国泰民福保本混合型证券投资基金

2017年第2季度报告

2017年6月30日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一七年七月十九日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2017年7月14日复核了

本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国泰民福保本混合

基金主代码 002489

交易代码 002489

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年3月29日

报告期末基金份额总额 798,528,924.77份

本基金在严格控制风险的前提下，为投资人提供投资金

投资目标 额安全的保证，并在此基础上力争基金资产的稳定增值。

本基金采用恒定比例组合保险（CPPI，Constant

Proportion Portfolio Insurance）策略动态调整基金

投资策略

资产在股票、债券及货币市场工具等投资品种间的配置

比例，以实现保本和增值的目标。

业绩比较基准 三年期银行定期存款利率（税后）

本基金为保本混合型基金，属于证券投资基金中的低风

风险收益特征

险品种。

基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

基金保证人 重庆三峡担保集团股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2017年4月1日-2017年6月30日)

1.本期已实现收益 6,422,963.05

2.本期利润 6,049,714.17

3.加权平均基金份额本期利润 0.0071

4.期末基金资产净值 814,129,032.09

5.期末基金份额净值 1.020

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较

净值增长 业绩比较

净值增长 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④

率① 率标准差

② 率③

④

过去三个月 0.79% 0.09% 0.69% 0.01% 0.10% 0.08%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国泰民福保本混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2016年3月29日至2017年6月30日)

注：本基金的合同生效日为2016年3月29日。本基金在6个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业年

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 限

本基金 硕士研究生。曾任职于新

的基金 华通讯社、北京首都国际

邱晓华 经理、 2016-03-29 - 16年 投资管理有限公司、银河

国泰策 证券。2007年4月加入国

略收益 泰基金管理有限公司，历

灵活配 任行业研究员、基金经理

置混合、 助理。2011年4月至

国泰安 2014年6月任国泰保本混

康养老 合型证券投资基金的基金

定期支 经理；2011年6月至

付混合、 2016年6月任国泰金鹿保

国泰策 本增值混合证券投资基金

略价值 的基金经理；2013年8月

灵活配 至2015年1月15日兼任

置混合、 国泰目标收益保本混合型

国泰新 证券投资基金的基金经理；

目标收 2014年5月起兼任国泰安

益保本 康养老定期支付混合型证

混合、 券投资基金的基金经理；

国泰鑫 2014年11月至2015年

保本混 12月兼任国泰大宗商品配

合、国 置证券投资基金(LOF)的基

泰事件 金经理；2015年1月起兼

驱动混 任国泰策略收益灵活配置

合、国 混合型证券投资基金（由

泰民利 国泰目标收益保本混合型

保本混 证券投资基金转型而来）

合、国 的基金经理；2015年4月

泰睿信 至2017年5月兼任国泰保

平衡混 本混合型证券投资基金的

合的基 基金经理；2015年4月至

金经理 2016年6月兼任国泰国证

医药卫生行业指数分级证

券投资基金和国泰国证食

品饮料行业指数分级证券

投资基金的基金经理；

2015年12月起兼任国泰新

目标收益保本混合型证券

投资基金和国泰鑫保本混

合型证券投资基金的基金

经理；2016年3月起兼任

国泰民福保本混合型证券

投资基金的基金经理；

2016年4月起兼任国泰事

件驱动策略混合型证券投

资基金的基金经理；

2016年7月起兼任国泰民

利保本混合型证券投资基

金的基金经理；2017年

5月起兼任国泰策略价值灵

活配置混合型证券投资基

金（由国泰保本混合型证

券投资基金变更而来）、

国泰睿信平衡混合型证券

投资基金的基金经理。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

二季度流动性环境中性，叠加金融去杠杆，投资者风险偏好进一步降低，股票指数呈现区间震荡格局，资金向白马股集中配置，业绩确定性强的龙头白马估值得到较大幅度提升，同时大部分个股估值继续下移，市场结构性分化行情进一步演绎。我们二季度平衡了组合配置，大方向上仍然坚持于成长股，行业集中于园林环保、安防、电子以及与消费升级相关的部分受益行业，在其中精选估值与业绩能够匹配的公司。

债券市场方面，二季度的债券市场以去杠杆监管为主线，监管的基调依旧是以防范金融系统风险、抑制金融泡沫为主。因此组合仍然以防御为主，维持短久期和高流动性，严格规避信用风险，力争有效控制回撤，首要追求本金安全。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

国泰民福保本在2017年第二季度的净值增长率为0.79%，同期业绩比较基准收益率为

0.69%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2017年下半年的A股市场，我们认为货币政策的“稳健中性”仍是重要的关键词，

同时我们预计经济增速前高后低。流动性中性背景之下，估计指数大概率仍会维持区间震荡的格局，但随着下半年即将进入中报、三季报的业绩披露期，我们判断随着真正成长型公司的业绩兑现，低估值高增长的优质公司或有望获得估值提升。我们仍然看好园林环保、电子以及消费升级相关的部分消费品公司。

债券市场方面，展望下半年，随着企业盈利增速逐步放缓，库存周期由主动补库存向被动补库存切换，以及地产销售放缓对投资端拖累的逐步显现，投资增速料进一步下滑。

通胀方面，预计CPI同比小幅上升至2%附近。因此基本面或向着有利于债市的方向演变。

另一方面，2017年去杠杆监管导向将延续，但政策推进的节奏或缓和，经历近3个季度调

整以及基本面的变化，当前收益率绝对水平已经具备一定配置价值，三季度存在由守转攻的契机，在市场与监管博弈的过程中，若悲观预期率先释放，可能意味着债市较好投资机会的到来。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的

序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 44,254,452.10 5.41

其中：股票 44,254,452.10 5.41

2 固定收益投资 551,340,483.40 67.41

其中：债券 551,340,483.40 67.41

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 212,000,267.00 25.92

其中：买断式回购的买入返售金

- -

融资产

6 银行存款和结算备付金合计 2,614,440.89 0.32

7 其他各项资产 7,709,674.74 0.94

8 合计 817,919,318.13 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

占基金资产净值

代码 行业类别 公允价值（元）

比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 34,046,696.10 4.18

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 3,064,776.00 0.38

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 1,135,004.00 0.14

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 6,007,976.00 0.74

S 综合 - -

合计 44,254,452.10 5.44

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)

1 600056 中国医药 269,300 6,988,335.00 0.86

2 300148 天舟文化 426,400 6,007,976.00 0.74

3 600146 商赢环球 163,700 5,297,332.00 0.65

4 300145 中金环境 307,996 5,211,292.32 0.64

5 002217 合力泰 500,000 4,940,000.00 0.61

6 002821 凯莱英 42,818 3,124,429.46 0.38

7 002310 东方园林 183,300 3,064,776.00 0.38

8 000858 五粮液 43,400 2,415,644.00 0.30

9 000568 泸州老窖 45,700 2,311,506.00 0.28

10 600703 三安光电 112,774 2,221,647.80 0.27

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净值

序号 债券品种 公允价值(元)

比例(％)

1 国家债券 42,899,000.00 5.27

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 312,919,900.00 38.44

5 企业短期融资券 190,205,000.00 23.36

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 5,316,583.40 0.65

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 551,340,483.40 67.72

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

值比例(％)

1 041764011 17京能电 500,000 50,105,000.00 6.15

力CP001

2 136734 16大唐01 500,000 48,470,000.00 5.95

3 136711 16国君G5 500,000 48,465,000.00 5.95

4 136710 16福新01 500,000 48,275,000.00 5.93

5 011764023 17格力 400,000 40,000,000.00 4.91

SCP002

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。

本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查

或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之

外的情况。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 23,359.38

2 应收证券清算款 76,109.59

3 应收股利 -

4 应收利息 7,610,205.77

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 7,709,674.74

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情

序号 股票代码 股票名称

公允价值(元) 值比例(%) 况说明

1 300148 天舟文化 6,007,976.00 0.74 重大事项

2 600146 商赢环球 5,297,332.00 0.65 重大事项

3 300145 中金环境 5,211,292.32 0.64 重大事项

4 002821 凯莱英 3,124,429.46 0.38 网下新股

§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 914,311,005.06

报告期基金总申购份额 54,204.78

减：报告期基金总赎回份额 115,836,285.07

报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 798,528,924.77

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、国泰民福保本混合型证券投资基金基金合同

2、国泰民福保本混合型证券投资基金托管协议

3、关于准予国泰民福保本混合型证券投资基金注册的批复

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件

8.2 存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉

昱大厦16层-19层。

8.3 查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com

国泰基金管理有限公司

二〇一七年七月十九日
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