泰信中小盘精选混合型证券投资基金
2021 年第 1 季度报告

2021 年 3 月 31 日

基金管理人：泰信基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 4 月 20 日


§1 重要提示

本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本基金的托管人中国银行股份有限公司根据基金合同已于 2021 年 4 月 19 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中的财务资料未经审计。

本报告期为 2021 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 泰信中小盘精选混合

交易代码 290011

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2011 年 10 月 26 日

报告期末基金份额总额 300,004,851.74 份

本基金通过投资具有高成长潜力的中小盘股票，追求
投资目标 基金资产的长期稳定增值。在严控风险的前提下，力
争获取超越业绩基准的稳健收益。

本基金将结合“自上而下”的资产配置策略和“自下
而上”的个股精选策略，重点投资于萌芽期和成长期
投资策略 行业中具有持续成长潜力以及未来成长空间广阔的
中小型上市公司，同时考虑组合品种的估值风险和大
类资产的系统风险，通过品种和仓位的动态调整降低
资产的波动风险。

业绩比较基准 中证 700 指数收益率×80%+中证全债指数收益率
×20%

本基金为混合型基金，主要通过发掘具有高成长潜力
风险收益特征 的中小盘股票实现基金资产增值，属于中高风险、中
高收益的基金品种，其预期风险和预期收益高于债券
型基金和货币市场基金、低于股票型基金。

基金管理人 泰信基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2021 年 1 月 1 日 － 2021 年 3 月 31 日 ）

1.本期已实现收益 15,559,696.37

2.本期利润 -131,411,017.78

3.加权平均基金份额本期利润 -0.4040

4.期末基金资产净值 995,939,582.55

5.期末基金份额净值 3.320

注：1、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人申购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金 的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 -11.09% 2.21% -2.18% 1.15% -8.91% 1.06%

过去六个月 0.51% 2.14% 3.10% 1.04% -2.59% 1.10%

过去一年 48.88% 2.28% 24.02% 1.11% 24.86% 1.17%

过去三年 107.76% 1.86% 15.15% 1.20% 92.61% 0.66%

过去五年 84.44% 1.61% 17.78% 1.07% 66.66% 0.54%

自基金合同 288.75% 1.73% 68.39% 1.30% 220.36% 0.43%
生效起至今
注：本基金业绩比较基准为：中证 700 指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%.

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、泰信中小盘精选股票基金基金合同于 2011 年 10 月 26 日正式生效。本基金自 2015 年 8
月 7 日起变更为混合型基金。

2、本基金的建仓期为六个月。建仓期满，本基金将基金资产的 60%-95%投资于股票，现金或到期日在 1 年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，债券、权证及其他金融工具的投资比例依照法律法规和监管机构的规定执行。本基金投资于中小盘股票的比例不低于股票投资资产的80%。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券 说明

任职日期 离任日期 从业


年限

董季周先生，复旦大学金融学
专业硕士。曾任圆信永丰基金
泰信中小盘精选 管理有限公司产品开发专员。
混合型证券投资 2015 年 4 月加入泰信基金管理
董季周 基金基金经理、 2019 年 7 月 有限公司，历任研究员、研究
先生 泰信鑫选灵活配 16 日 - 8 年 员兼基金经理助理。2019 年 7
置混合型证券投 月至今任泰信中小盘精选混合
资基金基金经理 型证券投资基金基金经理；
2020 年 11 月至今任泰信鑫选
灵活配置混合型证券投资基金
基金经理。

注：1、以上日期均是指公司公告的日期；

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本报告期末本基金基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管 理办法》、《泰信中小盘精选混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着 诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产。本基金管理人在严 格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为，本 基金的投资运作符合有关法规和基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（中国证监会公告[2011]18 号），公
司制定了《公平交易制度》，适用于所有投资品种，以及所有投资管理活动，涵盖授权、研究分 析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各环节，从研究、投资、交易合规性 监控，发现可疑交易立即报告，并由风险管理部负责对公平交易情况进行定期和不定期评估。
公司所有研究成果对公司所管理的所有产品公平开放，基金经理严格遵守公平、公正、独立 的原则下达投资指令，所有投资指令在集中交易室集中执行，投资交易过程公平公正，投资交易 监控贯穿于整个投资过程。

本报告期内，投资交易监控与价差分析未发现本基金与其他基金之间存在利益输送行为，公 平交易制度整体执行情况良好。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内，本基金参与的交易所公开竞价同日反向交易，未出现成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况，亦无其他异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

一季度市场跌宕起伏，风格轮动较快，“顺周期”与“碳中和”这两个方向超额收益明显，成长类、高贝塔行业跌幅居前；因子角度考虑，红利/低 PB 因子占优。大势研判方面，个人认为，新冠疫情对全球经济影响逐步减弱，但由于海外/国内经济复苏进程不同步，引致海外发达经济体和国内在货币政策的方向上也不同步，海外仍处于货币宽松阶段，但国内自 2020 年 Q2 已经在边际收紧，以半年为维度展望远期，个人判断以 10 年期美债为表征的海外利率水平将由谷底爬升，而以 10 年期国债利率为表征的国内利率水平将迎来冲顶回落，对于 A 股而言由两方面影响，一是海外资金配置新兴市场的力度减弱，二是在估值体系上，A 股估值环境愈发友好，但海外龙头股的“锚定”在下降，综合来看，对 A 股整体影响偏中性，指数层面偏震荡，有望呈现由景气度边际变化驱动的结构性行情。

一季度的操作方面，中小盘精选基本延续上季度的配置思路，减持了国防军工和功率半导体，增持了存储器方向，全季保持高仓位运作，持股集中度进一步提升；在配置思路上中小盘精选坚持景气度主线，在目前全 A 市场行业比较，我们从股价分位数、细分行业估值分位数、21 年盈利预测的环比变化，看好半导体和国防信息化两个方向：（1）半导体领域，2021 年行业将迎来全球景气度的上行和国产替代加速双重催化，制造环节的景气度将逐步向下游传导，功率、CIS、PMIC、射频等领域出现高景气态势，而存储器、LED 等领域也有望触底回升，预计 21 年财报季各个领域都会出现验证；如果以 2-3 年的视角来看，相应细分领域的龙头公司都在进行赛道卡位，换言之，国产替代的黄金时间窗口就在现在，马太效应也将逐步显现，而在竞争格局稳定后，后发公司的成长曲线将愈发困难；（2）国防信息化领域，判断景气度将显著高于行业平均增速，一是由于新一代装备信息化程度显著提高，二是国产化率的显著上升，而在相应细分领域的竞争格局普遍较好。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为 3.320 元；本报告期基金份额净值增长率为-11.09%，业绩
比较基准收益率为-2.18%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金未发生连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 943,446,673.94 93.96

其中：股票 943,446,673.94 93.96

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 58,197,771.45 5.80

8 其他资产 2,475,738.94 0.25

9 合计 1,004,120,184.33 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 738,170,258.18 74.12

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
业

E 建筑业 - -


F 批发和零售业 20,493.82 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 205,220,088.34 20.61

J 金融业 - -

K 房地产业 10,200.30 0.00

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 25,633.30 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 943,446,673.94 94.73

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
报告期末本基金未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 603501 韦尔股份 380,000 97,553,600.00 9.80

2 688368 晶丰明源 450,000 88,875,000.00 8.92

3 688002 睿创微纳 1,000,000 88,700,000.00 8.91

4 605111 新洁能 550,000 88,181,500.00 8.85

5 002049 紫光国微 810,000 86,661,900.00 8.70

6 300661 圣邦股份 350,000 80,955,000.00 8.13

7 603986 兆易创新 450,000 76,896,000.00 7.72

8 688536 思瑞浦 210,000 75,768,000.00 7.61

9 688008 澜起科技 1,200,000 73,440,000.00 7.37

10 300782 卓胜微 120,000 73,080,000.00 7.34

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
报告期末本基金未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
报告期末本基金未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细
报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
报告期末本基金未投资贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
报告期末本基金未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
截至报告期末本基金未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
截至报告期末本基金未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
截至报告期末本基金未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
截至报告期末本基金未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
截至报告期末本基金未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本基金本报告期投资的前十名证券中发行主体未发生被监管部门立案调查或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 447,741.64

2 应收证券清算款 213,755.33

3 应收股利 -

4 应收利息 6,744.01

5 应收申购款 1,807,497.96

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 2,475,738.94

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末本基金投资前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 本报告涉及合计数相关比例的，均以合计数除以相关数据计算，而不是对不 同比例进行合计。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 390,368,057.57

报告期期间基金总申购份额 247,400,073.55

减:报告期期间基金总赎回份额 337,763,279.38

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -

报告期期末基金份额总额 300,004,851.74


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期基金管理人未运用固有资金申购、赎回本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、 中国证监会批准原泰信中小盘精选股票型证券投资基金设立的文件

2、《泰信中小盘精选混合型证券投资基金基金合同》

3、《泰信中小盘精选混合型证券投资基金招募说明书》

4、《泰信中小盘精选混合型证券投资基金托管协议》

5、 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

6、 基金托管人业务资格批件和营业执照

9.2 存放地点

本报告分别置备于基金管理人、基金托管人的住所，供投资者免费查阅。在支付必要的工本费后，投资者可在有效的工作时间内取得本报告及上述备查文件的复制件。
9.3 查阅方式

投资者可直接登录本基金管理人公司网站(www.ftfund.com)查阅上述相关文件，或拨打客户服务中心电话(400-888-5988，021-38784566)，和本基金管理人直接联系。

泰信基金管理有限公司
2021 年 4 月 20 日
点击查看>>  附件