华安动态灵活配置混合型证券投资基金

2017年第4季度报告

2017年12月31日

基金管理人：华安基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年一月二十二日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月18日复

核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 华安动态灵活配置混合

基金主代码 040015

交易代码 040015

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2009年12月22日

报告期末基金份额总额 161,525,150.14份

投资目标 通过对股票、债券等金融资产的动态灵活配置，在合理

控制投资风险和保障基金资产流动性的基础上，追求基

金资产的长期稳定增值，力求为投资者获取超额回报。

本基金将主要运用战略资产配置的方法来确定投资组合

中的资产类别和权重，辅以战术资产配置来动态优化投

资组合中各类资产的配置比例。在具体投资品种选择方

面，本基金将综合运用定量分析和定性分析手段，精选

投资策略

出具有内在价值和成长潜力的股票来构建股票投资组合。

在研究分析宏观经济和利率趋势等因素的基础上，选择

那些流动性较好、风险水平合理、到期收益率与信用质

量相对较高的债券品种。

60%×沪深300指数收益率＋40%×中国债券总指数收益

业绩比较基准

率

本基金是一只混合型基金，基金的风险与预期收益都要

风险收益特征 低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金，属

于证券投资基金中的中等风险和中等收益品种。

基金管理人 华安基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2017年10月1日-2017年12月31日)

1.本期已实现收益 13,193,313.06

2.本期利润 2,908,913.49

3.加权平均基金份额本期利润 0.0179

4.期末基金资产净值 257,623,537.40

5.期末基金份额净值 1.595

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：封闭式基金交易佣金，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较

净值增长 业绩比较

净值增长 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④

率① 率标准差

② 率③

④

过去3个月 1.79% 1.37% 2.47% 0.48% -0.68% 0.89%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

华安动态灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2009年12月22日至2017年12月31日)

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业年

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 限

硕士，10年从业经历。曾

任国泰君安证券有限公司

研究员、华宝兴业基金管

理有限公司研究员。

2011年6月加入华安基金

本基金 管理有限公司，担任投资

蒋璆 的基金 2015-06-16 - 10年 研究部行业分析师、基金

经理 经理助理。2015年6月起

担任本基金的基金经理；

2015年6月至2016年9月

担任华安安信消费服务混

合型证券投资基金、华安

升级主题混合型证券投资

基金的基金经理；2015年

11月起，同时担任华安新

乐享保本混合型证券投资

基金的基金经理。2017年

3月起，同时担任华安睿安

定期开放混合型证券投资

基金的基金经理。

注：此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，即以公告日为准。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《华安基金管理有限公司公平交易管理制度》，将封闭式基金、开放式基金、特定客户资产管理组合及其他投资组合资产在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部纳入公平交易管理中。控制措施包括：在研究环节，研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信息、投资建议过程中，使用晨会发言、发送邮件、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节，公司各投资组合经理根据投资组合的风格和投资策略，制定并严格执行交易决策规则，以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体授权机制，投资组合经理在授权范围内自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易环节，公司实行强制公平交易机制，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。（1） 交易所二级市场业务，遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡的

控制原则，实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。（2） 交易所一级

市场业务，投资组合经理按意愿独立进行业务申报，集中交易部以投资组合名义对外进行申报。若该业务以公司名义进行申报与中签，则按实际中签情况以价格优先、比例分配原则进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在合规监察员监督参与下，进行公平协商分配。（3）银行间市场业务遵循指令时间优先原则，先到先询价的控制原则。通过内部共同的iwind群，发布询价需求和结果，做到信息公开。若是多个投资组合进行一级市场投标，则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向，交易员以此进行投标，以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。

若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在风控部门的监督参与下，进行公平协商分配。交易监控、分析与评估环节，公司风险管理部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购、不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行监控；风险管理部根据市场公认的第三方信息（如：中债登的债券估值），定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查，对不同投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。

本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司合规监察稽核部会同基金投资、交易部门讨论制定了公募基金、专户针对股票、债券、回购等投资品种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则，并在投资系统中进行了设置，实现了完全的系统控制。同时加强了对基金、专户间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查；风险管理部开发了同向交易分析系统，对相关同向交易指标进行持续监控，并定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析。本报告期内，除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的次数为0次，未出现异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩 表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

报告期内，A股综合指数区间震荡后小幅回落，17年4季度上证综指下跌1.25%、深

圳成指下跌0.42%、创业板指下跌6.12%，大盘蓝筹表现继续显着优于小盘成长。本基金在

4季度总体维持较高仓位运行，因大幅低配消费蓝筹板块，导致4季度的基金单位净值表

现小幅跑输了同期业绩比较基准。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

截至2017年12月31 日，本基金份额净值为1.595元，本报告期份额净值增长率为

1.79%，同期业绩比较基准增长率为2.48%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

宏观判断：回顾17年，全球主要经济体纷纷走出衰退泥潭、实现共振复苏，我国进一

步深化供给侧结构性改革也取得明显成效，经济增长坚实稳健，企业盈利大幅改善。展望18年，“十九大”明确我国经济发展已进入新时代，基本特征就是我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，而18年是决胜全面建成小康社会、实施“十三五”规划承上启下的关键一年，强调要坚持稳中求进的工作总基调，要坚持以供给侧结构性改革为主线，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险各项工作。从政策着力角度，我们判断18年的宏观经济政策仍将延续“积极的财政政策+稳健中性的货币政策”的组合，而且未来3年的政策制定都将围绕确保打赢三大攻坚战（防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治）这一核心目标。

股市展望：预期18年指数维持窄幅波动，前低后高的概率较大。经济平，盈利稳，无

风险利率也在高位区间震荡，市场运行方向将更多取决于风险偏好的波动。虽然18年金融

监管力度不会放松，但边际上随着各项监管细则的落地市场预期会逐步趋于温和，预计整体风险溢价会从现有高位小幅下行，对应指数震荡上行的概率较大。鉴于白马蓝筹的性价比优势已大幅缩小，预计18年市场风格会相对均衡一些。上半年“大强小弱”的格局可能延续，1季度不排除存在春季躁动行情的可能，其中业绩增长确定性最高的周期板块有望 成为阶段性热点；随着经济增长新动能的显现、年中商誉减值考验期结束，下半年成长股有望迎来趋势性机会。

操作思路：基于上述对于市场的预判，我们计划在18年1季度将本基金仓位总体控制

在中性偏高水平，积极把握结构性投资机会。具体操作上通过自下而上精选低估值高成长品种作为配置核心，结合自上而下的仓位调整和主题筛选，力争取得超额收益。主题上相对看好先进制造、环保等。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金报告期内不存在基金持有人数低于200人或基金资产净值低于5000万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的

序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 205,250,661.36 78.83

其中：股票 205,250,661.36 78.83

2 固定收益投资 23,645,708.20 9.08

其中：债券 23,645,708.20 9.08

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金

- -

融资产

6 银行存款和结算备付金合计 30,122,865.90 11.57

7 其他各项资产 1,360,478.23 0.52

8 合计 260,379,713.69 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值

代码 行业类别 公允价值（元）

比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

6,753,215.15 2.62

B 采矿业

C 制造业 187,270,909.32 72.69

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 16,143.20 0.01

E 建筑业 8,536,000.00 3.31

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 17,957.94 0.01

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,624,112.55 1.02

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 32,323.20 0.01

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 205,250,661.36 79.67

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)

1 000717 韶钢松山 1,500,000 13,290,000.00 5.16

2 600782 新钢股份 2,000,000 13,160,000.00 5.11

3 600114 东睦股份 800,000 12,664,000.00 4.92

4 600581 八一钢铁 900,000 12,294,000.00 4.77

5 000932 *ST华菱 1,500,000 12,165,000.00 4.72

6 601636 旗滨集团 1,800,000 11,232,000.00 4.36

7 600808 马钢股份 2,200,000 9,086,000.00 3.53

8 600477 杭萧钢构 800,000 8,536,000.00 3.31

9 300121 阳谷华泰 600,000 8,046,000.00 3.12

10 600172 黄河旋风 900,000 7,893,000.00 3.06

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净值

序号 债券品种 公允价值(元)

比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 23,645,708.20 9.18

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 23,645,708.20 9.18

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

值比例(％)

1 113010 江南转债 176,010 18,273,358.20 7.09

2 128013 洪涛转债 57,000 5,263,950.00 2.04

3 123006 东财转债 1,084 108,400.00 0.04

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细

本基金本报告本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证投资。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有投资股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

无。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

无。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

无。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案

调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票

库之外的股票。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 123,050.95

2 应收证券清算款 809,118.21

3 应收股利 -

4 应收利息 73,882.21

5 应收申购款 354,426.86

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 1,360,478.23

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产净

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)

值比例(%)

1 113010 江南转债 18,273,358.20 7.09

2 128013 洪涛转债 5,263,950.00 2.04

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有存在流通受限情况的股票。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 160,748,165.51

报告期基金总申购份额 101,871,745.21

减：报告期基金总赎回份额 101,094,760.58

报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 161,525,150.14

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、《华安动态灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

2、《华安动态灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》

3、《华安动态灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

8.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站

http://www.huaan.com.cn。

8.3 查阅方式

投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。

华安基金管理有限公司

二〇一八年一月二十二日
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