国泰成长优选混合型证券投资基金

2017年第1季度报告

2017年3月31日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一七年四月二十二日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2017年4月20日复核了

本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国泰成长优选混合

基金主代码 020026

交易代码 020026

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2012年3月20日

报告期末基金份额总额 364,857,591.35份

本基金通过精选具有较高成长性和良好基本面的优质企

投资目标 业，结合估值因素对投资组合进行积极管理。在有效控

制风险的前提下，谋求基金资产的长期稳定增值。

1.大类资产配置

本基金运用基金管理人的资产配置评估模型（Melva），

投资策略

通过宏观经济、企业盈利、流动性、估值和行政干预等

相关因素的分析判断，采用评分方法确定大类资产配置

比例。

2.股票投资策略

本基金采用积极主动的投资管理策略，通过以下几个方

面优选成长型股票：（1）企业经营方面，关注收入和利

润的快速成长性；（2）通过调研分析了解财务数据背后

成长的原因，并探寻成长的持续性，选择有核心竞争力

的成长企业；（3）看重估值偏低的股票，寻找估值与成

长性相匹配的标的，从而得到安全边际。在综合考虑投

资组合的风险和收益的前提下，完成本基金投资组合的

构建。

3.债券投资策略

本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础，

结合中短期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分

析，通过收益率曲线配置等方法，实施积极的债券投资

管理。

4.权证投资策略

本基金将在严格控制风险的前提下,主动进行权证投资。

基金权证投资将以价值分析为基础,在采用数量化模型分

析其合理定价的基础上,把握市场的短期波动,进行积极

操作,追求在风险可控的前提下稳健的超额收益。权证为

本基金辅助性投资工具，投资原则为有利于基金资产增

值、控制下跌风险、实现保值和锁定收益。

5．股指期货投资策略

本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在

风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投

资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收

益特性。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期

货合约。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券

市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定

价模型寻求其合理的估值水平。

沪深300指数收益率×80%＋中证综合债券指数收益率

业绩比较基准

×20%

本基金为混合型基金，基金资产整体的预期收益和预期

风险收益特征 风险高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2017年1月1日-2017年3月31日)

1.本期已实现收益 -461,642.61

2.本期利润 69,461,288.05

3.加权平均基金份额本期利润 0.3740

4.期末基金资产净值 1,064,502,709.51

5.期末基金份额净值 2.918

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 ①-③ ②-④

率① 率标准差 基准收益 基准收益

② 率③ 率标准差

④

过去三个月 12.32% 0.78% 3.50% 0.41% 8.82% 0.37%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国泰成长优选混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2012年3月20日至2017年3月31日)

注：(1)本基金的合同生效日为2012年3月20日。

(2)本基金在6个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业年

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 限

申坤 本基金 2015-06-04 - 7年 硕士研究生。2010年4月

的基金 加入国泰基金管理有限公

经理、 司，历任研究员、基金经

国泰金 理助理。2015年6月起任

鑫股票 国泰成长优选混合型证券

的基金 投资基金（原国泰成长优

经理 选股票型证券投资基金）

的基金经理，2016年4月

起兼任国泰金鑫股票型证

券投资基金的基金经理。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2017年一季度沪深300指数上涨4.41%，创业板指数下跌2.79%。国内宏观经济增长

平稳，国内货币政策维持稳健中性，全球经济逐步复苏，美联储3月加息符合市场预期。

A股市场延续窄幅震荡行情，行业表现方面，家用电器、食品饮料等消费白马股涨幅明显，

受一带一路主题的驱动，建筑建材板块也有较好的表现。传媒、农林牧渔等板块跌幅较大。

从本基金一季度操作来看，在年初市场调整过程中，增持了超跌的电子行业的成长股。

组合配置相对均衡，以业绩高增长的消费电子、新能源汽车等新兴行业的成长股进攻，以食品饮料、医药、家电等消费类行业中的中盘蓝筹股防御，同时减持了化工等前期涨幅明显的个股。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

本基金在本报告期内的净值增长率为12.32%，同期业绩比较基准收益率为3.50%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2017年二季度，国内宏观经济或将延续平稳态势，基建投资大概率维持高位，出

口增速继续处于修复区间，消费保持平稳。海外经济持续改善，特朗普新政的兑现程度仍有不确定性。因此我们认为市场存在结构性机会，企业盈利增长仍然是推动上市公司市值增长的主要动因。随着上市公司年报、一季报的披露，将持续验证成长股的投资逻辑，因此我们将继续增持和持有业绩维持较高增速的优质成长股。看好消费电子、新能源汽车、医药、环保等子行业。在追求收益的同时，更注重风险评估和风险控制，为持有人创造稳健良好的中长期业绩回报将是我们不变的目标。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的

序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 766,452,205.07 67.34

其中：股票 766,452,205.07 67.34

2 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金

- -

融资产

6 银行存款和结算备付金合计 206,758,774.32 18.17

7 其他各项资产 164,943,167.19 14.49

8 合计 1,138,154,146.58 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

占基金资产净值

代码 行业类别 公允价值（元）

比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 753,932,748.58 70.82

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 212,404.44 0.02

F 批发和零售业 12,158,807.00 1.14

G 交通运输、仓储和邮政业 131,314.89 0.01

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 16,930.16 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 766,452,205.07 72.00

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)

1 002456 欧菲光 2,453,528 92,890,570.08 8.73

2 600056 中国医药 3,685,169 87,117,395.16 8.18

3 002241 歌尔股份 2,095,992 71,347,567.68 6.70

4 300115 长盈精密 1,868,234 54,290,880.04 5.10

5 600110 诺德股份 3,510,388 47,284,926.36 4.44

6 600183 生益科技 2,767,850 36,314,192.00 3.41

7 002466 天齐锂业 810,500 35,013,600.00 3.29

8 002108 沧州明珠 1,343,468 32,028,277.12 3.01

9 002636 金安国纪 1,595,714 31,834,494.30 2.99

10 300145 中金环境 1,032,926 29,314,439.88 2.75

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。

本基金管理人建立了股指期货交易决策部门或小组，授权特定的管理人员负责股指期货的投资审批事项，同时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险控制等制度并报董事会批准。

本基金在开始进行股指期货投资之前，将与基金托管人就股指期货清算、估值、交割等事宜另行具体协商。

法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“歌尔股份”公告其

违规情况外），没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

2016年7月14日，歌尔股份有限公司（以下简称“公司”）于 2016年 7月

14 日收到中国证券监督管理委员会山东监管局（以下简称“山东证监局”）

《关于对歌尔股份有限公司采取责令改正措施的决定》，山东证监局在对公司现场检查中发现公司定期报告、利润分配、员工持股计划、 重大事项停牌等重大事项中内幕信息知情人档案，未登记董事、监事、高级管理人员、签字会计师以外的审计机构项目组成员、重要财务岗位人员知悉内幕信息情况， 未按照内幕信息决策程序披露所涉及的岗位和人员情况，以及登记的内幕信息知情，人与该事项所需的审批权限明显不匹配等问题。

本基金管理人此前投资歌尔股份股票时，已经严格执行了公司的投资决策流程，在充分调研的基础上，按规定将该股票纳入本基金股票池，而后进行了投资，并且是在此事件发生公布后，才进行买入操作，并进行了持续的跟踪研究。

该情况发生后，本基金管理人就此事件进行了及时分析和研究，认为对公司

2017年经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生

实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。

5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之

外的情况。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 508,091.73

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 39,766.74

5 应收申购款 164,395,308.72

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 164,943,167.19

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 154,425,176.23

报告期基金总申购份额 241,226,967.60

减：报告期基金总赎回份额 30,794,552.48

报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 364,857,591.35

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投资者 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

持有基金份额比 期初份 申购份

类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比

20%的时间区间

2017年01月 37,488 7,145, 44,633,865.

机构 1 01日至2017年 ,813.9 051.80 0.00 70 12.23%

03月09日 0

产品特有风险

当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、国泰成长优选混合型证券投资基金基金合同

2、国泰成长优选混合型证券投资基金托管协议

3、关于核准国泰成长优选股票型证券投资基金募集的批复

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件

9.2 存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉

昱大厦16层-19层。

9.3 查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com

国泰基金管理有限公司

二〇一七年四月二十二日
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