诺安平衡证券投资基金

2023 年第 3 季度报告

2023 年 09 月 30 日

基金管理人：诺安基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 10 月 25 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 24 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 07 月 01 日起至 2023 年 09 月 30 日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 诺安平衡混合

基金主代码 320001

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2004 年 05 月 21 日

报告期末基金份额总额 940,741,464.69 份

在主动投资的理念下,本基金的投资目标是取得超额利润,也
投资目标 就是在承担市场同等风险的情况下,取得好于市场平均水平的
收益水平,在控制风险的前提下,兼顾当期的稳定回报以及长
期的资本增值。

本基金实施积极的投资策略。在类别资产配置层面,本基金关
注市场资金在各个资本市场间的流动,动态调整股票资产和债
券资产的配置比例;在行业配置层面,本基金注重把握中国经
济结构及消费结构变迁的趋势,关注各行业的周期性和景气
投资策略 度,实现行业优化配置;在个股选择层面,本基金借助诺安核心
竞争力分析系统,在深入分析上市公司基本面的基础上,挖掘
价格尚未完全反映公司成长潜力的股票;在债券投资方面,本
基金实施利率预测策略、收益率曲线模拟、收益率溢价策略、
个券估值策略以及无风险套利策略等投资策略,力求获取高于


市场平均水平的投资回报。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×65%+中证综合债券指数收益率×35%

风险收益特征 本基金属于混合型基金,风险低于股票型基金,收益水平高于
债券型基金。

基金管理人 诺安基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

注：自 2020 年 8 月 12 日起，本基金业绩比较基准由“65%×标普中国 A 股综合指数+35%×上证国债指数”
变更为“沪深 300 指数收益率×65%+中证综合债券指数收益率×35%”。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 07 月 01 日-2023 年 09 月 30 日）

1.本期已实现收益 -119,293,522.40

2.本期利润 -184,135,986.74

3.加权平均基金份额本期利润 -0.1946

4.期末基金资产净值 1,061,624,133.19

5.期末基金份额净值 1.1285

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④

过去三个月 -14.68% 1.57% -2.31% 0.58% -12.37% 0.99%

过去六个月 -18.76% 1.63% -4.98% 0.56% -13.78% 1.07%

过去一年 -4.33% 1.44% -0.55% 0.64% -3.78% 0.80%

过去三年 -2.70% 1.16% -8.20% 0.73% 5.50% 0.43%

过去五年 27.96% 1.07% 4.85% 0.79% 23.11% 0.28%

自基金合同生效起 443.53% 1.31% 212.69% 1.06% 230.84% 0.25%


至今

注：本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率×65%+中证综合债券指数收益率×35%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从

姓名 职务 业年限 说明

任职日期 离任日期

硕士，具有基金从业资
格。曾任职于中国对外
贸易信托有限公司，从
事投资研究工作，2020
2022 年 10 年11月加入诺安基金管
邓心怡 本基金基金经理 月 15 日 - 10 年 理有限公司，历任研究
部副总经理，现任研究
部总经理。2022 年 7 月
起任诺安研究精选股票
型证券投资基金基金经
理，2022 年 10 月起任诺


安平衡证券投资基金基
金经理，2023 年 2 月起
任诺安和鑫灵活配置混
合型证券投资基金基金
经理，2023 年 5 月起任
诺安创新驱动灵活配置
混合型证券投资基金基
金经理，2023 年 6 月起
任诺安稳健回报灵活配
置混合型证券投资基金
基金经理。

注：①此处基金经理的任职日期指根据公司决定确定的聘任日期；
②证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期间，本基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了基金合同的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会 2011 年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司更新并完善
了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。


交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023 年三季度，我们经历了对经济增长悲观情绪的集中释放，投资者对经济的担忧也在各类资产价格
中有清晰表现，指数也随之出现了较大幅度调整。其中，二季度国内 GDP 同比增长 6.3%，两年复合同比为
3.3%，较一季度回落 1.3 个百分点；单 7 月工业增速 3.7%，较 6 月回落 0.7 个百分点。二季度以来经济增
速的变化，既有一季度积压性需求阶段性释放后的影响，也有疤痕效应的体现，还有需求弱于预期后企业存货去化的拖累。

经历了三季度的调整修复，9 月以来，随着地产等一系列产业政策的逐步落地推进，我们倾向于认为
国内经济有望在四季度逐步企稳，市场的信心预期有望恢复，未来国内经济的走势将决定各类资产价格变化的方向，尤其是投资者信心的修复、风险偏好的回升，将有助于此前超跌板块的修复回升。

四季度经济的企稳主要来源于三个因素：企业库存的回补、出口活动的改善、房地产销售的触底。
一是企业库存的回补。历史上来看，企业的库存变动的周期性一般为 3-6 个月。本轮企业从 4 月开始
转入去存货，经历 4 个月的存货去化后，近期公布的 8 月 PMI 数据显示，企业开始转入存货回补的过程中。
这一过程对经济增速形成向上的支撑，库存对经济的拖累性影响已趋于结束，这为经济企稳创造了条件。

二是出口活动的改善。美国制造业仍处于恢复过程中，8 月美国 ISM 制造业 PMI 为 47.6，连续两个月
回升。其中产出和库存分项上行，显示美国库存变化对经济的影响逐步转正，这一过程与中国库存的波动有望形成共振，我国 8 月出口同比增速也已触底回升，PMI 中出口分项也出现改善，未来出口同比增速有望进一步提升。

三是房地产销售的触底。9 月初地产相关政策密集出台，包括认房不认贷在一线城市的具体落地、存
量房贷利率的下调、首付比例的调整等，市场信心出现阶段性修复。四季度房地产销售在低位企稳的可能性较高。房地产行业的企稳对经济活动的触底、实体部门信心预期的恢复影响积极。

基于对四季度经济增速企稳的预期，我们倾向于认为投资者的悲观预期有望同步扭转。在此背景下，
股票市场已具备较高的配置性价比。当前全 A 市盈率处于约 28%分位数、科创 50 市盈率处于 5%分位数，
继续下跌的风险比较有限，市场有望企稳回升。

在三季度股市调整过程中，我们长期关注的科技板块，包括科技安全领域的半导体设备、人工智能领域的科技变革仍然持续沿着此前的投资逻辑，在产业端不断推进。此外，顺周期和消费板块经过较长时间调整，也进入具备性价比的观察区间。基金将继续围绕科技安全、人工智能、顺周期和消费板块布局，过程中关注公司的估值性价比和稳态市场空间，动态调整持仓结构。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末基金份额净值为 1.1285 元，本报告期内基金份额净值增长率为-14.68%，同期业绩比较
基准收益率为-2.31%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

截至本报告期末，本基金未出现连续 20 个工作日基金份额持有人数量不满 200 人或者基金资产净值
低于 5000 万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 771,069,612.73 71.91

其中：股票 771,069,612.73 71.91

2 基金投资 - -


3 固定收益投资 215,589,787.76 20.10

其中：债券 215,589,787.76 20.10

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 81,787,298.12 7.63

8 其他资产 3,883,146.82 0.36

9 合计 1,072,329,845.43 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 44,625,596.00 4.20

C 制造业 537,442,304.07 50.62

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 33,563.97 0.00

E 建筑业 2,854,819.83 0.27

F 批发和零售业 633,831.11 0.06

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 7,847,120.00 0.74

I 信息传输、软件和信息技术服务业 116,687,856.97 10.99

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 47,690,752.00 4.49

M 科学研究和技术服务业 403,243.24 0.04

N 水利、环境和公共设施管理业 213,520.08 0.02

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 21,185.46 0.00

R 文化、体育和娱乐业 12,615,820.00 1.19

S 综合 - -

合计 771,069,612.73 72.63

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 300308 中际旭创 755,652 87,504,501.60 8.24

2 688041 海光信息 1,564,168 84,433,788.64 7.95

3 300502 新易盛 1,132,680 52,103,280.00 4.91

4 300476 胜宏科技 1,903,799 42,568,945.64 4.01

5 601888 中国中免 332,700 35,256,219.00 3.32

6 002555 三七互娱 1,536,996 33,352,813.20 3.14

7 000977 浪潮信息 836,500 31,460,765.00 2.96

8 002156 通富微电 1,623,800 31,128,246.00 2.93

9 600256 广汇能源 2,954,700 22,573,908.00 2.13

10 002463 沪电股份 915,800 20,614,658.00 1.94

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 215,589,787.76 20.31

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 215,589,787.76 20.31

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（%）

1 128136 立讯转债 521,671 58,008,929.07 5.46

2 113616 韦尔转债 259,600 29,343,697.52 2.76

3 128122 兴森转债 130,541 18,219,625.25 1.72

4 118033 华特转债 112,820 14,129,301.70 1.33

5 110081 闻泰转债 130,000 14,000,056.16 1.32

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明

本基金投资的前十名证券的发行主体，除三七互娱外，本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

三七互娱网络科技集团股份有限公司在报告编制日前一年内受到中国证券监督管理委员会的立案调查。


截至本报告期末，三七互娱（002555）为本基金前十大重仓股。从投资的角度看，我们认为该公司估值较低，有恢复增长的潜力，上述行政监管措施并不影响公司的长期竞争力。因此本基金才继续持有三七互娱。本基金对该股票的投资符合法律法规和公司制度。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 470,251.76

2 应收证券清算款 3,400,570.54

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 12,324.52

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 3,883,146.82

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

1 128136 立讯转债 58,008,929.07 5.46

2 113616 韦尔转债 29,343,697.52 2.76

3 128122 兴森转债 18,219,625.25 1.72

4 118033 华特转债 14,129,301.70 1.33

5 110081 闻泰转债 14,000,056.16 1.32

6 128132 交建转债 12,346,957.39 1.16

7 113044 大秦转债 11,375,827.03 1.07

8 113021 中信转债 9,319,191.23 0.88

9 113619 世运转债 8,738,569.86 0.82

10 127025 冀东转债 7,979,016.31 0.75

11 113024 核建转债 7,866,424.75 0.74

12 110062 烽火转债 7,412,169.86 0.70

13 111010 立昂转债 6,978,380.81 0.66

14 128109 楚江转债 4,558,301.24 0.43

15 127030 盛虹转债 4,310,033.29 0.41


16 127022 恒逸转债 794,119.52 0.07

17 127045 牧原转债 209,186.77 0.02

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 966,208,050.79

报告期期间基金总申购份额 3,159,838.42

减：报告期期间基金总赎回份额 28,626,424.52

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -

报告期期末基金份额总额 940,741,464.69

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有过本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资

者类 序 持有基金份额比例 份额
别 号 达到或者超过 20% 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比
的时间区间

机构 - - - - - - -


个人 - - - - - - -

产品特有风险

本报告期内，本基金未出现单一投资者持有本基金份额比例达到或超过 20%的情形，敬请投资者留意。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本基金管理人于 2023 年 8 月 26 日披露了《诺安基金管理有限公司关于调低旗下部分基金费率并修订
基金合同等法律文件的公告》，自 2023 年 8 月 28 日起，调低本基金的管理费率及托管费率，并对基金合
同等法律文件的有关条款进行修订。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

①中国证券监督管理委员会批准诺安平衡证券投资基金募集的文件。

②《诺安平衡证券投资基金基金合同》。

③《诺安平衡证券投资基金托管协议》。

④基金管理人业务资格批件、营业执照。

⑤报告期内诺安平衡证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告。
9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人住所。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，亦可至基金管理人网站 www.lionfund.com.cn 查阅详情。

诺安基金管理有限公司
2023 年 10 月 25 日
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