国泰瑞益灵活配置混合型证券投资基金

2018年第1季度报告

2018年3月31日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年四月二十日

第1页共15页

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2018年4月18日复核

了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年1月25日（基金合同生效日）起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国泰瑞益灵活配置混合

基金主代码 004622

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018年1月25日

报告期末基金份额总额 16,652,686.01份

投资目标 在严格控制风险的前提下，追求稳健的投资回报。

1、资产配置策略

本基金将及时跟踪市场环境变化，根据宏观经济运行态

势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况、国际市场变

化情况等因素的深入研究，判断证券市场的发展趋势，综

投资策略

合评价各类资产的风险收益水平，制定股票、债券、现金

等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。

2、股票投资策略

本基金主要根据上市公司获利能力、成长能力以及估值水

平来进行个股选择。运用定性和定量相结合的方法，综合

分析其投资价值和成长能力，确定投资标的股票，构建投

资组合。

3、固定收益类投资工具投资策略

本基金基于流动性管理及策略性投资的需要，将投资于债

券等固定收益类金融工具，投资的目的是保证基金资产流

动性，有效利用基金资产，提高基金资产的投资收益。本

基金将密切关注国内外宏观经济走势与我国财政、货币政

策动向，预测未来利率变动走势，自上而下地确定投资组

合久期，并结合信用分析等自下而上的个券选择方法构建

债券投资组合。

4、中小企业私募债投资策略

本基金在严格控制风险的前提下，综合考虑中小企业私募

债的安全性、收益性和流动性等特征，选择具有相对优势

的品种，在严格遵守法律法规和基金合同基础上，谨慎进

行中小企业私募债券的投资。

5、资产支持证券投资策略

本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及

质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资

产支持证券价值的因素进行分析，并辅助采用蒙特卡洛方

法等数量化定价模型，评估资产支持证券的相对投资价值

并做出相应的投资决策。

6、权证投资策略

权证为本基金辅助性投资工具，其投资原则为有利于基金

资产增值。本基金在权证投资方面将以价值分析为基础，

在采用数量化模型分析其合理定价的基础上，立足于无风

险套利，尽力减少组合净值波动率，力求稳健的超额收益。

7、股指期货投资策略

本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风

险特征，通过资产配置、合约选择，谨慎地进行投资，旨

在通过股指期货实现组合风险敞口管理的目标。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×50%+中债综合指数收益率×50%

本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市

风险收益特征

场基金和债券型基金，低于股票型基金。

基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 国泰瑞益灵活配置混合A 国泰瑞益灵活配置混合C

下属分级基金的交易代码 004622 004623

报告期末下属分级基金的份

1,600,772.39份 15,051,913.62份

额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期

(2018年1月25日（基金合同生效日）-2018年3月

主要财务指标 31日)

国泰瑞益灵活配置混合 国泰瑞益灵活配置混合

A C

1.本期已实现收益 15,115.96 472,154.88

2.本期利润 15,115.96 472,154.88

3.加权平均基金份额本期利润 0.0056 0.0040

4.期末基金资产净值 1,610,105.59 15,085,327.52

5.期末基金份额净值 1.0058 1.0022

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平 要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1、国泰瑞益灵活配置混合A：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④

准差④

2018/01/25（基

金合同生效 0.58% 0.05% -5.14% 0.65% 5.72% -0.60%

日)-2018/03/31

2、国泰瑞益灵活配置混合C：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④

准差④

2018/01/25（基

金合同生效 0.22% 0.01% -5.14% 0.65% 5.36% -0.64%

日)-2018/03/31

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比

较

国泰瑞益灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2018年1月25日至2018年3月31日)

1．国泰瑞益灵活配置混合A：

注：1、本基金的合同生效日为2018年1月25日，截止至2018年3月31日，本基金运作时

间未满一年。

2、本基金的建仓期为6个月，截止本报告期末，本基金尚处于建仓期内，将在6个月建仓结

束时，确保各项资产配置比例符合合同约定。

2．国泰瑞益灵活配置混合C：

注：1、本基金的合同生效日为2018年1月25日，截止至2018年3月31日，本基金运作时

间未满一年。

2、本基金的建仓期为6个月，截止本报告期末，本基金尚处于建仓期内，将在6个月建仓结

束时，确保各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期

姓名 职务 限 证券从业 说明

年限

任职日期 离任日期

本基金 硕士。曾任职上海鑫地投资管理有

的基金 限公司、天治基金管理有限公司

经理、 等。2010年7月加入国泰基金管

国泰民 理有限公司，历任研究员、基金经

益灵活 理助理。2014年10月起任国泰民

配置混 益灵活配置混合型证券投资基金

合 （LOF）（原国泰淘新灵活配置混

（LOF） 合型证券投资基金）和国泰浓益灵

、国泰 活配置混合型证券投资基金的基

浓益灵 金经理，2015年1月起兼任国泰

活配置 结构转型灵活配置混合型证券投

混合、 资基金的基金经理，2015年3月

国泰结 起兼任国泰国策驱动灵活配置混

构转型 合型证券投资基金的基金经理，

樊利安 灵活配 2018-01-25 - 12年 2015年5月起兼任国泰兴益灵活

置混 配置混合型证券投资基金的基金

合、国 经理，2015年6月至2018年2月

泰国策 兼任国泰生益灵活配置混合型证

驱动灵 券投资基金的基金经理，2015年6

活配置 月起兼任国泰睿吉灵活配置混合

混合、 型证券投资基金的基金经理，2015

国泰兴 年6月至2017年1月任国泰金泰

益灵活 平衡混合型证券投资基金（由金泰

配置混 证券投资基金转型而来）的基金经

合、国 理，2016年5月至2017年11月

泰睿吉 兼任国泰融丰定增灵活配置混合

灵活配 型证券投资基金的基金经理，2016

置混 年8 月起兼任国泰添益灵活配置

合、国 混合型证券投资基金的基金经理，

泰融丰 2016年10月起兼任国泰福益灵活

外延增 配置混合型证券投资基金的基金

长灵活 经理，2016年11月起兼任国泰鸿

配置混 益灵活配置混合型证券投资基金

合 的基金经理，2016年12月起兼任

（LOF） 国泰丰益灵活配置混合型证券投

、国泰 资基金、国泰景益灵活配置混合型

添益灵 证券投资基金、国泰鑫益灵活配置

活配置 混合型证券投资基金、国泰泽益灵

混合、 活配置混合型证券投资基金、国泰

国泰福 信益灵活配置混合型证券投资基

益灵活 金、国泰普益灵活配置混合型证券

配置混 投资基金、国泰安益灵活配置混合

合、国 型证券投资基金的基金经理，2017

泰鸿益 年3 月起兼任国泰嘉益灵活配置

灵活配 混合型证券投资基金、国泰众益灵

置混 活配置混合型证券投资基金和国

合、国 泰融信定增灵活配置混合型证券

泰丰益 投资基金的基金经理，2017年7

灵活配 月起兼任国泰融安多策略灵活配

置混 置混合型证券投资基金和国泰稳

合、国 益定期开放灵活配置混合型证券

泰景益 投资基金的基金经理，2017年8

灵活配 月起兼任国泰宁益定期开放灵活

置混 配置混合型证券投资基金的基金

合、国 经理，2017年11月起兼任国泰融

泰鑫益 丰外延增长灵活配置混合型证券

灵活配 投资基金（LOF）（由国泰融丰定

置混 增灵活配置混合型证券投资基金

合、国 转换而来）的基金经理，2018年1

泰泽益 月起兼任国泰恒益灵活配置混合

灵活配 型证券投资基金和国泰瑞益灵活

置混 配置混合型证券投资基金的基金

合、国 经理。2015年5月至2016年1月

泰信益 任研究部副总监，2016年1月起

灵活配 任研究部副总监（主持工作）。

置混

合、国

泰普益

灵活配

置混

合、国

泰安益

灵活配

置混

合、国

泰嘉益

灵活配

置混

合、国

泰众益

灵活配

置混

合、国

泰融信

定增灵

活配置

混合、

国泰融

安多策

略灵活

配置混

合、国

泰稳益

定期开

放灵活

配置混

合、国

泰宁益

定期开

放灵活

配置混

合、国

泰恒益

灵活配

置混合

的基金

经理、

研究部

副总监

（主持

工作）

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2018年一季度，市场风格变化较大，1-2月份白马蓝筹股持续了年度的相对优势，3月份创

业板优势明显。最终上证指数下跌4.18%，深证成指下跌1.56%，创业板指上涨8.43%，大小盘股

风格分化明显。从行业来看，医药、信息技术等行业涨幅较大，而农业、建筑、白酒、地产等板块下跌，部分股票跌幅较大。

一季度宏观经济预期相比四季度略有下滑，受制于宏观经济以及美国加息影响，周期股回调明显，同时上一年度的强势板块白酒等回调明显；新经济相关板块明显反弹。

本基金以绝对收益策略为主，保持了一定量仓位参与新股申购，其余资金配置短久期债券以及货币化管理，今年以来收益率相对稳健。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

国泰瑞益灵活配置A自2018年1月25日（基金合同生效日）至2018年3月31日的净值增

长率为0.58%，同期业绩比较基准收益率为-5.14%。

国泰瑞益灵活配置C自2018年1月25日（基金合同生效日）至2018年3月31日的净值增

长率为0.22%，同期业绩比较基准收益率为-5.14%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

从一季度宏观经济数据来看，整体较为稳定，但是市场预期有下降。

2018年以来，国内经济政策的重点从稳增长转向防风险和促改革。我们认为2018年宏观经

济增速或将稳中有降：国内地产投资增速相比2017年预计有所下行，但是下行幅度较小；消费平

稳，消费升级继续；美国加息如期进行。二季度我们看好以下几个方向，一是受益于消费升级的大众消费品，包括调味品等；二是行业成长趋势较为确立的部分成长股；三是前期超跌的金融板块。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

截至本报告期末，本基金已超过连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的

序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融

- -

资产

6 银行存款和结算备付金合计 17,025,448.57 99.95

7 其他各项资产 7,829.24 0.05

8 合计 17,033,277.81 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。

本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前

一年受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 7,829.24

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 7,829.24

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

国泰瑞益灵活配置混合 国泰瑞益灵活配置混合

项目

A C

基金合同生效日基金份额总额 3,523,908.63 226,694,551.17

基金合同生效日起至报告期期末基金总

14,361.89 12,876,467.93

申购份额

减：基金合同生效日起至报告期期末基

1,937,498.13 224,519,105.48

金总赎回份额

基金合同生效日起至报告期期末基金拆

- -

分变动份额

本报告期期末基金份额总额 1,600,772.39 15,051,913.62

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投资者 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

类别 持有基金份额比 期初份 申购份

序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比

20%的时间区间

2018年3月2日 12,869 1,020,00 11,849,376.

机构 1 至2018年3月31 - ,376.6 0.00 66 71.16%

日 6

产品特有风险

当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、关于准予国泰瑞益灵活配置混合型证券投资基金注册的批复

2、国泰瑞益灵活配置混合型证券投资基金基金合同

3、国泰瑞益灵活配置混合型证券投资基金托管协议

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件

9.2存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦

16层-19层。

9.3查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com

国泰基金管理有限公司

二〇一八年四月二十日
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