民生加银信用双利债券型证券投资基金
2013 年第 3 季度报告
2013 年 9 月 30 日
基金管理人:民生加银基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
报告送出日期:2013 年 10 月 24 日
民生加银信用双利债券 2013 年第 3 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2013 年 10 月 21 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2013 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 民生加银信用双利债券
基金主代码 690006
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 4 月 25 日
报告期末基金份额总额 1,760,767,533.60 份
本基金作为债券型基金,将在综合考虑基金资产收益性、安全性
投资目标 和流动性的基础上,通过积极主动的投资管理,追求基金资产的
长期稳定增值。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法
发行上市的债券、股票(包含中小板、创业板及其他经中国证监
会核准上市的股票)、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法
律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中
国证监会的相关规定)。
本基金是债券型基金,投资于国债、中央银行票据、金融债券、投资策略
企业债券、公司债券、可转换公司债券(含分离交易的可转换公
司债券)、短期融资券、中期票据、资产支持证券、回购等固定收
益类金融工具资产占基金资产比例不低于 80%;其中,投资于信用
债券的资产占所有固定收益类金融工具资产比例不低于 80%。基金
保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府
债券。
中债企业债总全价指数收益率×60%+中债国债总全价指数收益率业绩比较基准
×40%
本基金是债券型证券投资基金,通常预期风险收益水平低于股票风险收益特征
型基金和混合型基金,高于货币市场基金,为证券投资基金中的
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民生加银信用双利债券 2013 年第 3 季度报告
较低风险品种。
基金管理人 民生加银基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 民生加银信用双利债券 A 民生加银信用双利债券 C
下属两级基金的交易代码 690006 690206报告期末下属两级基金的
1,510,151,902.51 份 250,615,631.09 份份额总额
§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2013 年 7 月 1 日 - 2013 年 9 月 30 日 )
民生加银信用双利债券 A 民生加银信用双利债券 C
1.本期已实现收益 16,093,787.08 2,662,374.81
2.本期利润 24,999,411.85 4,257,898.29
3.加权平均基金份额本期利润 0.0164 0.0149
4.期末基金资产净值 1,557,813,996.91 256,594,560.17
5.期末基金份额净值 1.032 1.024注:①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
民生加银信用双利债券 A
净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收
阶段 ①-③ ②-④
长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个月 1.67% 0.22% -2.15% 0.09% 3.82% 0.13%
民生加银信用双利债券 C
净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收
阶段 ①-③ ②-④
长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个月 1.49% 0.23% -2.15% 0.09% 3.64% 0.14%注:业绩比较基准=中债企业债总全价指数收益率×60%+中债国债总全价指数收益率×40%
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民生加银信用双利债券 2013 年第 3 季度报告3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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民生加银信用双利债券 2013 年第 3 季度报告注:本基金合同于 2012 年 4 月 25 日生效,本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至建仓期结束及本报告期末,本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限 证券从
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 业年限
民生加银信用双 中国人民大学财务与 金融
利债券、民生加 学硕士。2002 年 7 月至 2004
银平稳增利债 年 6 月于国海证券有限责任
券、民生加银现 公司资产管理总部担 任证
金增利货币、民 券分析员;2004 年 6 月至
2012 年 7 月
陈薇薇 生加银家盈理财 - 11 年 2012 年 2 月任职于易方达基
25 日
7 天、民生加银 金管理有限公司,历任金融
家盈理财月度、 工程部研究员、集中交易室
民生加银岁岁增 交易员、集中交易室交易主
利债券、民生加 管,固定收益部投资经理;
银平稳添利债券 2012 年 3 月加盟民生加银基
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民生加银信用双利债券 2013 年第 3 季度报告
基金经理 金管理有限公司,现任固定
收益投资负责人。
民生加银增强收 复旦大学数量经济学硕士。
益债券、民生加 自 2002 年起任衡泰软件定
银景气行业股 量研究部定量分析师,从事
票、民生加银信 固定收益产品定价及 风险
用双利债券、民 2012 年 4 月 管理系统开发工作;2004 年
乐瑞祺 - 9年
生加银转债优 25 日 加入博时基金管理有 限公
选、民生加银策 司,任固定收益部基金经理
略精选混合基金 助理,从事固定收益投资及
经理;公司投资 研究业务;2009 年加入本公
部副总监 司,曾任基金经理助理。注:①上述任职日期、离任日期根据本基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任免日期填写。
②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善了公司公平交易制度,制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动,同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节,形成了有效的公平交易执行体系。
对于场内交易,公司启用了交易系统中的公平交易程序,在指令分发及指令执行阶段,均由系统强制执行公平委托;此外,公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。
对于场外交易,公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制度,保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易,各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量,公司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。
本报告期内,本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行,未发现存在违反公平交易原则的情况。
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民生加银信用双利债券 2013 年第 3 季度报告4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内,本基金未发现可能的异常交易情况,不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2013 年 3 季度经济整体呈现反弹势头。经济运行整体平稳,工业、投资、消费、进出口数据均好于预期。7、8、9 月份公布的官方和汇丰 PMI 指数出现连续回升,PPI 和 CPI 指数呈现温和回升走势。货币政策方面,央行一直强调稳健货币政策的方针,通过公开市场操作调节市场流动性。在持续逆回购的同时依然坚持“锁长放短”,多次续发 3 年期央票体现了谨慎的态度。
三季度债券市场呈回调格局。钱荒的余悸犹存,银行纷纷提高备付金水平以及放缓债券配置节奏,资金利率中枢仍高企,再加上三季度利率债供给高峰期,一级中标利率超出预期成为常态,带动二级市场收益率上行。在基准利率抬升的推动下,短融中票收益率被动上行,信用利差被动压缩至历史低位。股票市场呈现结构分化行情。基本面预期改善、流动性在钱荒后出现缓和,上证综指在 3 季度呈现上扬趋势,9 月底上涨至 2175 点,较 2 季度末上涨近 10 个百分点。而代表新兴产业的创业板指数更是表现突出,较 2 季度末上涨超过 35 个百分点。
民生加银信用双利债券型证券投资基金在本报告期内,主要采取主动的投资策略,同时根据宏观经济形势和货币政策的变化,灵活地调整投资策略。在固定收益类品种的投资上,通过对杠杆、久期的管理,对个债的甄别,获得了较高的收益。此外,增加了转债的配置比例。在权益类品种的投资上,信用双利基金增加权益类仓位,更多地关注确定性成长股带来的投资机会。4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2013 年 9 月 30 日,本基金 A 类份额净值为 1.032 元,本报告期内份额净值增长率为 1.67%,同期业绩比较基准收益率为-2.15%;本基金 C 类份额净值为 1.024 元,本报告期内份额净值增长率为 1.49%,同期业绩比较基准收益率为-2.15%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2013 年 4 季度,我们对经济复苏的可持续性存疑,认为基本面进入经济向下、物价向上的拐点。基数原因以及季节性规律同时预示着,四季度经济增速将向下并收敛;物价将继续缓慢向上,但不破限。6 月份后,央行资产负债表扩张提速,被动投放流动性。但从公开市场操作看,央行仍锁长放短,主要是通过逆回购提供流动性。受到美联储 QE 退出延迟等因素的影响,短期外
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民生加银信用双利债券 2013 年第 3 季度报告汇占款可能有所恢复。鉴于此,4 季度货币市场资金成本或将低于 3 季度。
前两个季度债券市场的下跌释放了部分前期积累的风险,但是回购利率仍偏高使得机构配置债券节奏放缓,债券市场具有良好的配置价值,但交易空间可能有限。因此,我们将严格地控制组合的杠杆水平以及久期,以降低组合的利率风险暴露。从个券的期限上看,当前 3Y 与 5Y 间的期限利差已经接近历史最低水平,因此 3Y 等短久期品种具有比较优势。从信用等级上看,经济增速的放缓以及流动性的收紧将对企业的现金流造成压力,低等级债券的信用风险升高,因此我们将侧重于配置中高等级的债券。四季度股票市场的收益风险比较低,周期股很难有亮丽的表现,我们将更多地关注成长型股票的投资机会。
§5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 316,116,197.06 10.94
其中:股票 316,116,197.06 10.94
2 固定收益投资 2,076,685,707.35 71.88
其中:债券 2,076,685,707.35 71.88
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 80,000,320.00 2.77
其中:买断式回购的买入返售
- -
金融资产
5 银行存款和结算备付金合计 351,215,492.50 12.16
6 其他资产 65,153,585.30 2.26
7 合计 2,889,171,302.21 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 42,586,367.79 2.35
C 制造业 182,569,487.92 10.06
电力、热力、燃气及水生产和供
D - -
应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 12,013,486.99 0.66
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务 62,336,854.36 3.44
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民生加银信用双利债券 2013 年第 3 季度报告
业
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 6,700,000.00 0.37
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 4,070,000.00 0.22
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 5,840,000.00 0.32
S 综合 - -
合计 316,116,197.06 17.425.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
值比例(%)
1 600139 西部资源 4,375,919 40,827,324.27 2.25
2 002065 东华软件 1,210,761 36,177,538.68 1.99
3 600089 特变电工 2,899,945 35,002,336.15 1.93
4 002236 大华股份 631,808 28,797,808.64 1.59
5 600418 江淮汽车 2,052,684 18,946,273.32 1.04
6 600804 鹏博士 800,000 14,832,000.00 0.82
7 002241 歌尔声学 329,964 13,950,877.92 0.77
8 300207 欣旺达 407,812 10,745,846.20 0.59
9 002583 海能达 416,504 9,787,844.00 0.54
10 300205 天喻信息 300,000 9,501,000.00 0.525.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 99,590,000.00 5.49
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 1,583,865,493.50 87.29
5 企业短期融资券 95,115,500.00 5.24
6 中期票据 19,690,000.00 1.09
7 可转债 278,424,713.85 15.35
8 其他 - -
9 合计 2,076,685,707.35 114.46
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民生加银信用双利债券 2013 年第 3 季度报告5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
占基金资产净值
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
比例(%)
1 130007 13 附息国债 07 1,000,000 99,590,000.00 5.49
2 1380224 13 筑铁投债 1,000,000 97,980,000.00 5.40
3 128002 东华转债 760,005 94,445,061.35 5.21
4 124272 13 绥芬河 900,000 90,189,000.00 4.97
5 124269 13 渝大足 800,000 79,360,000.00 4.375.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金为债券型基金,不得参与股指期货交易。5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金为债券型基金,不得参与股指期货交易。5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等,本基金暂不参与国债期货交易。5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
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民生加银信用双利债券 2013 年第 3 季度报告5.10 投资组合报告附注5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 386,947.99
2 应收证券清算款 5,016,739.84
3 应收股利 -
4 应收利息 59,714,311.76
5 应收申购款 35,585.71
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 65,153,585.305.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 113002 工行转债 72,261,160.00 3.98
2 110022 同仁转债 67,116,357.00 3.70
3 113003 重工转债 44,117,580.00 2.43
4 110015 石化转债 484,555.50 0.035.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
流通受限部分 占基金资
序号 股票代码 股票名称 的公允价值 产净值比 流通受限情况说明
(元) 例(%)
1 600139 西部资源 40,827,324.27 2.25 重大事项
2 002065 东华软件 36,177,538.68 1.99 重大事项5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
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民生加银信用双利债券 2013 年第 3 季度报告
项目 民生加银信用双利债券 A 民生加银信用双利债券 C
报告期期初基金份额总额 1,573,132,105.59 312,183,259.45
报告期期间基金总申购份额 180,228.33 1,543,314.76
减:报告期期间基金总赎回份额 63,160,431.41 63,110,943.12
报告期期间基金拆分变动份额 - -
报告期期末基金份额总额 1,510,151,902.51 250,615,631.09
§7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况
本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息8.1 报告期内披露的主要事项
1.2013 年 7 月 1 日,发布了《旗下基金 2013 年 6 月 30 日基金资产净值公告》
2.2013 年 7 月 18 日,发布了《关于旗下开放式基金增加上海天天基金销售有限公司为代销机构并开通定期定额投资和基金转换业务、参加申购费率优惠活动的公告》
3.2013 年 7 月 19 日,发布了《民生加银信用双利债券型证券投资基金 2013 年第 2 季度报告》
4.2013 年 8 月 27 日,发布了《民生加银信用双利债券型证券投资基金 2013 年半年度报告》
5.2013 年 9 月 16 日,发布了《关于调整旗下开放式基金在直销机构单笔申购申请最低限额的公告》8.2 其他相关信息
无。
§9 备查文件目录9.1 备查文件目录
9.1.1 中国证监会核准基金募集的文件;
9.1.2《民生加银信用双利债券型证券投资基金招募说明书》
9.1.3《民生加银信用双利债券型证券投资基金基金合同》;
9.1.4《民生加银信用双利债券型证券投资基金托管协议》;
9.1.5 法律意见书;
9.1.6 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程。
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9.1.7 基金托管人业务资格批件、营业执照。9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后,投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
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