东方红均衡优选两年定期开放混合型证券
投资基金

2022 年第 3 季度报告

2022 年 9 月 30 日

基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人：中国光大银行股份有限公司

报告送出日期：2022 年 10 月 26 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 10 月 24 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2022 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 东方红均衡优选定开混合

场内简称 东证均衡

基金主代码 169108

基金运作方式 契约型，定期开放式，即采用封闭运作和开放运作交替循环的方式

基金合同生效日 2020 年 3 月 13 日

报告期末基金份额总额 722,821,346.87 份

投资目标 本基金在严格控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的投资管
理，追求资产净值的长期稳健增值。

投资策略 本基金主要投资于固定收益类资产，本基金的投资策略将结合基金每
两年开放一次，在封闭期封闭运作，在开放期内有大规模申购赎回的
流动性需求的特点，做好流动性管理，在临近开放期和开放期内，更
多的关注组合资产的流动性；在封闭期内，充分发挥封闭运作的优势，
做一些长久期匹配。

基于本基金每满两年开放一次，除开放期外封闭运作的特点，基金管
理人在临近开放期和开放期内将重点关注基金资产的流动性和变现
能力，分散投资，做好流动性管理以应对开放期投资者的赎回需求。

业绩比较基准 中债综合指数收益率*80%+沪深 300 指数收益率*15%+恒生指数收益
率*5%

风险收益特征 本基金是一只混合型基金，其预期风险与收益高于债券型基金与货币
市场基金，低于股票型基金。

本基金除了投资 A 股外，还可根据法律法规规定投资香港联合交易所
上市的股票。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险
等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资
标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。


基金管理人 上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人 中国光大银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2022 年 7 月 1 日-2022 年 9 月 30 日）

1.本期已实现收益 -4,167,122.35

2.本期利润 -20,565,229.77

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0285

4.期末基金资产净值 709,087,458.91

5.期末基金份额净值 0.9810

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 -2.82% 0.24% -2.97% 0.19% 0.15% 0.05%

过去六个月 -0.97% 0.28% -1.78% 0.24% 0.81% 0.04%

过去一年 -3.64% 0.26% -3.67% 0.25% 0.03% 0.01%

自基金合同

13.63% 0.27% -0.25% 0.24% 13.88% 0.03%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

上海东方证券资产管理有限公司基金经
理，2019 年 08 月至今任东方红核心优选
一年定期开放混合型证券投资基金基金
经理、2020 年 01 月至今任东方红安鑫甄
选一年持有期混合型证券投资基金基金
经理、2020 年 02 月至今任东方红匠心甄
选一年持有期混合型证券投资基金基金
上海东方 经理、2020 年 03 月至今任东方红均衡优
证券资产 选两年定期开放混合型证券投资基金基
王佳骏 管理有限 2020年3 月13 - 7 年 金经理、2020 年 07 月至今任 东方红优
公司基金 日 质甄选一年持有期混合型证券投资基金
经理 基金经理、2021 年 05 月至今任东方红锦
和甄选 18 个月持有期混合型证券投资基
金基金经理、2022 年 03 月至今任东方红
锦融甄选 18 个月持有期混合型证券投资
基金基金经理。帝国理工学院金融学硕
士。曾任国信证券股份有限公司助理分析
师，上海东方证券资产管理有限公司投资
支持高级经理。具备证券投资基金从业资
格。

陈觉平 上海东方 2020年3 月13 - 11 年 上海东方证券资产管理有限公司基金经
证券资产 日 理，2018 年 06 月至今任东方红创新优选


管理有限 三年定期开放混合型证券投资基金基金
公司基金 经理、2020 年 01 月至今任 东方红鑫裕
经理 两年定期开放信用债债券型证券投资基
金基金经理、2020 年 03 月至今任东方红
均衡优选两年定期开放混合型证券投资
基金基金经理、2020 年 08 月至今任东方
红招盈甄选一年持有期混合型证券投资
基金基金经理、2020 年 08 月至 2021 年
12 月任 东方红鑫安 39 个月定期开放债
券型证券投资基金基金经理、2020 年 10
月至今任 东方红明鉴优选两年定期开放
混合型证券投资基金基金经理、2021 年
05月至今任东方红锦和甄选18个月持有
期混合型证券投资基金基金经理、2022
年 01 月至今任东方红锦弘甄选两年持有
期混合型证券投资基金基金经理、2022
年02月至今任东方红招瑞甄选18个月持
有期混合型证券投资基金基金经理、2022
年 07 月至今任东方红益丰纯债债券型证
券投资基金基金经理。复旦大学理学硕
士。曾任上海新世纪资信评估服务有限公
司债券评级部债券分析师，中国太平洋人
寿保险股份有限公司资产管理中心信用
研究员，上海国泰君安证券资产管理有限
公司固定收益投资部研究员，上海东方证
券资产管理有限公司信用研究员。具备证
券投资基金从业资格。

注：1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2、证券从业的涵义遵从行业协会的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：本基金基金经理本报告期末未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

三季度国内经济整体仍处在宽货币、紧信用的格局中，10 年期国债收益率由季初 2.82%下探
至最低 2.58%，3 年期 AAA 高等级信用债则由季初 2.93%下探至最低 2.56%。基本面环境看，7 月
以来国内地产下行趋势延续，保供保交付压力提升，地方土地财政收入同比降幅扩大，此外多地阶段性疫情反复，内需疲软；而海外通胀高企、地缘政治冲突加剧，以美联储为代表的西方发达经济体采取激进加息策略，后市衰退预期加强。货币政策方面，包括 OMO、MLF 以及 LPR 在内的利率先后调降，市场流动性总体充裕；而稳经济政策方面，地产宽松持续加码，部分二线城市限购及落户政策放松，公积金贷款利率下调、部分城市首套房贷利率下限打开，全社会房贷利率中枢
下移，地产销售数据于 9 月中下旬以来有企稳态势，此外 8 月经济金融数据以及 9 月 PMI 均超预
期回升，市场于季末迎来阶段性调整。债券操作方面，我们整体持仓仍以 AAA 及 AA+高评级信用债为主，并在期限结构陡峭的环境里获取了一定的骑乘收益，同时针对部分区域景气度以及产业链景气度良好的主体进行了择优配置，一定程度上对组合收益进行了增厚。

展望后市，9 月以来，我们关注到部分西部地区的地方平台舆情不断，城投债在多方博弈中
处于不稳定平衡状态，但在土地财政同比下滑的背景下，我们对城投主体的配置将进一步向产业落地良好、经济景气度高的区域倾斜，同时将提升债务率以及债券偿付压力在信用债配置中的权重。而从近几年的统计规律上看，四季度为信用事件多发窗口，而国内经济若延续 9 月的企稳回升态势，可能会导致流动性环境的边际收敛，进而引发债券市场的调整，总体而言我们将保持中性仓位继续择优配置，力争获取较为稳定的票息与骑乘收益，控制信用久期以及风险的暴露。

股票方面，3 季度 A 股市场表现低迷，沪深 300 和创业板指分别下跌 15.2%和 18.6%。尽管国
内疫情在 3 季度再度反复，海外需求在欧美央行加息影响下有所降温，但在稳经济政策持续发力下，国内工业生产和融资需求均持续回暖，地产销售下滑增速也在放缓，国内宏观环境较 2 季度进一步边际改善。因此报告期内，组合内的股票仓位相较于 2 季度末略有上升，继续维持在产品定位的偏高区间；结构上与 2 季度变化不大，有所调整的是继续增加了医药、电子、化工等相关板块的配置，并对板块内的公司做了一定优化。

转债方面，3 季度中证转债指数下跌 3.8%，跌幅明显小于股市。从转债市场估值来看，3 季
度呈现先升后降的趋势，剔除掉部分极端估值的转债，整体转债的估值水平在 3 季度末已经回落至正常区间，估值性价比较年初有了明显提升。但是从个券层面来看，优质公司的转债估值仍然处于偏高水平，估值性价比弱于正股，因此组合仍然倾向于配置其正股，转债仓位仍然较低，但报告期内组合中基于量化策略分散配置了一些虽然基本面一般但估值非常有吸引力的个券。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，本基金份额净值为 0.9810 元，份额累计净值为 1.1410 元；本报告期间基
金份额净值增长率为-2.82%，业绩比较基准收益率为-2.97%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 181,776,904.76 20.45

其中：股票 181,776,904.76 20.45

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 680,077,607.31 76.49

其中：债券 680,077,607.31 76.49

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 -9,408.54 -0.00

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 16,946,455.44 1.91

8 其他资产 10,262,763.70 1.15

9 合计 889,054,322.67 100.00

注：1、本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 21,166,855.19 元人民币，占期末基金资产净值比例 2.99%。

2、本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 6,569,370.51 0.93

C 制造业 95,493,761.96 13.47

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 10,089,555.00 1.42

F 批发和零售业 2,960,720.00 0.42

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 4,473,819.25 0.63

J 金融业 20,365,315.00 2.87

K 房地产业 14,349,105.00 2.02

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 248,639.35 0.04

N 水利、环境和公共设施管理业 4,297,860.00 0.61

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 31,314.50 0.00

R 文化、体育和娱乐业 1,730,589.00 0.24

S 综合 - -

合计 160,610,049.57 22.65

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

10 能源 - -

15 原材料 - -

20 工业 - -

25 可选消费 4,603,904.62 0.65

30 主要消费 - -

35 医药卫生 - -

40 金融 - -

45 信息技术 - -


50 通信服务 16,562,950.57 2.34

55 公用事业 - -

60 房地产 - -

合计 21,166,855.19 2.99

注：以上分类采用中证行业分类标准。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 000002 万科 A 553,500 9,868,905.00 1.39

2 00941 中国移动 212,000 9,567,899.20 1.35

3 600887 伊利股份 287,656 9,486,894.88 1.34

4 002493 荣盛石化 556,700 7,699,161.00 1.09

5 601186 中国铁建 1,058,100 7,374,957.00 1.04

6 601658 邮储银行 1,644,500 7,334,470.00 1.03

7 601318 中国平安 171,500 7,130,970.00 1.01

8 00700 腾讯控股 29,032 6,995,051.37 0.99

9 002475 立讯精密 233,700 6,870,780.00 0.97

10 600426 华鲁恒升 199,902 5,831,141.34 0.82

注：对于同时在 A+H 股上市的股票,合并计算公允价值参与排序,并按照不同股票分别披露。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 41,490,207.70 5.85

2 央行票据 - -

3 金融债券 41,099,262.47 5.80

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 139,350,136.99 19.65

5 企业短期融资券 232,240,487.13 32.75

6 中期票据 57,984,164.38 8.18

7 可转债（可交换债） 118,331,717.82 16.69

8 同业存单 49,581,630.82 6.99

9 其他 - -

10 合计 680,077,607.31 95.91

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 012280560 22 深圳地铁 500,000 50,647,632.88 7.14
SCP001

2 012281101 22 南电 SCP006 500,000 50,582,095.89 7.13

3 072210149 22 招商证券 500,000 50,056,024.66 7.06
CP010


4 112203014 22 农业银行 500,000 49,581,630.82 6.99
CD014

5 019666 22 国债 01 304,610 30,954,968.93 4.37

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，以回避市场风险。故股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期货合约数量，以萃取相应股票组合的超额收益。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为目的，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券发行主体中，山东华鲁恒升化工股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到山东省市场监督管理局的处罚；中国邮政储蓄银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会、国家外汇管理局北京外汇管理部的处罚；腾讯控股有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家市场监督管理总局的处罚；中国农业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会的处罚；上海浦东发展银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会、上海市市场监督管理局、国家外汇管理局上海市分局的处罚；招商证券股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国证监会的处罚。

本基金对上述证券的投资决策程序符合基金合同及公司制度的相关规定，本基金管理人会对上述证券继续保持跟踪研究。

本基金持有的前十名证券中其余证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 173,455.97

2 应收证券清算款 10,075,152.44

3 应收股利 14,155.29

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 10,262,763.70

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 110059 浦发转债 27,963,320.55 3.94

2 132015 18 中油 EB 25,797,154.37 3.64

3 132022 20 广版 EB 23,633,644.86 3.33

4 113042 上银转债 9,738,967.76 1.37

5 113021 中信转债 7,731,056.99 1.09


6 128129 青农转债 3,921,416.29 0.55

7 123119 康泰转 2 3,667,664.38 0.52

8 113037 紫银转债 3,212,035.62 0.45

9 110038 济川转债 2,228,090.41 0.31

10 113052 兴业转债 2,206,451.56 0.31

11 113606 荣泰转债 2,203,510.14 0.31

12 113623 凤 21 转债 2,196,057.53 0.31

13 123133 佩蒂转债 670,990.55 0.09

14 123113 仙乐转债 538,984.93 0.08

15 110064 建工转债 225,369.32 0.03

16 110080 东湖转债 223,696.99 0.03

17 113609 永安转债 219,077.97 0.03

18 128125 华阳转债 216,736.16 0.03

19 127034 绿茵转债 209,245.04 0.03

20 113637 华翔转债 192,432.16 0.03

21 110084 贵燃转债 182,329.19 0.03

22 123044 红相转债 179,929.36 0.03

23 127046 百润转债 114,022.19 0.02

24 128119 龙大转债 72,983.66 0.01

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 722,821,346.87

报告期期间基金总申购份额 -

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 722,821,346.87

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期，本基金管理人未持有本基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期，本基金管理人不存在申购、赎回或交易本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立东方红均衡优选两年定期开放混合型证券投资基金的文件；

2、《东方红均衡优选两年定期开放混合型证券投资基金基金合同》；

3、《东方红均衡优选两年定期开放混合型证券投资基金托管协议》；

4、东方红均衡优选两年定期开放混合型证券投资基金财务报表及报表附注；

5、报告期内在规定媒介上披露的各项公告；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照；

7、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市黄浦区外马路 108 号 7 层。

9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：www.dfham.com。

上海东方证券资产管理有限公司
2022 年 10 月 26 日
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