诺安联创顺鑫债券型证券投资基金

2023 年第 3 季度报告

2023 年 09 月 30 日

基金管理人：诺安基金管理有限公司

基金托管人：江苏银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 10 月 25 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人江苏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 24 日复核了本报告中的财
务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 07 月 01 日起至 2023 年 09 月 30 日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 诺安联创顺鑫债券

基金主代码 005448

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018 年 05 月 17 日

报告期末基金份额总额 876,564,308.86 份

投资目标 在严格控制风险的前提下，通过积极主动的投资管理，追求基
金资产的稳健回报。

本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析
相补充的方法，确定资产在不同类别固定收益资产之间的配置
比例。通过积极主动的研究分析和投资管理，深入挖掘价值被
低估的标的券种，构建投资组合。

1、久期管理策略

投资策略 本基金通过对宏观经济形势、财政及货币政策、利率环境、债
券市场资金供求等因素的分析，主动判断利率和收益率曲线可
能移动的方向和方式，并据此确定收益资产组合的平均久期。
原则上，利率处于上行通道时，缩短目标久期；利率处于下降
通道时，则延长目标久期。

2、期限结构配置策略


本基金在确定固定收益组合平均久期的基础上,将对债券市场
收益率期限结构进行分析,预测收益率期限结构的变化方式,
根据收益率曲线形态变化确定合理的组合期限结构,包括采用
子弹策略、哑铃策略和梯形策略等，在长期、中期和短期债券
间进行动态调整，以从收益率曲线的形变和不同期限债券价格
的相对变化中获利。

3、类属资产配置策略

受信用风险、税赋水平、市场流动性、市场风险等不同因素的
影响，国债、央票、金融债、企业债、公司债、短期融资券等
不同类属的券种收益率变化特征存在明显的差异，并表现出不
同的利差变化趋势。基金管理人将分析各类属券种的利差变化
趋势，合理配置并灵活调整不同类属券种在组合中的构成比
例，通过对类属的合理配置力争获取超越基准的收益率水平。
4、利率品种投资策略

利率品种的主要影响因素为基准利率。本基金对国债、央行票
据等利率品种的投资，首先根据对宏观经济变量、宏观经济政
策、利率环境、债券市场资金供求状况的分析，预测收益率曲
线变化的两个方面：变化方向及变化形态，从而确定利率品种
组合的久期和期限配置结构。其次根据不同利率品种的收益风
险特征、流动性因素等，决定投资品种及相应的权重，在控制
风险并保证流动性的前提下获得最大的收益。

5、信用品种投资策略

信用品种收益率的主要影响因素为利率品种基准收益与信用
利差。信用利差是信用产品相对国债、央行票据等利率产品获
取较高收益的来源。信用利差主要受两方面的影响，一方面为
债券所对应信用等级的市场平均信用利差水平，另一方面为发
行人本身的信用状况。

今后，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创
新等，基金还将积极寻求其他投资机会，如法律法规或监管机
构以后允许基金投资其他品种，本基金将在履行适当程序后，
将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。

业绩比较基准 中债总财富（1-3 年）指数收益率

本基金是债券型基金，其预期风险与收益水平高于货币市场基
风险收益特征 金，低于股票型基金和混合型基金，属于证券投资基金中的中
低风险、中低收益品种。

基金管理人 诺安基金管理有限公司

基金托管人 江苏银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 诺安联创顺鑫债券 A 诺安联创顺鑫债券 C

下属分级基金的交易代码 005448 005480

报告期末下属分级基金的份额总额 843,252,415.96 份 33,311,892.90 份


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 07 月 01 日-2023 年 09 月 30 日）
诺安联创顺鑫债券 A 诺安联创顺鑫债券 C

1.本期已实现收益 10,719,488.30 421,101.08

2.本期利润 9,567,474.76 357,965.89

3.加权平均基金份额本期利润 0.0114 0.0103

4.期末基金资产净值 1,043,967,262.91 41,158,233.05

5.期末基金份额净值 1.2380 1.2355

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

诺安联创顺鑫债券 A

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④

过去三个月 0.92% 0.05% 0.41% 0.03% 0.51% 0.02%

过去六个月 2.47% 0.04% 1.55% 0.03% 0.92% 0.01%

过去一年 3.35% 0.03% 2.34% 0.04% 1.01% -0.01%

过去三年 9.70% 0.02% 9.92% 0.04% -0.22% -0.02%

过去五年 38.31% 0.12% 17.73% 0.04% 20.58% 0.08%

自基金合同生效起 40.65% 0.11% 20.23% 0.04% 20.42% 0.07%
至今

诺安联创顺鑫债券 C

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④

过去三个月 0.87% 0.05% 0.41% 0.03% 0.46% 0.02%

过去六个月 2.37% 0.04% 1.55% 0.03% 0.82% 0.01%


过去一年 3.15% 0.03% 2.34% 0.04% 0.81% -0.01%

过去三年 9.05% 0.02% 9.92% 0.04% -0.87% -0.02%

过去五年 37.76% 0.13% 17.73% 0.04% 20.03% 0.09%

自基金合同生效起 40.13% 0.12% 20.23% 0.04% 19.90% 0.08%
至今

注：本基金的业绩比较基准为：中债总财富（1-3 年）指数收益率。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

诺安联创顺鑫债券 A

诺安联创顺鑫债券 C


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从

姓名 职务 业年限 说明

任职日期 离任日期

硕士，具有基金从业资
格。曾就职于渤海证券
股份有限公司，从事销
售经理、债券交易员工
作，2014 年 5 月加入诺
安基金管理有限公司，
2018 年 05 任基金经理助理。2017
周建树 本基金基金经理 月 17 日 - 13 年 年 8 月至 2019 年 10 月
任诺安天天宝货币市场
基金基金经理。2018 年
5 月起任诺安联创顺鑫
债券型证券投资基金基
金经理，2019 年 9 月起
任诺安聚鑫宝货币市场
基金基金经理。

徐铭浩 本基金基金经理 2023 年 05 - 8 年 硕士，具有基金从业资
月 20 日 格。曾任职于建设银行


双流分行，四川天府银
行金融市场事业部客户
经理、总裁助理、资产
管理事业部副总裁。
2022 年 12 月加入诺安
基金管理有限公司。
2023 年 5 月起任诺安联
创顺鑫债券型证券投资
基金基金经理。

注：①此处周建树先生的任职日期为基金合同生效之日，徐铭浩先生的任职日期为根据公司决定确定的聘任日期；
②证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期间，本基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了基金合同的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会 2011 年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司更新并完善
了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。

交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时
间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

三季度以来，宏观经济数据阶段性见底回升，既有季节性改善的因素，也有政策效果的逐步显现，在7 月政治局会议后，政策节奏逐渐加快，叠加经济数据读数好转，期间虽有降准降息，但市场对于政策节奏和力度的心理压力较大，利率整体向上。三季度资金中枢整体有所抬升，利率曲线趋平，受益于地方债务化解方案的推进，信用利差趋于压缩。具体来看， 7 月，利率延续前期走势，表现较强，市场继续反馈弱现实+弱预期，对于政策预期逐步下调，利率持续下行。月底政治局会议提高了政策预期，但随后政策
节奏未提速，利率向上后又逐步回落。进入 8 月，期间社融数据不及预期与央行调降 OMO 和 MLF 利率，利
率下行较多，但随后对于政策发力的预期逐步提高，尤其涉及房地产政策调整及资金面中枢逐步提升的现实，市场对于利空敏感性较高，利率持续调整。进入 9 月，经济数据读数改善和政策的持续扰动下，叠加机构博弈心态减弱，止盈观望情绪有所增加，伴随债券供给发行提速，市场表现弱势，震荡上行。

临近年末，需要关注在考核周期下市场机构行为的变化，市场可能对于继续交易利率下行动能不足。前期政策节奏加快与基本面数据阶段性触底形成共振，利率震荡向上，四季度需关注经济复苏的弹性和持续性，同时关注本轮地方债务化解方案的持续推进和房地产政策变化后对于风险偏好的提振效果及财政发力提效后的债券潜在供给压力。三季度美元指数表现强势，一方面抑制国内风险偏好，但客观上潜在影响
国内政策空间，对债市构成正反两方面作用，四季度中美政策错位节奏可能会有边际变化，主要关注中国财政政策和美国货币政策的边际变化，汇率更多呈现区间震荡。当前国内经济改善幅度和持续性与政策节奏互相关联度高，政策驱动需要高度关注，不同类型政策的组合和节奏贡献债市波动性，提供交易性机会，继续保持组合流动性，灵活应对。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末诺安联创顺鑫债券 A 份额净值为 1.2380 元，本报告期诺安联创顺鑫债券 A 份额净值
增长率为 0.92%，同期业绩比较基准收益率为 0.41%；截至本报告期末诺安联创顺鑫债券 C 份额净值为

1.2355 元，本报告期诺安联创顺鑫债券 C 份额净值增长率为 0.87%，同期业绩比较基准收益率为 0.41%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

截至本报告期末，本基金未出现连续 20 个工作日基金份额持有人数量不满 200 人或者基金资产净值
低于 5000 万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,236,002,392.33 99.84

其中：债券 1,236,002,392.33 99.84

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 1,896,821.70 0.15

8 其他资产 135,808.09 0.01

9 合计 1,238,035,022.12 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


本基金本报告期末未持有股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 95,666,696.72 8.82

2 央行票据 - -

3 金融债券 449,666,396.66 41.44

其中：政策性金融债 305,630,759.56 28.17

4 企业债券 308,222,419.02 28.40

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 382,446,879.93 35.24

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,236,002,392.33 113.90

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（%）

1 230403 23 农发 03 800,000 82,224,131.15 7.58

2 220008 22 附息国债 08 600,000 64,081,803.28 5.91

3 2220022 22 贵州银行绿色债 600,000 61,522,859.02 5.67

4 200208 20 国开 08 600,000 61,006,508.20 5.62

5 230205 23 国开 05 500,000 51,592,267.76 4.75

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细


本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明

本基金投资的前十名证券的发行主体，本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金本报告期末未持有股票。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 135,808.09

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 135,808.09

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细


本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 诺安联创顺鑫债券 A 诺安联创顺鑫债券 C

报告期期初基金份额总额 841,401,526.83 32,903,034.97

报告期期间基金总申购份额 4,289,082.40 15,126,710.21

减：报告期期间基金总赎回份额 2,438,193.27 14,717,852.28

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 843,252,415.96 33,311,892.90

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有过本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资

者类 序 持有基金份额比例 份额
别 号 达到或者超过 20% 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比
的时间区间


机构 1 20230701-2023093 830,336,244.3 - - 830,336,244.3 94.73
0 1 1 %

个人 - - - - - - -

产品特有风险

本报告期内，本基金出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情形，敬请投资者留意可能由此产生的包括但不限于大额赎回可能引发的净值波动风险、基金流动性风险等风险事项。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金管理人及本基金无影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

①中国证券监督管理委员会批准诺安联创顺鑫债券型证券投资基金募集的文件。

②《诺安联创顺鑫债券型证券投资基金基金合同》。

③《诺安联创顺鑫债券型证券投资基金托管协议》。

④基金管理人业务资格批件、营业执照。

⑤报告期内诺安联创顺鑫债券型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告。
9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人住所。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，亦可至基金管理人网站 www.lionfund.com.cn 查阅详情。

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