广发聚源债券型证券投资基金（LOF）

2017年第1季度报告

2017年3月31日

基金管理人：广发基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一七年四月二十二日

第1页共15页

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月

20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容

不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 广发聚源债券LOF

场内简称 广发聚源

基金主代码 162715

基金运作方式 上市契约型开放式

基金合同生效日 2013年5月8日

报告期末基金份额总额 8,921,706,180.35份

在严格控制风险的基础上，通过积极主动的投资

投资目标 管理，力争为基金份额持有人获取高于业绩比较

基准的投资收益。

本基金主要投资于固定收益类品种，不直接从

二级市场买入股票、权证和可转债等，也不参与

投资策略

一级市场新股申购、新股增发和可转债申购。本

基金通过对国内外宏观经济态势、利率走势、收

益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素进行综

合分析，并结合各种固定收益类资产在特定经济

形势下的估值水平、预期收益和预期风险特征，

在符合本基金相关投资比例规定的前提下，决定

组合的久期水平、期限结构和类属配置，并在此

基础之上实施积极的债券投资组合管理，以获取

较高的投资收益。

业绩比较基准 中债总全价指数收益率

本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收

风险收益特征 益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市

场基金。

基金管理人 广发基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 广发聚源债券 广发聚源债券

称 A（LOF） C（LOF）

下属分级基金的交易代 162715 162716

码

报告期末下属分级基金 8,881,723,146.03份 39,983,034.32份

的份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2017年1月1日-2017年3月31日)

广发聚源债券 广发聚源债券

A（LOF） C（LOF）

1.本期已实现收益 -29,747,322.09 -173,396.64

2.本期利润 17,341,379.26 35,400.94

3.加权平均基金份额本期利润 0.0020 0.0009

4.期末基金资产净值 9,511,624,459.02 42,339,770.45

5.期末基金份额净值 1.071 1.059

注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1、广发聚源债券A（LOF）：

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 0.19% 0.07% -1.45% 0.10% 1.64% -0.03%

月

2、广发聚源债券C（LOF）：

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 0.09% 0.08% -1.45% 0.10% 1.54% -0.02%

月

3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

广发聚源债券型证券投资基金（LOF）

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2013年5月8日至2017年3月31日)

1．广发聚源债券A（LOF）：

2．广发聚源债券C（LOF）：

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理 证券从业 说明

期限 年限

任职日期 离任日期

本基 男，中国籍，金融学硕士，

金的 持有中国证券投资基金业从

基金 业证书和特许金融分析师状

经理； （CFA），2003年7月至

广发 2006年9月先后任广发基金

增强 管理有限公司研究发展部产

债券 品设计人员、企业年金和债

基金 券研究员，2006年9月12日

的基 至2010年4月28日任广发

金经 货币基金的基金经理，

理； 2008年3月27日起任广发增

广发 强债券基金的基金经理，

安享 2008年4月17日至2012年

混合 2月14日先后任广发基金管

基金 理有限公司固定收益部总经

的基 理助理、副总经理、总经理，

金经 2011年3月15日至2014年

理； 3月20日任广发聚祥保本混

广发 合基金的基金经理，2012年

安悦 2月15日起任广发基金管理

回报 2013-05- 有限公司固定收益部副总经

谢军 混合 08 - 14年 理，2013年5月8日起任广

基金 发聚源定期债券基金的基金

的基 经理，2016年2月22日起任

金经 广发安享混合基金的基金经

理； 理，2016年11月7日起任广

广发 发安悦回报混合基金的基金

服务 经理；2016年11月9日起任

业精 广发服务业精选混合和广发

选混 鑫源混合基金的基金经理，

合基 2016年11月18日起任广发

金的 集瑞债券和广发鑫利混合基

基金 金的基金经理，2016年

经理； 11月28日起任广发景华纯债

广发 基金的基金经理，2016年

鑫源 12月2日起任广发汇瑞一年

混合 定开债券基金的基金经理，

基金 2017年1月10日起任广发安

的基 泽回报纯债和广发鑫富混合

金经 基金的基金经理，2017年

理； 2月17日起任广发景源纯债

广发 的基金经理，2017年3月

集瑞 2日起任广发景祥纯债基金的

债券 基金经理。

基金

的基

金经

理；

广发

鑫利

混合

基金

的基

金经

理；

广发

景华

纯债

基金

的基

金经

理；

广发

汇瑞

一年

定开

债券

基金

的基

金经

理；

广发

安泽

回报

纯债

基金

的基

金经

理；

广发

鑫富

混合

基金

的基

金经

理；

广发

景源

纯债

的基

金经

理；

广发

景祥

纯债

基金

的基

金经

理；

固定

收益

部副

总经

理

注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发聚源债券型证券投资基金（LOF)基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。

在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。

本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他投资组合未发生过同日反向交易的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

一季度，银行间资金面整体呈现紧平衡的态势，资金成本波动中枢继续走高，与此同时银行机构与非银机构的流动性分层现象有所加剧。

全季来看整体收益率上行明显，信用利差有所走阔。但是整体上，收益率曲线过于平坦，信用利差依然位于1/4分位以下。这显示，虽然资金面维持了去年四季度较为紧张且波动较大的局面，但市场情绪依然较为乐观。

组合一季度适度调仓，降低了组合久期和杠杆。目前维持保持了中低久期，无杠杆的策略，在震荡区间适度调整仓位。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

本报告期内，广发聚源A类净值增长率为0.19%，广发聚源C类净值增长率为

0.09%，同期业绩比较基准收益率为-1.45%

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

当前的主要基本面特点是：从库存周期的角度，目前乃至于上半年都依然处于相对高位，周期性企业资产负债表明显改善，通缩不是目前的主要矛盾，管理层主动释放流动性没有基本面基础。在金融层面，除大行外的银行主体在金融自由化背景下不断滚动发行存单，形成了债市的无风险收益率基础。同时，监管层也将继续延续去杠杆收紧态势。因此，债市投资还需以防御为主。

综合考虑，组合目前以较高等级城投和优质企业债为主，保持短久期、低杠杆。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

金额(元) 占基金总资产

序号 项目 的比例(%)

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 固定收益投资 9,372,448,362.60 97.43

其中：债券 9,289,093,362.60 96.56

资产支持证券 83,355,000.00 0.87

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 78,417,526.82 0.82

7 其他各项资产 168,730,586.51 1.75

8 合计 9,619,596,475.93 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过沪港通投资的股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

公允价值(元) 占基金资产

序号 债券品种 净值比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 499,595,000.00 5.23

其中：政策性金融债 499,595,000.00 5.23

4 企业债券 3,477,924,362.60 36.40

5 企业短期融资券 2,080,441,000.00 21.78

6 中期票据 1,569,753,000.00 16.43

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 1,661,380,000.00 17.39

9 其他 - -

10 合计 9,289,093,362.60 97.23

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

公允价值 占基金资产

序号 债券代码 债券名称 数量（张） (元) 净值比例

（％）

1 111617250 16光大 9,500,000 926,535,000. 9.70

CD250 00

2 111609389 16浦发 5,000,000 487,650,000. 5.10

CD389 00

3 160414 16农发14 4,500,000 449,730,000. 4.71

00

4 136773 16清控02 3,000,000 284,910,000. 2.98

00

5 1722010 17招银租赁 2,000,000 200,420,000. 2.10

债01 00

5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

序号 证券代码 证券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净

值比（%）

1 1689260 16建元 1,500,000 83,355,000.0 0.87

2A1 0

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有股指期货。

（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有国债期货。

（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案

调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他各项资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 125,077.11

2 应收证券清算款 30,900,000.00

3 应收股利 -

4 应收利息 137,705,509.40

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 168,730,586.51

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

广发聚源债券 广发聚源债券

项目 A（LOF） C（LOF）

本报告期期初基金份额总额 8,882,343,968.69 40,563,282.88

本报告期基金总申购份额 - -

减：本报告期基金总赎回份额 620,822.66 580,248.56

本报告期基金拆分变动份额 - -

本报告期期末基金份额总额 8,881,723,146.03 39,983,034.32

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情

况

投资者 持有基金份额

类别 序号 比例达到或者 期初 申购 赎回份 持有份额 份额占

超过20%的时间 份额 份额 额 比

区间

20170101- 8,810, 8,810,571,8

机构 1 20170331 571,8 - - 06.17 98.75%

06.17

产品特有风险

本基金本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情形，在极端市场行情或遇其他流动性缺乏时，基金份额较大比例的集中赎回将使基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，因而对基金的正常运作和基金净值的计算造成影响，从而影响投资者的利益。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

2016年12月13日至2017年1月11日15：00 止，本基金以通讯方式召开了

基金份额持有人大会，2017年1月13日，本基金管理人对本次大会表决进行了计票，

表决结果为本次会议议案获得通过。本基金的管理费率由0.7%降低为0.3%，托管费

率由0.2%降低为0.1%。有关重要事项详情可见本基金管理人在《中国证券报》、

《上海证券报》、《证券时报》及本公司网站（www.gffunds.com.cn）于2017年

1月16日刊登的《关于广发聚源债券型证券投资基金(LOF)基金份额持有人大会表

决结果暨决议生效的公告》。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

1.《广发聚源债券型证券投资基金（LOF)基金合同》

2.《广发聚源债券型证券投资基金（LOF)托管协议》

3.《广发聚源债券型证券投资基金（LOF)招募说明书》

4.《关于广发聚源定期开放债券型证券投资基金份额持有人大会决议生效公告》5.中国证监会批准广发聚源定期开放债券型证券投资基金募集的文件

6.法律意见书

7.基金管理人业务资格批件、营业执照

8.基金托管人业务资格批件、营业执照

9.2存放地点

广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼

9.3查阅方式

1.书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费查阅，

也可按工本费购买复印件；

2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。

投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话95105828或020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn。

广发基金管理有限公司

二〇一七年四月二十二日
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