中海添瑞定期开放混合型证券投资基金
2018年第3季度报告

2018年9月30日

基金管理人：中海基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2018年10月24日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 中海添瑞定期开放混合

基金主代码 005252

交易代码 005252

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018年1月19日

报告期末基金份额总额 52,408,078.42份

本基金在严格控制风险的前提下，力争为基金份额

投资目标 持有人取得超越基金业绩比较基准的收益，实现基

金资产的稳健增值。

包括资产配置策略、债券投资策略、可转换债券投

资策略、资产支持证券投资策略、股票投资策略、

股指期货投资策略、权证投资策略和开放期投资策

略。

1、资产配置策略

本基金基于对国内外宏观经济走势、财政货币政策

投资策略 变化、不同行业发展趋势等分析判断，采取自上而

下的分析方法，比较不同证券子市场和金融产品的

收益及风险特征，动态确定基金资产在权益类和固

定收益类资产的配置比例。

2、债券投资策略

（1）久期配置：基于宏观经济趋势性变化，自上而

下的资产配置。

利用宏观经济分析模型，确定宏观经济的周期变化，

主要是中长期的变化趋势，由此确定利率变动的方
向和趋势。

（2）期限结构配置：基于数量化模型，自上而下的
资产配置。

在确定组合久期后，通过研究收益率曲线形态，采
用收益率曲线分析模型对各期限段的风险收益情况
进行评估，对收益率曲线各个期限的骑乘收益进行
分析。通过优化资产配置模型选择预期收益率最高
的期限段进行配比组合，从而在子弹组合、杠铃组
合和梯形组合中选择风险收益比最佳的配置方案。
（3）债券类别配置/个券选择：主要依据信用利差
分析，自上而下的资产配置。

本基金根据利率债券和信用债券之间的相对价值，
以其历史价格关系的数量分析为依据，同时兼顾特
定类别收益品种的基本面分析，综合分析各个品种
的信用利差变化。在信用利差水平较高时持有金融
债、企业债、短期融资券、资产支持证券等信用债
券，在信用利差水平较低时持有国债等利率债券，
从而确定整个债券组合中各类别债券投资比例。

3、可转换债券投资策略

可转换债券兼具债券和股票的相关特性，其投资风
险和收益介于债券和股票之间。在进行可转换债券
筛选时，本基金将首先对可转换债券自身的内在债
券价值（如票面利息、利息补偿及无条件回售价格）
、保护条款的适用范围、流动性等方面进行研究；
然后对可转换债券的基础股票的基本面进行分析，
形成对基础股票的价值评估；最后将可转换债券自
身的基本面评分和其基础股票的基本面评分结合在
一起以确定投资的可转换债券品种。

4、资产支持证券投资策略

本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上，对资
产支持证券的质量和构成、利率风险、信用风险、
流动性风险和提前偿付风险等进行定性和定量的全
方面分析，评估其相对投资价值并作出相应的投资
决策，力求在控制投资风险的前提下尽可能的提高
本基金的收益。

5、股票投资策略

在股票投资中，本基金采用定量分析与定性分析相
结合的方法，精选其中具有核心竞争优势的上市公
司，结合投研团队的综合判断，构造股票投资组合。
其间，本基金也将积极关注当前已经完成定向增发，
且还处于锁定期的上市公司，当二级市场股价跌破
定向增发价时，通过深入研究增发新股的上市公司
的基本面，并结合当前股价在技术面的情况，在其
二级市场股价达到一定的破发幅度后择机买入，在

定向增发股票解禁日逐渐临近或定向增发股票解禁
后择机卖出，以实现破发回补的收益。

6、股指期货投资策略

本基金将在风险可控的前提下，本着谨慎原则，以
套期保值为主要目的，参与股指期货投资。本基金
将通过对现货市场和期货市场运行趋势的研究，采
用流动性好、交易活跃的期货合约，结合对股指期
货的估值水平、基差水平、流动性等因素的分析，
与现货组合进行匹配，采用多头或空头套期保值等
策略进行套期保值操作。基金管理人将在股指期货
套期保值过程中，定期测算投资组合与股指期货的
相关性，根据股指期货当时的成交金额、持仓量和
基差等数据，运用股指期货对冲系统性风险、对冲
特殊情况下的流动性风险，降低现货市场流动性不
足导致的冲击成本过高的风险，提高基金运作效率，
降低投资组合的整体风险。

7、权证投资策略

本基金在中国证监会允许的范围内适度投资权证，
权证投资策略主要从价值投资的角度出发，将权证
作为套利和锁定风险的工具，采用包括套利投资策
略、风险锁定策略和股票替代策略进行权证投资。
由于权证市场的高波动性，本基金在投资权证时还
需要重点考察权证的流动性风险，寻找流动性与基
金投资规模相匹配的、成交活跃的权证进行适量配
置。

8、开放期投资策略

本基金以定期开放方式运作，即采用封闭运作和开
放运作交替循环的方式。开放期内，基金规模将随
着投资人对本基金份额的申购与赎回而不断变化。
因此本基金在开放期将保持资产适当的流动性，以
应付当时市场条件下的赎回要求，并降低资产的流
动性风险，做好流动性管理。

业绩比较基准 中证全债指数收益率×70%+沪深300指数收益率

×30%

本基金为混合型基金，属于证券投资基金中的中等
风险收益特征 风险品种，其预期风险和预期收益水平低于股票型
基金，高于债券型基金和货币市场基金。

基金管理人 中海基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司


§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年7月1日－2018年9月30日
）

1.本期已实现收益 852,567.09
2.本期利润 600,968.29
3.加权平均基金份额本期利润 0.0058
4.期末基金资产净值 53,344,519.06
5.期末基金份额净值 1.0179
注：1：本期指2018年7月1日至2018年9月30日，上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，申购、赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
① ④

过去三个月 0.22% 0.06% 0.45% 0.40% -0.23% -0.34%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注1：按相关法规规定，本基金自基金合同2018年1月19日生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
注2：本基金合同生效日2018年1月19日起至披露时点不满一年。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

彭海平 本基金基 2018年 8年 彭海平先生，中国科
金经理、 1月19日 - 学技术大学概率论与

中海上证 数理统计专业硕士。
50指数增 2009年7月进入本公
强型证券 司工作，历任金融工
投资基金 程助理分析师、金融
基金经理、 工程分析师、金融工
中海中证 程分析师兼基金经理
高铁产业 助理。2013年1月至
指数分级 今任中海上证50指
证券投资 数增强型证券投资基
基金基金 金基金经理，

经理、中 2015年7月至今任中
海优势精 海中证高铁产业指数
选灵活配 分级证券投资基金基
置混合型 金经理，2016年4月
证券投资 至今任中海优势精选
基金基金 灵活配置混合型证券
经理、中 投资基金基金经理，
海量化策 2016年12月至今任
略混合型 中海量化策略混合型
证券投资 证券投资基金基金经
基金基金 理，2017年4月至今
经理、中 任中海添顺定期开放
海添顺定 混合型证券投资基金
期开放混 基金经理，2018年
合型证券 1月至今任中海添瑞
投资基金 定期开放混合型证券
基金经理、 投资基金基金经理，
中海中鑫 2018年4月至今任中
灵活配置 海中鑫灵活配置混合
混合型证 型证券投资基金基金
券投资基 经理，2018年9月至
金基金经 今任中海可转换债券
理、中海 债券型证券投资基金
可转换债 基金经理。

券债券型

证券投资

基金基金

经理

本基金基 刘俊先生，复旦大学
金经理、 金融学专业博士。历
中海优势 2018年 任上海申银万国证券
刘俊 精选灵活 1月19日 - 15年 研究所有限公司策略
配置混合 研究部策略分析师、
型证券投 海通证券股份有限公
资基金基 司战略合作与并购部

金经理、 高级项目经理。

中海积极 2007年3月进入本公
收益灵活 司工作，曾任产品开
配置混合 发总监。2010年3月
型证券投 至2015年8月任中
资基金基 海稳健收益债券型证
金经理、 券投资基金基金经理，
中海策略 2015年4月至

精选灵活 2017年6月任中海安
配置混合 鑫宝1号保本混合型
型证券投 证券投资基金基金经
资基金基 理，2012年6月至今
金经理、 任中海优势精选灵活
中海顺鑫 配置混合型证券投资
灵活配置 基金基金经理，

混合型证 2013年7月至今任中
券投资基 海策略精选灵活配置
金基金经 混合型证券投资基金
理、中海 基金经理，2014年

添顺定期 5月至今任中海积极
开放混合 收益灵活配置混合型
型证券投 证券投资基金基金经
资基金基 理，2015年12月至
金经理、 今任中海顺鑫灵活配
中海环保 置混合型证券投资基
新能源主 金基金经理，

题灵活配 2017年4月至今任中
置混合型 海添顺定期开放混合
证券投资 型证券投资基金基金
基金基金 经理,2018年1月至
经理 今任中海添瑞定期开
放混合型证券投资基
金基金经理，

2018年6月至今任中
海环保新能源主题灵
活配置混合型证券投
资基金基金经理。

注1：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
注2：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、
《基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度，公司从研究、投资、交易、风险管理事后分析等环节，对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度，要求公司各组合研究成果共享，投资交易指令统一下达至交易室，由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易，使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实；同时，根据公司制度，通过系统禁止公司组合之间（除指数组合外）的同日反向交易。对于发生在银行间市场的债券买卖交易及交易所市场的大宗交易，由公司对相关交易价格进行事前审核，风控的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。

本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，进行了相关的假设检验，对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析，并针对交易占优次数进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。

本报告期，公司根据制度要求，对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析，对于出现的公司制度中规定的异常交易，均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况，对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可
能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况，公司均根据制度规定要求组合经理提供相关情况说明予以留痕。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

三季度全季经济数据整体比较平稳。季内物价数据中CPI同比数据逐季抬升，总体仍保持温和水平。市场对物价水平上升的担忧有所增加。金融数据中逐月新增信贷数据平稳，货币M2和M1增速偏低，显示全社会信用扩张力度较弱。


中美贸易争端持续升级，国际政治经济博弈环境剧烈波动，对金融市场将产生持续影响。美联储于本季度宣布继续调升基准利率，央行下调金融机构存款准备金率释放流动性以应对。

金融市场上，在监管部门持续关注下，流动性持续温和宽松。全球贸易争端升级大背景下，经济增长预期回落，避险情绪上升。央行与美联储货币政策脱钩后，人民币贬值压力增大。货币政策目标对于经济稳定更加关注，物价回升预期有所提升的大背景下，债券市场利率债收益率区间波动。股票市场整体表现欠佳。

季度内整体操作平稳，债券资产以中短期信用品种为配置方向。股票资产未做配置。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至2018年9月30日,本基金份额净值1.0179元(累计净值1.0179元)。报告期内本基金净值增长率为0.22%，低于业绩比较基准0.23个百分点。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 59,098,198.20 97.18
其中：债券 59,098,198.20 97.18
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 676,698.43 1.11
8 其他资产 1,039,458.86 1.71
9 合计 60,814,355.49 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 22,102,149.00 41.43
其中：政策性金融债 22,102,149.00 41.43
4 企业债券 30,585,746.00 57.34
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 6,410,303.20 12.02
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 59,098,198.20 110.79
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）

1 018006 国开1702 219,900 22,102,149.00 41.43
2 122152 12国电02 51,000 5,140,290.00 9.64
3 122124 11中化02 32,190 3,236,060.70 6.07
4 132011 17浙报EB 33,640 3,026,927.20 5.67
5 136025 15黔路01 30,000 2,996,100.00 5.62
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

根据基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3本期国债期货投资评价

根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11投资组合报告附注
5.11.1

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2

报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 3,061.16

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 1,036,397.70

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 1,039,458.86

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 261,402,265.68
报告期期间基金总申购份额 16,788.49
减:报告期期间基金总赎回份额 209,010,975.75
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-

"填列） -
报告期期末基金份额总额 52,408,078.42

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

注：本报告期内，基金管理人未持有本基金。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情
况

投资者 持有基金份额

类别 序号 比例达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占
超过20%的时 份额 份额 份额 比
间区间

机构 2018-7-20至

1 2018-7-24 29,999,825.00 0.00 29,999,825.00 0.00 0.00%
产品特有风险

1、持有人大会投票权集中的风险

当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。

2、巨额赎回的风险

持有基金份额比例较高的投资者大量赎回时，更容易触发巨额赎回条款，基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额。

3、基金规模较小导致的风险

持有基金份额比例较高的投资者集中赎回后，可能导致基金规模较小，基金持续稳定运作可能面临一定困难。本基金管理人将继续勤勉尽责，执行相关投资策略，力争实现投资目标。

4、基金净值大幅波动的风险

持有基金份额比例较高的投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动。

5、提前终止基金合同的风险
持有基金份额比例较高的投资者集中赎回后，可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于

5000万元，进而可能导致本基金终止、转换运作方式或与其他基金合并。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准募集中海添瑞定期开放混合型证券投资基金的文件

2、中海添瑞定期开放混合型证券投资基金基金合同

3、中海添瑞定期开放混合型证券投资基金托管协议

4、中海添瑞定期开放混合型证券投资基金财务报表及报表附注

5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告

9.2存放地点

上海市浦东新区银城中路68号2905-2908室及30层

9.3查阅方式

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。

咨询电话：(021)38789788或400-888-9788

公司网址：http://www.zhfund.com

中海基金管理有限公司
2018年10月24日
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