易方达恒惠定期开放债券型发起式证券投资基金

2021 年第 3 季度报告

2021 年 9 月 30 日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：中国民生银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二一年十月二十七日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 10
月 25 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 易方达恒惠定开债券发起式

基金主代码 006112

交易代码 006112

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018 年 6 月 26 日

报告期末基金份额总额 1,088,111,536.91 份

投资目标 本基金为纯债基金，管理人主要通过分析影响债券
市场的各类要素，对债券组合的平均久期、期限结
构、类属品种进行有效配置，力争为投资者提供长
期稳定的投资回报。

投资策略 本基金在封闭运作期与开放运作期采取不同的投
资策略。封闭运作期内，本基金在债券投资上主要
通过久期配置、类属配置、期限结构配置和个券选


择四个层次进行投资管理。本基金可通过正回购，
融资买入收益率高于回购成本的债券，适当运用杠
杆息差方式来获取主动管理回报。开放运作期内，
本基金为保持较高的组合流动性，方便投资者安排
投资，在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前
提下，将主要投资于高流动性的投资品种，减小基
金净值的波动。

业绩比较基准 中债新综合指数（全价）收益率

风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益
率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币
市场基金。

基金管理人 易方达基金管理有限公司

基金托管人 中国民生银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2021 年 7 月 1 日-2021 年 9 月 30 日)

1.本期已实现收益 9,327,695.42

2.本期利润 12,863,469.60

3.加权平均基金份额本期利润 0.0121

4.期末基金资产净值 1,112,741,388.94

5.期末基金份额净值 1.0226

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④
长率① 收益率

准差② 标准差

③

④

过去三个 1.24% 0.03% 0.83% 0.06% 0.41% -0.03%
月

过去六个 2.48% 0.03% 1.28% 0.05% 1.20% -0.02%
月

过去一年 4.39% 0.04% 2.13% 0.04% 2.26% 0.00%

过去三年 14.75% 0.07% 4.80% 0.07% 9.95% 0.00%

过去五年 - - - - - -

自基金合

同生效起 16.46% 0.07% 5.75% 0.07% 10.71% 0.00%
至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

易方达恒惠定期开放债券型发起式证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2018 年 6 月 26 日至 2021 年 9 月 30 日）


注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为 16.46%，同期业
绩比较基准收益率为 5.75%。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基 证券

姓 职务 金经理期限 从业 说明

名 任职 离任 年限

日期 日期

本基金的基金经理、易方 硕士研究生，具有基金从业
达稳健收益债券型证券 资格。曾任易方达基金管理
投资基金的基金经理、易 有限公司债券研究员、基金
方达信用债债券型证券 经理助理、固定收益研究部
投资基金的基金经理、易 负责人、固定收益总部总经
方达裕惠回报定期开放 理助理、固定收益研究部总
胡 式混合型发起式证券投 2020- - 15 年 经理、固定收益投资部总经
剑 资基金的基金经理、易方 07-09 理、易方达中债新综合债券
达岁丰添利债券型证券 指数发起式证券投资基金
投资基金的基金经理、易 （LOF）基金经理、易方达
方达恒利 3 个月定期开放 裕惠回报债券型证券投资
债券型发起式证券投资 基金基金经理、易方达纯债
基金的基金经理、易方达 债券型证券投资基金基金
恒益定期开放债券型发 经理、易方达永旭添利定期


起式证券投资基金的基 开放债券型证券投资基金
金经理、易方达恒盛 3 个 基金经理、易方达纯债 1
月定期开放混合型发起 年定期开放债券型证券投
式证券投资基金的基金 资基金基金经理、易方达裕
经理、易方达富惠纯债债 景添利 6 个月定期开放债
券型证券投资基金的基 券型证券投资基金基金经
金经理、易方达中债 3-5 理、易方达瑞智灵活配置混
年期国债指数证券投资 合型证券投资基金基金经
基金的基金经理、易方达 理、易方达瑞兴灵活配置混
中债 7-10 年期国开行债 合型证券投资基金基金经
券指数证券投资基金的 理、易方达瑞祥灵活配置混
基金经理、易方达恒信定 合型证券投资基金基金经
期开放债券型发起式证 理、易方达高等级信用债债
券投资基金的基金经理、 券型证券投资基金基金经
易方达科润混合型证券 理、易方达瑞祺灵活配置混
投资基金（LOF）（原易方 合型证券投资基金基金经
达 3 年封闭运作战略配售 理、易方达瑞财灵活配置混
灵活配置混合型证券投 合型证券投资基金基金经
资基金（LOF））的基金经 理、易方达丰惠混合型证券
理（自 2021 年 08 月 03 投资基金基金经理、易方达
日至2021年09月10日）、 瑞富灵活配置混合型证券
副总经理级高级管理人 投资基金基金经理。

员、固定收益投资业务总

部总经理、固定收益投资

决策委员会委员

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”
为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离
任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流

程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 5 次，其中3 次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，2 次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

经济基本面在 6 月份有所企稳之后，三季度出现加速走弱迹象。工业增加值在 7 月份大幅下滑后，8 月有所企稳但仍然在低位。需求方面，零售数据受疫情影响，在 7、8 月份出现显著下滑，餐饮、服装、日用品等行业数据下行幅度较大。进出口数据维持高位，支撑整体制造业投资相对平稳，但是基建投资和房地产投资下滑较为显著。基建投资后续跟随财政支出节奏调整预计将有所企稳，但是房地产投资受销售大幅下滑和信用风险影响，后续仍存在较大的不确定性。
政策层面上看，财政政策和货币政策均相对平稳，财政支出节奏或有提前，带动一定的基建投资，但控制地方政府债务总基调难有明显变化。货币政策有望保持资金面相对平稳，但利率中枢进一步下行需要看到经济基本面的下行。

债券市场收益率水平仍然跟随短端资金面的走势而变化。7月中旬降准之后，银行间资金利率未有显著下降，反而跟随季度末的临近有所上升。收益率在 7 月份出现明显下行后，8-9 月份基本在低位振荡，对经济的进一步下行未有明显反应。由于短端资金成本的上升，1 年期的短期限品种收益率有所上行，曲线出现一定程度的平坦化。

操作上，组合主要以配置中等期限的高评级信用债为主，并积极根据市场情况调节久期。组合有效久期保持在中性水平。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为 1.0226 元，本报告期份额净值增长率为
1.24%，同期业绩比较基准收益率为 0.83%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

自 2021 年 7 月 23 日至本报告期末，本基金均存在连续二十个工作日基金份
额持有人数量不满二百人的情形。

自 2021 年 9 月 17 日至本报告期末，本基金均存在连续六十个工作日基金份
额持有人数量不满二百人的情形。已向中国证监会报告并提出解决方案。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额（元）

的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 固定收益投资 1,328,513,000.00 89.72

其中：债券 1,328,513,000.00 89.72

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 99,000,249.50 6.69

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 33,225,446.18 2.24

7 其他资产 19,986,015.53 1.35

8 合计 1,480,724,711.21 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


本基金本报告期末未持有境内股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明 细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净
序号 债券品种 公允价值(元)

值比例(％)

1 国家债券 40,695,000.00 3.66

2 央行票据 - -

3 金融债券 150,792,000.00 13.55

其中：政策性金融债 50,436,000.00 4.53

4 企业债券 350,236,000.00 31.48

5 企业短期融资券 20,157,000.00 1.81

6 中期票据 766,633,000.00 68.90

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,328,513,000.00 119.39

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例
（％）

10210051 21 鲁高速

1 2 MTN002( 1,000,000 101,610,000.00 9.13
乡村振兴)

10165606 16 青岛地

2 2 铁 1,000,000 100,890,000.00 9.07
MTN001

3 10210098 21 大唐集 1,000,000 100,440,000.00 9.03
2 MTN001

4 10210166 21 鲁西化 500,000 49,285,000.00 4.43


8 工

MTN001

5 10180118 18 陕煤化 300,000 31,095,000.00 2.79
7 MTN004

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，上海农村商业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会上海银保监局的处罚。
本基金投资的前十名证券中，上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。除上述主体外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.11.2 本基金本报告期没有投资股票，因此不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 5,703.44

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -


4 应收利息 19,980,312.09

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 19,986,015.53

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 989,909,560.25

报告期期间基金总申购份额 98,201,976.66

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少

以“-”填列） -

报告期期末基金份额总额 1,088,111,536.91

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,000.00

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,000.00

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比 0.9190
例（%）


7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额总数 持有份额 发起份额总数 发起份额 发起份
项目 占基金总 占基金总 额承诺
份额比例 份额比例 持有期
限

基金管理人 10,000,000.00 0.9190% 10,000,000.00 0.9190% 不少于
固有资金 3 年

基金管理人 - - - - -
高级管理人

员

基金经理等 - - - - -
人员

基金管理人 - - - - -
股东

其他 - - - - -

合计 10,000,000.00 0.9190% 10,000,000.00 0.9190% -

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有
基金情况

投资者类别 持有基金份额比 期 初 份 申购份 赎 回 份 持有份 份额
序号 例达到或者超过 额 额 额 额 占比
20%的时间区间

2021 年 07 月 01 979,909, 98,201, 1,078,1 99.08
机构 1 日~2021 年 09 月 560.25 905.14 - 11,465. %
30 日 39

产品特有风险

报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请，可能影响投资者赎回业务办理；本基金基金合同生效满三年后继续存续时，若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，基金还可能

面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。

9.2 影响投资者决策的其他重要信息

1、定期开放运作的风险

（1）本基金以定期开放方式运作且不上市交易，投资者仅可在开放运作期

申赎基金份额，在封闭运作期内无法申购赎回。若投资者在开放运作期未赎回基

金份额，则需继续持有至下一封闭运作期结束才能赎回，投资者在封闭运作期内

存在无法赎回基金份额的风险。

（2）基金合同生效后的首个运作期为封闭运作期，自基金合同生效日至基

金管理人规定的时间，首个封闭运作期可能少于或者超过 3 个月，投资者应仔细

阅读相关法律文件及公告，并及时行使相关权利。

（3）除首个运作期封闭运作外，本基金的运作期包含“封闭运作期”和“开放

运作期”，运作期期限 3 个月，基金管理人在每个封闭运作期结束前公布开放运

作期和下一封闭运作期的具体时间安排，由于市场环境等因素的影响，本基金每

次开放运作期和封闭运作期的时间及长度不完全一样，投资者应关注相关公告并

及时行使权利，否则会面临无法申购/赎回基金份额的风险。

2、单一投资者或者构成一致行动人的多个投资者持有基金份额可达到或者

超过 50%的风险

（1）本基金单一投资者或者构成一致行动人的多个投资者持有基金份额可

达到或者超过 50%，单一投资者或者构成一致行动人的多个投资者大额赎回时，

可能会对本基金资产运作及净值表现产生较大影响。

（2）巨额赎回的风险

相对于其他基金，本基金更可能因开放期内单一投资者或者构成一致行动人

的多个投资者集中大额赎回发生巨额赎回。当发生巨额赎回时，基金管理人可能

根据基金当时的资产组合状况决定延缓支付赎回款，投资者面临赎回款被延缓支

付的风险。

3、转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同的风险

（1）本基金的销售对象主要为机构投资者，不向个人投资者公开发售，基

金持续营销及募集规模可能受到影响，若基金合同生效之日起三年后的对应日基

金资产净值低于 2 亿元，基金合同自动终止且不得通过召开基金份额持有人大会

延续，投资者将面临基金合同终止的风险。

（2）本基金基金合同生效满三年后继续存续的，若连续 60 个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于 5000 万元情形，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。投资者面临转换基金运作方式、与其他基金合并或终止基金合同的风险。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1.中国证监会准予易方达恒惠定期开放债券型发起式证券投资基金注册的文件；

2.《易方达恒惠定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》；

3.《易方达恒惠定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》；

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
10.2 存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。

10.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

易方达基金管理有限公司
二〇二一年十月二十七日
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