中海货币市场证券投资基金
2018年第4季度报告
2018年12月31日

基金管理人：中海基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2019年1月22日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 中海货币

基金主代码 392001

交易代码 392001

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2010年7月28日

报告期末基金份额总额 2,602,748,083.60份

在保证资产安全与资产充分流动性前提下，追求高于
投资目标 业绩比较基准的收益率，为基金份额持有人创造稳定
的当期收益。

1、利率预期策略

根据对宏观经济和利率走势的分析，本基金将制定利
率预期策略。如果预期利率下降，将增加组合的久期；
反之，如果预期利率将上升，则缩短组合的久期。
2、期限结构配置策略

各类债券资产在期限结构上的配置是本基金所选择
的收益率曲线策略在资产配置过程中的具体体现，本
基金采用总收益分析法在子弹组合、杠铃组合、梯形
投资策略 组合等三种基础类型中进行选择。

3、类属配置策略

根据各类短期固定收益类金融工具的市场规模、收益
性和流动性，决定各类资产的配置比例；再通过评估
各类资产的流动性和收益性利差，确定不同期限类别
资产的具体资产配置比例。

4、流动性管理策略

在满足基金投资人申购、赎回的资金需求前提下，通
过基金资产安排（包括现金库存、资产变现、剩余期

限管理或以其他措施），保证基金资产的高流动性。
5、套利策略

本基金的套利策略主要是利用不同市场、不同期限和
不同品种之间的收益率差异，通过融入和融出的资金
安排，获取无风险的利差收益。

业绩比较基准 同期7天通知存款利率（税后）

本基金属货币市场证券投资基金，为证券投资基金中
风险收益特征 的低风险品种。

本基金长期平均的风险和预期收益低于股票型基金、
混合型基金、债券型基金。

基金管理人 中海基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中海货币A 中海货币B

下属分级基金的交易代码 392001 392002

报告期末下属分级基金的份额总额 760,023,524.97份 1,842,724,558.63份
§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年10月1日－2018年12月31日）
中海货币A 中海货币B

1.本期已实现收益 5,985,186.92 16,959,607.87

2．本期利润 5,985,186.92 16,959,607.87

3．期末基金资产净值 760,023,524.97 1,842,724,558.63

注1：本报告期是指自2018年10月1日至2018年12月31日。
注2：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。注3：本基金收益分配是按日结转份额。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

中海货币A

阶段 净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④


过去三个 0.7233% 0.0059% 0.3097% 0.0000% 0.4136% 0.0059%
月

中海货币B

阶段 净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
① 准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 0.7845% 0.0059% 0.3098% 0.0000% 0.4747% 0.0059%
月

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本基金基 王含嫣女士，澳大利亚新南威
金经理、中 尔士大学金融学硕士。历任澳
海稳健收 大利亚择富集团信贷分析师、
益债券型 上海大智慧股份有限公司金
证券投资 融工程研究员。2013年11月
王含嫣 基金基金 2017年7月 - 7年 至2017年3月任中海基金管
经理、中海 28日 理有限公司投研中心助理债
中鑫灵活 券研究员、债券分析师、基金
配置混合 经理助理。2017年6月进入
型证券投 本公司工作，曾任投研中心基
资基金基 金经理助理，2017年7月至
金经理、中 今任中海稳健收益债券型证

海纯债债 券投资基金基金经理，2017
券型证券 年7月至今任中海货币市场
投资基金 证券投资基金基金经理，2017
基金经理 年7月至今任中海中鑫灵活
配置混合型证券投资基金基
金经理，2017年9月至今任
中海纯债债券型证券投资基
金基金经理。

注1：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
注2：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、《基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度，公司从研究、投资、交易、风险管理事后分析等环节，对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度，要求公司各组合研究成果共享，投资交易指令统一下达至交易室，由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易，使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实；同时，根据公司制度，通过系统禁止公司组合之间（除指数组合外）的同日反向交易。对于发生在银行间市场的债券买卖交易及交易所市场的大宗交易，由公司对相关交易价格进行事前审核，风控的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。

本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，进行了相关的假设检验，对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析，并针对交易占优次数进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。

本报告期，公司根据制度要求，对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析，对于出现的公司制度中规定的异常交易，均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况，对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况，公司均根据制度规定要求组合经理提供相关情况说明予以留痕。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2018年四季度国内经济延续下行趋势。生产端，11月规模以上工业增加值同比增速5.40%，较10月份小幅回落0.5%，创2016年3月份以来新低。需求端来看，制造业投资回升的拉动下，1-11月全国固定资产投资同比增速继续回升0.2%至5.90%。受去年工业企业利润大幅回升带动，制造业投资继续回升至9.50%；基建投资同比增速与上月持平，但在地方隐性负债增长受限的背景下，未来基建投资回升幅度或较有限。房地产投资维持在9.70%，未来土地购置费增速回落或导致地产投资增速加速下滑。12月全国制造业PMI为49.4%，较11月继续下滑0.6个百分点，降至荣枯线下，制造业景气度转差。

通胀方面，国际油价四季度大幅下跌，通胀压力可控。11月份，食品项和非食品项的共同拖累下，CPI同比2.2%，较上月下滑0.3%；环比-0.3%，较上月回落0.5%。PPI同比上涨2.7%，较上月回落0.6%，创2016年11月份以来的新低；环比-0.2%，较上月回落0.6%。

金融数据方面，表外三项融资继续萎缩，地方债发行同比少增，11月份社融同比增速跌破10%，达到9.9%。新增人民币贷款结构仍差，主要靠票据融资；M2增速维持在8.0%，M1同比继续下探至1.5%，经济活力仍处低位。

货币政策方面，12月初央行等额续作MLF，并于中旬创设TMLF，加大对小微企业、民营企业的金融支持力度；暂停近两个月逆回购后，12月17日重启逆回购，呵护资金面，跨年因素对流动性的扰动有限。

本基金在2018年四季度以流动性管理为主，在操作上，各资产比例严格按照法规要求，没有出现流动性风险。
4.5报告期内基金的业绩表现

报告期内本基金A类份额净值增长率为0.7233%，高于业绩比较基准0.4136个百分点。B类份额净值增长率为0.7845%，高于业绩比较基准0.4747个百分点。


§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 固定收益投资 1,756,975,930.37 63.10
其中：债券 1,756,975,930.37 63.10
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 620,575,485.87 22.29
其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

3 银行存款和结算备付金合 395,180,912.30 14.19
计

4 其他资产 11,755,854.99 0.42
5 合计 2,784,488,183.53 100.00
5.2报告期债券回购融资情况

序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例（％）
1 报告期内债券回购融资余额 11,623,935,379.91 6.33
其中：买断式回购融资 - -
2 报告期末债券回购融资余额 180,219,369.67 6.92
其中：买断式回购融资 - -
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明
注：在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额没有超过资产净值的20%的情况。
5.3基金投资组合平均剩余期限
5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况

项目 天数

报告期末投资组合平均剩余期限 76

报告期内投资组合平均剩余期限最高值 81

报告期内投资组合平均剩余期限最低值 45
报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明
注：报告期内本基金不存在投资组合平均剩余期限超过120天的情况。
5.3.2报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值 各期限负债占基金资产净值
的比例（%） 的比例（%）

1 30天以内 26.35 6.92
其中：剩余存续期超过397 0.00 -
天的浮动利率债

2 30天(含)-60天 23.73 0.00
其中：剩余存续期超过397 0.00 -
天的浮动利率债

3 60天(含)-90天 27.96 0.00
其中：剩余存续期超过397 0.00 -
天的浮动利率债

4 90天(含)-120天 7.63 0.00
其中：剩余存续期超过397 0.00 -
天的浮动利率债

5 120天(含)-397天（含） 20.47 0.00
其中：剩余存续期超过397 0.00 -
天的浮动利率债

合计 106.14 6.92
5.4报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明
注：报告期内本基金不存在投资组合平均剩余存续期超过240天情况。
5.5报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 139,914,834.45 5.38
其中：政策性金融债 139,914,834.45 5.38
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 160,235,313.52 6.16
6 中期票据 59,982,995.19 2.30
7 同业存单 1,396,842,787.21 53.67
8 其他 - -

9 合计 1,756,975,930.37 67.50
10 剩余存续期超过397天的浮 - -
动利率债券

5.6报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 占基金资产净值
比例（％）
1 111821355 18渤海银行 2,000,000 199,009,291.20 7.65
CD355

2 111871527 18徽商银行 2,000,000 197,037,279.20 7.57
CD183

3 111888631 18宁波银行 1,000,000 99,651,609.34 3.83
CD227

4 111814246 18江苏银行 1,000,000 99,610,586.02 3.83
CD246

5 111821354 18渤海银行 1,000,000 99,521,003.31 3.82
CD354

6 111803156 18农业银行 1,000,000 99,326,019.43 3.82
CD156

7 111872871 18成都银行 1,000,000 99,135,908.10 3.81
CD297

8 111895161 18南京银行 1,000,000 99,099,754.94 3.81
CD060

9 111809340 18浦发银行 1,000,000 98,046,714.29 3.77
CD340

18东莞农村

10 111872395 商业银行 800,000 79,360,295.67 3.05
CD137

5.7“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

项目 偏离情况

报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0
报告期内偏离度的最高值 0.1355%
报告期内偏离度的最低值 -0.0278%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0774%
报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明
注：本基金本报告期内负偏离度的绝对值未达到0.25%。
报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明

注：本基金本报告期内正偏离度的绝对值未达到0.5%。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9投资组合报告附注
5.9.1

本基金估值采用摊余成本法估值，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余存续期内按照实际利率法每日计提收益。
5.9.2

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除浦发银行、南京银行受到监管处罚外，其他发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
浦发银行于2018年1月20日因成都分行内控管理严重失效,授信管理违规，违规办理信贷业务等严重违反审慎经营规则等违规行为受到银监会四川监管局，执行罚款46,175万元人民币。对成都分行原行长、2名副行长、1名部门负责人和1名支行行长分别给予禁止终身从事银行业工作、取消其高级管理人员任职资格、警告及罚款。

南京银行于2018年1月30日因镇江分行违规办理票据业务违反审慎经营原则等违规行为，受到银监会江苏监管局罚款3230万元人民币的处罚。

本基金投资上述上市公司的决策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。本基金管理人的投研团队对上述上市公司受处罚事件进行了及时分析和跟踪研究，认为该事件对上述公司投资价值未产生实质性影响。
5.9.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 11,755,854.99
4 应收申购款 -
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 11,755,854.99
5.9.4投资组合报告附注的其他文字描述部分

本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
项目 中海货币A 中海货币B

报告期期初基金份额总额 1,095,598,012.51 3,090,210,241.34
报告期期间基金总申购份额 820,679,211.93 1,977,403,582.93
报告期期间基金总赎回份额 1,156,253,699.47 3,224,889,265.64
报告期期末基金份额总额 760,023,524.97 1,842,724,558.63
§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1、中国证监会批准募集中海货币市场证券投资基金的文件

2、中海货币市场证券投资基金基金合同

3、中海货币市场证券投资基金托管协议

4、中海货币市场证券投资基金财务报表及报表附注

5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
8.2存放地点

上海市浦东新区银城中路68号2905-2908室及30层
8.3查阅方式

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。

咨询电话：(021)38789788或400-888-9788

公司网址：http://www.zhfund.com


中海基金管理有限公司
2019年1月22日
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