国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）

2023 年第 3 季度报告

2023 年 9 月 30 日

基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二三年十月二十四日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10

月 23 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不
保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2基金产品概况

基金简称 国投瑞银瑞泰多策略混合（LOF）

场内简称 国投瑞泰 LOF

基金主代码 161233

基金运作方式 上市开放式基金(LOF)

基金合同生效日 2017 年 1 月 23 日

报告期末基金份额总额 65,872,781.61 份

在封闭期内，在有效控制风险的前提下，本基金主

要投资于定向增发证券，力争基金资产的持续稳健

投资目标 增值。转为上市开放式基金（LOF）后，在有效控

制风险的前提下，本基金通过灵活运用多种投资策

略，力争实现基金资产的持续稳健增值。

本基金的投资策略包括类别资产配置策略、定向增

投资策略

发投资策略、股票精选策略、主题投资策略、事件


驱动策略、债券投资策略、衍生品投资策略等。

（一）类别资产配置策略

本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险

的比较判别，对股票、债券及货币市场工具等类别

资产的配置比例进行动态调整，以期在投资中达到

风险和收益的优化平衡。

（二）股票投资管理

1、定向增发投资策略

在封闭期内，本基金将主要采用定向增发投资策

略；

2、转为上市开放式基金（LOF）后，本基金将灵

活采用多种策略进行股票投资，包括：行业配置策

略、优选个股策略、主题投资策略及事件驱动策略。

（三）债券投资管理

本基金采取“自上而下”的债券分析方法，确定债券

投资组合，并管理组合风险。

债券投资策略主要包括：久期策略、收益率曲线策

略、类别选择策略和个券选择策略。在不同的时期，

采用以上策略对组合收益和风险的贡献不尽相同，

具体采用何种策略取决于债券组合允许的风险程

度。

（四）衍生品投资策略

1、股指期货投资策略

为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的

前提下，以套期保值为目的，适度运用股指期货；

2、国债期货投资策略

为有效控制债券投资的系统性风险，本基金根据风

险管理的原则，以套期保值为目的，适度运用国债


期货，提高投资组合的运作效率。

（五）权证投资管理

1、考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权

价格、行权时间、行权方式、股价历史与预期波动

率和无风险收益率等要素，估计权证合理价值。

2、根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即“估

值差价(Value Price)”以及权证合理价值对定价参数

的敏感性，结合标的股票合理价值考量，决策买入、

持有或沽出权证。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×50%＋中债综合指数收益率

×50%

本基金为混合型基金，属于中高风险、中高收益的

风险收益特征 基金品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金

和货币市场基金，低于股票型基金。

基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 国投瑞银瑞泰多策略混 国投瑞银瑞泰多策略混

称 合（LOF）A 合（LOF）C

下属分级基金的场内简 国投瑞泰 LOF

-

称
下属分级基金的交易代

161233 011618

码

报告期末下属分级基金 62,361,774.56 份 3,511,007.05 份

的份额总额

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元


报告期

主要财务指标 (2023 年 7 月 1 日-2023 年 9 月 30 日)

国投瑞银瑞泰多策略 国投瑞银瑞泰多策略

混合（LOF）A 混合（LOF）C

1.本期已实现收益 1,072,136.31 60,995.46

2.本期利润 -349,716.64 -12,450.54

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0056 -0.0034

4.期末基金资产净值 89,272,403.49 4,792,272.54

5.期末基金份额净值 1.4315 1.3649

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、国投瑞银瑞泰多策略混合（LOF）A：

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 -0.40% 0.49% -1.94% 0.45% 1.54% 0.04%
月

过去六个 -0.78% 0.52% -4.00% 0.43% 3.22% 0.09%
月

过去一年 2.59% 0.46% -0.92% 0.49% 3.51% -0.03%

过去三年 11.19% 0.37% -7.22% 0.56% 18.41% -0.19%

过去五年 61.27% 0.55% 9.96% 0.62% 51.31% -0.07%

自基金合

同生效起 51.00% 0.50% 11.62% 0.59% 39.38% -0.09%
至今

2、国投瑞银瑞泰多策略混合（LOF）C：

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 -0.42% 0.49% -1.94% 0.45% 1.52% 0.04%
月

过去六个 -0.88% 0.52% -4.00% 0.43% 3.12% 0.09%
月

过去一年 2.38% 0.46% -0.92% 0.49% 3.30% -0.03%

自基金合

同生效起 6.67% 0.37% -12.15% 0.54% 18.82% -0.17%
至今

注：1、本基金的业绩比较基准为：沪深300 指数收益率×50%＋中债综合指数收益率×50%。

2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。

3、本基金于2021年4月1日起增加C类基金份额，本基金C类基金份额报告期间的起始日为2021年4月1日。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2017 年 1 月 23 日至 2023 年 9 月 30 日)

1．国投瑞银瑞泰多策略混合（LOF）A：

2．国投瑞银瑞泰多策略混合（LOF）C：

注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

本基金于2021年4月1日起增加C类基金份额。


§4管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券从业

姓名 职务 期限 年限 说明

任职日期 离任日期

基金经理，中国籍，北京大学
经济学硕士及香港大学金融
学硕士，10 年证券从业经历。
2013 年 7 月至 2021 年 5 月期
间历任上海东方证券资产管
理有限公司固定收益部研究
员、私募权益投资部投资支持
经理、投资主办人、公募指数
与多策略部投资经理。2021
年6月加入国投瑞银基金管理
本基 有限公司固定收益部。2021
金基 2023-05- 年 6 月 30 日起担任国投瑞银
杨枫 金经 27 - 10 顺成3个月定期开放债券型证
理 券投资基金基金经理，2021
年8月5日起兼任国投瑞银优
化增强债券型证券投资基金
基金经理，2021 年 8 月 21 日
起兼任国投瑞银融华债券型
证券投资基金基金经理，2022
年 4 月 13 日起兼任国投瑞银
瑞祥灵活配置混合型证券投
资基金基金经理，2023 年 5
月 27 日起兼任国投瑞银瑞泰
多策略灵活配置混合型证券
投资基金（LOF）基金经理。

注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和本基金《基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金
运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的交易情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

经历了二季度经济转弱后，三季度经济出现企稳的信号，消费、基建有所改善，出口降速放缓。各分项中，地产后续对经济或仍有拖累作用，但经历了连续 2 年的快速下行后，地产在经济中的占比已经显著收缩，对经济拖累最大的阶段也已经过去。7 月的政治局会议后，稳增长、稳信心措施加快出台落地，有助于经济见底回升，市场信心修复。

三季度股市整体下跌，风格有所分化，价值优于成长。观察季度表现，沪深 300
下跌 3.98%，国证 2000 下跌 6.66%，而红利指数上涨 1.87%。再看行业对比，赛道板
块（TMT、新能源、医药）普遍回调，核心资产也表现平平，市场整体心态转向防御。三季度北向净减仓成为市场热议，由于美联储货币政策比年初的预期更加鹰派，其对全球资本市场的抽水效应也会持续更久。报告期内，本基金调增了价值股的配置权重，对当下热门的红利策略，本基金不会仅参考股息率的高低作为选股依据，而是会综合考虑长期的复合回报潜力和短期的股息率、业绩增速和市盈率，构建性价比更优的投资组合。从绝对收益角度出发，希望赚取股息和盈利增长等方面的收益，并尽量减少
估值下滑对投资组合造成的损失。三季度，转债依旧展现了比股票更好的抗跌性。三季度上证指数跌幅 2.86%，中证转债指数跌幅仅有 0.52%。报告期内本基金主要持有偏债型转债标的，并对部分转债选择以正股形式继续持有。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，本基金 A 类份额净值为 1.4315 元，C 类份额净值为 1.3649 元，
本报告期 A 类份额净值增长率为-0.40%，C 类份额净值增长率为-0.42%；本基金同期业绩比较基准收益率为-1.94%。
4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额(元)

的比例(%)

1 权益投资 55,505,675.32 58.66

其中：股票 55,505,675.32 58.66

2 固定收益投资 32,140,180.12 33.97

其中：债券 32,140,180.12 33.97

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 5,493,274.95 5.81

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 1,365,537.97 1.44

7 其他各项资产 111,059.20 0.12


8 合计 94,615,727.56 100.00

注：1、本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

2、本基金不参与转融通证券出借业务。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 5,131,550.00 5.46

C 制造业 25,312,359.64 26.91

电力、热力、燃气及水生产和供应 9,079,980.10 9.65
D 业

E 建筑业 3,670,418.75 3.90

F 批发和零售业 199,033.20 0.21

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 10,251.35 0.01

J 金融业 9,666,779.90 10.28

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 2,000,552.38 2.13

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 434,750.00 0.46

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 55,505,675.32 59.01

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


占基金资产

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

净值比例(％)

1 601985 中国核电 795,377.00 5,806,252.10 6.17

2 300750 宁德时代 26,100.00 5,299,083.00 5.63

3 600036 招商银行 141,300.00 4,658,661.00 4.95

4 600919 江苏银行 488,405.00 3,506,747.90 3.73

5 600900 长江电力 147,200.00 3,273,728.00 3.48

6 600938 中国海油 154,000.00 3,255,560.00 3.46

7 603816 顾家家居 76,456.00 3,095,703.44 3.29

8 600519 贵州茅台 1,600.00 2,877,680.00 3.06

9 601668 中国建筑 458,500.00 2,535,505.00 2.70

10 601898 中煤能源 206,300.00 1,803,062.00 1.92

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产

序号 债券品种 公允价值(元)

净值比例(％)

1 国家债券 4,758,600.63 5.06

2 央行票据 - -

3 金融债券 4,072,476.50 4.33

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 3,104,924.38 3.30

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 20,204,178.61 21.48

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 32,140,180.12 34.17

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 净值比例
（％）

1 113042 上银转债 61,380 6,694,632.52 7.12


2 110059 浦发转债 61,510 6,693,255.31 7.12

3 019670 22 国债 05 47,000 4,758,600.63 5.06

4 2128030 21 交通银 40,000 4,072,476.50 4.33
行二级

5 113037 紫银转债 31,000 3,281,541.10 3.49

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，适度运用股指期货。本基金利用股指期货合约流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点，提高投资组合的运作效率。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

为有效控制债券投资的系统性风险，本基金依据风险管理的原则，以套期保值为目的，适度运用国债期货，提高投资组合的运作效率。在国债期货投资时，本基金将首先分析国债期货各合约价格与最便宜可交割券的关系，选择定价合理的国债期货合约，其次，考虑国债期货各合约的流动性情况， 最终确定与现货组合的合适匹配，以达到风险管理的目标。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细


无。
5.10.3 本期国债期货投资评价

无。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，上海浦东发展银行股份有限公司在报告编制前一年受到国家外汇管理局上海市分局的处罚。江苏银行股份有限公司在报告编制前一年受到中国人民银行的处罚。招商银行股份有限公司在报告编制前一年受到中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会的处罚。江苏紫金农村商业银行股份有限公司在报告编制前一年受到中国人民银行南京分行的处罚。交通银行股份有限公司在报告编制前一年受到中国银行保险监督管理委员会的处罚。本基金对上述证券的投资决策程序符合相关法规及公司制度的要求。基金管理人认为，上述事件有利于上述公司加强内部管理，上述公司当前总体生产经营和财务状况保持稳定，事件对上述公司经营活动未产生实质性影响，不改变上述公司基本面。
除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券发行主体存在本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 25,575.93

2 应收证券清算款 80,986.30

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 265.66

6 其他应收款 4,231.31

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 111,059.20

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)

净值比例(%)

1 113042 上银转债 6,694,632.52 7.12

2 110059 浦发转债 6,693,255.31 7.12

3 113037 紫银转债 3,281,541.10 3.49

4 113056 重银转债 1,561,277.26 1.66

5 127018 本钢转债 1,244,275.10 1.32

6 113052 兴业转债 437,541.40 0.47

7 110085 通 22 转债 184,863.12 0.20

8 123107 温氏转债 106,792.80 0.11

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

国投瑞银瑞泰多策 国投瑞银瑞泰多策
项目

略混合（LOF）A 略混合（LOF）C

本报告期期初基金份额总额 62,659,084.27 3,826,261.49

报告期期间基金总申购份额 73,735.46 248,581.62

减：报告期期间基金总赎回份额 371,045.17 563,836.06

报告期期间基金拆分变动份额 - -

本报告期期末基金份额总额 62,361,774.56 3,511,007.05

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

国投瑞银瑞泰多策略混 国投瑞银瑞泰多策略混

项目

合（LOF）A 合（LOF）C

报告期期初管理人持有的 50,603,999.98 -

本基金份额

报告期期间买入/申购总份 - -

额

报告期期间卖出/赎回总份 - -

额

报告期期末管理人持有的 50,603,999.98 -

本基金份额

报告期期末持有的本基金

份额占基金总份额比例 81.15 -

（%）

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金
投资 情况

者类 持有基金份额比 份额
别 序号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比
20%的时间区间

机构 1 20230701-2023093 50,603,99 0.00 0.00 50,603,999. 76.82
0 9.98 98 %

产品特有风险

投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。

4、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金合同将终止，并根据基金合同的约定进行基金财产清算。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩减而直接导致触发本基金合同约定的终止及清算条款，对本基金的继续存续产生较大影响。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

1、报告期内管理人发布了关于国投瑞银基金管理有限公司关于基金行业高级管
理人员变更公告，规定媒介公告时间为 2023 年 08 月 19 日。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

《关于准予国投瑞银瑞泰定增灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》（证监
许可[2016]1722 号）

《关于国投瑞银瑞泰定增灵活配置混合型证券投资基金备案确认的函》（机构部
函[2017]240 号）

《国投瑞银瑞泰定增灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

《国投瑞银瑞泰定增灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件

其他在中国证监会指定媒介上公开披露的基金份额净值公告、定期报告及临时公
告

9.2存放地点

中国广东省深圳市福田区福华一路 119 号安信金融大厦 18 楼

存放网址：http://www.ubssdic.com

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。

咨询电话：国投瑞银基金管理有限公司客户服务热线 400-880-6868


国投瑞银基金管理有限公司
二〇二三年十月二十四日
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