兴全恒益债券型证券投资基金

2020 年第 4 季度报告

2020 年 12 月 31 日

基金管理人：兴证全球基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 1 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 01 月 21 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 10 月 01 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 兴全恒益债券

基金主代码 004952

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017 年 9 月 20 日

报告期末基金份额总额 2,991,798,007.49 份

投资目标 在严格控制风险并保持基金资产流动性的前提下，追求
基金资产的稳定增值。

投资策略 本基金在投资中主要基于对国家财政政策、货币政策的
深入分析以及对宏观经济的动态跟踪，通过主动管理投
资策略，在主要配置债券资产的前提下，适当配置权益
类资产，达到增强收益的目的。

业绩比较基准 中国债券总指数收益率×80%+沪深 300 指数收益率

×20%

风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市
场基金，但低于混合型基金、股票型基金。

基金管理人 兴证全球基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 兴全恒益债券 A 兴全恒益债券 C

下属分级基金的交易代码 004952 004953

报告期末下属分级基金的份额总额 2,906,060,434.74 份 85,737,572.75 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标


单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2020 年 10 月 1 日-2020 年 12 月 31 日）

兴全恒益债券 A 兴全恒益债券 C

1.本期已实现收益 104,464,121.03 3,408,425.44

2.本期利润 4,954,949.64 81,212.83

3.加权平均基金份额本期利润 0.0016 0.0008

4.期末基金资产净值 3,720,224,800.01 108,303,953.74

5.期末基金份额净值 1.2802 1.2632

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

兴全恒益债券 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 0.35% 0.41% 3.48% 0.20% -3.13% 0.21%

过去六个月 6.75% 0.63% 3.96% 0.25% 2.79% 0.38%

过去一年 12.09% 0.58% 5.26% 0.27% 6.83% 0.31%

过去三年 27.73% 0.43% 12.53% 0.26% 15.20% 0.17%

自基金合同

28.02% 0.41% 12.55% 0.25% 15.47% 0.16%
生效起至今

兴全恒益债券 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 0.25% 0.41% 3.48% 0.20% -3.23% 0.21%

过去六个月 6.54% 0.63% 3.96% 0.25% 2.58% 0.38%


过去一年 11.65% 0.58% 5.26% 0.27% 6.39% 0.31%

过去三年 26.18% 0.43% 12.53% 0.26% 13.65% 0.17%

自基金合同

26.32% 0.41% 12.55% 0.25% 13.77% 0.16%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、净值表现所取数据截至到 2020 年 12 月 31 日。

2、按照《兴全恒益债券型证券投资基金基金合同》的规定，本基金建仓期为 2017 年 9 月 20

日至 2018 年 3 月 20 日。 建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限
制及投资组合的比例范围。
3.3 其他指标
注：无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本基金、

兴全沪深 工商管理硕士，历任兴全基金管理有限公
300 指数 2017 年9 月 20 司行业研究员，兴全趋势投资混合型证券
申庆 增强型证 日 - 23 年 投资基金（LOF）基金经理助理、基金管
券投资基 理部总监助理、兴全全球视野股票型证券
金（LOF） 投资基金基金经理。

基金经理

固定收益

部副总

监，本基

金、兴全

磐稳增利

债券型证 经济学硕士，历任红顶金融工程研究中心
券投资基 研究部经理，申银万国证券研究所高级分
金、兴全 析师，兴证全球基金管理有限公司研究
兴泰定期 员、兴全货币市场基金基金经理、兴全保
张睿 开放债券 2017 年9 月 20 - 15 年 本混合型证券投资基金、兴全磐稳增利债
型发起式 日 券型证券投资基金基金经理、兴全添利宝
证券投资 货币市场基金基金经理、兴全天添益货币
基金、兴 市场基金基金经理、固定收益部总监助
全恒瑞三 理。

个月定期

开放债券

型发起式

证券投资

基金基金

经理

注：1、职务指截止报告期末的职务（报告期末仍在任的）或离任前的职务（报告期内离任的）。
2、任职日期指基金合同生效之日（基金成立时即担任基金经理）或公司作出聘任决定之日（基金成立后担任基金经理）；离任日期指公司作出解聘决定之日。


3、“证券从业年限”按其从事证券投资、研究等业务的年限计算。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴全恒益债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到公平对待，保护投资者的合法权益。公司风险管理部对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异进行统计，从不同的角度分析差异的来源、考察是否存在非公平的因素。

本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的公平交易制度，未发现违反公平交易原则的情况。4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，不存在本投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

报告期内，债券配置力量有所回暖，但永煤违约事件对债市形成意外冲击，进一步打破弱资质国企信仰，带动过剩行业和弱资质企业信用利差走阔。其后中央经济工作会议指出宏观政策要保持连续性、稳定性和可持续性，货币政策仍然要“稳健”，操作上要更加精准有效，不急转弯；央行通过超量 MLF 投放等方式维护年底资金面平稳，使得资金利率有所回落，带动债券收益率回落。转债市场风格继续演绎三季度以来的分化行情，上涨行业集中在景气度最高的新能源汽车、光伏、上游资源、食品饮料等相关行业，高价股性转债上涨幅度更大，而年底受个别信用风险事件影响，低价债性转债出现抛售，债性转债整体受挫。


报告期内权益股票市场行业分化、风格分化、个股分化格局前所未有。具体表现为新能源、消费等个别行业表现显著优于其他行业和风格，少数大市值公司走势与中小市值公司走势背道而驰。沪深 300 指数稳步上扬的表象，是少数大市值公司的持续上涨对冲大多数中小市值公司持续下跌后的结果。

少数优质行业的龙头公司在疫情持续、货币宽松的大背景下出现鹤立鸡群的表现具有一定合理性，但若估值差异极端化就要考虑极端高估值板块与个股中未来会通过什么方式来消化估值。
毫无疑问历史上任何时期的高估值的品种都会向合理水平回归。当仅通过常理就能判定预期的高成长无法解释当前的高估值时，未来估值回归只有一种实现方式。

当前，投资者更应该放眼长远，思考长期的投资风险收益比。在操作上我们始终坚持价值投资原则，积极把握各种确定性的超额收益，或者相对行业和市场表现基础上的绝对收益。从而在尽可能保持整体组合下方风险可控的基础上紧跟市场，并在未来可期的合理估值回归中处于有利位置。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末兴全恒益债券 A 基金份额净值为 1.2802 元，本报告期基金份额净值增长率为
0.35%；截至本报告期末兴全恒益债券 C 基金份额净值为 1.2632 元，本报告期基金份额净值增长率为 0.25%；同期业绩比较基准收益率为 3.48%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 876,297,074.16 18.22

其中：股票 876,297,074.16 18.22

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 3,783,559,115.82 78.67

其中：债券 3,783,559,115.82 78.67

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产


7 银行存款和结算备付金合计 55,238,141.75 1.15

8 其他资产 94,290,190.82 1.96

9 合计 4,809,384,522.55 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 482,000.00 0.01

B 采矿业 1,950,000.00 0.05

C 制造业 436,405,076.81 11.40

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 1,267,692.75 0.03

E 建筑业 8,313,596.10 0.22

F 批发和零售业 5,644,473.55 0.15

G 交通运输、仓储和邮政业 2,300,000.00 0.06

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 141,476,622.48 3.70

J 金融业 158,375,198.81 4.14

K 房地产业 3,827,520.00 0.10

L 租赁和商务服务业 3,187,238.46 0.08

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 7,848,000.00 0.20

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 47,789,940.00 1.25

R 文化、体育和娱乐业 57,429,715.20 1.50

S 综合 - -

合计 876,297,074.16 22.89

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（%）

1 002558 巨人网络 6,898,700120,190,341.00 3.14

2 002572 索菲亚 3,000,000 77,700,000.00 2.03

3 600195 中牧股份 4,699,580 60,201,619.80 1.57

4 002821 凯莱英 200,000 59,828,000.00 1.56

5 002739 万达电影 3,346,720 57,429,715.20 1.50


6 002044 美年健康 4,218,000 47,789,940.00 1.25

7 000001 平安银行 2,107,500 40,759,050.00 1.06

8 002773 康弘药业 790,027 36,300,300.05 0.95

9 601988 中国银行 6,688,000 21,267,840.00 0.56

10 601328 交通银行 4,280,000 19,174,400.00 0.50

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 国家债券 119,707,441.50 3.13

2 央行票据 - -

3 金融债券 420,937,000.00 10.99

其中：政策性金融债 252,011,000.00 6.58

4 企业债券 530,977,700.00 13.87

5 企业短期融资券 601,804,000.00 15.72

6 中期票据 540,205,000.00 14.11

7 可转债（可交换债） 1,569,927,974.32 41.01

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 3,783,559,115.82 98.83

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产
净值比例（%）

1 200201 20 国开 01 1,700,000 170,017,000.00 4.44

2 132018 G 三峡 EB1 1,070,030 126,060,234.30 3.29

3 012004211 20 淮南矿 1,000,000 100,180,000.00 2.62
SCP007

4 2028020 20 兴业银行 1,000,000 98,470,000.00 2.57
小微债 03

5 102001052 20 宝武集团 1,000,000 97,820,000.00 2.56
MTN001

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定，以套期保值为目的，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。基金管理人构建量化分析体系，对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价

国债期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，并且未在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 212,920.64

2 应收证券清算款 56,383,031.15

3 应收股利 -

4 应收利息 36,712,117.17

5 应收申购款 982,121.86

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 94,290,190.82

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 132018 G 三峡 EB1 126,060,234.30 3.29

2 110059 浦发转债 73,374,386.00 1.92

3 128109 楚江转债 47,608,000.00 1.24

4 132020 19 蓝星 EB 44,860,649.40 1.17

5 110041 蒙电转债 33,480,811.90 0.87

6 113026 核能转债 31,069,534.50 0.81

7 110065 淮矿转债 30,182,035.00 0.79

8 110047 山鹰转债 29,882,487.60 0.78

9 110068 龙净转债 29,759,160.40 0.78

10 127017 万青转债 29,128,211.16 0.76

11 110051 中天转债 28,642,640.40 0.75

12 113033 利群转债 28,547,554.80 0.75

13 123050 聚飞转债 27,623,189.85 0.72

14 110062 烽火转债 27,570,756.00 0.72

15 128048 张行转债 26,960,925.60 0.70

16 110069 瀚蓝转债 26,889,043.50 0.70

17 128113 比音转债 24,615,609.48 0.64

18 132014 18 中化 EB 23,001,495.00 0.60

19 110057 现代转债 22,179,955.20 0.58

20 128032 双环转债 22,143,702.61 0.58

21 110033 国贸转债 21,772,062.00 0.57

22 113030 东风转债 20,995,247.50 0.55

23 110053 苏银转债 20,569,400.00 0.54

24 110064 建工转债 20,436,000.00 0.53

25 113017 吉视转债 17,404,200.00 0.45

26 113564 天目转债 15,211,250.00 0.40

27 127016 鲁泰转债 14,822,407.08 0.39

28 128083 新北转债 14,350,457.40 0.37

29 123033 金力转债 13,672,888.32 0.36

30 113525 台华转债 13,259,898.00 0.35

31 113013 国君转债 13,142,800.00 0.34

32 113578 全筑转债 11,321,616.90 0.30

33 128107 交科转债 10,797,244.14 0.28

34 132021 19 中电 EB 10,431,748.80 0.27

35 113579 健友转债 10,058,226.00 0.26

36 128105 长集转债 10,041,267.24 0.26

37 128022 众信转债 3,065,274.60 0.08

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明


序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值 占基金资产净 流通受限情
（元） 值比例（%） 况说明

1 002739 万达电影 57,429,715.20 1.50 非公开流通
受限

2 002773 康弘药业 31,965,500.00 0.83 大宗交易流
通受限

3 002558 巨人网络 31,320,000.00 0.82 大宗交易流
通受限

5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 兴全恒益债券 A 兴全恒益债券 C

报告期期初基金份额总额 2,719,307,665.15 102,904,677.50

报告期期间基金总申购份额 546,651,836.32 19,814,049.92

减:报告期期间基金总赎回份额 359,899,066.73 36,981,154.67

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 2,906,060,434.74 85,737,572.75

注：买入/申购总份额含红利再投资、转换转入份额，卖出/赎回总份额含转换转出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 兴全恒益债券 A 兴全恒益债券 C

报告期期初管理人持有的本基金份额 0.00 0.00

报告期期间买入/申购总份额 0.00 0.00

报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 0.00

报告期期末管理人持有的本基金份额 0.00 0.00

报告期期末持有的本基金份额占基金总 0.00 0.00
份额比例（%）
注：买入/申购总份额含红利再投资、转换转入份额，卖出/赎回总份额含转换转出份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本基金管理人本报告期未运用固有资金对本基金进行交易。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份

者 额比例达到 期初 申购 赎回

类 序号 或者超过 份额 份额 份额 持有份额 份额占比（%）
别 20%的时间

区间

机 - - - - - - -
构

个 - - - - - - -
人

产品特有风险

本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，故不涉及本项特有风险。
注：1 、“申购金额”包含份额申购、转换转入、分红再投资等导致投资者持有份额增加的情形。
2、 “赎回份额”包含份额赎回、转换转出等导致投资者持有份额减少的情形。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1.中国证监会准予兴全恒益债券型证券投资基金募集注册的文件；

2.《兴全恒益债券型证券投资基金基金合同》；

3.《兴全恒益债券型证券投资基金托管协议》；

4.关于申请募集注册兴全恒益债券型证券投资基金的法律意见书；

5.基金管理人业务资格批件和营业执照；

6.基金托管人业务资格批件和营业执照；

7.中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人的办公场所。
9.3 查阅方式


投资者可登录基金管理人互联网站（http://www.xqfunds.com）查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。

兴证全球基金管理有限公司
2021 年 1 月 22 日
点击查看>>  附件