大成强化收益债券型证券投资基金基金管理人:大成基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2013年4月22日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2013年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
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注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期。在建仓期结束时及本报告期末本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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注:1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成强化收益债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,在基金管理运作中,大成强化收益债券型证券投资基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定,本基金没有发生重大违法违规行为,没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易,整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定,公司制订了《大成基金管理有限公司公平交易制度》、《大成基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》。公司旗下投资组合严格按照制度的规定,参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动,内容包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。研究部负责提供投资研究支持,投资部门负责投资决策,交易管理部负责实施交易并实时监控,监察稽核部负责事前监督、事中检查和事后稽核,风险管理部负责对交易情况进行合理性分析,通过多部门的协作互控,保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司风险管理部定期对公司旗下所有投资组合间同向交易、反向交易等可能存在异常交易的行为进行分析。2013年1季度公司旗下主动投资组合间股票交易存在4笔同日反向交易,原因是投资组合投资策略需要。主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票同日反向交易,但参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该股当日成交量5% 投资组合间不存在债券同日反向交易。投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响,无异常 投资组合间虽然存在同向交易行为,但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果表明投资组合间不存在利益输送的可能性。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2013年一季度,宏观环境的“黄金组合”出现变化,1-2月工业增加值同比仅增长9.9%,低于市场10%以上的预期,市场对经济弱复苏的判断产生分歧。2月CPI同比增反弹至3.2%,房地产市场量价齐升,通胀和房价反弹引发市场对货币政策缩紧的担心。政策方面,国务院出台国五条加强房地产调控力度,引发市场对房地产市场销售、开发前景的担忧,银监会8号文的出台则使得市场担心影子银行清理以及社会融资总量快速增长的持续性。流动性方面,在外汇占款持续流入以及央行相对温和的态度下,今年以来银行间流动性维持宽松,社会融资总量快速增长。
一季度股市波动较大、不同股票间表现分化严重,沪深300指数1月上涨6.5%,但2月和3月持续下跌,全季度下跌1.1%,而中小板指数和创业板指数表现优异,分别上涨8.9%和 21.4%。中信标普可转债指数上涨5.6%,但个券分化明显。大盘转债中,石化转债表现最好,一季度上涨9%,较指数有明显超额收益。中行转债因转股价修正表现也较好,一季度上涨5.7%。工行转债波动较大,整个季度回报为负。中盘转债中,受煤价疲软和一季报业绩增长强劲推动,三只电力转债回报接近10%。纯债市场出现普涨,中债综合指数上涨1.4%。中债企业债财富指数上涨2.3%,是所有分类指数中表现最好的品种。
资产配置层面,本基金基于宏观环境的变化以及对政策的判断对大类资产配置进行了明显调整。利率品种方面,本基金一季度适当增持了部分中长期利率债品种 信用品种方面,本基金精选了部分流动性较好的中高等级信用品种进行持续增持 可转债方面,一季度根据资产风险收益情况逐步降低了整体转债持仓比例。权益类资产方面,本基金保持零仓位的股票配置比例,主要通过可转债品种的仓位调整配置来获取绝对收益的机会。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止本报告期末,本基金份额资产净值为0.9947元,本报告期基金份额净值增长率为3.51%,同期业绩比较基准收益率为1.40%,高于业绩比较基准的表现。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
回顾1季度,与去年同期相比,相同的是经济增长都相对较弱,但有三点存在明显差异:第一,去年信贷需求较弱,中长期贷款占比很低,今年信贷需求上升、中长期贷款占比则明显提高,表明全社会投资意愿上升 第二,去年企业的利润增速是见顶回落的,今年企业的利润增速可能是回升的 第三,去年资本是流出的,人民币是贬值的,今年资本是流入的,人民币是升值的。再考虑到春节过后猪价的快速下跌、生猪存栏数的大幅下降,使得猪周期启动的时点可能推迟到下半年或明年初,预计二季度CPI同比涨幅将在3%以内,通胀温和可控,货币政策不会明显紧缩。今年上半年投资者面对的是可能是经济复苏、人民币相对强势、流动性相对宽松的大环境,在此环境下,股票和债市面临的估值调整风险都不大,难以出现单边下跌市。
在此背景下,利率债存在波段操作机会。信用风险溢价回归合理水平后,预计信用债难以再获得前期的超额收益,但从获取持有收益角度看仍值得配置。可转债资产估值逐步合理,但在可转债绝对价位和估值上升后,需要关注风险控制和进行个券选择,管理人需通过积极管理以控制组合净值波动率。
二季度,本基金将在已有大类资产配置的基础上,根据市场环境变化适当动态管理各类资产的比例,灵活调整组合久期,努力把握利率品种、信用债在不同市场环境下的阶段性机会,对于可转换债券、新股投资等偏权益类资产,本基金以绝对收益的思路进行管理,控制该类资产的波动率,力争以理想的投资业绩回报基金持有人。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查的,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
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§7 影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立大成强化收益债券型证券投资基金的文件
2、《大成强化收益债券型证券投资基金基金合同》
3、《大成强化收益债券型证券投资基金托管协议》
4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程
5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
8.2 存放地点
本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。
大成基金管理有限公司
2013年4月22日
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