45%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

从二季度宏观数据来看，宏观经济运行平稳，持续好于市场预期。

2017年，国内经济政策的重点从稳增长转向防风险和促改革。我们认为2017年三季度

经济可能出现回落，但是幅度较小。主要是因为一二线房地产销售受到政策调控影响较大，但是三四线受益于棚改货币化，因此房地产行业整体调整幅度较小，进而对宏观经济的冲击较缓慢。宏观经济的韧性也有助于金融降杠杆的进行，无风险利率预计高位震荡。我们看好以下几个方向，一是受益于利率上行的保险、银行；二是预计销量数据向上的新能源汽车行业；三是前期跌幅较大、估值具有安全边际的部分成长股。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的

序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 611,825,099.89 56.02

其中：股票 611,825,099.89 56.02

2 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融

- -

资产

6 银行存款和结算备付金合计 474,956,230.97 43.49

7 其他各项资产 5,319,369.63 0.49

8 合计 1,092,100,700.49 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 2,018,655.50 0.19

C 制造业 380,513,212.47 34.90

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 99,725,835.80 9.15

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 106,287,850.20 9.75

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,558,000.00 0.23

J 金融业 15,992,000.00 1.47

K 房地产业 4,729,545.92 0.43

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 611,825,099.89 56.12

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)

1 600335 国机汽车 8,901,830 106,287,850.20 9.75

2 000544 中原环保 5,140,507 99,725,835.80 9.15

3 600416 湘电股份 6,477,733 86,607,290.21 7.94

4 600151 航天机电 9,049,773 74,479,631.79 6.83

5 002150 通润装备 4,800,000 56,400,000.00 5.17

6 002367 康力电梯 4,542,504 53,056,446.72 4.87

7 002414 高德红外 1,953,125 35,742,187.50 3.28

8 601601 中国太保 400,000 13,548,000.00 1.24

9 000725 京东方A 2,500,000 10,400,000.00 0.95

10 002236 大华股份 400,000 9,124,000.00 0.84

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。

本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查

或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之

外的情况。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 32,646.69

2 应收证券清算款 4,524,617.83

3 应收股利 -

4 应收利息 762,105.11

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 5,319,369.63

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情

序号 股票代码 股票名称

公允价值(元) 值比例(%) 况说明

1 600335 国机汽车 106,287,850.20 9.75 非公开发行

2 000544 中原环保 99,725,835.80 9.15 非公开发行

3 600416 湘电股份 86,607,290.21 7.94 非公开发行

4 600151 航天机电 74,479,631.79 6.83 非公开发行

5 002150 通润装备 56,400,000.00 5.17 非公开发行

6 002367 康力电梯 53,056,446.72 4.87 非公开发行

7 002414 高德红外 35,742,187.50 3.28 非公开发行

§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 1,116,392,677.92

报告期基金总申购份额 -

减：报告期基金总赎回份额 -

报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 1,116,392,677.92

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比 期初份 申购份

类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比

20%的时间区间

2017年4月1日 300,01 300,012,500

机构 1 至2017年6月30 2,500. - - .00 26.87%

日 00

产品特有风险

当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、国泰融丰定增灵活配置混合型证券投资基金基金合同

2、国泰融丰定增灵活配置混合型证券投资基金托管协议

3、关于准予国泰融丰定增灵活配置混合型证券投资基金注册的批复

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件

9.2 存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉

昱大厦16层-19层。

9.3 查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com

国泰基金管理有限公司

二〇一七年七月十九日
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