交银施罗德增利债券证券投资基金
2023 年第 3 季度报告

2023 年 9 月 30 日

基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 10 月 24 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 23 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 07 月 01 日起至 09 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 交银增利债券

基金主代码 519680

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2008 年 3 月 31 日

报告期末基金份额总额 2,061,242,967.38 份

投资目标 本基金根据宏观经济运行状况和金融市场的运行趋

势，自上而下进行宏观分析，自下而上精选个券，在
控制信用风险、利率风险、流动性风险前提下，主要
通过投资承担一定信用风险、具有较高息票率的债

券，实现基金资产的长期稳定增长。

投资策略 本基金在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运
行趋势的基础上，动态调整大类金融资产比例，自上
而下决定债券组合久期、期限结构配置及债券类别配
置，自下而上地配置债券类属和精选个券。

业绩比较基准 中债企业债总指数

风险收益特征 本基金是一只债券型基金，在证券投资基金中属于中
等风险的品种，其长期平均风险和预期收益高于货币
市场基金，低于股票型基金。

基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 交银增利债券 A/B 交银增利债券 C

下属分级基金的交易代码 519680 519682

下属分级基金的前端交易代码 519680 -

下属分级基金的后端交易代码 519681 -


报告期末下属分级基金的份额总额 1,918,463,601.11 份 142,779,366.27 份

注：本基金 A 类基金份额采用前端收费模式，B 类基金份额采用后端收费模式，前端交易代码即为 A 类基金份额交易代码，后端交易代码即为 B 类基金份额交易代码。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 7 月 1 日-2023 年 9 月 30 日）

交银增利债券 A/B 交银增利债券 C

1.本期已实现收益 2,620,353.61 100,726.31

2.本期利润 13,047,034.88 832,133.29

3.加权平均基金份额本期利润 0.0056 0.0048

4.期末基金资产净值 1,950,108,762.64 144,807,873.41

5.期末基金份额净值 1.0165 1.0142

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

交银增利债券 A/B

业绩比较基

净值增长率 业绩比较基

阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④

标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 0.57% 0.08% -0.05% 0.04% 0.62% 0.04%

过去六个月 1.38% 0.08% 0.47% 0.03% 0.91% 0.05%

过去一年 0.73% 0.11% -0.60% 0.05% 1.33% 0.06%

过去三年 13.27% 0.13% 1.01% 0.04% 12.26% 0.09%

过去五年 27.65% 0.14% 2.69% 0.05% 24.96% 0.09%

自基金合同

132.04% 0.23% -2.22% 0.11% 134.26% 0.12%
生效起至今


交银增利债券 C

业绩比较基

净值增长率 业绩比较基

阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④

标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 0.46% 0.08% -0.05% 0.04% 0.51% 0.04%

过去六个月 1.18% 0.08% 0.47% 0.03% 0.71% 0.05%

过去一年 0.33% 0.11% -0.60% 0.05% 0.93% 0.06%

过去三年 11.93% 0.13% 1.01% 0.04% 10.92% 0.09%

过去五年 25.14% 0.14% 2.69% 0.05% 22.45% 0.09%

自基金合同

117.34% 0.23% -2.22% 0.11% 119.56% 0.12%
生效起至今
注：本基金的业绩比较基准为中债企业债总指数。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

交银增利

债券、交 魏玉敏女士，厦门大学金融学硕士、学
银纯债债 士。2012 年至 2013 年任招商证券固定
券发起、 收益研究员，2013 年至 2016 年任国信
交银增利 证券固定收益高级分析师。2016 年加入
增强债 交银施罗德基金管理有限公司，历任基
券、交银 金经理助理。2018 年 8 月 29 日至 2020
可转债债 年 10 月 16 日担任交银施罗德丰晟收益
券、交银 2018 年 8 月 债券型证券投资基金的基金经理。2018
魏玉敏 裕泰两年 29 日 - 11 年 年 11 月 2 日至 2021 年 12 月 16 日担任
定期开放 交银施罗德丰润收益债券型证券投资基
债券、交 金的基金经理。2019 年 1 月 23 日至

银鑫选回 2021 年 12 月 16 日担任交银施罗德中债
报混合、 1-3 年农发行债券指数证券投资基金的
交银安心 基金经理。2018 年 8 月 29 日至 2023 年
收益债 9 月 10 日担任交银施罗德裕如纯债债券
券、交银 型证券投资基金的基金经理。

双利债

券、交银


强化回报

债券的基

金经理

交银裕景

纯债一年

定期开放

债券、交

银中债

1-3 年农

发债指

数、交银

鑫选回报

混合、交

银裕泰两 张顺晨女士，上海财经大学金融学博

年定期开 士。2016 年至 2017 年任国金证券研究
张顺晨 放债券、 2023 年 6 月 9 - 7 年 所研究员。2017 年加入交银施罗德基金
交银裕如 日 管理有限公司，历任固定收益部研究

纯债债 员、基金经理助理。

券、交银

增利债

券、交银

裕坤纯债

一年定期

开放债

券、交银

中债 1-3

年政金债

指数的基

金经理

注：基金经理（或基金经理小组）期后变动（如有）敬请关注基金管理人发布的相关公告。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金整体运作符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平，旗下所管理的所有资产组合，包括证券投资基金和私募资产管理计划均严格遵循制度进行公平交易。
公司建立资源共享的投资研究信息平台，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施
投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度。对于交易所公开竞价交易，遵循“价格优先、时间优先”的原则，全部通过交易系统进行比例分配；对于非集中竞价交易、以公司名义进行的场外交易，遵循公平交易分配原则对交易结果进行分配。

公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析，于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现任何违反公平交易的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，本公司管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日总成交量 5%的情形，本基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）同向交易的交易价差未出现异常。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023 年三季度，债券市场先涨后跌，收益率曲线先牛陡再熊平，信用利差先收窄后走扩，信用债表现略好于利率债。七月初，跨季后资金面转松，叠加季初理财规模回暖，债市呈现震荡偏强，信用利差有所压缩，月末政治局会议强调适时调整优化房地产政策，债市小幅调整后震荡为主。进入八月，隔夜资金利率明显下降带动债市情绪回暖，月中央行宣布降息，叠加一揽子化债方案预期落地，债市延续上涨信用利差明显压缩。八月底至九月初，一线城市先后宣布执行“认房不认贷”，同时，央行发文提出降低首付比例和下调存量按揭利率，地产政策密集落地债市明显回调信用利差有所走扩。九月初，政府债券发行缴款增加资金面维持紧平衡，中旬央行宣布降准同时小幅增量平价续作 MLF，利率债收益率再度明显上行，信用债收益率震荡回落。

七月，权益市场震荡收涨，下旬稳增长政策落地略超市场预期，地产相关刺激政策接连出台，市场信心得到修复，成交情绪大幅回暖。八月，权益市场缩量下跌，半年报业绩披露期部分公司业绩不及预期，主要宽基指数剧烈调整，各行业普跌。九月，市场整体处于底部区间震荡，行业方面顺周期相对占优。七月，转债指数跟随正股先抑后扬，估值小幅提升，表现较好的主要
为汽车行业个券。八月，转债指数跟随正股调整、估值被动提升 6%、接近 2022 年 10 月高位，
双低转债展现防御属性。九月，转债指数震荡调整，市场成交量较低，受纯债市场影响，估值压缩后有所企稳。

报告期内，我们对债券的配置相对中性，优选票息和资质相匹配的策略，基金的纯债资产维持中性久期，中高评级的信用债为主的配置。同时转债估值处于历史偏高水平，我们在配置方面相对中性，个券选择上同时注重安全边际和赔率，更加聚焦正股基本面。

展望 2023 年四季度，在稳增长政策密集出台以及库存水平偏低下，预计经济或将处于底部
修复阶段，市场重点关注后续基本面回升动能。受极端天气消退和前期专项债加快发行，四季度生产和基建投资有望平稳修复，形成更多实物工作量，未来需关注库存周期见底回升的拐点。九月以来，地产政策密集落地有助于修复购房信心，核心城市需求和销售边际企稳，但对周边区域以及全国销售的带动有待观察。出口方面，二季度以来消费品和传统机电产品出口增速有所回落，美国经济软着陆预期较强，叠加价格拖累下降以及基数快速走低，出口同比读数将继续回升。此外，黄金周将带来出行和线下消费需求的进一步释放。通胀方面，预计四季度 CPI 和 PPI同比将温和抬升，工业品涨价动能主要关注地产政策落地效果和原油供需变化，核心通胀或窄幅震荡，通胀压力整体不大。央行降息降准之后，预计流动性维持合理充裕，政府债券发行将对社融同比形成支撑，债市或以震荡为主。权益方面，在弱复苏和温和流动性的背景下，继续关注新产业趋势的演变，尤其是行业基本面和估值都出现拐点的科创类成长股。此外，顺周期方向在三季度的演绎也有望在四季度持续，仍然保持权益市场有结构性的机会可以参与的观点。转债市场的估值年初以来仍然处于中性偏高的水平，九月调整后初具赔率，未来仍将受纯债和股票市场的影响。偏股型的转债仍将是性价比更高的选择，我们仍将聚焦正股层面的机会，选择估值和基本面匹配的标的。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1 主要财务指标”及“3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内无需预警说明。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
（%）


1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 2,541,912,364.85 95.22

其中：债券 2,541,912,364.85 95.22

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 19,942,533.19 0.75

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 30,571,045.13 1.15

8 其他资产 76,971,861.02 2.88

9 合计 2,669,397,804.19 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 62,583,857.54 2.99

2 央行票据 - -

3 金融债券 60,923,308.19 2.91

其中：政策性金融债 50,697,295.08 2.42

4 企业债券 674,342,558.68 32.19

5 企业短期融资券 20,036,918.03 0.96

6 中期票据 1,325,639,248.84 63.28

7 可转债（可交换债） 398,386,473.57 19.02

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 2,541,912,364.85 121.34

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细


序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 102103204 21 江门高新 500,000 51,847,764.38 2.47
MTN001

2 2180376 21 赣城债 500,000 51,727,153.01 2.47

3 102280702 22 渝江北嘴 500,000 51,272,846.99 2.45
MTN001

4 230301 23 进出 01 500,000 50,697,295.08 2.42

5 188360 21 汾湖 G1 500,000 50,539,000.00 2.41

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

无。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.9.3 本期国债期货投资评价

无。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 53,331.61

2 应收证券清算款 76,671,469.71

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 247,059.70

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 76,971,861.02

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 127018 本钢转债 31,732,744.90 1.51

2 110048 福能转债 20,204,124.72 0.96

3 127061 美锦转债 18,229,730.70 0.87

4 132018 G 三峡 EB1 17,857,394.89 0.85

5 110079 杭银转债 16,884,423.63 0.81

6 127056 中特转债 14,245,787.87 0.68

7 132026 G 三峡 EB2 13,642,616.36 0.65

8 110085 通 22 转债 11,226,879.48 0.54

9 113052 兴业转债 10,319,372.60 0.49

10 127038 国微转债 9,168,674.10 0.44

11 128048 张行转债 8,663,934.51 0.41

12 123158 宙邦转债 8,639,132.98 0.41

13 110075 南航转债 8,539,250.43 0.41

14 110077 洪城转债 7,882,212.33 0.38

15 110068 龙净转债 7,762,216.27 0.37

16 113632 鹤 21 转债 7,163,935.91 0.34

17 128138 侨银转债 6,838,712.42 0.33

18 123107 温氏转债 6,609,977.44 0.32

19 113057 中银转债 6,354,478.72 0.30

20 128127 文科转债 6,338,965.02 0.30

21 113055 成银转债 6,230,046.89 0.30

22 110073 国投转债 6,014,896.94 0.29

23 111000 起帆转债 5,843,251.83 0.28

24 113050 南银转债 5,764,248.76 0.28

25 127065 瑞鹄转债 5,646,245.97 0.27

26 127032 苏行转债 5,504,917.45 0.26

27 113056 重银转债 5,190,416.44 0.25

28 127070 大中转债 5,098,256.29 0.24


29 127040 国泰转债 5,095,070.82 0.24

30 123176 精测转 2 5,048,540.37 0.24

31 113049 长汽转债 4,962,394.66 0.24

32 132020 19 蓝星 EB 4,861,182.36 0.23

33 113647 禾丰转债 4,655,364.06 0.22

34 113640 苏利转债 4,551,803.27 0.22

35 110086 精工转债 4,314,103.26 0.21

36 127066 科利转债 4,313,240.71 0.21

37 127074 麦米转 2 4,258,576.98 0.20

38 127068 顺博转债 4,152,458.17 0.20

39 127050 麒麟转债 3,949,862.92 0.19

40 110083 苏租转债 3,807,405.02 0.18

41 127049 希望转 2 3,635,382.70 0.17

42 110061 川投转债 3,591,704.11 0.17

43 123132 回盛转债 3,301,327.00 0.16

44 113044 大秦转债 3,211,887.41 0.15

45 118013 道通转债 3,082,959.19 0.15

46 111005 富春转债 2,650,928.77 0.13

47 127005 长证转债 2,630,523.90 0.13

48 127016 鲁泰转债 2,598,241.57 0.12

49 123156 博汇转债 2,572,364.87 0.12

50 110091 合力转债 2,303,230.86 0.11

51 113043 财通转债 2,301,078.08 0.11

52 113063 赛轮转债 2,298,577.20 0.11

53 128121 宏川转债 2,290,480.70 0.11

54 113060 浙 22 转债 2,269,052.09 0.11

55 123169 正海转债 1,488,190.04 0.07

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 交银增利债券 A/B 交银增利债券 C

报告期期初基金份额总额 2,489,434,880.54 200,163,313.12

报告期期间基金总申购份额 200,358,656.84 9,787,103.60

减:报告期期间基金总赎回份额 771,329,936.27 67,171,050.45


报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 1,918,463,601.11 142,779,366.27

注：1、如果本报告期间发生转换入、份额类别调整、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2、如果本报告期间发生转换出、份额类别调整业务，则总赎回份额中包含该业务。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投 持有基金

资 份额比例

者 序号 达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
类 超过 20% 份额 份额 份额 （%）
别 的时间区

间

机 1 2023/7/1-452,600,275.005,357,272.93198,000,000.00259,957,547.93 12.61
构 2023/9/30

产品特有风险

本基金本报告期内出现单一投资者持有基金份额比例超过基金总份额 20%的情况。如该类投资者集中赎回，可能会对本基金带来流动性冲击，从而影响基金的投资运作和收益水平。基金管理人将加强流动性管理，防范相关风险，保护持有人利益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准交银施罗德增利债券证券投资基金募集的文件；


2、《交银施罗德增利债券证券投资基金基金合同》；

3、《交银施罗德增利债券证券投资基金招募说明书》；

4、《交银施罗德增利债券证券投资基金托管协议》；

5、关于募集交银施罗德增利债券证券投资基金之法律意见书；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照；

7、基金托管人业务资格批件、营业执照；

8、报告期内交银施罗德增利债券证券投资基金在规定报刊上各项公告的原稿。
9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式

投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站(www.fund001.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件：
services@jysld.com。
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