上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金

2018年第2季度报告

2018年6月30日

基金管理人：国联安基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年七月二十日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国联安上证商品ETF

场内简称 商品ETF

基金主代码 510170

交易代码 510170

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2010年11月26日

报告期末基金份额总额 64,728,711.00份

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，
投资目标

努力实现与标的指数表现相一致的长期投资收益。

1、股票投资策略

本基金股票投资采用完全复制标的指数的方法跟踪标的
投资策略

指数。通常情况下，本基金按照标的指数的成份股票的构
成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份

股票及其权重的变动进行相应调整，但在特殊情况下，本
基金可以选择其他证券或证券组合对标的指数中的股票
加以替换，这些情况包括但不限于以下情形：（1）法律
法规的限制；（2）标的指数成份股流动性严重不足；（3）
标的指数的成份股票长期停牌；（4）其他合理原因导致
本基金管理人对标的指数的跟踪构成严重制约等。

在正常情况下，本基金对标的指数的跟踪目标是：力争使
得基金日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年化跟踪误
差不超过2%。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪
偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理
措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。

2、债券投资策略

基于流动性管理的需要，本基金可以投资于国债、央票、
金融债等期限在一年期以下的债券，债券投资的目的是保
证基金资产流动性和提高基金资产的投资收益。

3、股指期货及其他金融衍生品的投资策略

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值
为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。
本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁
调整的交易成本和跟踪误差，达到有效跟踪标的指数的目
的。

本基金管理人对股指期货及其他金融衍生品的运用将进
行充分的论证，充分了解股指期货及其他金融衍生品的特
点和各种风险，以审慎的态度参与股指期货及其他金融衍
生品。

业绩比较基准 上证大宗商品股票指数

本基金属于股票基金，其风险和预期收益高于货币市场基
风险收益特征 金、债券基金、混合基金。本基金为指数型基金，具有和
标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征，属于证

券投资基金中风险较高、预期收益较高的品种。

基金管理人 国联安基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

注：本表所列的基金主代码510170为本基金二级市场交易代码，本基金一级市场申购赎回代码为510171。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
报告期

主要财务指标

(2018年4月1日-2018年6月30日)

1.本期已实现收益 950,782.54
2.本期利润 -12,593,533.05
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1935
4.期末基金资产净值 113,118,013.04
5.期末基金份额净值 1.748
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，包含停牌股票按公允价值调整的影响。
2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较

净值增长 业绩比较

净值增长 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差

② 率③

④


过去三个月 -9.99% 1.22% -10.52% 1.25% 0.53% -0.03%
注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2010年11月26日至2018年6月30日）

注：1、本基金业绩比较基准为上证大宗商品股票指数；
2、本基金基金合同于2010年11月26日生效。本基金建仓期自基金合同生效之日起6个月，建仓期结束时各项资产配置符合合同约定；
3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介


任本基金的基金经理期限 证券从业年

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 限

本基金

基金经

理、兼

任国联

安双禧

中证 黄欣先生，伦敦经济学院会
100指 计金融专业硕士。2003年
数分级 10月起加入国联安基金管
证券投 理有限公司，先后担任产品
资基金 开发部经理助理、总经理特
基金经 别助理、投资组合管理部债
理、国 券投资助理、国联安德盛精
联安上 选股票证券投资基金及国
证大宗 联安德盛安心混合型证券
商品股 投资基金基金经理助理。
票交易 2010年4月起担任国联安
型开放 双禧中证100指数分级证券
式指数 投资基金基金经理，2010
证券投 年5月至2012年9月兼任
资基金 16年（自 国联安德盛安心成长混合
黄欣 联接基 2010-11-26 - 2002年起） 型证券投资基金基金经理，
金基金 2010年11月起兼任上证大
经理、 宗商品股票交易型开放式
国联安 指数证券投资基金基金经
中证医 理，2010年12月起兼任国
药100 联安上证大宗商品股票交
指数证 易型开放式指数证券投资
券投资 基金联接基金基金经理，
基金基 2016年8月起兼任国联安
金经 中证医药100指数证券投资
理、国 基金和国联安双力中小板
联安双 综指证券投资基金（LOF）
力中小 基金经理，2018年3月起兼
板综指 任国联安添鑫灵活配置混
证券投 合型证券投资基金基金经
资基金 理。

（LOF）

基金经

理、国

联安添

鑫灵活


配置配

置混合

型证券

投资基

金基金

经理

注：1、基金经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日；
2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章，制定并完善了《国联安基金管理有限公司公平交易制度》（以下简称“公平交易制度”），用以规范包括投资授权、研究分析、投资决策、交易执行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

本报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度的规定，公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策等方面均享有平等机会；在交易环节严格按照时间优先，价格优先的原则执行指令；如遇指令价位相同或指令价位不同但市场条件都满足时，及时执行交易系统中的公平交易模块；采用公平交易分析系统对不同投资组合的交易价差进行定期分析；对投资流程独立稽核等。

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未发现有超过该证券当日成交量5%的情况。公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2018年2季度，经济数据出现波动，外加中美贸易摩擦不断升级，市场悲观情绪持续
发酵，中国经济增长面临下行压力。在投资方面，由于地方政府的债务管控加强，实体经济
融资受到影响，基建投资比例大幅下跌，进而拖累固定资产投资，创下历史新低。房地产投
资稍有回落，制造业投资则表现亮眼。在消费方面，由于多重因素叠加而导致动力不足，其
中占比较大的汽车类商品因进口汽车关税下调的政策受到影响，需求整体偏弱。2018年2
季度股市持续下跌，整个季度沪深300指数下跌约9.94%，上证商品指数同期下跌约10.52%。

依照本基金合同约定，商品ETF保持较高的仓位，以完全复制的方法以跟踪上证商品指
数，将跟踪误差控制在合理范围。
4.4.2报告期内基金的业绩表现

截止报告期末，本基金份额净值为1.748元，本报告期份额净值增长率为-9.99%，同期
业绩比较基准收益率为-10.52%。本报告期内，日均跟踪偏离度为0.07%，年化跟踪误差为
1.996%，分别符合基金合同约定的日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%，以及年化跟踪误差
不超过2.0%的限制。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 112,156,428.09 98.92
其中：股票 112,156,428.09 98.92
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返

- -
售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 1,218,150.46 1.07
8 其他各项资产 1,175.34 0.00
9 合计 113,375,753.89 100.00
注：上述权益投资股票项投资金额包含可退替代款估值增值。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1指数投资按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

A 农、林、牧、渔业 1,050,652.00 0.93
B 采矿业 52,650,130.02 46.54
C 制造业 56,949,850.07 50.35
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 720,948.00 0.64
合计 111,371,580.09 98.46
5.2.2积极投资按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 784,848.00 0.69
C 制造业 - -
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 784,848.00 0.69
5.2.3报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投

资明细

占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)
1 600309 万华化学 147,126 6,682,462.92 5.91
2 601899 紫金矿业 1,611,593 5,817,850.73 5.14
3 601857 中国石油 740,992 5,713,048.32 5.05
4 601088 中国神华 281,685 5,616,798.90 4.97
5 603799 华友钴业 57,400 5,594,778.00 4.95
6 600028 中国石化 830,318 5,388,763.82 4.76
7 601225 陕西煤业 645,400 5,305,188.00 4.69
8 600516 方大炭素 173,164 4,221,738.32 3.73
9 601600 中国铝业 1,061,011 4,074,282.24 3.60
10 600111 北方稀土 351,685 4,002,175.30 3.54
5.3.2期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细

占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)
1 600759 洲际油气 199,200.00 784,848.00 0.69
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未持有股指期货，没有相关投资政策。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资政策。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资评价。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本报告期内，经查询上海证券交易所、深圳证券交易所等机构公开信息披露平台，本基金投资的前十名证券的发行主体中除万华化学外，没有出现被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
万华化学（600309）的发行主体万华化学集团股份有限公司于2017年7月6日发布公告称，根据烟台市人民政府批复的《万华化学集团股份有限公司烟台工业园“9.20”较大爆炸事故调查报告》，烟台市安全生产监督管理局对万华化学集团股份有限公司处以80万元罚款。本基金管理人在严格遵守法律法规、本基金《基金合同》和公司管理制度的前提下履行了相关的投资决策程序，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。5.11.3其他资产构成


序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 966.10
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 209.24
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,175.34
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本期末未持有处于转股期的可转债。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.5.2期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情
序号 股票代码 股票名称

公允价值(元) 值比例(%) 况说明
1 600759 洲际油气 784,848.00 0.69 重大事项
§6 开放式基金份额变动

单位：份
本报告期期初基金份额总额 65,228,711.00
报告期基金总申购份额 -
减：报告期基金总赎回份额 500,000.00

报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 64,728,711.00

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者 持有基金份额比 期初份 申购份

类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比
20%的时间区间

2018年4月1日 52,051 500,000. 51,551,676.

联接基 1 至2018年6月30 ,676.0 - 00 00 79.64%
金 日 0

产品特有风险

（1）持有份额比例较高的投资者（“高比例投资者”）大额赎回时易使本基金发生巨额赎回或连续巨额赎回，中小投资者可能面临赎回申请需要与高比例投资者按同比例部分延期办理的风险，赎回款项延期获得。
（2）基金净值大幅波动的风险
高比例投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；若高比例投资者赎回的基金份额收取赎回费，相应的赎回费用按约定将部分或全部归入基金资产，可能对基金资产净值造成较大波动。
（3）基金规模较小导致的风险
高比例投资者赎回后，可能导致基金规模较小，从而使得基金投资及运作管理的难度增加。本基金管理人将继续勤勉尽责，执行相关投资策略，力争实现投资目标。
8.2影响投资者决策的其他重要信息

本基金管理人于2018年5月4日发布公告，经本基金管理人股东会第五十五次会议决
议通过，并经中国证券监督管理委员会批复核准（证监许可[2018]557号），本基金管理人
原股东国泰君安证券股份有限公司将所持51%股权转让给太平洋资产管理有限责任公司。上
述事项涉及的相关工商变更登记等事宜，已按规定办理完毕。变更后，本基金管理人的股东
为太平洋资产管理有限责任公司和安联集团。


§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、 中国证监会批准上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金发行及募集的文件

2、《上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金基金合同》

3、《上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金招募说明书》

4、《上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金托管协议》

5、基金管理人业务资格批件和营业执照

6、基金托管人业务资格批件和营业执照

7、中国证监会要求的其他文件
9.2存放地点

中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路1318号9楼
9.3查阅方式

网址：www.cpicfunds.com

国联安基金管理有限公司
二〇一八年七月二十日
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