招商安元保本混合型证券投资基金
2018年第3季度报告

2018年09月30日

基金管理人：招商基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 招商安元保本混合

基金主代码 002456

交易代码 002456

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年3月1日

报告期末基金份额总额 760,742,754.67份

投资目标 通过运用投资组合保险技术，力争控制本金损失的风
险，并寻求组合资产的稳定增值。

本基金将投资品种分为风险资产和保本资产两类，采
用恒定比例投资组合保险（ConstantProportion

PortfolioInsurance，以下简称“CPPI”）策略。本基
金在保本周期内将严格遵守保本策略，实现对风险资
产和保本资产的优化动态调整和资产配置，力争投资
本金的安全性。同时，本基金通过积极稳健的风险资
投资策略 产投资策略，竭力为基金资产获取稳定增值。具体包
括：

1、资产配置策略；

2、债券（不含可转换公司债）投资策略；

3、可转换公司债投资策略；

4、中小企业私募债券投资策略；

5、国债期货投资策略；

6、股票投资策略；


7、资产支持证券投资策略；

8、股指期货投资策略；

9、权证投资策略。

业绩比较基准 人民银行公布的三年期银行定期存款利率（税后）
风险收益特征 本基金是保本混合型基金，属于证券市场中的低风险
品种。

基金管理人 招商基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

基金保证人 北京首创融资担保有限公司

下属分级基金的基金简称 招商安元保本混合A 招商安元保本混合C

下属分级基金的交易代码 003388 003389

报告期末下属分级基金的份额总 760,742,754.67份 -

额
注：由于本基金C类份额从成立至报告期末未有份额，报告中披露的内容均为本基金A类份额的情况。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年7月1日－2018年9月30日）

1.本期已实现收益 958,829.44
2.本期利润 888,205.75
3.加权平均基金份额本期利润 0.0011
4.期末基金资产净值 806,324,106.85
5.期末基金份额净值 1.060
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
① 准差④

过去三个月 0.09% 0.14% 0.69% 0.01% -0.60% 0.13%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券

姓名 职务 期限 从业 说明

任职日期 离任日期 年限

女，理学硕士。2012年9月加入国泰基
金管理有限公司，曾任研究员、基金经
理助理；2015年加入招商基金管理有限
公司，曾任招商安润保本混合型证券投
资基金、招商增荣灵活配置混合型证券
本基金 投资基金（LOF）、招商安达灵活配置
张韵 基金经 2016年 - 6 混合型证券投资基金、招商兴华灵活配
理 3月1日 置混合型证券投资基金、招商睿诚定期
开放混合型证券投资基金基金经理，现
任招商安瑞进取债券型证券投资基金、
招商安元保本混合型证券投资基金、招
商兴福灵活配置混合型证券投资基金、
招商丰德灵活配置混合型证券投资基金、
招商3年封闭运作战略配售灵活配置混

合型证券投资基金（LOF）基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。
4.3.2异常交易行为的专项说明

基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。

本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行。报告期内，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形，在指数型投资组合与主动型投资组合之间发生过四次，原因是指数型投资组合为满足投资策略需要而发生反向交易。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析


2018年3季度，经济增速小幅下滑，通胀上升，工业品价格受油价及限产等影响保持高位。房地产销售数据依然表现强劲，新开工数据持续好转，财政支出依然较弱。进出口受500亿关税的影响而小幅下滑。

货币政策方面，央行在三季度继续降准，并在公开市场操作上进行投放，维持银行间流动性的充裕，资金价格维持在低位。但货币政策向信用的传导持续不畅，从全口径社会融资规模增速来看，持续创出新低。信用市场呈现出分割的局面，中低资质企业融资难的问题持续发酵。地方债在三季度发行速度显著提升，但依然无法弥补表外融资持续收缩的部分。

市场回顾：

3季度初央行对货币政策的态度有所转变，导致短端收益率出现快速下行，银行间回购利率一度跌破2%，存单发行利率也明显下行，创下历史低点。长端收益率由于6月下行较多且市场对通胀、供给等因素的担忧更多呈现出小幅上行。

3季度股票市场持续下行，仅在季度末有一波反弹，截止季度末，上证综指录得
0.92%的跌幅，创业板下跌12.16%。

基金操作回顾：

本基金的主要配置资产为存单和权益。2018年3季度，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范运作。对权益部分进行降仓，增加稳定、高股息类个股的持仓。债券部分维持一定的杠杆比例，获取息差。
4.5报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金份额净值增长率为0.09%，同期业绩基准增长率为0.69%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例

（%）

1 权益投资 55,860,541.36 5.77
其中：股票 55,860,541.36 5.77
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 869,610,598.02 89.83

其中：债券 869,610,598.02 89.83
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 24,605,148.65 2.54
8 其他资产 17,950,473.80 1.85
9 合计 968,026,761.83 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

（％）

A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 9,180,528.00 1.14
C 制造业 22,264,557.36 2.76
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 9,658,654.00 1.20
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 6,392,386.00 0.79
J 金融业 3,552,000.00 0.44
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 4,812,416.00 0.60
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 55,860,541.36 6.93
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 600028 中国石化 1,289,400 9,180,528.00 1.14
2 600519 贵州茅台 9,000 6,570,000.00 0.81
3 002410 广联达 238,700 6,392,386.00 0.79
4 600271 航天信息 218,800 6,089,204.00 0.76
5 603899 晨光文具 185,100 5,747,355.00 0.71
6 600763 通策医疗 89,600 4,812,416.00 0.60
7 000429 粤高速A 546,900 4,227,537.00 0.52
8 601006 大秦铁路 456,400 3,756,172.00 0.47
9 002142 宁波银行 200,000 3,552,000.00 0.44
10 603156 养元饮品 52,804 2,644,952.36 0.33
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 40,048,000.00 4.97
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 72,494,000.00 8.99
5 企业短期融资券 20,200,000.00 2.51
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 2,196,598.02 0.27
8 同业存单 734,672,000.00 91.11
9 其他 - -
10 合计 869,610,598.02 107.85
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张）公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 111893169 18杭州银行 1,200,000 114,996,000.00 14.26
CD012

2 111814104 18江苏银行 1,000,000 97,210,000.00 12.06
CD104

3 111813074 18浙商银行 1,000,000 97,170,000.00 12.05
CD074

4 111897258 18广州农村商业 900,000 87,390,000.00 10.84
银行CD023


5 127435 16磁湖01 700,000 66,318,000.00 8.22
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金参与股指期货的投资应符合基金合同规定的保本策略和投资目标。本基金在股指期货投资中主要遵循有效管理投资策略，主要采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对现货和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型寻求其合理估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。

本基金的股指期货投资将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

本基金参与国债期货投资是为了有效控制债券市场的系统性风险，本基金将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，适度运用国债期货提高投资组合运作效率。在国债期货投资过程中，基金管理人通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断，并充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置，谨慎进行投资，以调整债券组合的久期，降低投资组合的整体风险。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货合约。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期未持有国债期货合约。
5.11投资组合报告附注
5.11.1

报告期内基金投资的前十名证券除18长沙银行CD093（证券代码111896805）、18大连银行CD067（证券代码111896863）、18杭州银行CD012（证券代码111893169）、18江苏银行CD104（证券代码111814104）、18浙商银行CD074（证券代码111813074）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

1、18长沙银行CD093（证券代码111896805）

根据2018年3月2日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被湖南银监局处以罚款。

根据2018年5月3日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被湖南银监局处以罚款。

2、18大连银行CD067（证券代码111896863）

根据2018年2月2日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被大连银监局处以罚款。

3、18杭州银行CD012（证券代码111893169）

根据2017年10月30日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被央行杭州中心支行处以罚款。

根据2017年11月23日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被北京市安监局责令改正。

根据2017年12月27日发布的相关公告，该证券发行人因信息披露虚假或严重误导性陈述被浙江银监局处以罚款。

4、18江苏银行CD104（证券代码111814104）

根据2017年12月29日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被中国人民银行南京分行营业管理部采取行政处罚。

5、18浙商银行CD074（证券代码111813074）

根据2017年10月30日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被央行杭州中心支行处以罚款,警示。

对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。
5.11.2


本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3其他资产构成

金额单位：人民币元
序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 36,700.81
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 17,913,763.00
5 应收申购款 9.99
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 17,950,473.80
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 128024 宁行转债 1,416,331.47 0.18
2 113013 国君转债 473,838.00 0.06
3 128017 金禾转债 299,166.45 0.04
4 123006 东财转债 4,611.60 0.00
5 128038 利欧转债 1,674.20 0.00
6 128028 赣锋转债 976.30 0.00
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公 占基金资产净 流通受限情况

允价值（元） 值比例（%） 说明

1 603156 养元饮品 2,644,952.36 0.33 自愿锁定

§6开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 793,156,782.09
报告期期间基金总申购份额 204,870.76
减：报告期期间基金总赎回份额 32,618,898.18
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 760,742,754.67
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1影响投资者决策的其他重要信息

由于本基金C类份额从成立至报告期末未有资金进入，本基金XBRL报送版本按照未分级的普通基金模板披露，报告中披露的内容均为本基金A类份额的情况。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；

2、中国证券监督管理委员会批准招商安元保本混合型证券投资基金设立的文件；

3、《招商安元保本混合型证券投资基金基金合同》；

4、《招商安元保本混合型证券投资基金托管协议》；

5、《招商安元保本混合型证券投资基金招募说明书》；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照。
9.2存放地点

招商基金管理有限公司

地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦
9.3查阅方式

上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。

客户服务中心电话：400-887-9555

网址：http://www.cmfchina.com


招商基金管理有限公司
2018年10月24日
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