中海货币市场证券投资基金

2021 年第 3 季度报告

2021 年 9 月 30 日

基金管理人：中海基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 10 月 27 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 10 月 22 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中海货币

基金主代码 392001

交易代码 392001

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2010 年 7 月 28 日

报告期末基金份额总额 7,461,313,942.27 份

在保证资产安全与资产充分流动性前提下，追求高于
投资目标 业绩比较基准的收益率，为基金份额持有人创造稳定
的当期收益。

1、利率预期策略

根据对宏观经济和利率走势的分析，本基金将制定利
率预期策略。如果预期利率下降，将增加组合的久期；
反之，如果预期利率将上升，则缩短组合的久期。

2、期限结构配置策略

各类债券资产在期限结构上的配置是本基金所选择
的收益率曲线策略在资产配置过程中的具体体现，本
基金采用总收益分析法在子弹组合、杠铃组合、梯形
投资策略 组合等三种基础类型中进行选择。

3、类属配置策略

根据各类短期固定收益类金融工具的市场规模、收益
性和流动性，决定各类资产的配置比例；再通过评估
各类资产的流动性和收益性利差，确定不同期限类别
资产的具体资产配置比例。

4、流动性管理策略

在满足基金投资人申购、赎回的资金需求前提下，通
过基金资产安排（包括现金库存、资产变现、剩余期


限管理或以其他措施），保证基金资产的高流动性。
5、套利策略

本基金的套利策略主要是利用不同市场、不同期限和
不同品种之间的收益率差异，通过融入和融出的资金
安排，获取无风险的利差收益。

业绩比较基准 同期 7 天通知存款利率（税后）

本基金属货币市场证券投资基金，为证券投资基金中
风险收益特征 的低风险品种。

本基金长期平均的风险和预期收益低于股票型基金、
混合型基金、债券型基金。

基金管理人 中海基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中海货币 A 中海货币 B

下属分级基金的交易代码 392001 392002

报告期末下属分级基金的份额总额 156,905,111.74 份 7,304,408,830.53 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2021 年 7 月 1 日 － 2021 年 9 月 30 日 ）

中海货币 A 中海货币 B

1. 本期已实现收益 654,305.01 9,706,311.41

2．本期利润 654,305.01 9,706,311.41

3．期末基金资产净值 156,905,111.74 7,304,408,830.53

注 1：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。注 2：本基金收益分配是按日结转份额。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

中海货币 A

阶段 净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 0.4219% 0.0020% 0.2996% 0.0000% 0.1223% 0.0020%


月

过去六个 0.8563% 0.0022% 0.5978% 0.0000% 0.2585% 0.0022%
月

过去一年 1.9196% 0.0026% 1.1994% 0.0000% 0.7202% 0.0026%

过去三年 6.3635% 0.0030% 3.6900% 0.0000% 2.6735% 0.0030%

过去五年 13.9173% 0.0044% 6.3064% 0.0000% 7.6109% 0.0044%

自基金合

同生效起 42.7958% 0.0072% 15.4912% 0.0001% 27.3046% 0.0071%
至今

中海货币 B

阶段 净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
① 准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 0.4827% 0.0020% 0.2996% 0.0000% 0.1831% 0.0020%
月

过去六个 0.9778% 0.0022% 0.5978% 0.0000% 0.3800% 0.0022%
月

过去一年 2.1644% 0.0026% 1.1994% 0.0000% 0.9650% 0.0026%

过去三年 7.1335% 0.0030% 3.6902% 0.0000% 3.4433% 0.0030%

过去五年 15.2813% 0.0044% 6.3029% 0.0000% 8.9784% 0.0044%

自基金合

同生效起 46.7045% 0.0072% 15.4874% 0.0001% 31.2171% 0.0071%
至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

王萍莉女士，上海交通大学金
融专业硕士。曾任中海基金管
本 基 金 基 理有限公司助理债券研究员、
金经理、中 债券分析师；兴证证券资产管
海 稳 健 收 理有限公司固定收益部研究
王萍莉 益 债 券 型 2019 年 2 - 6 年 员、投资主办助理。2018 年 9
证 券 投 资 月 19 日 月进入中海基金管理有限公
基 金 基 金 司工作，任投研中心拟任基金
经理 经理。2019 年 2 月至今任中
海货币市场证券投资基金基
金经理。2020 年 8 月至今任
中海稳健收益债券型证券投


资基金基金经理。

固 定 收 益 王影峰先生，上海财经大学金
投 资 部 总 融学专业硕士。历任上海证券
经 理 兼 固 有限责任公司债券交易部高
定 收 益 投 级经理、上海耀之资产管理中
资总监、资 心（有限合伙）投资交易部投
产 管 理 一 资总监、耀之国际资产管理有
部总经理、 限公司投资部投资总监、上海
投资总监、 耀之资产管理中心（有限合伙）
本 基 金 基 投资交易部投资交易总监、耀
金经理、中 之国际资产管理有限公司投
海 稳 健 收 资部投资总监、华宝证券股份
益 债 券 型 有限责任公司资产管理业务
证 券 投 资 总部固定收益投资总监。2021
基 金 基 金 2021 年 8 年 6 月进入本公司工作，现任
王影峰 经理、中海 月 6 日 - 16 年 固定收益投资部总经理兼固
合 嘉 增 强 定收益投资总监、资产管理一
收 益 债 券 部总经理、投资总监。2021
型 证 券 投 年 8 月至今任中海货币市场
资 基 金 基 证券投资基金基金经理，2021
金经理、中 年 8 月至今任中海稳健收益
海 增 强 收 债券型证券投资基金基金经
益 债 券 型 理，2021 年 8 月至今任中海
证 券 投 资 合嘉增强收益债券型证券投
基 金 基 金 资基金基金经理，2021 年 8
经理、中海 月至今任中海增强收益债券
纯 债 债 券 型证券投资基金基金经理，
型 证 券 投 2021 年 8 月至今任中海纯债
资 基 金 基 债券型证券投资基金基金经
金经理 理。

注 1：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
注 2：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、 《基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益 的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。
4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度，公司从研究、投资、交易、风险管理事后分析等环节，对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度，要求公司各组合研究成果共享，投资交易指令统一下达至交易室，由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易，使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实；同时，根据公司制度，通过系统禁止公司组合之间（除指数组合外）的同日反向交易。对于发生在银行间市场的债券买卖交易及交易所市场的大宗交易，由公司对相关交易价格进行事前审核，风控的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。

本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，进行了相关的假设检验，对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析，并针对交易占优次数进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。

本报告期，公司根据制度要求，对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析，对于出现的公司制度中规定的异常交易，均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的 5%的情况，对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况，公司均根据制度规定要求组合经理提供相关情况说明予以留痕。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

3 季度国内经济增长动能明显放缓，供需两端双双走弱。当前经济处于疫情后复苏周期顶部回落趋势中，同时疫情、极端天气等偶然因素与限电限产调控政策也加剧了 3 季度经济增速的下滑，各项经济指标超预期回落，经济下行压力显现。3 季度信贷需求走弱叠加金融严监管和财政后置，社融不及预期，信贷结构变差。

物价方面，CPI 温和，PPI 略超预期，PPI 是否以及何时会向 CPI 传导是未来宏观经济判断的
重要变量，虽然食品价格尤其猪肉价格回落压制了 CPI 数据，但大宗商品价格居高不下使得通胀预期开始逐渐升温。

流动性方面，央行公开市场保持平稳投放，9 月 15 日开展 6000 亿 MLF 对冲到期，9 月最后一
周公开市场每日净投放资金维护季末资金面稳定，3 季度末虽然有地方债放量发行、叠加缴税期
并行等因素扰动，但在央行的投放呵护下，跨季资金面保持平稳。

利率债方面，8 月初利率触及低点 2.79%后，在地方债供给担忧、止盈盘获利了结等多因素冲击下，利率震荡回调，围绕中枢 2.85%震荡。整个 3 季度利率中枢小幅上行，曲线走平。

信用债方面，收益率整体涨跌互现，城投债表现好于产业债。信用利差出现分化，短端继续压缩，长端走阔。行业方面，煤炭钢铁行业利差压缩、地产利差继续走阔；二级资本债和永续债收益率大幅上行。值得注意的是民企地产债风险的集中暴露，继年初华夏幸福暴雷后，恒大及花样年相继暴雷。

9 月底资金面受季末因素影响略有波动，但在央行悉心呵护下 3 季度末资金面基本保持平稳。
从产品而言，随着 9 月末资金面波动带来的短久期资产收益率上行，我们增加了组合剩余天数，增配了资产。

央行维持资金面合理充裕的趋势短期不会有变化，10 月央行以降准替换 11 月天量到期 MLF
操作可能性较大，但市场充分预期下，降准也难以推动利率有效下行，除非出现超预期降息或降准力度超过市场预期。10 月无论降准兑现与否，均倾向于 10 月下开始逐步降组合久期，因为其后债市不利因素逐渐增多——年底资金面压力、4 季度地方政府专项债供给提速、经济稳增长压力带来的信贷松绑预期、通胀压力等均不利于债市。
4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内本基金 A 类净值增长率为 0.4219%，高于业绩比较基准 0.1223 个百分点；B 类净值
增长率为 0.4827%，高于业绩比较基准 0.1831 个百分点。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 固定收益投资 4,961,585,133.25 66.49

其中：债券 4,961,585,133.25 66.49

资产支持证券 - -

2 买入返售金融资产 2,471,487,399.40 33.12

其中：买断式回购的买入 - -


返售金融资产

3 银行存款和结算备付金合 4,271,404.40 0.06
计

4 其他资产 25,297,284.60 0.34

5 合计 7,462,641,221.65 100.00

5.2 报告期债券回购融资情况

序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例（％）

1 报告期内债券回购融资余额 1,171,596,960.20 0.64

其中：买断式回购融资 - -

2 报告期末债券回购融资余额 - -

其中：买断式回购融资 - -

注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明
注：在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额没有超过资产净值的 20%的情况。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况

项目 天数

报告期末投资组合平均剩余期限 32

报告期内投资组合平均剩余期限最高值 57
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 14
报告期内投资组合平均剩余期限超过 120 天情况说明
注：报告期内本基金不存在投资组合平均剩余期限超过 120 天的情况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值 各期限负债占基金资产净值
的比例（%） 的比例（%）

1 30 天以内 70.14 -

其中：剩余存续期超过 397 - -
天的浮动利率债

2 30 天(含)-60 天 16.09 -


其中：剩余存续期超过 397 - -
天的浮动利率债

3 60 天(含)-90 天 3.74 -

其中：剩余存续期超过 397 - -
天的浮动利率债

4 90 天(含)-120 天 6.27 -

其中：剩余存续期超过 397 - -
天的浮动利率债

5 120 天(含)-397 天（含） 3.44 -

其中：剩余存续期超过 397 - -
天的浮动利率债

合计 99.68 -

5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况说明
注：报告期内本基金不存在投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 181,612,771.25 2.43

2 央行票据 - -

3 金融债券 370,377,724.86 4.96

其中：政策性金融债 370,377,724.86 4.96

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 590,032,062.18 7.91

6 中期票据 20,016,447.69 0.27

7 同业存单 3,799,546,127.27 50.92

8 其他 - -

9 合计 4,961,585,133.25 66.50

10 剩余存续期超过 397 天的浮 - -
动利率债券

5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 占基金资产净值
比例（％）

1 112111011 21 平安银 3,000,000 299,764,198.87 4.02
行 CD011

2 112197399 21 宁波银 2,000,000 199,831,958.81 2.68
行 CD077

3 112010415 20 兴业银 2,000,000 199,812,985.49 2.68


行 CD415

4 112116050 21 上海银 2,000,000 199,801,257.43 2.68
行 CD050

5 112120239 21 广发银 2,000,000 198,774,771.40 2.66
行 CD239

6 200314 20 进出 14 1,700,000 170,100,002.68 2.28

7 112197519 21 宁波银 1,700,000 169,848,627.11 2.28
行 CD078

8 112187423 21 杭州银 1,500,000 149,504,980.40 2.00
行 CD160

9 112111161 21 平安银 1,300,000 129,798,318.72 1.74
行 CD161

10 190202 19 国开 02 1,200,000 120,272,412.99 1.61

5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

项目 偏离情况

报告期内偏离度的绝对值在 0.25(含)-0.5%间的次数 0

报告期内偏离度的最高值 0.0609%

报告期内偏离度的最低值 -0.0084%

报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0304%

报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明
注：本基金本报告期内负偏离度的绝对值未达到 0.25%。
报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明
注：本基金本报告期内正偏离度的绝对值未达到 0.5%。
5.8 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1 基金计价方法说明

本基金估值采用摊余成本法估值，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或协议利率并考 虑其买入时的溢价与折价，在其剩余存续期内按照实际利率法每日计提收益。


5.9.2 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.9.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收利息 11,106,854.92

4 应收申购款 14,190,429.68

5 其他应收款 -

6 其他 -

7 合计 25,297,284.60

5.9.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分

本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 中海货币 A 中海货币 B

报告期期初基金份额总额 155,442,157.79 3,367,291,549.81

报告期期间基金总申购份额 112,890,597.70 7,344,871,600.01

报告期期间基金总赎回份额 111,427,643.75 3,407,754,319.29

报告期期末基金份额总额 156,905,111.74 7,304,408,830.53

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投资者 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况


类别 持有基金份额比

序号 例达到或者超过 期初 申购 赎回 持有份额 份额占
20%的时间区间 份额 份额 份额 比

2021-8-10 至

机构 1 2021-8-26 ， 0.00 501,283,677.77 0.00 501,283,677.77 6.72%
2021-8-31 至

2021-9-23

产品特有风险

1、持有人大会投票权集中的风险
当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。
2、巨额赎回的风险
持有基金份额比例较高的投资者大量赎回时，更容易触发巨额赎回条款，基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额。
3、基金规模较小导致的风险
持有基金份额比例较高的投资者集中赎回后，可能导致基金规模较小，基金持续稳定运作可能面临一定困难。本基金管理人将继续勤勉尽责，执行相关投资策略，力争实现投资目标。
4、基金净值大幅波动的风险
持有基金份额比例较高的投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动。
5、提前终止基金合同的风险
持有基金份额比例较高的投资者集中赎回后，可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于 5000 万元，进而可能导致本基金终止、转换运作方式或与其他基金合并。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准募集中海货币市场证券投资基金的文件

2、中海货币市场证券投资基金基金合同

3、中海货币市场证券投资基金托管协议

4、中海货币市场证券投资基金财务报表及报表附注

5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告

9.2 存放地点

上海市浦东新区银城中路 68 号 2905-2908 室及 30 层

9.3 查阅方式

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。

咨询电话：(021)38789788 或 400-888-9788

公司网址：http://www.zhfund.com

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