国投瑞银优选收益灵活配置混合型证券投资基金

2018年半年度报告

2018年6月30日

基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国银河证券股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年八月二十四日


1重要提示及目录

1.1重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

基金托管人中国银河证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年8月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年1月1日起至6月30日止。

1.2目录

1 重要提示及目录 .......................................................................................................................................2

1.1重要提示 ..........................................................................................................................................2

1.2目录 ..................................................................................................................................................3
2 基金简介 ...................................................................................................................................................5

2.1基金基本情况 ...................................................................................................................................5

2.2基金产品说明 ..................................................................................................................................5

2.3基金管理人和基金托管人..............................................................................................................6

2.4信息披露方式 ..................................................................................................................................6

2.5其他相关资料 ..................................................................................................................................6
3 主要财务指标和基金净值表现 ...............................................................................................................7

3.1主要会计数据和财务指标..............................................................................................................7

3.2基金净值表现 ..................................................................................................................................7
4 管理人报告 ...............................................................................................................................................9

4.1基金管理人及基金经理情况..........................................................................................................9

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明................................................................10

4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明............................................................................11

4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明............................................................11

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望............................................................12

4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明........................................................................13

4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明............................................................................13
5 托管人报告 .............................................................................................................................................13

5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................................................................13

5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 .............14

5.3托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见............................14
6半年度财务会计报告（未经审计） ........................................................................................................14

6.1资产负债表 ....................................................................................................................................14

6.2利润表 ............................................................................................................................................15

6.3所有者权益（基金净值）变动表................................................................................................16

6.4报表附注 ........................................................................................................................................18
7 投资组合报告 .........................................................................................................................................35

7.1期末基金资产组合情况................................................................................................................35

7.2报告期末按行业分类的股票投资组合........................................................................................36

7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细....................................36

7.4报告期内股票投资组合的重大变动.............................................................................................36

7.5期末按债券品种分类的债券投资组合........................................................................................37

7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细.................................37

7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细....................38

7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细....................38

7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细................................38

7.10报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明......................................................................38

7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.......................................................................38

7.12投资组合报告附注......................................................................................................................39

8 基金份额持有人信息 .............................................................................................................................39

8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构....................................................................................39

8.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况........................................................................40

8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况.....................................40
9开放式基金份额变动 ................................................................................................................................40
10 重大事件揭示 .......................................................................................................................................40

10.1基金份额持有人大会决议...........................................................................................................40

10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动..........................................40

10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼..............................................................41

10.4基金投资策略的改变..................................................................................................................41

10.5为基金进行审计的会计师事务所情况.......................................................................................41

10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况......................................................41

10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况..................................................................................41

10.8其他重大事件 ...............................................................................................................................42
11影响投资者决策的其他重要信息..........................................................................................................42

11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况..........................................42
12 备查文件目录 .......................................................................................................................................43

12.1备查文件目录 ..............................................................................................................................43

12.2存放地点 ......................................................................................................................................43

12.3查阅方式 ......................................................................................................................................43

2基金简介

2.1基金基本情况

基金名称 国投瑞银优选收益灵活配置混合型证券投资基金
基金简称 国投瑞银优选收益混合
基金主代码 001168
交易代码 001168
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年4月16日
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国银河证券股份有限公司
报告期末基金份额总额 48,870,157.44份
基金合同存续期 不定期
2.2基金产品说明

投资目标 在严格控制风险的基础上，通过对不同资产类别的优化配置及组
合精选，力求实现基金资产的长期稳健增值。

本基金的投资策略包括类别资产配置策略、股票投资管理策略、
债券投资管理策略、衍生品投资策略等。

（一）类别资产配置

本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险的比较判别，对
股票、债券及货币市场工具等类别资产的配置比例进行动态调
整，以期在投资中达到风险和收益的优化平衡。

（二）股票投资管理

本基金管理人将采用自上而下与自下而上相结合的方式确定行
业权重，进行行业配置。也将根据宏观经济形势以及各个行业的
基本面特征对行业配置进行持续动态地调整。

本基金根据定量与定性分析确定股票初选库；基于公司基本面全
投资策略 面考量、筛选优势企业，运用现金流贴现模型等估值方法，分析
股票内在价值；结合风险管理，构建股票组合并对其进行动态调
整。

（三）债券投资管理

本基金采取"自上而下"的债券分析方法，确定债券投资组合，并
管理组合风险。在基本价值评估的基础上，使用久期策略、收益
率曲线策略、类别选择策略和个券选择策略等开展债券投资，在
不同的时期，采用以上策略对组合收益和风险的贡献不尽相同，
具体采用何种策略取决于债券组合允许的风险程度。

（四）衍生品投资管理

本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，适度运用
股指期货、国债期货。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×50%＋中债综合指数收益率×50%。

本基金为混合型基金，属于中高风险、中高收益的基金品种，其
风险收益特征 预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票
型基金。

2.3基金管理人和基金托管人

项目 基金管理人 基金托管人

名称 国投瑞银基金管理有限公 中国银河证券股份有限公

司 司

姓名 刘凯 李淼

信息披露 联系电话 400-880-6868 010-66568780

负责人 电子邮箱 yhzq_tggz@chinastock.com.
service@ubssdic.com cn

客户服务电话 400-880-6868 95551；400-888-8888

传真 0755-82904048 010-66568532

注册地址 上海市虹口区东大名路638 中国北京西城区金融大街

号7层 35号2-6层

办公地址 深圳市福田区金田路4028 中国北京西城区金融大街

号荣超经贸中心46层 35号国际企业大厦C座

邮政编码 518035 100033

法定代表人 叶柏寿 陈共炎

2.4信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸《证券时报》、《上海证券报》、《中国证券报》
名称
登载基金半年度报告正文的http://www.ubssdic.com
管理人互联网网址
基金半年度报告备置地点 深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
2.5其他相关资料

项目 名称 办公地址

注册登记机构 国投瑞银基金管理有限公司 深圳市福田区金田路4028号荣超经
贸中心46层


3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要会计数据和财务指标

金额单位：人民币元
3.1.1期间数据和指标 报告期（2018年1月1日至2018年6月30
日）

本期已实现收益 -4,816,625.12
本期利润 -2,346,929.30
加权平均基金份额本期利润 -0.0473
本期加权平均净值利润率 -4.56%
本期基金份额净值增长率 -4.28%
3.1.2期末数据和指标 报告期末(2018年6月30日)

期末可供分配利润 1,462,393.31
期末可供分配基金份额利润 0.0299
期末基金资产净值 50,332,550.75
期末基金份额净值 1.030
3.1.3累计期末指标 报告期末(2018年6月30日)

基金份额累计净值增长率 5.02%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变
动收益。

2、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实
现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。

3、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申
购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

份额净值 业绩比较 业绩比较

阶段 份额净值 增长率标 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
增长率① 准差② 率③ 率标准差

④

过去一个月 0.39% 0.04% -3.70% 0.64% 4.09% -0.60%
过去三个月 0.78% 0.06% -4.52% 0.57% 5.30% -0.51%
过去六个月 -4.28% 0.30% -5.47% 0.57% 1.19% -0.27%
过去一年 -7.44% 0.31% -1.46% 0.47% -5.98% -0.16%

过去三年 2.86% 0.21% -9.56% 0.75% 12.42% -0.54%
自基金合同 5.02% 0.21% -7.76% 0.80% 12.78% -0.59%
生效起至今

注：1、沪深300指数是上海证券交易所和深圳证券交易所共同推出的沪深两个市
场第一个统一指数，该指数编制合理、透明，有一定市场覆盖率，抗操纵性强，并且有
较高的知名度和市场影响力。中债综合指数由中央国债登记结算有限责任公司编制，样
本债券涵盖的范围全面，具有广泛的市场代表性，涵盖主要交易市场、不同发行主体和
期限，能够很好地反映中国债券市场总体价格水平和变动趋势。综合考虑基金资产配置
与市场指数代表性等因素，本基金选用沪深300指数和中债综合指数加权作为本基金的
投资业绩评价基准。

2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。

3.2.2自基金合同生效以来基金份额累 计净值增长率变动及其与同期业 绩比较基准收益
率变动的比较

国投瑞银优选收益灵活配置混合型证券投资基金

份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2015年4月16日至2018年6月30日）

注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的六个月。截至建仓期结束，本基金各项
资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。


4管理人报告

4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验

国投瑞银基金管理有限公司（简称“公司”），原中融基金管理有限公司，经中国证券监督管理委员会批准，于2002年6月13日成立，注册资本1亿元人民币。公司是中国第一家外方持股比例达到49%的合资基金管理公司，公司股东为国投泰康信托有限公司（国家开发投资公司的控股子公司）及瑞士银行股份有限公司（UBSAG）。公司拥有完善的法人治理结构，建立了有效的风险管理及控制架构，以“诚信、创新、包容、客户关注”作为公司的企业文化。截止2018年6月底，在公募基金方面，公司共管理73只基金，已建立起覆盖高、中、低风险等级的完整产品线；在专户理财业务方面，自2008年获得特定客户资产管理业务资格以来，已成功运作管理的专户产品涵盖了灵活配置型、稳健增利型等常规产品，还包括分级、期指套利、商品期货、QDII等创新品种；在境外资产管理业务方面，公司自2006年开始为QFII信托计划提供投资咨询服务，具有丰富经验，并于2007年获得QDII资格。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介

任本基金的基金经理 证券从业

姓名 职务 （助理）期限 年限 说明

任职日期 离任日期

中国籍，博士，具有基金从业
资格。曾任职国海证券研究
所。2012年5月加入国投瑞
银。曾任国投瑞银瑞利灵活配
置混合型证券投资基金
（LOF）基金经理。现任国投
瑞银新机遇灵活配置混合型
本基金基金 2016-06- 证券投资基金、国投瑞银新动
桑俊 经理，研究 02 - 10 力灵活配置混合型证券投资
部副总经理 基金、国投瑞银新回报灵活配
置混合型证券投资基金、国投
瑞银精选收益灵活配置混合
型证券投资基金、国投瑞银优
选收益灵活配置混合型证券
投资基金、国投瑞银新增长灵
活配置混合型证券投资基金、
国投瑞银双债丰利两年定期

开放债券型证券投资基金、国
投瑞银新成长灵活配置混合
型证券投资基金、国投瑞银研
究精选股票型证券投资基金
和国投瑞银成长优选混合型
证券投资基金基金经理。

中国籍，硕士，具有基金从业
资格。曾任中国人保资产管理
股份有限公司信用评估部助
理经理。2015年3月加入国
投瑞银固定收益部。现任国投
瑞银中高等级债券型证券投
资基金、国投瑞银顺益纯债债
券型证券投资基金、国投瑞银
新活力定期开放混合型证券
投资基金（原国投瑞银新活力
本基金基金 2017-05- 灵活配置混合型证券投资基
宋璐 经理 13 - 6 金）、国投瑞银新价值灵活配
置混合型证券投资基金、国投
瑞银新机遇灵活配置混合型
证券投资基金、国投瑞银新收
益灵活配置混合型证券投资
基金、国投瑞银新成长灵活配
置混合型证券投资基金、国投
瑞银优选收益灵活配置混合
型证券投资基金和国投瑞银
顺银6个月定期开放债券型
发起式证券投资基金基金经
理。

中国籍，硕士，具有基金从业
资格。曾任招商证券研究员。
本基金基金 2016-04- 2014年8月加入国投瑞银基
武天祥 经理助理 27 - 6 金管理有限公司研究部，现任
国投瑞银优选收益灵活配置
混合型证券投资基金的基金
经理助理。

注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和《国
投瑞银优选收益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，管理人通过制度、流程和技术手段保证了公平交易原则的实现，确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效地公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5%的交易情况。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

尽管受去杠杆影响的中国呈现出经济放缓的势头，但是在强劲的美国经济增长的带动下，全球经济依然维持在相对的高水平。与经济的基本态势相适应，美国股票市场主要指数迭创新高，而A股受去杠杆和贸易摩擦的影响表现疲弱。

美国继续引领全球经济增长。得益于特朗普上台之后的减税政策落地，美国企业的投资意愿明显抬升，居民消费对经济贡献显著增加，2季度GDP年化环比增速达到了4.1%，处于金融危机以来的高水平。欧元区和日本受美国经济的拉动，同样处于相对景气的状态。经济增长的强势势头使得全球货币环境趋紧，美联储上半年连续两次加息，欧元区也表露出退出货币宽松的意愿。

与海外经济的高速增长不同，国内经济承压于金融去杠杆政策。经过2016和2017年连续去库存之后，处于历史低库存状态下的房地产投资呈现出明显的韧性，成为短期托底经济的重要力量。不过，受理财新规和非标回表的影响，M2和社融增速持续回落；
管理层还通过规范地方政府债务、减少棚改货币化比例等政策。政策组合拳的落地明显约束了政府和居民加杠杆的能力。此外，美国中期选举在即，进一步助推了中国和美国的贸易摩擦愈演愈烈，关税提高的预期也对企业经营和投资活动形成了明显的扰动。

内部政策收缩和外部摩擦加剧显著降低了投资者的风险偏好，证券市场在上半年呈现出冲高回落的基本态势。除了主动的信用收缩之外，政府对棚改货币化政策的调整进一步降低了投资者对于经济增长的预期，证券市场投资相关的强周期行业出现了显著调整。此外，中美贸易摩擦对于已经融入全球贸易链的制造业也蒙上了阴影。相对而言，与内需相关的消费行业呈现出明显的超额收益。

报告期内，本基金保持相对灵活的配置策略，以绝对收益为目标。在行业层面上，明显减少了在金融、煤炭、有色等周期性行业中的配置比例，同时，结合行业景气，把握了医药、计算机、新能源汽车的阶段性投资机会，为基金资产实现保值增值。
4.4.2报告期内基金的业绩表现

截止本报告期末，本基金份额净值为1.030元，净值增长率为-4.28%，同期业绩比较基准收益率为-5.47%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

未来三年金融去杠杆的大方向不会发生改变，但是考虑到短期经济下行压力在增加，预计下半年货币和财政政策会有所发力。此外，考虑到四季度美国中期选举有望尘埃落定，中美贸易摩擦的紧张关系有可能获得阶段性缓和。这些都将成为缓解中国经济和A股市场的重要影响因素。

上半年受金融去杠杆和中美贸易摩擦的影响，A股市场投资者的风险偏好已经明显降低，无论从横向还是纵向对比来看，市场的估值水平都处于相对的低水平。因此，我们对下半年的股票市场保持相对积极的态度。一方面，受经济放缓的影响，许多偏周期的优质公司估值处于历史的低水平，会带来中长期的建仓良机；另一方面，中美贸易摩擦会助推中国产业升级的进程，新兴产业面临巨大的发展机遇。

因此，下半年在行业选择上，本基金会积极关注以电子、通信、计算机、新能源汽车为代表的新兴行业，此外，关注建材、轻工行业中优质周期成长公司的中长期投资机会。

4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

本基金管理人从事基金估值业务的组织机构主要包括估值委员会、运营部及相关部门。

本基金的日常估值程序通常由运营部估值核算岗执行并由业务复核岗复核估值结果，最终由估值核算员与产品托管人的估值结果核对一致。

本基金的特别估值程序由估值委员会秘书部门运营部在收到启动特殊估值程序的请求后，应通过估值核算人员及时与基金托管人沟通协商，必要时征求会计师事务所的专业意见，并将有关信息及材料一并报送全体估值委员会成员；估值委员会应综合考虑投资部门、研究部和运营部等各方面的意见和建议，并按照有关议事规则讨论审议，决定批准或不批准使用特殊估值调整；运营部应当根据经估值委员会审议通过的特别估值调整意见执行估值程序，准备特殊估值调整事项的临时公告，并发起信息披露审批流程；监察稽核部应当对特殊估值调整事项的相关信息披露进行合规审核。

截止报告期末，本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司、中证指数有限公司建立业务合作关系，由其按约定提供相关债券品种、流通受限股票的估值参考数据。4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

本基金本期已实现收益为-4,816,625.12元，期末可供分配利润为1,462,393.31元。
本基金于2018年1月15日以2017年12月31日基金已实现的可分配收益为基准，实施收益分配454,500.56元，每10份基金份额分红0.09元。

报告期本基金的利润分配符合法律法规的相关规定和《基金合同》的约定。

5托管人报告

5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

本报告期内，中国银河证券股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，本托管人按照《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同、托管协议的有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
5.3托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

本基金托管人依法复核国投瑞银基金管理有限公司编制和披露的国投瑞银优选收益灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、利润分配情况、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
6半年度财务会计报告（未经审计）

6.1资产负债表
会计主体：国投瑞银优选收益灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日：2018年6月30日

单位：人民币元
资产 附注号 本期末 上年度末

2018年6月30日 2017年12月31日

资产： - -
银行存款 6.4.7.1 10,763,902.14 3,134,227.94
结算备付金 1,504.39 1,116,668.59
存出保证金 12,983.79 27,769.53
交易性金融资产 6.4.7.2 39,049,000.00 30,913,918.40
其中：股票投资 - 20,045,118.40
基金投资 - -
债券投资 39,049,000.00 10,868,800.00
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - 20,058,135.09
应收证券清算款 - -
应收利息 6.4.7.5 775,143.92 95,450.32
应收股利 - -

应收申购款 1,507.75 184.74
递延所得税资产 - -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计 50,604,041.99 55,346,354.61
负债和所有者权益 附注号 本期末 上年度末

2018年6月30日 2017年12月31日
负债： - -
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 - -
应付赎回款 71,729.98 -
应付管理人报酬 28,963.85 32,802.04
应付托管费 8,275.39 9,371.97
应付销售服务费 - -
应付交易费用 6.4.7.7 350.00 27,562.88
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 6.4.7.8 162,172.02 400,130.87
负债合计 271,491.24 469,867.76
所有者权益： - -
实收基金 6.4.7.9 48,870,157.44 50,561,073.21
未分配利润 6.4.7.10 1,462,393.31 4,315,413.64
所有者权益合计 50,332,550.75 54,876,486.85
负债和所有者权益总计 50,604,041.99 55,346,354.61
注：报告截止日2018年6月30日，基金份额净值1.030元，基金份额总额
48,870,157.44份。
6.2利润表
会计主体：国投瑞银优选收益灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2018年1月1日至2018年6月30日

单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 附注号 2018年1月1日至 2017年1月1日至
2018年6月30日 2017年6月30日
一、收入 -1,947,467.11 9,992,190.50
1.利息收入 839,542.14 3,970,189.74

其中：存款利息收入 6.4.7.11 128,333.61 441,004.28
债券利息收入 549,025.68 3,004,807.97
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 162,182.85 524,377.49
其他利息收入 0.00 -
2.投资收益（损失以“-”填列） -5,257,319.44 1,611,109.60
其中：股票投资收益 6.4.7.12 -5,260,469.44 3,864,110.93
基金投资收益 - -
债券投资收益 6.4.7.13 3,150.00 -2,059,501.33
资产支持证券投资收益 - -
贵金属投资收益 - -
衍生工具收益 6.4.7.14 - -193,500.00
股利收益 6.4.7.15 - -
3.公允价值变动收益（损失以 6.4.7.16 2,469,695.82 3,147,857.61
“-”号填列）

4.汇兑收益（损失以“－”号填 - -
列）

5.其他收入（损失以“-”号填列）6.4.7.17 614.37 1,263,033.55
减：二、费用 399,462.19 2,144,485.36
1．管理人报酬 178,624.56 1,006,793.68
2．托管费 51,035.51 287,655.39
3．销售服务费 - -
4．交易费用 6.4.7.18 35,161.21 638,039.60
5．利息支出 - -
其中：卖出回购金融资产支出 - -
6．税金及附加 - -
7．其他费用 6.4.7.19 134,640.91 211,996.69
三、利润总额（亏损总额以“-” -2,346,929.30 7,847,705.14
号填列）

减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号填 -2,346,929.30 7,847,705.14
列）
6.3所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：国投瑞银优选收益灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2018年1月1日至2018年6月30日

单位：人民币元
本期

项目 2018年1月1日至2018年6月30日

实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益 50,561,073.21 4,315,413.64 54,876,486.85
（基金净值）
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本

期利润） - -2,346,929.30 -2,346,929.30
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动
数（净值减少以“-”号填

列） -1,690,915.77 -51,590.47 -1,742,506.24
其中：1.基金申购款 137,908.39 5,061.90 142,970.29
2.基金赎回款 -1,828,824.16 -56,652.37 -1,885,476.53
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的
基金净值变动（净值减

少以“-”号填列） - -454,500.56 -454,500.56
五、期末所有者权益

（基金净值） 48,870,157.44 1,462,393.31 50,332,550.75
上年度可比期间

项目 2017年1月1日至2017年6月30日

实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益

（基金净值） 477,866,940.56 41,093,328.34 518,960,268.90
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本

期利润） - 7,847,705.14 7,847,705.14
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动
数（净值减少以“-”号填

列） -413,361,383.33 -36,801,781.01 -450,163,164.34
其中：1.基金申购款 50,394,155.54 4,918,519.23 55,312,674.77
2.基金赎回款 -463,755,538.87 -41,720,300.24 -505,475,839.11
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的
基金净值变动（净值减

少以“-”号填列） - -4,300,007.00 -4,300,007.00
五、期末所有者权益

（基金净值） 64,505,557.23 7,839,245.47 72,344,802.70
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：王彬，主管会计工作负责人：王彬，会计机构负责人：冯伟

6.4报表附注
6.4.1基金基本情况

国投瑞银优选收益灵活配置混合型证券投资基金(以下简称"本基金")，系经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）证监许可[2015]404号文《关于准予国投瑞银优选收益灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》的核准，由基金管理人国投瑞银基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《国投瑞银优选收益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》负责向社会公开发行募集。经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2015)第323号验资报告予以验证,首次设立募集规模为3,355,108,954.54份基金份额,基金合同于2015年4月16日正式生效。

本基金为契约型开放式基金，存续期限不定。本基金的基金管理人为国投瑞银基金管理有限公司，注册登记机构为国投瑞银基金管理有限公司，基金托管人为中国银河证券股份有限公司(以下简称"银河证券")。

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行上市的股票）、债券（包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、可转债（含可分离交易可转换债券）、次级债、短期融资券、中期票据、中小企业私募债券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款、货币市场工具、股指期货、国债期货、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。

本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×50%＋中债综合指数收益率×50%。6.4.2会计报表的编制基础

本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称"企业会计准则")、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券投资基金业协会颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《国投瑞银优选收益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注所列示的中国证监会及中国证券投资基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。

本财务报表以持续经营为基础编制。
6.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明

本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2018年6月30
日的财务状况以及2018年半年度的经营成果和净值变动情况。
6.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。
6.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1会计政策变更的说明

本基金本报告期未发生会计政策变更。
6.4.5.2会计估计变更的说明

本基金本报告期未发生会计估计变更。
6.4.5.3差错更正的说明

本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
6.4.6税项

根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进行税额抵扣等增值税政策的通知》、国发[1985]19号发布和国务院令[2011]第588号修订的《中华人民共和国城市维护建设税暂行条例》、国务院令[2005]第448号《国务院关于修改〈征收教育费附加的暂行规定〉的决定》其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：

(a)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。对资管产品在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。

资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以2018年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。金融商品转让，按照卖出价扣除买入价后的余额为销售额。对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方
政府债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。存款利息收入不征收增值税。

(b)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。

(c)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴20%的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。

(d)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。

(e)本基金分别按实际缴纳的增值税额的7%、3%和2%缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加。根据上海市虹口区税务局规定，地方教育费附加的税率于2018年7月1日起由之前的2%调整为1%。
6.4.7重要财务报表项目的说明
6.4.7.1银行存款

单位：人民币元
项目 本期末

2018年6月30日

活期存款 10,763,902.14
定期存款 -
其中：存款期限1个月以内 -
存款期限1-3个月 -
存款期限3个月以上 -
其他存款 -
合计 10,763,902.14
6.4.7.2交易性金融资产

单位：人民币元
本期末

项目 2018年6月30日

成本 公允价值 公允价值变动

股票 - - -
贵金属投资-金交所 - - -
黄金合约

交易所市场 - - -
债券 银行间市场 38,946,860.00 39,049,000.00 102,140.00
合计 38,946,860.00 39,049,000.00 102,140.00
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 38,946,860.00 39,049,000.00 102,140.00
6.4.7.3衍生金融资产/负债

本基金本报告期末未持有衍生金融资产/负债。
6.4.7.4买入返售金融资产

本基金本报告期末无买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.7.5应收利息

单位：人民币元
项目 本期末

2018年6月30日

应收活期存款利息 4,844.42
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 0.70
应收债券利息 770,292.78
应收资产支持证券利息 -
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 0.12
应收黄金合约拆借孳息 -
其他 5.90
合计 775,143.92
6.4.7.6其他资产

本基金本报告期末未持有其他资产。
6.4.7.7应付交易费用

单位：人民币元
项目 本期末

2018年6月30日

交易所市场应付交易费用 -
银行间市场应付交易费用 350.00
合计 350.00
6.4.7.8其他负债

单位：人民币元

项目 本期末

2018年6月30日

应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 1.26
信息披露费 89,261.96
审计费用 26,778.95
其他应付款 46,129.85
合计 162,172.02
6.4.7.9实收基金

金额单位：人民币元
本期

项目 2018年1月1日至2018年6月30日

基金份额（份） 账面金额

上年度末 50,561,073.21 50,561,073.21
本期申购 137,908.39 137,908.39
本期赎回（以“-”号填列） -1,828,824.16 -1,828,824.16
本期末 48,870,157.44 48,870,157.44
注：申购包含红利再投、基金转入的份额及金额；赎回包含基金转出的份额及金额。6.4.7.10未分配利润

单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计

上年度末 8,592,363.81 -4,276,950.17 4,315,413.64
本期利润 -4,816,625.12 2,469,695.82 -2,346,929.30
本期基金份额交易产生

的变动数 -150,282.23 98,691.76 -51,590.47
其中：基金申购款 11,742.39 -6,680.49 5,061.90
基金赎回款 -162,024.62 105,372.25 -56,652.37
本期已分配利润 -454,500.56 - -454,500.56
本期末 3,170,955.90 -1,708,562.59 1,462,393.31
6.4.7.11存款利息收入

单位：人民币元
项目 本期

2018年1月1日至2018年6月30日

活期存款利息收入 124,951.83
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 3,170.46
其他 211.32
合计 128,333.61
6.4.7.12股票投资收益


单位：人民币元
项目 本期

2018年1月1日至2018年6月30日

卖出股票成交总额 17,146,424.78
减：卖出股票成本总额 22,406,894.22
买卖股票差价收入 -5,260,469.44
6.4.7.13债券投资收益

单位：人民币元
本期

项目

2018年1月1日至2018年6月30日

卖出债券（债转股及债券到期兑 11,034,500.00
付）成交总额

减：卖出债券（债转股及债券到期 10,874,580.00
兑付）成本总额

减：应收利息总额 156,770.00
买卖债券差价收入 3,150.00
6.4.7.14衍生工具收益

本基金本报告期无衍生工具买卖产生的收益/损失。
6.4.7.15股利收益

本基金本报告期无股利收益。
6.4.7.16公允价值变动收益

单位：人民币元
项目名称 本期

2018年1月1日至2018年6月30日

1.交易性金融资产 2,469,695.82
——股票投资 2,361,775.82
——债券投资 107,920.00
——资产支持证券投资 -
——基金投资 -
——贵金属投资 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
减：应税金融商品公允价值变动产

生的预估增值税 -
合计 2,469,695.82
6.4.7.17其他收入

单位：人民币元
项目 本期


2018年1月1日至2018年6月30日

基金赎回费收入 580.91
基金转换费收入 33.46
合计 614.37
6.4.7.18交易费用

单位：人民币元
本期

项目

2018年1月1日至2018年6月30日

交易所市场交易费用 34,636.21
银行间市场交易费用 525.00
合计 35,161.21
6.4.7.19其他费用

单位：人民币元
项目 本期

2018年1月1日至2018年6月30日

审计费用 26,778.95
信息披露费 89,261.96
银行间账户维护费 18,000.00
其他费用 600.00
合计 134,640.91
6.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1或有事项

截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
6.4.8.2资产负债表日后事项

截至本报告送出日，本基金无需作披露的资产负债表日后事项。
6.4.9关联方关系
6.4.9.1本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况

本报告期无与本基金存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。6.4.9.2本报告期与基金发生关联交易的各关联方

关联方名称 与本基金的关系

国投瑞银基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金
销售机构

中国银河证券股份有限公司（“银河证券”） 基金托管人、基金代销机构

注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易

6.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1股票交易

金额单位：人民币元
本期 上年度可比期间

2018年1月1日至2018年6月30日 2017年1月1日至2017年6月30
日

关联方名称

占当期股 占当期股
成交金额 票成交总 成交金额 票成交总
额的比例 额的比例
银河证券 17,146,424.78 100.00% 402,526,757.71 100.00%
6.4.10.1.2债券交易

金额单位：人民币元
本期 上年度可比期间

2018年1月1日至2018年6月30日 2017年1月1日至2017年6月30
日

关联方名称

占当期债 占当期债
成交金额 券成交总 成交金额 券成交总
额的比例 额的比例
银河证券 - - 30,097,158.90 100.00%
6.4.10.1.3债券回购交易

金额单位：人民币元
本期 上年度可比期间

2018年1月1日至2018年6月30日 2017年1月1日至2017年6月30
日

关联方名称 占当期债 占当期债
券回购成 成交金额 券回购成
成交金额

交总额的 交总额的
比例 比例

银河证券 223,000,000.00 100.00% 2,073,600,000.00 100.00%
6.4.10.1.4应支付关联方的佣金

金额单位：人民币元
关联方名称 本期


2018年1月1日至2018年6月30日

当期 占当期佣 期末应付佣金余 占期末应付
佣金 金总量的 额 佣金总额的
比例 比例

银河证券 15,968.29 100.00% - -
上年度可比期间

2017年1月1日至2017年6月30日

关联方名称 当期 占当期佣 期末应付佣金余 占期末应付
佣金 金总量的 额 佣金总额的
比例 比例

银河证券 374,871.72 100.00% 38,898.87 100.00%
注：1、上述佣金费率由本基金的基金管理人在正常业务范围内按一般商业条款与对方签订的席位租用协议进行约定，并扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费、经手费及证券结算风险基金后的净额列示，其中债券、回购及权证交易不计佣金。
2、该类席位租用协议服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
6.4.10.2关联方报酬
6.4.10.2.1基金管理费

单位：人民币元
本期 上年度可比期间

项目 2018年1月1日至2018年 2017年1月1日至2017年
6月30日 6月30日

当期发生的基金应支付的管理费 178,624.56 1,006,793.68
其中：支付销售机构的客户维护 6,852.70 27,452.61
费

注：基金管理费每日计提，按月支付。基金管理费按前一日的基金资产净值的0.70%的年费率计提。计算方法如下：

H=E×0.70%÷当年天数

H为每日应计提的基金管理费

E为前一日基金资产净值
6.4.10.2.2基金托管费

单位：人民币元
本期 上年度可比期间

项目 2018年1月1日至2018年 2017年1月1日至2017年
6月30日 6月30日

当期发生的基金应支付的托管费 51,035.51 287,655.39
注：基金托管费每日计提，按月支付。基金托管费按前一日基金资产净值的0.20%
年费率计提。计算方法如下：

H＝E×0.20%年托管费率÷当年天数

H为每日应计提的基金托管费

E为前一日的基金资产净值
6.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

本基金本期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
6.4.10.4各关联方投资本基金的情况
6.4.10.4.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

本报告期及上年度可比期间本基金基金管理人均未运用固有资金投资本基金的情况。
6.4.10.4.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

本基金除基金管理人之外的其他关联方于本报告期末及上年度末均未持有本基金份额。
6.4.10.5由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

本基金本报告期及上年度可比期间在基金托管人中国银河证券股份有限公司无存款余额，同时也无相应存款利息收入。
6.4.10.6本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

本基金本报告期及上年度可比期间无在承销期内参与关联方承销证券的情况。
6.4.10.7其他关联交易事项的说明
6.4.10.7.1其他关联交易事项的说明

本基金本期及上年度可比期间无其他关联交易事项。
6.4.11利润分配情况

单位：人民币元
序 权益登 每10份 现金形式 再投资形 利润分配合
除息日

号 记日 基金份 发放总额 式发放总 计


场 场 额分红 额

内 外 数

2018-01-1 2018

1 5 - -01-1 0.090 449,781.89 4,718.67 454,500.56
5

合计 0.090 449,781.89 4,718.67 454,500.56
6.4.12期末（2018年6月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券

本基金本报告期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限的股票。
6.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票

本基金本报告期末未持有因暂时停牌等流通受限的股票。
6.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1银行间市场债券正回购

本基金本报告期末未持有银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
6.4.12.3.2交易所市场债券正回购

本基金本报告期末未持有交易所市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
6.4.13金融工具风险及管理
6.4.13.1风险管理政策和组织架构

本基金为混合型基金，属于中高风险、中高收益的基金品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（含中小企业私募债）、中期票据、债券回购、银行存款（包括银行活期存款、银行定期存款、协议存款、大额存单等）、货币市场工具、股指期货、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的规定）。本基金在日常经营活动面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。

本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是通过控制上述风险，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现"风险和收益相匹配"的风险收益目标。本基金管理人秉承全面风险控制的理念，将风险管理融入业务中，使风险控制与投资业务紧密结合，在董事会专业委员会监督管理下，建立了由督察长、合规与风险控制委员会、监察稽核部、相关职能部门和业务部门构成的立体式风险管理架构体系。
6.4.13.2信用风险

信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。

本公司在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的活期银行存款存放在中国工商银行，因而与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在存放定期存款前，均对交易对手进行信用评估以控制相应的信用风险。本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在银行间同业市场仅与达到本基金管理人既定信用政策标准的交易对手进行交易，以控制相应的信用风险。

本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且投资于一家上市公司发行的股票市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券市值的10%。

于2018年6月30日，本基金持有的除国债、央行票据和政策性金融债以外的债券占基金资产净值的比例为57.70%。
6.4.13.2.1按短期信用评级列示的债券投资

单位：人民币元

短期信用评级 本期末 上年末

2018年6月30日 2017年12月31日

A-1 - -

A-1以下 - -

未评级 - 10,868,800.00

合计 - 10,868,800.00

注：1.债券评级取自第三方评级机构的债项评级。

2.未评级债券为债券期限在一年以内的国债、政策性金融债、央票和部分短期融资券。

3.债券投资以净价列示。
6.4.13.2.2按短期信用评级列示的资产支持证券投资

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
6.4.13.2.3按短期信用评级列示的同业存单投资

单位：人民币元

短期信用评级 本期末 上年度末

2018年6月30日 2017年12月31日

A-1 - -

A-1以下 - -

未评级 29,040,000.00 -

合计 29,040,000.00 -

注：1.同业存单评级取自第三方评级机构。

2.同业存单投资以净价列示。

6.4.13.2.4按长期信用评级列示的债券投资

单位：人民币元

长期信用评级 本期末 上年末

2018年6月30日 2017年12月31日

AAA - -
AAA以下 - -
未评级 10,009,000.00 -
合计 10,009,000.00 -
注：1.债券评级取自第三方评级机构的债项评级。

2.未评级债券为债券期限大于一年的国债、政策性金融债和央票。

3.债券投资以净价列示。
6.4.13.2.5按长期信用评级列示的资产支持证券投资

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
6.4.13.2.6按长期信用评级列示的同业存单投资

本基金本报告期末未持有同业存单。
6.4.13.3流动性风险

流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风险。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人要求赎回的基金资产超出基金持有的现金类资产规模，另一方面来自于基金持有的投资品种交易不活跃而带来的变现困难或不能以合理的价格变现。
6.4.13.3.1报告期内本基金组合资产的流动性风险分析

本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(自2017年10月1日起施行)等有关法规的要求建立健全开放式基金流动性风险管理的内部控制体系，审慎评估各类资产的流动性，针对性制定流动性风险管理措施，对本基金组合资产的流动性风险进行管理。本基金的基金管理人采用监控基金组合资产持仓集中度指标、逆回购交易的到期日与交易对手的集中度、流动性受限资产比例、基金组合资产中7个工作日可变现资产的可变现价值以及压力测试等方式防范流动性风险，并于开放日对本基金的申购赎回情况进行监控，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配，确保本基金资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。

本基金主要投资于上市交易的证券，除在附注6.4.12中列示的部分基金资产流通暂
时受限制外，其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求。除附注6.4.12.3中列示的卖出回购金融资产款余额将在1个月内到期且计息外，本基金于资产负债表日所持有的金融负债的合约约定剩余到期日均为一年以内且一般不计息，可赎回基金份额净值无固定到期日且不计息，因此账面余额一般即为未折现的合约到期现金流量。本报告期内，本基金未发生重大流动性风险事件。6.4.13.4市场风险

市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1利率风险

利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。

本基金管理人执行灵活的利率管理策略规避利率风险，借鉴瑞银全球资产管理公司海外管理经验，结合自主开发的估值系统管理利率风险，通过收益率利差分析、静态利差分析和期权调整利差等分析，计算组合证券的修正久期、利差久期、有效久期和有效凸性的风险控制指标，跟踪调整投资组合的久期和凸性等利率风险衡量指标，控制组合的利率风险。当预期债券市场利率下降时，加大固定利率证券的配置比例；当预期债券市场利率上升时，加大浮息证券的配置比例。通过改变浮息和固息证券的配置比例，控制证券投资组合的久期，防范利率风险。

本基金持有的大部分金融资产和金融负债都计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在一定程度上受到市场利率变化的影响。本基金持有的生息资产主要为银行存款、结算备付金、债券投资及买入返售金融资产等。下表统计了本基金面临的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
6.4.13.4.1.1利率风险敞口

单位：人民币元
本期末

1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计

2018年6月30日

资产

银行存款 10,763,902.14 - - -10,763,902.14
结算备付金 1,504.39 - - - 1,504.39
存出保证金 12,983.79 - - - 12,983.79
交易性金融资产 29,040,000.00 10,009,000.00 - -39,049,000.00
衍生金融资产 - - - - -
买入返售金融资 - - - - -
产

应收证券清算款 - - - - -

应收利息 - - - 775,143.92 775,143.92
应收股利 - - - - -
应收申购款 - - - 1,507.75 1,507.75
递延所得税资产 - - - - -
其他资产 - - - - -
资产总计 39,818,390.32 10,009,000.00 - 776,651.6750,604,041.99
负债

短期借款 - - - - -
交易性金融负债 - - - - -
衍生金融负债 - - - - -
卖出回购金融资 - - - - -
产款

应付证券清算款 - - - - -
应付赎回款 - - - 71,729.98 71,729.98
应付管理人报酬 - - - 28,963.85 28,963.85
应付托管费 - - - 8,275.39 8,275.39
应付销售服务费 - - - - -
应付交易费用 - - - 350.00 350.00
应交税费 - - - - -
应付利息 - - - - -
应付利润 - - - - -
递延所得税负债 - - - - -
其他负债 - - - 162,172.02 162,172.02
负债总计 - - - 271,491.24271,491.24
利率敏感度缺口 39,818,390.32 10,009,000.00 - 505,160.4350,332,550.75
上年度末

2017年12月31 1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计

日

资产

银行存款 3,134,227.94 - - -3,134,227.94
结算备付金 1,116,668.59 - - -1,116,668.59
存出保证金 27,769.53 - - - 27,769.53
交易性金融资产 10,868,800.00 - -20,045,118.4030,913,918.40
衍生金融资产 - - - - -
买入返售金融资 20,058,135.09 - - -20,058,135.09
产

应收证券清算款 - - - - -
应收利息 - - - 95,450.32 95,450.32
应收股利 - - - - -
应收申购款 - - - 184.74 184.74

递延所得税资产 - - - - -
其他资产 - - - - -
资产总计 35,205,601.15 - -20,140,753.4655,346,354.61
负债

短期借款 - - - - -
交易性金融负债 - - - - -
衍生金融负债 - - - - -
卖出回购金融资 - - - - -
产款

应付证券清算款 - - - - -
应付赎回款 - - - - -
应付管理人报酬 - - -32,802.04 32,802.04
应付托管费 - - - 9,371.97 9,371.97
应付销售服务费 - - - - -
应付交易费用 - - -27,562.88 27,562.88
应交税费 - - - - -
应付利息 - - - - -
应付利润 - - - - -
递延所得税负债 - - - - -
其他负债 - - -400,130.87 400,130.87
负债总计 - - - 469,867.76 469,867.76
利率敏感度缺口 35,205,601.15 - -19,670,885.7054,876,486.85
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
6.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析

下表为利率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，利率发生
假设 合理、可能的变动时，为交易而持有的债券公允价值的变动将对基金资产净
值产生的影响。正数表示可能增加基金资产净值，负数表示可能减少基金资
产净值。

对资产负债表日基金资产净值的

影响金额（单位：人民币元）

相关风险变量的变动 本期末 上年度末

分析 2018年6月30日 2017年12月31日

1.市场利率下降25个 81,170.93 -
基点

2.市场利率上升25个 -80,711.58 -
基点

6.4.13.4.2外汇风险

外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的
风险。本基金持有的金融工具均以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3其他价格风险

其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。

本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用"自上而下"的策略，通过对宏观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通过对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，通过投资组合的分散化等方式，来主动应对可能发生的其他价格风险。

此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括VaR(ValueatRisk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时对风险进行跟踪和控制。
6.4.13.4.3.1其他价格风险敞口

金额单位：人民币元
本期末 上年度末

2018年6月30日 2017年12月31日

占基

占基金

项目 金资

资产净

公允价值 公允价值 产净

值比例

值比

（%） 例（%）
交易性金融资产－股票投资 - - 20,045,118.40 36.53
交易性金融资产－基金投资 - - - -
交易性金融资产－债券投资 39,049,000.00 77.58 10,868,800.00 19.81
交易性金融资产－贵金属投

资 - - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -

其他 - - - -
合计 39,049,000.00 77.58 30,913,918.40 56.33
6.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析

本基金管理人运用定量分析方法对本基金的其他价格风险进行分析。下表为
假设 其他价格风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，证券投资价
格发生合理、可能的变动时，将对基金资产净值产生的影响。正数表示可能
增加基金资产净值，负数表示可能减少基金资产净值。

对资产负债表日基金资产净值的

影响金额（单位：人民币元）

相关风险变量的变动 本期末 上年度末

分析 2018年6月30日 2017年12月31日

基金业绩比较基准增 309,200.41 652,999.19
加5%

基金业绩比较基准减 -309,200.41 -652,999.19
少5%

注：基金业绩比较基准＝沪深300指数收益率×50%＋中债综合指数收益率×50%。6.4.14有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项

截至资产负债表日，本基金无需要说明的其他重要事项。

7投资组合报告

7.1期末基金资产组合情况

金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例

（%）

1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 39,049,000.00 77.17
其中：债券 39,049,000.00 77.17
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买 - -

入返售金融资产

7 银行存款和结算备付金

合计 10,765,406.53 21.27
8 其他各项资产 789,635.46 1.56
9 合计 50,604,041.99 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

7.2报告期末按行业分类的股票投资组合

7.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

7.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
7.4报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细

本基金本报告期内未买入股票。
7.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细

金额单位：人民币元
占期初基金
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 资产净值比
例（％）

1 600875 东方电气 3,211,386.00 5.85
2 601579 会稽山 2,931,494.00 5.34
3 000727 华东科技 2,601,612.00 4.74
4 600496 精工钢构 2,472,361.00 4.51
5 002363 隆基机械 2,304,030.50 4.20
6 002084 海鸥住工 2,012,886.28 3.67
7 002153 石基信息 1,612,655.00 2.94
注：“卖出金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

7.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

金额单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 -
卖出股票的收入（成交）总额 17,146,424.78
注：“买入股票成本”、“卖出股票收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元
占基金资产净值

序号 债券品种 公允价值

比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 10,009,000.00 19.89

其中：政策性金融债 10,009,000.00 19.89

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 29,040,000.00 57.70

9 其他 - -

10 合计 39,049,000.00 77.58

7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

金额单位：人民币元
占基金资产

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值

净值比例(％)

1 170411 17农发11 100,000 10,009,000.00 19.89

2 111815068 18民生银行 100,000 9,786,000.00 19.44

CD068


3 111812068 18北京银行 100,000 9,680,000.00 19.23

CD068

4 111821133 18渤海银行 100,000 9,574,000.00 19.02

CD133

注：本基金本报告期末仅持有以上债券。
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属投资。
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
7.10报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
7.10.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。
7.10.2本基金投资股指期货的投资政策

为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下以套期保值为目的，适度运用股指期货。本基金利用股指期货流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点，通过股指期货就本基金投资组合进行及时、有效地调整，并提高投资组合的运作效率。
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1本期国债期货投资政策

为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，适度运用国债期货。本基金利用国债期货流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点，提高投资组合的运作效率。
7.11.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。

7.12投资组合报告附注
7.12.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
7.12.2本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
7.12.3期末其他各项资产构成

单位：人民币元
序号 名称 金额

1 存出保证金 12,983.79
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 775,143.92
5 应收申购款 1,507.75
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 789,635.46
7.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
7.12.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。
7.12.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

8基金份额持有人信息

8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构

份额单位：份
户均持有的 持有人结构

持有人户数(户)

基金份额 机构投资者 个人投资者


占总份 占总份
持有份额 持有份额

额比例 额比例
338 144,586.26 44,404,085.26 90.86% 4,466,072.18 9.14%
8.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况

项目 持有份额总数（份）占基金总份额比例

基金管理人所有从业人员持有本基金 1,017.78 0.00%

8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况

项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）

本公司高级管理人员、基金投

资和研究部门负责人持有本开 0

放式基金

本基金基金经理持有本开放式 0

基金

注：本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人，本基金基金经理于本报告期末均未持有本基金份额。

9开放式基金份额变动

单位：份
基金合同生效日（2015年4月16日）基金份额 3,355,108,954.54
总额

本报告期期初基金份额总额 50,561,073.21
本报告期基金总申购份额 137,908.39
减：本报告期基金总赎回份额 1,828,824.16
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 48,870,157.44
10重大事件揭示

10.1基金份额持有人大会决议

报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动

报告期内，基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。

10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼

报告期内无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的，与本基金管理人、基金财产、基金托管业务相关的诉讼。
10.4基金投资策略的改变

报告期内本基金基金投资策略未发生变化。
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况

报告期内本基金聘请普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金提供审计服务，未发生改聘事务所的情况。
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况

报告期内基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况

金额单位：人民币元
交易 股票交易 应支付该券商的佣金

券商名称 单元 占当期股票 占当期佣金总

数量 成交金额 成交总额的 佣金 量的比例

比例

银河证券 2 17,146,424.78 100.00% 15,968.29 100.00%

10.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况

金额单位：人民币元
债券交易 回购交易 权证交易

占当期债 占当期回购 占当期权
券商名称 成交 成交

券成交总 成交金额 成交总额的 证成交总
金额 金额

额的比例 比例 额的比例
银河证券 - - 223,000,000.00 100.00% - -
注：1、本基金管理人在租用证券机构交易单元上符合中国证监会的有关规定。本基金管理人将证券经营机构的注册资本、研究水平、财务状况、经营状况、经营行为以及通讯交易条件作为基金专用交易单元的选择标准，由研究部、投资部及交易部对券商进行考评并提出交易单元租用及更换方案。根据董事会授权，由公司执行委员会批准。
2、本报告期内本基金未发生交易所权证交易。

3、本基金本报告期交易单元未发生变化。

10.8其他重大事件

法定披露日

序号 公告事项 法定披露方式

期

1 报告期内基金管理人对本基金分红进行上海证券报，中国证券 2018-01-11

公告 报，证券时报

报告期内基金管理人对本基金赎回费率上海证券报，中国证券

2 优惠活动延期进行公告 报，证券时报，证券日 2018-01-18

报

3 报告期内基金管理人对本基金持有的东上海证券报，中国证券 2018-02-07

方电气进行估值调整 报，证券时报

4 报告期内基金管理人对修改本基金基金上海证券报，中国证券 2018-03-23

合同有关条款进行公告 报，证券时报

5 报告期内基金管理人对本基金基金经理证券时报 2018-06-02

宋璐恢复履行职务进行公告

11影响投资者决策的其他重要信息

11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金
投资 情况

者类 持有基金份额比 份额
别 序号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比
20%的时间区间

1 20180101-2018063 44,404,08 - - 44,404,085. 90.86
机构 0 5.26 26 %
产品特有风险

投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当向中国证
监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。

12备查文件目录

12.1备查文件目录

《关于准予国投瑞银优选收益灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》（证监许可[2015]404号）

《关于国投瑞银优选收益灵活配置混合型证券投资基金备案确认的函》（机构部函[2015]998号）

国投瑞银优选收益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

《国投瑞银优选收益灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件

本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文

国投瑞银优选收益灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告原文
12.2存放地点

中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层

存放网址：http://www.ubssdic.com
12.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

咨询电话：国投瑞银基金管理有限公司客户服务热线400-880-6868

国投瑞银基金管理有限公司
二〇一八年八月二十四日
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