国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金
2017 年第 4 季度报告
2017 年 12 月 31 日
基金管理人： 国泰基金管理有限公司
基金托管人： 中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一八年一月二十日
国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2018 年 1 月 18 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《国泰金
泰平衡混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金以通讯方式召开了基金份额持有人大
会，大会投票表决起止时间为自 2017 年 10 月 17 日起至 2017 年 11 月 20 日 17:00 止。本次大会
审议了《关于修改国泰金泰平衡混合型证券投资基金基金合同相关事项的议案》，本次会议议案于
2017 年 11 月 21 日表决通过，自该日起本次持有人大会决议生效。决议内容如下：根据《中华人
民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》和《国泰金泰平衡混合型证
券投资基金基金合同》的有关规定，同意修改国泰金泰平衡混合型证券投资基金（以下简称“本基
金”）的投资目标、投资范围、投资策略、投资比例限制、业绩比较基准、收益分配和销售费率，
更名为“国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金”等，并根据现行有效的法律法规相应修订《国泰
金泰平衡混合型证券投资基金基金合同》。为实施修订本基金基金合同的方案，授权基金管理人办
理本次修订基金合同的具体事宜，包括但不限于根据市场情况确定实施的具体时间、根据《国泰
金泰平衡混合型证券投资基金基金合同修改说明书》相关内容对本基金基金合同进行修订等。自
本次基金份额持有人大会决议通过之日即 2017 年 11 月 21 日起，修订后的《国泰金泰灵活配置混
合型证券投资基金基金合同》生效，原《国泰金泰平衡混合型证券投资基金基金合同》自同日起
失效。具体可查阅本基金管理人于 2017 年 11 月 23 日披露的《国泰金泰平衡混合型证券投资基金
基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
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§2 基金产品概况
基金简称 国泰金泰灵活配置
基金主代码 519020
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 12 月 24 日
报告期末基金份额总额 98,556,904.88 份
投资目标 在严格控制风险的前提下，追求相对稳定的回报。
投资策略
（一）大类资产配置
本基金的资产配置分为二个层次，首先应用投资时钟，分
析当前所处的经济周期， 以确定大类资产的配置比例；其
次是在确定大类资产的配置比例后，应用 Melva 资产评估
系统进行日常的动态股票资产配置。
（二）股票投资策略
本基金个股选择主要是从两个角度考虑，一个角度是选择
盈利能力强、确定性高、估值安全的上市公司；另一个角
度是根据事件驱动策略选择受益于事件因素或市场估值
未能充分体现事件影响的上市公司。
（三）债券投资策略
本基金在债券投资中将根据对经济周期和市场环境的把
握，基于对财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经
济的持续跟踪，灵活运用久期策略、收益率曲线策略、信
用债策略、可转债策略、回购交易套利策略等多种投资策
略，构建债券资产组合，并根据对债券收益率曲线形态、
息差变化的预测，动态的对债券投资组合进行调整。
（四）资产支持证券投资策略
本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及
质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资
产支持证券价值的因素进行分析，并辅助采用蒙特卡洛方
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法等数量化定价模型，评估资产支持证券的相对投资价值
并做出相应的投资决策。
（五）中小企业私募债投资策略
本基金在严格控制风险的前提下，综合考虑中小企业私募
债的安全性、收益性和流动性等特征，选择具有相对优势
的品种， 在严格遵守法律法规和基金合同基础上，谨慎进
行中小企业私募债券的投资。
（六）股指期货投资策略
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风
险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，
以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特
性。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货
市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其
合理的估值水平。
未来，随着中国证券市场投资工具的发展和丰富，在符合
有关法律法规规定的前提下，基金可相应调整和更新相关
投资策略。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×50%+中证综合债指数收益率×50%
风险收益特征
本基金为混合型基金，混合型基金的风险高于债券型基金
和货币市场基金，低于股票型基金，属于预期风险和预期
收益中等的品种。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 国泰金泰灵活配置 A 国泰金泰灵活配置 C
下属分级基金的交易代码 519020 519022
报告期末下属分级基金的份
额总额
98,556,813.54 份 91.34 份
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年 10 月 1 日-2017 年 12 月 31 日)
国泰金泰灵活配置 A 国泰金泰灵活配置 C
1.本期已实现收益 -1,550,904.87 101,470.16
2.本期利润 -2,604,936.43 113,316.48
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0239 0.0044
4.期末基金资产净值 103,975,434.89 96.38
5.期末基金份额净值 1.0550 1.0552
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、 国泰金泰灵活配置 A：
阶段 净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -2.21% 0.45% -0.66% 0.36% -1.55% 0.09%
2、 国泰金泰灵活配置 C：
阶段 净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -2.17% 0.45% -0.66% 0.36% -1.51% 0.09%
3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2012 年 12 月 24 日至 2017 年 12 月 31 日)
1． 国泰金泰灵活配置 A：
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注：（ 1） 本基金合同生效日为 2012 年 12 月 24 日，在六个月建仓期结束时，各项资产配置比
例符合基金合同约定。
（ 2） 自 2017 年 11 月 21 日起，本基金业绩比较基准由三年期银行定期存款利率+2%变更为
沪深 300 指数收益率×50%+中证综合债指数收益率×50%。
2． 国泰金泰灵活配置 C：
注：（ 1） 自 2015 年 11 月 17 日起，本基金增加 C 类基金份额并分别设置对应的基金代码。
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自 2016 年 5 月 12 日至 2017 年 9 月 15 日， C 类基金份额为零且停止计算 C 类基金份额净值和基
金份额累计净值。自 2017 年 9 月 15 日起恢复本基金 C 类基金份额的申购业务，并自 2017 年 9
月 18 日起计算并确认 C 类基金的申购份额。
（ 2） 自 2017 年 11 月 21 日起，本基金业绩比较基准由三年期银行定期存款利率+2%变更为
沪深 300 指数收益率×50%+中证综合债指数收益率×50%。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
彭凌志
本基金
的基金
经理、
国泰互
联网+
股票、
国泰新
经济灵
活配置
混合的
基金经
理
2017-01-24 - 10 年
硕士研究生。 2002 年 7 月至 2004
年 7 月在上海良友集团有限责任
公司任资产管理部科员， 2004 年 9
月至 2007 年 3 月在上海交通大学
学习， 2007 年 3 月至 2015 年 8 月
在平安资产管理有限责任公司任
投资经理。 2015 年 9 月加入国泰
基金管理有限公司， 2015 年 12 月
起任国泰互联网+股票型证券投资
基金和国泰新经济灵活配置混合
型证券投资基金的基金经理， 2016
年 6 月至 2017 年 9 月任国泰金鹿
保本增值混合证券投资基金的基
金经理， 2017 年 1 月起兼任国泰
金泰灵活配置混合型证券投资基
金（由国泰金泰平衡混合型证券投
资基金变更注册而来）的基金经
理。
李海
本基金
的基金
经理、
国泰金
鹿保本
混合、
国泰智
能汽车
股票、
国泰可
2017-01-24 - 6 年
硕士研究生。 2005 年 7 月至 2007
年 3 月在中国银行中山分行工作。
2008 年 9 月至 2011 年 7 月在中国
人民大学学习。 2011 年 7 月加入
国泰基金管理有限公司，历任研究
员和基金经理助理。 2016 年 6 月
起任国泰金鹿保本增值混合证券
投资基金的基金经理， 2017 年 1
月起兼任国泰金泰灵活配置混合
型证券投资基金（由国泰金泰平衡
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转债债
券的基
金经理
混合型证券投资基金变更注册而
来）的基金经理， 2017 年 8 月起
兼任国泰智能汽车股票型证券投
资基金的基金经理， 2017 年 12 月
起兼任国泰可转债债券型证券投
资基金的基金经理。
注： 1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金
合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交
易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、
勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持
有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，
未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、 完整，本基
金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金
管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资
人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相
关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，
严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反
向交易， 确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报
告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
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2017 年四季度，中国经济表现出了很强的韧性，稳中向好的态势仍然延续；供给侧结构性改
革成效显著；同时，全球宏观经济也在同步复苏。
市场利率上升的幅度和速度超出了市场的预期，引发了市场对流动性的担忧，从而带来了市
场的调整，但我们判断股票市场震荡向上的格局仍未改变。
在股票的操作上，由于我们判断市场的整体趋势仍然是震荡向上，因此我们在市场调整的过
程中逐步增加了股票的仓位。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
国泰金泰 A 在 2017 年第四季度的净值增长率为-2.21%，同期业绩比较基准收益率为-0.66%。
国泰金泰 C 在 2017 年第四季度的净值增长率为-2.17%，同期业绩比较基准收益率为-0.66%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2018 年，我们判断中国经济稳中向好的趋势仍将延续，叠加供给侧结构性改革的持续推
进，企业盈利仍会持续上升，风险偏好也会持续改善，但市场利率中性偏紧仍然是压制市场估值
的关键性因素。
此外，全球宏观经济的同步复苏可能会成为新的关键的外生变量。
我们判断股票市场的趋势仍然是震荡向上，虽然可能仍将是结构性的市场，但机会可能会多
于 2017 年。 2018 年应该是可以有所作为的一年，自下而上和自上而下的研究都不能偏废，结合
两者，我们将从两个角度去挖掘投资标的：（ 1）与消费升级和产业升级紧密相关，在过去几年中
持续稳健成长，而且预期未来几年增长有可能加速，但由于市场选择性忽视导致显著低估的价值
成长型标的；（ 2）受益全球宏观经济同步复苏，需求端可能超预期增长，供给端产能自然出清的
部分强周期行业。
一如既往地，为持有人创造稳健良好的中长期收益回报是我们永远不变的目标。在追求收益
的同时，我们将持续关注风险与价值的匹配度，做好风险控制。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 93,143,886.07 88.38
其中：股票 93,143,886.07 88.38
2 固定收益投资 2,997,600.00 2.84
其中：债券 2,997,600.00 2.84
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 8,164,014.89 7.75
7 其他各项资产 1,083,904.67 1.03
8 合计 105,389,405.63 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
7,270,955.13 6.99
C 制造业 70,396,899.63 67.71
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 7,220,037.31 6.94
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 4,589,474.00 4.41
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H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 2,210,780.00 2.13
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 1,455,740.00 1.40
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 93,143,886.07 89.58
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 002051 中工国际 336,817 6,207,537.31 5.97
2 600803 新奥股份 404,811 6,080,261.22 5.85
3 000921 海信科龙 408,800 5,690,496.00 5.47
4 600691 阳煤化工 1,382,300 5,059,218.00 4.87
5 603816 顾家家居 82,142 4,843,913.74 4.66
6 300616 尚品宅配 30,343 4,794,800.86 4.61
7 000910 大亚圣象 207,800 4,758,620.00 4.58
8 002293 罗莱生活 310,053 4,588,784.40 4.41
9 603730 岱美股份 125,000 4,476,250.00 4.31
10 603179 新泉股份 108,100 3,941,326.00 3.79
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 2,997,600.00 2.88
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其中：政策性金融债 2,997,600.00 2.88
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,997,600.00 2.88
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 170301 17 进出 01 30,000 2,997,600.00 2.88
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，
以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的
期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指
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期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，
谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前
一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 55,072.38
2 应收证券清算款 911,943.87
3 应收股利 -
4 应收利息 98,874.91
5 应收申购款 18,013.51
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,083,904.67
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 国泰金泰灵活配置A 国泰金泰灵活配置C
本报告期期初基金份额总额 111,960,612.05 113,938,892.17
报告期基金总申购份额 836,218.77 -
减： 报告期基金总赎回份额 14,240,017.28 113,938,800.83
报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 98,556,813.54 91.34
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持
有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§ 8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 影响投资者决策的其他重要信息
依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《国泰金
泰平衡混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金以通讯方式召开了基金份额持有人大
会，大会投票表决起止时间为自 2017 年 10 月 17 日起至 2017 年 11 月 20 日 17:00 止。本次大会
审议了《关于修改国泰金泰平衡混合型证券投资基金基金合同相关事项的议案》，本次会议议案于
2017 年 11 月 21 日表决通过，自该日起本次持有人大会决议生效。决议内容如下：根据《中华人
民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》和《国泰金泰平衡混合型证
券投资基金基金合同》的有关规定，同意修改国泰金泰平衡混合型证券投资基金（以下简称“ 本
基金” ）的投资目标、投资范围、投资策略、投资比例限制、业绩比较基准、收益分配和销售费
率，更名为“ 国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金” 等，并根据现行有效的法律法规相应修订
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《国泰金泰平衡混合型证券投资基金基金合同》。为实施修订本基金基金合同的方案，授权基金管
理人办理本次修订基金合同的具体事宜，包括但不限于根据市场情况确定实施的具体时间、根据
《国泰金泰平衡混合型证券投资基金基金合同修改说明书》相关内容对本基金基金合同进行修订
等。自本次基金份额持有人大会决议通过之日即 2017 年 11 月 21 日起，修订后的《国泰金泰灵活
配置混合型证券投资基金基金合同》生效，原《国泰金泰平衡混合型证券投资基金基金合同》自
同日起失效。具体可查阅本基金管理人于 2017 年 11 月 23 日披露的《国泰金泰平衡混合型证券投
资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》。
§ 9 备查文件目录
9.1备查文件目录
1、关于同意设立金泰证券投资基金的批复
2、金泰证券投资基金合同
3、金泰证券投资基金托管协议
4、关于核准金泰证券投资基金基金份额持有人大会有关转换基金运作方式决议的批复
5、国泰金泰平衡混合型证券投资基金基金合同
6、国泰金泰平衡混合型证券投资基金托管协议
7、国泰金泰平衡混合型证券投资基金招募说明书
8、报告期内披露的各项公告
9、法律法规要求备查的其他文件
9.2存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18号8号楼嘉昱大厦
16 层-19 层。
9.3查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（ 021） 31089000， 400-888-8688
客户投诉电话：（ 021） 31089000
公司网址： http://www.gtfund.com
国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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国泰基金管理有限公司
二〇一八年一月二十日
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