基金管理人:大成基金管理有限公司

基金托管人:中国建设银行股份有限公司

报告送出日期:2011年1月24日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中的财务资料未经审计。

本报告期自2010年10月1日起至2010年12月31日止。

§2 基金产品概况

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位:人民币元

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注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期。截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

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注:1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。

2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成强化收益债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,在基金管理运作中,大成强化收益债券型证券投资基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定,本基金没有发生重大违法违规行为,没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易,整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基金份额持有人谋求最大利益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

公司严格执行《公平交易制度》和《异常交易监控与报告制度》,公平对待旗下各投资组合,所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别(股票、债券)的收益率以及不同时间窗内(同日内、5日内、10日内)同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。

4.3.3 异常交易行为的专项说明

报告期内本基金不存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

四季度宏观经济运行整体呈现高增长、高通胀的特点:一方面,工业生产强劲恢复,规模以上工业增加值三个月增长年率11月份达到18.2%,对应的GDP增速超过11%,二季度时这个指标一度只有3%,对应的GDP增速不足6%。另一方面,居民消费价格指数出现加速上涨,11月份同比涨幅达到5.1%,食品和居住类是推高通胀的两大因素。政策方面,为调控货币信贷投放,管理通胀预期,央行在四季度两次上调基准利率,三次上调存款准备金率。

受宏观面、政策面、资金面等多重因素影响,四季度债市出现大幅下跌,收益率累计升幅超过100个基点,收益率曲线先“陡峭化上行”后“平坦化上移”。权益类市场在美国第二轮量化宽松的推动下走出一波反弹行情,但11月下旬货币政策转向预期成为压制指数表现的重要因素,指数回调后呈盘整走势。

四季度我们继续严格执行本基金投资策略,即“在严格控制组合风险的前提下,基于收益的要求,在资产配置、个券选择和交易策略层面上实施积极管理策略,以期在承担有限风险的前提下获得较高投资收益。”本基金在四季度继续在资产配置层面进行积极管理,即战术性资产配置策略(TAA)成为本季度的主要策略。

考虑到利率类债券资产、信用类债券资产、权益类资产和新股投资的收益预期和风险特征,结合本基金较低波动较高收益的特征要求,本基金在四季度在利率类债券资产、信用类债券资产、可转债资产和股票资产进行重点配置,并根据市场环境变化积极管理这三类资产的波动率。

本季度债券组合充分重视组合收益性和流动性的平衡,在具体债券类别资产选择中,重点投资流动性好、信用利差偏高、具有较强抗风险能力的信用债品种,适当减持国债、央行票据、金融债等利率品种以抵抗利率风险。基于对宏观经济环境和债券收益率曲线变动预期,本基金保持较低债券组合久期。

随着银行转债的上市,可转债类资产的转股溢价率有明显下降,风险收益特征较前期有所改善,部分品种有一定的投资价值,我们在四季度继续针对重点转债品种进行了投资。

在权益类资产组合管理方面,在充分考虑宏观经济、企业利润、市场估值、相关资产风险调整后收益率比较等因素基础上,本基金继续保持原有权益类资产组合,即以稳定增长类品种为主 同时在基金规模变动以及市场波动带来个股风险收益不断变化的过程中,及时进行组合调整使得权益类组合风险收益特征符合契约和持有人的要求。以上资产配置策略使得本基金在四季度债券市场调整过程中规避了投资损失,同时较高比重权益类资产配置增加了本基金的投资收益。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截止本报告期末,本基金份额资产净值为1.0336元,本报告期基金份额净值增长率为2.17%,同期业绩比较基准收益率为-1.65%,高于业绩比较基准的表现。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

回望过去3个季度,总需求已经经历了增长过强、严重疲软和偏强三种状态,经济周期明显缩短。国内、外不确定性因素的增多以及随之带来的政策频繁变动导致“经济周期短期化”,这个特点在2011年可能将延续。展望2011年一季度,经济增长明显减速的可能性不大,一方面美国经济有望超预期复苏,从而有效带动中国出口的增长 另一方面节能减排结束,中间品生产企业回补库存对工业生产也将产生正面的提振。但通胀走势仍具有一定不确定性,1、2月份翘尾因素叠加春节新涨价因素可能推动CPI再创新高,OECD经济体增长的恢复可能带动以石油为首的大宗商品价格上涨,输入型通胀压力也不容忽视。相应地,国内宏观政策的“相机而动”,也会加大经济的波动。

综合以上分析,我们认为资本市场的波动会加大,一季度初期债券市场资金面紧张的局面将会明显缓解,短期内供需关系成为行情发展的决定因素,部分中短期超跌品种将出现修复性行情。但受全面通货膨胀和紧缩货币政策影响,整体债市机会有限,操作需保持谨慎。

考虑到一季度利率类债券资产、信用类债券资产、新股投资、可转换债券和权益类资产的收益预期和风险特征,结合本基金较低波动较高收益的特征要求,本基金将在以上各类资产进行配置,并根据市场环境变化适当动态管理(主要根据组合久期、市盈率、信用利差等指标)上述资产的收益率和波动率。其中权益类资产以持有稳定类和确定性增长的优质公司品种为主,并执行积极的交易策略,一旦组合波动性加大,需要采取逐步止赢的策略。债券投资组合将保持目前债券组合久期,并在利率和信用品种进行适当的结构调整。新股投资则严格控制投资比例和流动性风险,适当精选个股参与。传统可转债方面,精选风险收益特征较优的个券品种持有。

我们非常感谢基金份额持有人的信任和支持,我们将继续按照本基金合同和风险收益特征的要求,严格控制投资风险,积极进行资产配置,适时调整组合结构,研究新的投资品种和挖掘投资机会,力争获得与基金风险特征一致的稳定收益回报给投资者。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.8 投资组合报告附注

5.8.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查的,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.8.2 基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。

5.8.3 其他资产构成

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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

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§7 影响投资者决策的其他重要信息

本基金本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立《大成强化收益债券型证券投资基金》的文件

2、《大成强化收益债券型证券投资基金基金合同》

3、《大成强化收益债券型证券投资基金托管协议》

4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程

5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。

8.2 存放地点

本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。

8.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅,或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。

大成基金管理有限公司

二〇一一年一月二十四日
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