新疆前海联合价值优选混合型

证券投资基金

2021 年第 1 季度报告

2021 年 3 月 31 日

基金管理人：新疆前海联合基金管理有限公司

基金托管人：兴业银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 4 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 4 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 前海联合价值优选混合

交易代码 009312

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 7 月 7 日

报告期末基金份额总额 1,088,870,064.07 份

本基金通过积极优选具备利润创造能力并且估值水
投资目标 平具备竞争力的公司，同时通过优化风险收益配比以
获取超额收益，力求实现基金资产的长期稳定增值。

在价值创造主导的投资理念指导下，本基金的投资策
略以自下而上的股票精选为主，同时也通过辅助性的
主动类别资产配置，在投资组合中加入债券资产以降
低整个资产组合的系统性风险。本基金充分发挥“自
下而上”的主动选股能力，通过定量的业绩归因分析
深入发掘主动性回报的相关信息，适当加大选股因素
的贡献度，借助投资组合优化技术实现投资风险与收
投资策略 益的最佳配比。

在宏观经济快速发展、市场化程度不断提高的过程
中，行业经济秩序呈现出非均衡的特征，以价值增长
为核心的公司更能在激烈的市场竞争中胜出，因此本
基金以严格的价值创造评估为基础，遵循价值投资理
念，在投资组合构建的具体过程中，坚持以具有估值
优势和核心竞争优势的公司作为主要投资标的，并且
在把握市场预期的前提下，更加精准地把握投资时
机，从而实现价值投资基础上的优选策略。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×70%＋中债综合全价指数收益
率×30%。


本基金为混合型证券投资基金，预期风险与预期收益
风险收益特征 水平高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基
金。

基金管理人 新疆前海联合基金管理有限公司

基金托管人 兴业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 前海联合价值优选混合 A 前海联合价值优选混合 C

下属分级基金的交易代码 009312 009313

报告期末下属分级基金的份额总额 842,199,004.91 份 246,671,059.16 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2021 年 1 月 1 日 － 2021 年 3 月 31 日 ）

前海联合价值优选混合 A 前海联合价值优选混合 C

1．本期已实现收益 80,782,436.84 27,122,194.46

2．本期利润 -32,783,667.48 -5,652,720.44

3．加权平均基金份额本期利润 -0.0365 -0.0197

4．期末基金资产净值 1,020,033,877.07 297,872,307.81

5．期末基金份额净值 1.2112 1.2076

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或者交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平 要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相 关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

前海联合价值优选混合 A

阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 -3.89% 2.35% -1.99% 1.12% -1.90% 1.23%

过去六个月 17.17% 1.91% 7.43% 0.93% 9.74% 0.98%

自基金合同 21.12% 1.63% 5.91% 0.95% 15.21% 0.68%
生效起至今

前海联合价值优选混合 C

阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 -3.98% 2.35% -1.99% 1.12% -1.99% 1.23%

过去六个月 16.94% 1.91% 7.43% 0.93% 9.51% 0.98%


自基金合同 20.76% 1.63% 5.91% 0.95% 14.85% 0.68%
生效起至今
注：本基金业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率×70%＋中债综合全价指数收益率×30%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较

注：1、本基金的基金合同于 2020 年 7 月 7 日生效，截至报告期末，本基金成立未满 1 年。

2、本基金的建仓期为 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同规定。截至报告
期末，本基金建仓期结束未满 1 年。
3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

何杰先生，经济数学理学硕
士，10 年证券基金投资研究
经验。2013 年 5 月至 2018
年 2 月任前海人寿保险股份
有限公司资产管理中心投
资经理。2010 年 3 月至 2013
年 3 月任华创证券股份有限
责任公司研究所研究员。
2018年3月加入前海联合基
金，现任新疆前海联合价值
优选混合型证券投资基金
兼新疆前海联合研究优选
本 基 金 灵活配置混合型证券投资
的 基 金 基金、新疆前海联合泓鑫灵
经理，权 2020 年 7 活配置混合型证券投资基
何杰 益 投 资 月 7 日 - 10 年 金、新疆前海联合泳涛灵活
部 总 经 配置混合型证券投资基金
理 和新疆前海联合泳隽灵活
配置混合型证券投资基金
的基金经理。2018 年 12 月
至 2019 年 12 月曾任新疆前
海联合新思路灵活配置混
合型证券投资基金的基金
经理，2019 年 1 月至 2020
年 5 月曾任新疆前海联合先
进制造灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理，
2018 年 10 月至2020 年 5月
曾任新疆前海联合润丰灵
活配置混合型证券投资基
金的基金经理。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司对外公告的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司对外公告的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了相应的制度和流程，通过系统和人工等各种方式在授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个业务环节保证公平交易制度的严格执行，公平对待旗下管理的所有投资组合，保护投资者合法权益。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金报告期内，未发生有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2021 年一季度的市场呈现过山车走势。春节前市场情绪亢奋涨幅过快，导致市场交易结构急剧恶化，机构集中持仓的白马股在节后快速杀跌。另一方面，过去两年市场热度低的传统行业板块和中小盘，在节后走出明显相对收益。

从市场表现看，上证指数下跌 0.9%、全 A 下跌 3.25%，市场风格以春节为界发生逆转。

从本基金实际操作情况看：首先我们认为，所谓抱团股的定义过于标签化甚至妖魔化，并不具备逻辑支撑。因为不同行业公司的基本面本就千差万别，最终形成的机构集中持仓现象，主要还是基于基本面分析而产生的市场行为的结果表象。

具体到本基金情况，我们持仓的大部分标的，都是过去两年基于基本面因素，精挑细选后长期持有至今，并不存在短期博弈行为。虽然年初时，我们根据性价比因素对持仓结构进行了微调，但长期价值投资仍是本基金所长期坚守的理念。因此，在市场大幅波动中我们的应对是认真审视
持仓标的基本面和估值，通过对持仓结构优化调整，使持仓向具备长期价值的方向更加集中。
投资方向上，中国社会经济正处于关键转型期，总量放缓、高质量发展和内外双循环是当前主要特征。因此，我们仍然坚持看好 A 股市场的长期结构性机会，尤其是高质量发展和内外双循环的投资主线。包括以新能源、云计算、5G、人工智能为代表的科技创新方向，满足美好生活需求的医疗服务、品牌消费、大众消费的新业态、新模式等方向，以及受益于供给侧改革、市场份额和 ROE 持续提升的传统周期龙头方向。综上，我们在个股选择上，仍主要按上述思路精选能够持续创造增量价值的优质公司，共享其基本面成长带来的价值回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末前海联合价值优选混合 A 基金份额净值为 1.2112 元，本报告期基金份额净值
增长率为-3.89%；截至本报告期末前海联合价值优选混合 C 基金份额净值为 1.2076 元，本报告期基金份额净值增长率为-3.98%；同期业绩比较基准收益率为-1.99%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 1,224,266,826.95 92.02

其中：股票 1,224,266,826.95 92.02

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 80,024,000.00 6.01

其中：债券 80,024,000.00 6.01

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 10,000,000.00 0.75

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 9,736,441.84 0.73

8 其他资产 6,422,871.12 0.48

9 合计 1,330,450,139.91 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 1,027,356,980.34 77.95

D 电力、热力、燃气及水生产和供 24,036.12 0.00
应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 33,073.82 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 185,297.17 0.01
业

J 金融业 - -

K 房地产业 10,200.30 0.00

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 49,070,000.00 3.72

N 水利、环境和公共设施管理业 22,939.20 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 147,564,300.00 11.20

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 1,224,266,826.95 92.89

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未通过港股通机制投资港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

1 600519 贵州茅台 55,000 110,495,000.00 8.38

2 000858 五粮液 390,000 104,512,200.00 7.93

3 600438 通威股份 3,150,000 103,131,000.00 7.83

4 300750 宁德时代 320,000 103,094,400.00 7.82

5 300760 迈瑞医疗 255,000 101,773,050.00 7.72

6 002460 赣锋锂业 1,050,000 98,973,000.00 7.51

7 600690 海尔智家 3,000,000 93,540,000.00 7.10

8 603198 迎驾贡酒 2,000,000 70,520,000.00 5.35

9 603882 金域医学 446,000 56,664,300.00 4.30

10 603345 安井食品 265,000 55,268,400.00 4.19

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）


1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 80,024,000.00 6.07

其中：政策性金融债 80,024,000.00 6.07

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 80,024,000.00 6.07

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 200308 20 进出 08 800,000 80,024,000.00 6.07

注：本基金本报告期末仅持有上述债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期内未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

20 进出 08 发债主体被监管机构处罚事项:

2020 年 4 月 1 日-2021 年 3 月 31 日，中国进出口银行福建省分行、重庆分行及河南省分行由
于信贷业务违规；违规流转信贷资产等违法违规行为，被当地银保监局处以罚款合计 430 万元。
基金管理人经审慎分析，认为中国进出口银行资产规模大，经营情况良好，实力很强，上述罚款占其净利润及净资产的比例很低，该事项对中国进出口银行自身信用基本面影响很小，对其短期流动性影响可以忽略不计。

本基金投资于中国进出口银行的决策程序说明：基于中国进出口银行基本面研究以及二级市场的判断，本基金投资于中国进出口银行，其决策流程符合公司投资管理制度的相关规定。

基金管理人经审慎分析，认为该事项对中国进出口银行经营和价值应不会构成重大影响，对基金运作无影响。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库的情形。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 923,469.56

2 应收证券清算款 3,732,557.88

3 应收股利 -

4 应收利息 1,470,288.35

5 应收申购款 296,555.33

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 6,422,871.12

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。


§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 前海联合价值优选混合 A 前海联合价值优选混
合 C

报告期期初基金份额总额 985,532,529.50 352,281,308.02

报告期期间基金总申购份额 81,496,030.49 121,021,261.11

减:报告期期间基金总赎回份额 224,829,555.08 226,631,509.97

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 842,199,004.91 246,671,059.16

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在申购或者赎回本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资

者类 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占
别 序号 达到或者超过 20% 份额 份额 份额 持有份额 比
的时间区间

机构 1 20210101-20210331 300,052,333.33 - - 300,052,333.33 27.56%

2 20210101-20210331 300,052,333.33 - - 300,052,333.33 27.56%

个人 - - - - - - -

产品特有风险

本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若基金管理人 未能以合理价格及时变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。
注：报告期内申购份额包含红利再投份额。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

1、本报告期内，本基金管理人根据《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资
基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》
等法律法规及各基金基金合同等规定，经与各基金托管人协商一致， 并向中国证监会备案，就旗
下 15 只公募基金投资范围新增存托凭证并对相关法律文件进行修订，有关详细信息请参见本基金
管理人于 2021 年 1 月 30 日发布的相关公告。

2、本报告期内，本基金管理人根据《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资
基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金侧袋机制指引（试
行）》等法律法规及各基金基金合同等规定， 经与各基金托管人协商一致， 并向中国证监会备
案，本基金管理人就旗下 25 只证券投资基金增加侧袋机制相关内容并相应对相关法律文件进行修
订，有关详细信息请参见本基金管理人于 2021 年 3 月 29 日发布的相关公告。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会核准新疆前海联合价值优选混合型证券投资基金募集的文件；

2、《新疆前海联合价值优选混合型证券投资基金基金合同》；

3、《新疆前海联合价值优选混合型证券投资基金托管协议》；

4、法律意见书；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、本报告期内公开披露的基金净值信息及其他临时公告。

9.2 存放地点

除上述第 6 项文件存放于基金托管人处外，其他备查文件等文本存放于基金管理人处。

9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

新疆前海联合基金管理有限公司
2021 年 4 月 22 日
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