中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金
2024 年第 1 季度报告

2024 年 3 月 31 日

基金管理人：中欧基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 4 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 04 月 19 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 01 月 01 日起至 2024 年 03 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中欧琪和灵活配置混合

基金主代码 001164

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015 年 4 月 7 日

报告期末基金份额总额 637,908,063.79 份

投资目标 在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的资
产配置，力争获得超越业绩比较基准的收益。

投资策略 本基金运用自上而下和自下而上相结合的方法进行大类
资产配置，强调通过自上而下的宏观分析与自下而上的
市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策。综合考虑本
基金的投资目标、市场发展趋势、风险控制要求等因素，
制定本基金资产的大类资产配置比例。

业绩比较基准 金融机构人民币三年期定期存款基准利率（税后）

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于
债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于
中等预期收益和预期风险水平的投资品种。

基金管理人 中欧基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中欧琪和灵活配置 中欧琪和灵活配置 中欧琪和灵活配置
混合 A 混合 C 混合 E

下属分级基金的交易代码 001164 001165 018448

报告期末下属分级基金的份额总额 318,474,816.14 份319,354,743.15 份 78,504.50 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日）

主要财务指标 中欧琪和灵活配置混合 中欧琪和灵活配置混合 中欧琪和灵活配置混
A C 合 E

1.本期已实现收益 -12,896,630.36 -8,623,744.49 -2,738.27

2.本期利润 7,368,060.81 4,455,871.53 1,677.04

3.加权平均基金份额本期 0.0208 0.0177 0.0214
利润

4.期末基金资产净值 404,000,625.09 394,005,433.65 99,560.31

5.期末基金份额净值 1.2685 1.2338 1.2682

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

中欧琪和灵活配置混合 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 1.71% 0.13% 0.68% 0.01% 1.03% 0.12%

过去六个月 0.49% 0.15% 1.38% 0.01% -0.89% 0.14%

过去一年 0.76% 0.15% 2.76% 0.01% -2.00% 0.14%

过去三年 6.42% 0.14% 8.26% 0.01% -1.84% 0.13%

过去五年 21.98% 0.14% 13.76% 0.01% 8.22% 0.13%

自基金合同

54.37% 0.14% 25.02% 0.01% 29.35% 0.13%
生效起至今

中欧琪和灵活配置混合 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④


过去三个月 1.59% 0.13% 0.68% 0.01% 0.91% 0.12%

过去六个月 0.24% 0.15% 1.38% 0.01% -1.14% 0.14%

过去一年 0.27% 0.15% 2.76% 0.01% -2.49% 0.14%

过去三年 4.84% 0.14% 8.26% 0.01% -3.42% 0.13%

过去五年 18.94% 0.14% 13.76% 0.01% 5.18% 0.13%

自基金合同

39.23% 0.13% 25.02% 0.01% 14.21% 0.12%
生效起至今

中欧琪和灵活配置混合 E

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 1.72% 0.13% 0.68% 0.01% 1.04% 0.12%

过去六个月 0.49% 0.15% 1.38% 0.01% -0.89% 0.14%

自基金份额

起始运作日 0.54% 0.15% 2.49% 0.01% -1.95% 0.14%
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：本基金于 2023 年 5 月 5 日新增 E 类份额，图示日期为 2023 年 5 月 8 日至 2024 年 03 月 31
日。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

固收投决 历任平安资产管理有限责任公司组合经
黄华 会委员/ 2019-01-16 - 15 年 理，中国平安集团投资管理中心资产负债
投资总监 部组合经理，中国平安财产保险股份有限


/基金经 公司组合投资管理团队负责人。

理 2016-11-10 加入中欧基金管理有限公

司，历任基金经理助理。

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》等相关规定。
-
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 11 次，为量化策略组合因投资策略需要发生的反向交易，公司内部风控对上述交易均履行相应控制程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

一季度整体基本面修复，但强度仍稍显不足，整体反应到利率行情上，我们判断上行空间可能比较有限。但处在当前时点，趋势性下行也缺少更多的催化因素。具体来说，需求端在一季度的表现明显可圈可点。制造业投资回升、基建投资小幅回升，库存周期筑底反弹的趋势较为明朗。但地产对经济也持续形成拖累，一手房销售数据低迷，二手房带看数量有所反弹，成交数据仍有
待观察其持续性。政策方面，仍然延续了以稳为主，以进促稳的基本基调，并更加注重新质生产力对于经济发展的重要作用。货币政策方面，一季度央行超预期降准降息，带动资金面在合理充裕水平中整体平稳运行。流动性分层也较去年年底有所缓和，整体而言一季度流动性压力并不明显。

债券市场一季度以来，收益率持续下行。市场对基本面温和复苏的预期较为一致，叠加保险等长期资产配置机构的配置压力较大，长端下行幅度明显高于短端，曲线牛平。随绝对收益的快速下行，机构对高票息的被迫追逐也导致信用利差快速压缩，等级利差和品种利差均处在历史低位区间。因此组合操作上，一季度更加注重对于久期的把控，组合仓位以哑铃型为主，长端参与
包括 30Y 国债、10 年利率债以及 3-5 年产业永续和二级资本债的波段交易机会。短端则前期以票
息资产为主，随收益率快速下行，仓位上有所减持。

权益市场一季度仍然延续了高波动的态势，在开年的连续下跌过程中，对组合回撤把控和仓位选择都提出了更高要求。随后春节前后指数快速反弹，收复失地，但反弹过程中结构性分化极为明显。组合在经历一月份的回调后，行业选择上以高股息品种为主，尤其是商业模式较为稳定、现金流更为优质、分红率较高的个股是我们的主要选择方向。鉴于此，组合在一季度看好资源品行业、运营商。通过组合层面有效的偏离，在权益组合中取得一定的效果。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，基金 A 类份额净值增长率为 1.71%，同期业绩比较基准收益率为 0.68%；基金 C
类份额净值增长率为 1.59%，同期业绩比较基准收益率为 0.68%；基金 E 类份额净值增长率为1.72%，同期业绩比较基准收益率为 0.68%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内基金管理人无应说明预警信息。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 70,840,989.79 7.49

其中：股票 70,840,989.79 7.49

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 867,196,567.86 91.75

其中：债券 867,196,567.86 91.75

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -


5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 5,090,136.73 0.54

8 其他资产 2,082,218.16 0.22

9 合计 945,209,912.54 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 1,091,695.00 0.14

B 采矿业 3,548,029.00 0.44

C 制造业 23,028,992.10 2.89

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 14,967,035.00 1.88

E 建筑业 2,262,410.00 0.28

F 批发和零售业 2,632,220.00 0.33

G 交通运输、仓储和邮政业 7,849,126.65 0.98

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,234,598.72 0.41

J 金融业 6,158,376.00 0.77

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 326,371.60 0.04

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 4,430,107.00 0.56

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 1,312,028.72 0.16

S 综合 - -

合计 70,840,989.79 8.88

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 603565 中谷物流 612,952 5,424,625.20 0.68


2 600323 瀚蓝环境 245,500 4,045,840.00 0.51

3 601991 大唐发电 1,224,100 3,586,613.00 0.45

4 600011 华能国际 366,800 3,440,584.00 0.43

5 600027 华电国际 315,600 2,168,172.00 0.27

6 601001 晋控煤业 127,500 1,962,225.00 0.25

7 002966 苏州银行 250,500 1,793,580.00 0.22

8 002034 旺能环境 132,300 1,779,435.00 0.22

9 603025 大豪科技 163,180 1,737,867.00 0.22

10 601607 上海医药 94,400 1,598,192.00 0.20

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 21,655,311.51 2.71

2 央行票据 - -

3 金融债券 376,630,515.69 47.19

其中：政策性金融债 133,622,696.95 16.74

4 企业债券 225,454,117.26 28.25

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 242,302,570.98 30.36

7 可转债（可交换债） 1,154,052.42 0.14

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 867,196,567.86 108.66

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 152386 PR20 福州 500,000 40,696,526.03 5.10

2 115175 23 住总 01 300,000 31,266,821.92 3.92

3 220220 22 国开 20 300,000 30,978,278.69 3.88

4 210207 21 国开 07 300,000 30,788,655.74 3.86

5 230203 23 国开 03 300,000 30,697,254.10 3.85

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国债期货投资评价

国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1

本基金投资的前十名证券的发行主体中，北京住总集团有限责任公司在报告编制日
前一年内曾受到北京市朝阳区住房和城乡建设委员会、寿县城市管理行政执法局的处罚。中国邮政储蓄银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到央行的处罚。

本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要
求。其余前十大持有证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2

本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 21,832.33

2 应收证券清算款 1,799,999.37

3 应收股利 -


4 应收利息 -

5 应收申购款 260,386.46

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 2,082,218.16

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 110085 通 22 转债 1,154,052.42 0.14

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 中欧琪和灵活配置 中欧琪和灵活配置 中欧琪和灵
混合 A 混合 C 活配置混合 E

报告期期初基金份额总额 389,852,555.26 225,740,263.79 78,504.50

报告期期间基金总申购份额 2,117,771.53 127,871,231.04 782.68

减:报告期期间基金总赎回份额 73,495,510.65 34,256,751.68 782.68

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 318,474,816.14 319,354,743.15 78,504.50

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 中欧琪和灵活配置混 中欧琪和灵活配置混 中欧琪和灵活配置混
合 A 合 C 合 E

报告期期初管理人持有的本基 4,043,751.97 - 78,492.07
金份额

报告期期间买入/申购总份额 - - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - - -

报告期期末管理人持有的本基 4,043,751.97 - 78,492.07

金份额

报告期期末持有的本基金份额 1.27 - 99.98
占基金总份额比例（%）
注：买入/申购总份额含红利再投、转换入份额，卖出/赎回总份额含转换出份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金相关批准文件

2、《中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

3、《中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

4、《中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》

5、基金管理人业务资格批件、营业执照

6、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告
9.2 存放地点

基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式

投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：

客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700


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2024 年 4 月 20 日
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