中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金
(LOF)

2023 年第 3 季度报告

2023 年 9 月 30 日

基金管理人：中欧基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 10 月 25 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 24 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 07 月 01 日起至 2023 年 09 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中欧瑞丰灵活配置混合（LOF）

基金主代码 166023

基金运作方式 契约型

基金合同生效日 2017 年 7 月 31 日

报告期末基金份额总额 2,164,218,526.12 份

投资目标 在力争控制投资组合风险的前提下，追求资产净值的长
期稳健增值。

投资策略 根据本基金的投资目标、投资理念和投资范围，采用战
术型资产配置策略。即不断评估各类资产的风险收益状
况，以调整投资组合中的大类资产配置，从变化的市场
条件中获利，并强调通过自上而下的宏观分析与自下而
上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×60%+中债综合指数收益率×40%

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于
债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于
较高预期收益风险水平的投资品种。

基金管理人 中欧基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中欧瑞丰灵活配置混合 中欧瑞丰灵活配置混合

(LOF)A (LOF)C

下属分级基金的场内简称 中欧瑞丰 LOF -

下属分级基金的交易代码 166023 004740

报告期末下属分级基金的份额总额 2,069,418,754.23 份 94,799,771.89 份


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 7 月 1 日-2023 年 9 月 30 日）

中欧瑞丰灵活配置混合(LOF)A 中欧瑞丰灵活配置混合(LOF)C

1.本期已实现收益 29,805,772.03 1,204,223.18

2.本期利润 -62,710,708.54 -2,896,029.24

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0299 -0.0300

4.期末基金资产净值 2,036,038,644.77 89,863,814.25

5.期末基金份额净值 0.9839 0.9479

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

中欧瑞丰灵活配置混合(LOF)A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 -2.94% 0.68% -2.34% 0.54% -0.60% 0.14%

过去六个月 -1.63% 0.74% -4.99% 0.52% 3.36% 0.22%

过去一年 -9.44% 0.88% -1.30% 0.59% -8.14% 0.29%

过去三年 -12.95% 1.18% -9.66% 0.68% -3.29% 0.50%

过去五年 60.74% 1.27% 9.85% 0.75% 50.89% 0.52%

自基金合同

43.03% 1.23% 5.76% 0.73% 37.27% 0.50%
生效起至今

中欧瑞丰灵活配置混合(LOF)C

净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准

阶段 净值增长率① ①－③ ②－④
准差② 收益率③ 收益率标准差


④

过去三个月 -3.07% 0.68% -2.34% 0.54% -0.73% 0.14%

过去六个月 -1.88% 0.74% -4.99% 0.52% 3.11% 0.22%

过去一年 -9.90% 0.88% -1.30% 0.59% -8.60% 0.29%

过去三年 -14.25% 1.18% -9.66% 0.68% -4.59% 0.50%

过去五年 56.82% 1.27% 9.85% 0.75% 46.97% 0.52%

自基金合同

38.72% 1.23% 5.76% 0.73% 32.96% 0.50%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

副总经理 历任北京毕马威华振会计师事务所审计，
/权益投 中信基金管理有限责任公司研究员，银华
卢纯青 决会委员 2021-08-11 - 18 年 基金管理有限公司研究部副总监。

/投资总 2014-08-20 加入中欧基金管理有限公

监/基金 司，历任研究总监。

经理

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》等相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 35 次，为量化策略组合因投资策略需要发生的反向交易，公司内部风控对上述交易均履行相应控制程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

在 2023 年 3 季度，我们认为明确看到了政策不断推出，同时经济也在逐步复苏，无论是中国
经济还是资本市场，都较为明确的指向复苏。复苏将是未来很长一段时间投资的主旋律，同时，较好的流动性环境，和政策对于产业的支持，都将为我们的投资提供较好的支持。

我们的投资重点，仍然是基于以下几个方向：

1、经济复苏逻辑：虽然受疫情扰动，经济复苏比预期晚一些，目前方向已经明确，我们看好受益于疫情复苏和经济复苏的行业；

2、景气度逻辑：我们看到一些行业的基本面率先出现收入的逐步回升、利润受益于成本的下降，体现出优秀公司在逆境中出色的自我调节能力和恢复能力；

3、周期行业，估值低逻辑：随着供给受限，部分传统周期行业将有持续高的利润，高分红和低估值，具备较好机会；

4、有全球竞争力的各制造业领域龙头的国企估值回归：在过去的投资中，我们更倾向于将更多的投资投向中国的制造业民营企业，源于这类公司往往成本控制较好、产品创新能力较强，且具备进取的产能扩张规划。但今年，随着国企的机制逐渐理顺，在国家已进行了数年的国企改革的背景下，我们看到在很多制造业领域，尤其是有较高投资壁垒的行业，国企担当了全球的技术领先、产能扩张、产业链控制以及全球竞争性定价的引领者。同时因为长期缺乏投资者关注和研究，估值较低，我们也将挖掘这些优质企业并投资。

5、较高分红的公司

过去我们很少投资于国企，尤其是国企制造业，因为对于制造业中最重要的成本控制，在庞
大的国企体系下，难以精简，或需要完成一些非市场化的任务。但随着数年的国企改革，精简队伍、提升效率，和研发投入，在某些领域，国企不但已经是我国的制造业标杆，更在全球市场竞争中，获得了较高的市场份额，大幅提升了自身的现金流管理能力以及获得全球定价权。我们也积极在本基金投资过程中，拥抱变化，加大对国企的关注。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，基金 A 类份额净值增长率为-2.94%，同期业绩比较基准收益率为-2.34%；基金C 类份额净值增长率为-3.07%，同期业绩比较基准收益率为-2.34%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内基金管理人无应说明预警信息。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 1,868,558,784.86 87.76

其中：股票 1,868,558,784.86 87.76

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 259,365,918.41 12.18

8 其他资产 1,303,641.96 0.06

9 合计 2,129,228,345.23 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 64,975,113.63 3.06

B 采矿业 477,316,627.30 22.45

C 制造业 1,024,255,631.62 48.18

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 42,189,280.00 1.98


业

E 建筑业 45,940,820.40 2.16

F 批发和零售业 22,147.02 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 65,130,611.00 3.06

H 住宿和餐饮业 8,487,687.53 0.40

I 信息传输、软件和信息技术服务业 155,463.74 0.01

J 金融业 127,744,192.00 6.01

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 12,313,714.00 0.58

M 科学研究和技术服务业 18,139.48 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 9,357.14 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 1,868,558,784.86 87.89

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 600938 中国海油 10,128,165 214,109,408.10 10.07

2 600150 中国船舶 5,708,001 159,253,227.90 7.49

3 600519 贵州茅台 69,300 124,639,515.00 5.86

4 601088 中国神华 3,822,601 119,265,151.20 5.61

5 601766 中国中车 17,002,100 99,292,264.00 4.67

6 601398 工商银行 15,081,400 70,580,952.00 3.32

7 600060 海信视像 2,864,282 64,331,773.72 3.03

8 600309 万华化学 707,700 62,504,064.00 2.94

9 000425 徐工机械 8,477,586 54,002,222.82 2.54

10 601857 中国石油 6,004,450 47,915,511.00 2.25

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金将以套期保值为主要目的，参与股指期货的投资。本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金将以套期保值为主要目的，参与国债期货的投资。国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1


本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内收到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2

本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 354,904.64

2 应收证券清算款 372,519.68

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 576,217.64

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 1,303,641.96

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 中欧瑞丰灵活配置混合 中欧瑞丰灵活配置混合
(LOF)A (LOF)C

报告期期初基金份额总额 2,129,112,313.00 97,970,196.38

报告期期间基金总申购份额 6,336,423.05 1,084,345.33

减:报告期期间基金总赎回份额 66,029,981.82 4,254,769.82

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 2,069,418,754.23 94,799,771.89

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金管理人本报告期内未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3、《中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
4、《中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金(LOF)招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告
9.2 存放地点

基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式

投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：

客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700


中欧基金管理有限公司
2023 年 10 月 25 日
点击查看>>  附件