大成债券投资基金
2020 年第 1 季度报告

2020 年 3 月 31 日

基金管理人：大成基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 4 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 4 月 21 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 大成债券

基金主代码 090002

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2003 年 6 月 12 日

报告期末基金份额总额 2,233,071,675.84 份

投资目标 在力保本金安全和保持资产流动性的基础上追求资产的长期稳定增值。

投资策略 通过整体资产配置、类属资产配置和个券选择三个层次自上而下地进行
投资管理，以实现投资目标。类属资产部分按照修正的均值-方差模型
在交易所国债、交易所企业债、银行间国债、银行间金融债之间实行最
优配置。

业绩比较基准 中国债券总指数

风险收益特征 本基金为较低风险、较低收益的债券型基金产品，其风险收益水平高于
货币市场基金，但低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 大成基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 大成债券 A/B 大成债券 C


下属分级基金的交易代码 090002 092002

下属分级基金的前端交易

090002 -

代码
下属分级基金的后端交易

091002 -

代码
报告期末下属分级基金的

1,547,637,633.67 份 685,434,042.17 份

份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2020 年 1 月 1 日-2020 年 3 月 31 日）

大成债券 A/B 大成债券 C

1.本期已实现收益 24,498,469.96 9,438,422.30

2.本期利润 24,847,541.63 5,020,006.15

3.加权平均基金份额本期利润 0.0162 0.0081

4.期末基金资产净值 1,622,763,244.65 731,032,444.18

5.期末基金份额净值 1.0485 1.0665

注:1、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

大成债券 A/B

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 1.56% 0.24% 3.51% 0.17% -1.95% 0.07%

大成债券 C

阶段 净值增长率①净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准 ①－③ ②－④


准差② 收益率③ 收益率标准差

④

过去三个月 1.48% 0.24% 3.51% 0.17% -2.03% 0.07%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、本基金于 2006 年 4 月 24 日起推出持续性收费模式，将前端收费模式定义为 A 类收费模式，
后端收费模式定义为 B 类收费模式，二者对应的基金份额简称“大成债券 A/B”；将持续性收费模式定义为 C 类收费模式，对应的基金份额简称“大成债券 C”。

2、本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

经济学硕士。
曾任职于申银
万国证券股份
有限公司、南
京市商业银行
资金营运中
心。2005 年 4
月加入大成基
金管理有限公
司，曾担任大
成货币市场基
金基金经理助
理，现任固定
收益总部总
监。2007 年 1
本基金基金 月 12 日至

经理，固定 2014 年 12 月
王立 收益总部总 2009 年 5 月 23 日 - 18 年 23 日任大成货
监 币市场证券投
资基金基金经
理。2009 年 5
月 23 日起任
大成债券投资
基金基金经
理。2012 年 11
月 20 日至

2014 年 4 月 4
日任大成现金
增利货币市场
基金基金经
理。2013 年 2
月 1 日至 2015
年5月25日任
大成月添利理
财债券型证券


投资基金基金
经理。2013 年
7 月 23 日至
2015年5月25
日任大成景旭
纯债债券型证
券投资基金基
金经理。2014
年 9 月 3 日起
任大成景兴信
用债债券型证
券投资基金基
金经理。2014
年 9 月 3 日至
2016 年 11 月
23 日任大成景
丰债券型证券
投资基金

（LOF）基金经
理。2016 年 2
月 3 日至 2018
年 4 月 2 日任
大成慧成货币
市场基金基金
经理。具有基
金从业资格。
国籍：中国

注:1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定，公司制订了《大成基金管理有限公司公平交易制度》、《大成基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》。公司旗下投资
组合严格按照制度的规定，参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，内容包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。研究部负责提供投资研究支持，投资部门负责投资决策，交易管理部负责实施交易并实时监控，监察稽核部负责事前监督、事中检查和事后稽核，风险管理部负责对交易情况进行合理性分析，通过多部门的协作互控，保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，基金管理人旗下所有投资组合未发现存在异常交易行为。主动投资组合间股票交易不存在同日反向交易。主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票同日反向交易，但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量 5%的情形；主动投资组合间债券交易不存在同日反向交易。投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，无异常。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2020 年 1 季度，突如其来的新冠肺炎疫情在微观层面切身影响了每个人的生活，从宏观层面
来看也是 1 季度宏观经济和大类资产走势的主导因素，也是我们对 1 季度进行回顾和展望的起点。
疫情之前 1 月经济整体延续了去年 4 季度以来温和复苏的趋势，债市收益率也以窄幅震荡为
主。1 月下旬疫情的爆发中断了经济的复苏，为了迅速控制疫情，保护人民群众生命安全，我国反应迅速，依靠强大的动员能力和民众的配合，采用了史无前例的隔离和休克疗法迅速控制住了疫情。但由于经济活动的停滞，1-2 月的经济数据也录得了有史以来的最差值；由于疫情迅速得到了控制，恐慌情绪并没有显著蔓延，尽管股市有所下跌，但很快又迅速反弹，债市方面在央行货币宽松和经济短期下行的预期下收益率下行了 20bp 左右。随后国内的疫情得到控制，市场风险偏好有所回升，债市收益率也有所反弹，股市继续上涨。2 月下旬，疫情开始在海外爆发，并在 3月愈演愈烈，演变成了 1918 年西班牙流感之后百年来全球最为严重的公共卫生事件，也引发了全球金融市场的剧烈动荡，从避险情绪发展到流动性危机。在美联储果断救市之后，流动性危机有所缓解，但整体市场仍处于大幅震荡中，这一期间全球的经济活动都受到了明显干扰。由于海外疫情的爆发导致对于 2 季度外需的担忧，全球供应链中断的担忧以及海外输入型病例的风险导致防疫工作的常态化，预计 2 季度经济增长仍然面临严峻的挑战，国内债市收益率再度出现明显下行。

受疫情影响，国内货币政策和财政政策也进一步加大了逆周期调节力度，货币政策方面包括大规模的再贷款再贴现，降低政策利率，引导 LPR 下行；财政政策方面包括扩大赤字率，发行特
别国债，增加地方专项债规模，通过有针对性的减税降费帮助企业渡过难关。

具体到市场指数方面，1 季度中债综合指数上涨 2.58%，中债信用债总指数上涨 1.78%。
权益方面，1 季度权益市场宽幅震荡为主，小盘股表现强于大盘股，上证综指下跌 9.83%，深证成指下跌 4.49%，创业板指上涨 4.1%，中证转债指数上涨 0.02%。

本基金在严格控制风险的基础上，采取积极的组合策略和严格的资产选择原则进行投资运作。2020 年 1 季度本基金主动管理组合大类资产配置，疫情期间加长组合久期，积极参与利率债投资，同时高度重视信用风险，继续看好中高等级信用债，严控信用风险，精选信用个券，疫情前较高配置的可转债资产也进行了减仓，但仍造成了组合净值的波动。

我们非常感谢基金份额持有人的信任和支持，我们将继续按照本基金合同和风险收益特征的要求，严格控制投资风险，积极进行资产配置，适时调整组合结构，研究新的投资品种和挖掘投资机会，力争获得与基金风险特征一致的收益回报给投资者。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末大成债券 A/B 的基金份额净值为 1.0485 元 ，本报告期基金份额净值增长率
为 1.56% ;截至本报告期末大成债券 C 的基金份额净值为 1.0665 元 ，本报告期基金份额净值增
长率为 1.48% ；同期业绩比较基准收益率为 3.51%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 25,414,526.18 0.89

其中：股票 25,414,526.18 0.89

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 2,781,604,500.98 97.01

其中：债券 2,781,604,500.98 97.01

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 4,279,010.20 0.15


8 其他资产 55,954,541.36 1.95

9 合计 2,867,252,578.72 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 25,414,526.18 1.08

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 25,414,526.18 1.08

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（%）

1 002271 东方雨虹 603,686 20,543,434.58 0.87

2 600438 通威股份 419,560 4,871,091.60 0.21

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值


比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 659,420,000.00 28.02

其中：政策性金融债 659,420,000.00 28.02

4 企业债券 591,647,785.70 25.14

5 企业短期融资券 160,855,000.00 6.83

6 中期票据 1,081,145,000.00 45.93

7 可转债（可交换债） 288,536,715.28 12.26

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 2,781,604,500.98 118.18

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（%）

1 190205 19 国开 05 1,600,000 164,096,000.00 6.97

2 190215 19 国开 15 1,400,000 144,592,000.00 6.14

3 180210 18 国开 10 1,200,000 127,608,000.00 5.42

4 1480306 14 深业债 900,000 92,016,000.00 3.91

5 101754060 17 丰台国资 900,000 91,215,000.00 3.88
MTN001

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.10.3 本期国债期货投资评价

无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。

无。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 49,374.53

2 应收证券清算款 638,706.67

3 应收股利 -

4 应收利息 50,062,661.20

5 应收申购款 5,203,798.96

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 55,954,541.36

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值


比例（%）

1 113011 光大转债 12,295,500.00 0.52

2 113014 林洋转债 11,144,232.80 0.47

3 113508 新凤转债 10,171,216.80 0.43

4 128046 利尔转债 9,046,065.84 0.38

5 110038 济川转债 6,959,878.20 0.30

6 128028 赣锋转债 6,800,318.42 0.29

7 123025 精测转债 6,755,552.28 0.29

8 128017 金禾转债 6,051,148.88 0.26

9 128059 视源转债 6,048,462.96 0.26

10 113504 艾华转债 5,940,719.40 0.25

11 113028 环境转债 5,665,950.00 0.24

12 110045 海澜转债 4,428,588.40 0.19

13 113025 明泰转债 4,347,367.20 0.18

14 110031 航信转债 3,979,991.40 0.17

15 128048 张行转债 3,470,187.81 0.15

16 110048 福能转债 3,406,112.50 0.14

17 128057 博彦转债 3,238,425.60 0.14

18 113537 文灿转债 3,232,735.20 0.14

19 128075 远东转债 2,970,676.50 0.13

20 128045 机电转债 2,894,209.20 0.12

21 113020 桐昆转债 2,440,008.80 0.10

22 113009 广汽转债 2,377,024.00 0.10

23 110047 山鹰转债 2,293,784.50 0.10

24 113534 鼎胜转债 2,265,800.00 0.10

25 128035 大族转债 2,230,549.65 0.09

26 128044 岭南转债 2,211,386.88 0.09

27 128029 太阳转债 1,906,807.10 0.08

28 123010 博世转债 1,550,208.00 0.07

29 113509 新泉转债 1,324,692.20 0.06

30 128058 拓邦转债 849,655.24 0.04

31 132005 15 国资 EB 736,937.60 0.03

32 113543 欧派转债 609,000.00 0.03

33 113544 桃李转债 251,580.00 0.01

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。


§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 大成债券 A/B 大成债券 C

报告期期初基金份额总额 1,659,385,546.56 470,212,914.08

报告期期间基金总申购份额 477,849,586.72 548,468,172.13

减:报告期期间基金总赎回份额 589,597,499.61 333,247,044.04

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少 - -
以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 1,547,637,633.67 685,434,042.17

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

大成债券 A/B 大成债券 C

报告期期初管理人持有的本基金份额 - 15,728.84

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份额 - 15,728.84

报告期期末持有的本基金份额占基金总 - -
份额比例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录


1、中国证监会批准设立大成债券投资基金的文件；

2、《大成债券投资基金基金合同》；

3、《大成债券投资基金托管协议》；

4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；

5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
9.2 存放地点

本报告存放在本基金管理人和托管人的住所。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站 http://www.dcfund.com.cn 进行查阅。

大成基金管理有限公司
2020 年 4 月 22 日
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