民生加银养老服务灵活配置混合型证券投 资基金 2017 年第 1 季度报告

2017年3月31日

基金管理人：民生加银基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2017年4月24日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月20日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年1月1日起至2017年3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 民生加银养老服务混合

基金主代码 002547

交易代码 002547

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年10月21日

报告期末基金份额总额 57,276,008.17份

在严格控制风险的前提下，本基金通过股票与债券等

投资目标 资产的合理配置，精选与养老服务相关行业中的优质

企业进行投资，分享养老服务行业发展所带来的投资

机会，力争实现超越业绩比较基准的收益。

本基金在严格控制风险的前提下，通过股票与债券等

资产的合理配置，积极主动构建投资组合，在适当分

投资策略 散风险和严格控制下行风险的前提下，精选与养老服

务相关行业中的优质企业进行投资，分享养老服务行

业发展所带来的投资机会，力争实现超越业绩比较基

准的收益。

业绩比较基准 沪深300 指数收益率×60%+中证国债指数收益率

×40%

本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益

风险收益特征 高于债券型基金和货币市场基金、但低于股票型基

金，属于证券投资基金中的中高预期风险和中高预期

收益基金。

基金管理人 民生加银基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2017年1月1日－2017年3月31日）

1.本期已实现收益 -303,172.56

2.本期利润 634,206.78

3.加权平均基金份额本期利润 0.0166

4.期末基金资产净值 58,691,283.00

5.期末基金份额净值 1.025

注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 2.19% 0.20% 2.38% 0.32% -0.19% -0.12%

注：业绩比较基准=沪深300指数收益率*60%+中证国债指数收益率*40%

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：本基金合同于2016年10月21日生效，本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至

本报告期末，建仓期未结束。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

民生加银 北京大学医学部生理

品牌蓝筹 学博士，北京大学医

混合、民 学部临床医学专业学

高松 生加银养 2016年12月- 7年 士。自2008年10月

老服务混 5日 至2010年11月在加

合的基金 拿大多伦多大学医学

经理 科研部担任博士后；

自 2010年 11月至

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2011年11月在国金通

用基金管理有限公司

（筹）担任研究员职

务；自2011年11月

至2015年1月在方正

富邦基金管理有限公

司担任研究员职务；

自2015年1月至2016

年7月在方正富邦基

金管理有限公司担任

基金经理职务。2016

年7月7日加入民生

加银基金管理有限公

司，担任基金经理一

职。

工商管理硕士。自

2007年起历任交银施

罗德基金公司投资研

究部行业研究员，平

2016年10月 2017年3月 安大华基金管理公司

黄一明 已离任 21日 31日 10年 投资研究部基金经理

助理及高级研究员；

自2012年5月加盟民

生加银基金管理有限

公司，曾任基金经理

助理。

注：①上述任职日期、离任日期根据本基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任免日期填写。

②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了公司公平交易制度，制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效 第5页共12页

的公平交易执行体系。

对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。

对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。

本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2017年一季度是本产品的建仓期，期间我们从该产品长期、价值、稳健的风格定位出发，保

持20-30%的较低仓位，严格控制回撤风险；选择与养老产业相关且景气度向上的细分行业，侧重

布局了医药、白酒、食品饮料，家电等消费类板块；并紧密围绕业绩和估值，自下而上精选了行业内质地优良、业绩确定性强，估值偏低的标的，为基金份额持有人获得了一定的绝对收益。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至2017年3月31日，本基金份额净值为1.025元，本报告期内份额净值增长率为2.19%，

同期业绩比较基准收益率为2.38%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金出现连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，没有出现基金份额持有人数量不满二百人的情形。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 26,003,170.50 43.82

其中：股票 26,003,170.50 43.82

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2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 29,300,000.00 49.38

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 4,020,371.76 6.78

8 其他资产 15,968.54 0.03

9 合计 59,339,510.80 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 16,677,052.25 28.41

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 638,435.00 1.09

业

E 建筑业 2,341,365.80 3.99

F 批发和零售业 3,643,876.45 6.21

G 交通运输、仓储和邮政业 7,980.00 0.01

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 2,374,317.00 4.05

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 320,144.00 0.55

S 综合 - -

合计 26,003,170.50 44.30

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 600298 安琪酵母 199,250 4,180,265.00 7.12

2 600535 天士力 104,300 4,166,785.00 7.10

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3 600309 万华化学 96,200 2,607,982.00 4.44

4 000963 华东医药 20,900 1,936,385.00 3.30

5 002462 嘉事堂 42,805 1,707,491.45 2.91

6 600519 贵州茅台 4,200 1,622,712.00 2.76

7 601336 新华保险 29,300 1,236,167.00 2.11

8 000018 神州长城 112,860 1,160,200.80 1.98

9 600643 爱建集团 85,000 1,138,150.00 1.94

10 300450 先导智能 21,219 907,112.25 1.55

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与国债期货交易。

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5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 6,488.68

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 4,322.43

5 应收申购款 5,157.43

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 15,968.54

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 41,584,816.39

报告期期间基金总申购份额 30,303,236.22

减:报告期期间基金总赎回份额 14,612,044.44

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -

填列）

报告期期末基金份额总额 57,276,008.17

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

注：本报告期内无基金管理人持有本基金份额的情况。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资

者类 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占

别 序号 达到或者超过20% 份额 份额 份额 持有份额 比(%)

的时间区间

机构 1 20170322~20170331 0.00 28,975,121.95 0.00 28,975,121.95 50.59

产品特有风险

1、大额赎回风险

本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%，则面临大额赎回的

情况，可能导致：

（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；

（2）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；

（3）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；

（4）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；（5）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。

2、大额申购风险

若投资者大额申购，基金所投资的标的资产未及时准备，导致净值涨幅可能会因此降低。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金管理人发布了以下临时公告：

1、2017年1月3日民生加银基金管理有限公司旗下基金2016年12月31日基金资产净值

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公告

2、2017年1月19日民生加银养老服务灵活配置混合型证券投资金2016年第4季度报告

3、2017年1月20日民生加银基金管理有限公司关于调整旗下部分基金申购最低金额和赎

回、转换转出及最低持有份额数额限制的公告

4、2017年1月25日民生加银基金管理有限公司关于住所变更的公告

5、2017年3月13日民生加银基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金增加华夏财富销

售机构的公告

6、2017年3月18日关于以通讯方式召开民生加银养老服务灵活配置混合型证券投资基金

基金份额持有人大会的公告

7、2017年3月20日关于以通讯方式召开民生加银养老服务灵活配置混合型证券投资基金

基金份额持有人大会的第一次提示性公告

8、2017年3月21日关于以通讯方式召开民生加银养老服务灵活配置混合型证券投资基金

基金份额持有人大会的第二次提示性公告

9、2017年3月30日民生加银养老服务灵活配置混合型证券投资金2016年年度报告及摘

要

10、 2017年4月1日 民生加银基金管理有限公司基金经理变更公告

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

9.1.1中国证监会核准基金募集的文件；

9.1.2《民生加银养老服务灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；

9.1.3《民生加银养老服务灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

9.1.4《民生加银养老服务灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

9.1.5法律意见书；

9.1.6基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程。

9.1.7基金托管人业务资格批件、营业执照。

9.2存放地点

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

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9.3查阅方式

投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

民生加银基金管理有限公司

2017年4月24日

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