富兰克林国海天颐混合型证券投资基金
2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：国海富兰克林基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 1 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 1 月 18 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国富天颐混合

基金主代码 005652

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018 年 3 月 27 日

报告期末基金份额总额 143,710,675.11 份

投资目标 本基金通过灵活的资产配置与严谨的风险管理，力求实
现基金资产持续稳定增值，为投资者提供稳健的理财工
具。

投资策略 本基金贯彻“自上而下”的资产配置策略，通过对宏观
经济、国家/地区政策、证券市场流动性、大类资产相对
收益特征等因素的综合分析，在遵守大类资产投资比例
限制的前提下进行积极的资产配置，对基金组合中股票、
债券、短期金融工具的配置比例进行调整和优化，平衡
投资组合的风险与收益。

本基金从宏观经济环境、国家政策导向、产业转型与变
革等多个角度，积极挖掘新经济环境下的投资机遇，精
选具有核心竞争优势和持续成长能力的优质上市公司。
本基金通过对宏观经济、货币政策、财政政策、资金流
动性等影响市场利率的主要因素进行深入研究，结合新
券发行情况，综合分析市场利率和信用利差的变动趋势，
采取久期调整、收益率曲线配置和券种配置等积极投资
策略，把握债券市场投资机会，以获取稳健的投资收益。
本基金也可进行股指期货投资。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率 x15%+中债国债总指数收益率


（全价）x85%

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于
股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金，属于中
风险收益特征的证券投资基金。

基金管理人 国海富兰克林基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 国富天颐混合 A 国富天颐混合 C

下属分级基金的交易代码 005652 005653

报告期末下属分级基金的份额总额 125,828,058.01 份 17,882,617.10 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日）

国富天颐混合 A 国富天颐混合 C

1.本期已实现收益 -319,008.45 -77,375.41

2.本期利润 284,151.23 13,428.11

3.加权平均基金份额本期利润 0.0022 0.0007

4.期末基金资产净值 135,156,246.75 18,909,215.44

5.期末基金份额净值 1.0741 1.0574

注：1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

国富天颐混合 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 0.32% 0.22% -0.37% 0.13% 0.69% 0.09%

过去六个月 -0.43% 0.20% -0.85% 0.13% 0.42% 0.07%

过去一年 0.81% 0.19% 0.17% 0.12% 0.64% 0.07%

过去三年 6.71% 0.22% -1.20% 0.18% 7.91% 0.04%


过去五年 33.03% 0.24% 7.99% 0.19% 25.04% 0.05%

自基金合同

38.50% 0.23% 7.60% 0.19% 30.90% 0.04%
生效起至今

国富天颐混合 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 0.16% 0.22% -0.37% 0.13% 0.53% 0.09%

过去六个月 -0.73% 0.20% -0.85% 0.13% 0.12% 0.07%

过去一年 0.20% 0.19% 0.17% 0.12% 0.03% 0.07%

过去三年 4.80% 0.22% -1.20% 0.12% 6.00% 0.10%

过去五年 29.10% 0.24% 7.99% 0.12% 21.11% 0.12%

自基金合同

33.57% 0.23% 7.60% 0.19% 25.97% 0.04%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：本基金的基金合同生效日为 2018 年 3 月 27 日。本基金在 6 个月建仓期结束时，各项投资比
例符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

国富日日

收益货币

基金、国

富安享货 王莉女士，华东师范大学金融学硕士。历
币基金、 任武汉农村商业银行股份有限公司债券
国富恒丰 交易员、国海富兰克林基金管理有限公司
一年持有 2019年9 月13 债券交易员、国富日鑫月益 30 天理财债
王莉 期债券基 日 - 13 年 券基金的基金经理。截至本报告期末任国
金、国富 海富兰克林基金管理有限公司国富日日
新机遇混 收益货币基金、国富安享货币基金、国富
合基金及 恒丰一年持有期债券基金、国富新机遇混
国富天颐 合基金及国富天颐混合基金的基金经理。
混合基金

的基金经

理

国富深化 刘晓女士，上海财经大学金融学硕士。历
刘晓 价值混合 2018 年 10 月 - 16 年 任国海富兰克林基金管理有限公司研究
基金、国 16 日 助理、研究员、研究员兼基金经理助理、
富新机遇 基金经理兼研究员。截至本报告期末任国


混合基 海富兰克林基金管理有限公司国富深化
金、国富 价值混合基金、国富新机遇混合基金、国
天颐混合 富天颐混合基金、国富焦点驱动混合基
基金、国 金、国富匠心精选混合基金、国富鑫享价
富焦点驱 值混合基金及国富均衡增长混合基金的
动混合基 基金经理。

金、国富

匠心精选

混合基

金、国富

鑫享价值

混合基金

及国富均

衡增长混

合基金的

基金经理

国富兴海 高燕芸女士，上海交通大学工商管理硕
回报混合 士。历任毕马威企业咨询（中国）有限公
基金及国 司咨询员、上海申银万国证券研究所有限
高燕芸 富天颐混 2022 年 7 月 9 - 10 年 公司研究员，国海富兰克林基金管理有限
合基金的 日 公司研究员、投资经理兼研究员。截至本
基金经理 报告期末任国海富兰克林基金管理有限
兼研究员 公司国富兴海回报混合基金及国富天颐
混合基金的基金经理兼研究员。

注：

1. 表中“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期，其中，
首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日。

2. 表中“证券从业年限”的计算标准为该名员工从事过的所有诸如基金、证券、投资等相关
金融领域的工作年限的总和。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律、法规和《富兰克林国海天颐混合型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，公司在研究报告发布公平性、投资决策独立性、交易公平分配、信息隔离等方面
均能严格执行《公平交易管理制度》，严格按照制度要求对异常交易进行控制和审批。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

公司严格按照《异常交易监控与报告制度》和《同日反向交易管理办法》对异常交易进行监控。报告期内公司不存在投资组合之间发生同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023 年四季度市场呈现下跌的趋势,期间分板块看，沪深 300 指数跌幅达 7%,而以成长股为代
表的创业板指数跌幅达 5.62%。

回顾四季度，整体市场表现一般，但是从结构来看，还是分化较大。按照行业内股票市值加权平均计算，涨幅相对较好的是上游资源品相关的煤炭和 TMT 中的电子，涨幅分别达 3.9%和 5.9%。此外，医药生物和农林牧渔的涨幅也达到 3.5%和 2.7%。

和顺周期相关性较大的房地产和建筑材料则跌幅相对较大，分别下跌 12.8%和 12.4%。

总体上看，四季度债券市场收益率先上后震荡再下，呈 M 型走势。具体看来：10 月中旬特殊
再融资债密集发行，资金面跨月后仍旧偏紧，叠加三季度经济数据超预期向好，利率震荡上行；下旬一万亿国债增发进一步扩大政府债供给，资金面紧势未改，但宽财政背景下宽货币预期也有所升温，利率窄幅震荡后月末有所下行。10 月末长端利率较 9 月末变动有限，短端利率上行使得曲线略趋平坦。11 月以来，资金面处于偏紧局面，央行公开市场净投放 6280 亿元，11 月末资金面才转松，在债券发行规模放量、“宽信用”信号不断释放、稳地产政策的影响之下，11 月债市整体走熊。12 月上旬，央行持续公开市场净回笼，同业存单利率居高不下，市场对于后续资金面不确定性持谨慎态度，同时资金分层情况加剧，压制短债情绪。12 月中旬，央行 MLF 平价超量续作 8000 亿元，资金面边际转松，随后央行维持公开市场净投放呵护跨年资金面，同业存单利率持续下行，短债情绪提振，下旬商业银行存款挂牌利率陆续调降，中长端调降幅度超预期，长端利率应声下跌，整体来看 12 月资金面先紧后松，债市窄幅震荡后走向牛陡行情。

截止 12 月 31 日，1 年国债下行 9BP 至 2.08%；10 年国债下行 4BP 至 2.56%；1 年国开债下行
6BP 至 2.2%；10 年国开债下行 6BP 至 2.68%；3 年 AAA 中短期票据到期收益率下行 16BP 至 2.71%；
5 年 AA 企业债到期收益率下行 21BP 至 3.54%。

报告期内，本基金一直维持较为中性的仓位。目前组合中，电子、医药生物、轻工制造等配置相对较多，总体在行业和风格配置上保持均衡，通过个股的挖掘实现组合的超额收益。债券配置以中久期利率债和高等级短久期信用债券为主，可转债仓位偏低，组合总体久期维持中性。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至 2023 年 12 月 31 日，本基金 A 类份额净值为 1.0741 元，报告期内份额净值上涨 0.32%，
同期业绩比较基准下跌 0.37%，跑赢业绩比较基准 0.69%；本基金 C 类份额净值为 1.0574 元，报
告期内份额净值上涨 0.16%，同期业绩比较基准下跌 0.37%，跑赢业绩比较基准 0.53%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 32,593,578.64 19.14

其中：股票 32,593,578.64 19.14

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 126,285,818.60 74.17

其中：债券 126,285,818.60 74.17

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 9,009,794.90 5.29

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 1,286,014.87 0.76

8 其他资产 1,094,813.67 0.64

9 合计 170,270,020.68 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 1,519,408.00 0.99

C 制造业 24,065,528.60 15.62

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 558,447.04 0.36

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 746,940.00 0.48

G 交通运输、仓储和邮政业 357,000.00 0.23

H 住宿和餐饮业 - -


I 信息传输、软件和信息技术服务业 442,615.00 0.29

J 金融业 804,100.00 0.52

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 506,880.00 0.33

M 科学研究和技术服务业 1,207,130.00 0.78

N 水利、环境和公共设施管理业 474,000.00 0.31

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 1,094,630.00 0.71

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 816,900.00 0.53

合计 32,593,578.64 21.16

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金未通过港股通交易机制投资港股。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 600433 冠豪高新 337,500 1,167,750.00 0.76

2 603993 洛阳钼业 213,600 1,110,720.00 0.72

3 600584 长电科技 31,100 928,646.00 0.60

4 002531 天顺风能 79,000 916,400.00 0.59

5 600603 广汇物流 105,000 816,900.00 0.53

6 000650 仁和药业 120,000 795,600.00 0.52

7 301190 善水科技 40,000 758,800.00 0.49

8 300602 飞荣达 40,000 722,800.00 0.47

9 300684 中石科技 33,000 709,170.00 0.46

10 002572 索菲亚 43,000 685,850.00 0.45

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 45,055,611.08 29.24

2 央行票据 - -

3 金融债券 28,154,648.47 18.27

其中：政策性金融债 28,154,648.47 18.27

4 企业债券 29,568,961.19 19.19

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 16,837,390.23 10.93

7 可转债（可交换债） 6,669,207.63 4.33

8 同业存单 - -

9 其他 - -


10 合计 126,285,818.60 81.97

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 230025 23 附息国债 25 200,000 20,121,382.51 13.06

2 230026 23 附息国债 26 140,000 14,177,996.15 9.20

3 230206 23 国开 06 130,000 13,168,211.48 8.55

4 102101322 21 东方电气 116,000 11,804,604.98 7.66
MTN002

5 188967 21 建材 08 100,000 10,201,241.10 6.62

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

根据基金合同，本基金不投资贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金投资国债期货，将根据风险管理的原则，充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征，在风险可控的前提下，适度参与国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价


本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 23,282.31

2 应收证券清算款 1,060,342.92

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 11,188.44

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 1,094,813.67

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 113052 兴业转债 1,157,708.49 0.75

2 110059 浦发转债 1,045,435.80 0.68

3 113062 常银转债 929,192.01 0.60

4 123169 正海转债 863,666.56 0.56

5 127018 本钢转债 597,863.11 0.39

6 127045 牧原转债 501,325.12 0.33

7 113632 鹤 21 转债 396,249.82 0.26

8 113050 南银转债 261,861.62 0.17

9 127077 华宏转债 253,171.24 0.16

10 113048 晶科转债 242,367.44 0.16

11 110062 烽火转债 222,379.23 0.14

12 113652 伟 22 转债 105,979.69 0.07

13 113655 欧 22 转债 45,271.81 0.03

14 113053 隆 22 转债 38,064.30 0.02

15 123091 长海转债 7,638.37 0.00

16 127056 中特转债 1,033.02 0.00

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明


本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 国富天颐混合 A 国富天颐混合 C

报告期期初基金份额总额 147,868,621.20 21,225,749.54

报告期期间基金总申购份额 161,864.37 807,310.88

减:报告期期间基金总赎回份额 22,202,427.56 4,150,443.32

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 125,828,058.01 17,882,617.10

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例

者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比（%）
类 的时间区间 份额 份额 份额

别

机 1 20231001-2023123157,000,000.00 - -57,000,000.00 39.66
构

产品特有风险

1.流动性风险
投资者大额赎回所持有的基金份额时，为了实现基金资产的迅速变现，在基金交易过程中可能存在无法实现交易价格最优；亦或导致基金仓位调整困难，基金资产不能迅速转变成现金，产生流动性风险。
一旦引发巨额赎回，当基金管理人认为兑付投资者的赎回申请有困难，或认为兑付投资者的赎回申请进行的资产变现可能使基金资产净值发生较大波动时，可能出现比例赎回、延期支付赎回款等情形。
管理人有权根据本基金合同和招募说明书的约定，基于投资者保护原则，暂停或拒绝申购、暂停赎回。
2.估值风险

投资者大额赎回所持有的基金份额时，基金份额净值可能受到尾差和部分赎回费归入基金资产的影响，从而导致非市场因素的净值异常波动。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

基金资产可投资于科创板股票和北京证券交易所股票，会面临科创板和北京证券交易所机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于公司治理风险、流动性风险、退市风险、股价波动风险、中小企业经营风险、投资集中风险、系统性风险、政策风险等。基金可根据投资策略需要或市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于科创板股票、北京证券交易所股票或选择不将基金资产投资于科创板股票、北京证券交易所股票，基金资产并非必然投资于科创板股票、北京证券交易所股票。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准富兰克林国海天颐混合型证券投资基金设立的文件；

2、《富兰克林国海天颐混合型证券投资基金基金合同》；

3、《富兰克林国海天颐混合型证券投资基金招募说明书》；

4、《富兰克林国海天颐混合型证券投资基金托管协议》；

5、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站：www.ftsfund.com。
9.3 查阅方式

1、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，并可按工本费购买复印件。

2、登陆基金管理人网站 www.ftsfund.com 查阅。

国海富兰克林基金管理有限公司
2024 年 1 月 22 日
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