安信价值成长混合型证券投资基金
2024 年第 1 季度报告

2024 年 3 月 31 日

基金管理人：安信基金管理有限责任公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 4 月 19 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 4 月 18 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 安信价值成长混合

基金主代码 008891

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 3 月 18 日

报告期末基金份额总额 171,875,032.78 份

投资目标 在深入的基本面研究的基础上，精选股价相对于内在价值明显低估
的股票进行投资，注重安全边际，为基金份额持有人实现长期稳定
的回报。

投资策略 资产配置策略方面，本基金依据定期公布的宏观和金融数据以及投
资部门对于宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析，运用宏观
经济模型做出对于宏观经济的评价，结合基金合同、投资制度的要
求，合理确定基金在股票、债券、金融衍生品等各类资产类别上的
投资比例，并随着各类资产风险收益特征的相对变化，适时进行动
态调整。股票投资策略方面，以价值成长主题相关股票的界定，施
用综合分析，合理构建与调整股票组合。债券投资策略方面，通过
比较不同券种之间的收益率水平、流动性、信用风险等因素评估债
券的内在投资价值，灵活运用多种策略进行债券组合的配置。衍生
品投资策略方面，本基金在严格遵守相关法律法规情况下，合理利
用股指期货等衍生工具做套保或套利投资。投资的原则是控制投资
风险、稳健增值。其中股指期货以对冲持仓现货波动风险为主要原
则。资产支持证券投资策略方面，在严格控制风险的情况下，结合
信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益高的品种进行投资，
以期获得长期稳定收益。


业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*70%+中债总指数(全价)收益率*25%+恒生指数
收益率*5%

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金
和货币市场基金，但低于股票型基金。

本基金通过港股通投资于香港证券市场，会面临港股通机制下因投
资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
根据《证券期货投资者适当性管理办法》及其配套规则，基金管理
人及本基金其他销售机构将定期或不定期对本基金产品风险等级
进行重新评定，因而本基金的产品风险等级具体结果应以各销售机
构提供的最新评级结果为准。

基金管理人 安信基金管理有限责任公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 安信价值成长混合 A 安信价值成长混合 C

下属分级基金的交易代码 008891 008892

报告期末下属分级基金的 112,346,943.00 份 59,528,089.78 份

份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日）

主要财务指标

安信价值成长混合 A 安信价值成长混合 C

1.本期已实现收益 -11,093,799.57 -6,685,203.00

2.本期利润 9,648,116.88 5,869,838.83

3.加权平均基金份额本期利润 0.0869 0.0853

4.期末基金资产净值 164,062,511.28 85,534,346.06

5.期末基金份额净值 1.4603 1.4369

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

安信价值成长混合 A

净值增长率标业绩比较基准 业绩比较基准收

阶段 净值增长率① ①－③ ②－④
准差② 收益率③ 益率标准差④


过去三个月 6.68% 1.24% 2.40% 0.77% 4.28% 0.47%

过去六个月 -1.54% 1.13% -2.63% 0.69% 1.09% 0.44%

过去一年 -11.97% 1.14% -9.08% 0.67% -2.89% 0.47%

过去三年 -10.09% 1.40% -22.26% 0.80% 12.17% 0.60%

自基金合同

46.03% 1.44% -2.64% 0.85% 48.67% 0.59%
生效起至今

安信价值成长混合 C

净值增长率标业绩比较基准 业绩比较基准收

阶段 净值增长率① ①－③ ②－④
准差② 收益率③ 益率标准差④

过去三个月 6.57% 1.24% 2.40% 0.77% 4.17% 0.47%

过去六个月 -1.74% 1.13% -2.63% 0.69% 0.89% 0.44%

过去一年 -12.33% 1.14% -9.08% 0.67% -3.25% 0.47%

过去三年 -11.17% 1.40% -22.26% 0.80% 11.09% 0.60%

自基金合同

43.69% 1.44% -2.64% 0.85% 46.33% 0.59%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金合同生效日为 2020 年 3 月 18 日。

2、本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

聂世林先生，经济学硕士。历任安信证券
股份有限公司资产管理部研究员、证券投
资部研究员，安信基金管理有限责任公司
研究部、权益投资部基金经理助理、权益
投资部基金经理，现任安信基金管理有限
本基金的 责任公司均衡投资部副总经理。现任安信
基金经 宏盈 18 个月持有期混合型证券投资基金
聂世林 理，均衡 2020 年 3 月 - 15 年 的基金经理助理；安信优势增长灵活配置
投资部副 18 日 混合型证券投资基金、安信新目标灵活配
总经理 合混合型证券投资基金、安信价值成长混
合型证券投资基金、安信成长动力一年持
有期混合型证券投资基金、安信均衡成长
18 个月持有期混合型证券投资基金、安
信楚盈一年持有期混合型证券投资基金、
安信睿见优选混合型证券投资基金的基
金经理。

陈振宇 本基金的 2020 年 3 月 - 29 年 陈振宇先生，经济学硕士。历任大鹏证券
基金经 18 日 有限责任公司证券投资部经理、资产管理


理，公司 部总经理，招商证券股份有限公司福民路
副总经理 证券营业部总经理，安信证券股份有限公
兼量化投 司资产管理部副总经理、证券投资部副总
资部总经 经理，安信基金管理有限责任公司总经理
理 助理兼基金投资部总经理，东方基金管理
有限责任公司副总经理。现任安信基金管
理有限责任公司副总经理兼量化投资部
总经理。现任安信比较优势灵活配置混合
型证券投资基金、安信价值成长混合型证
券投资基金的基金经理。

注：1、此处的“任职日期”、“离任日期”根据公司决定的公告（生效）日期填写。

2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等法律法规、监管部门的相关规定及基金合同的约定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

一季度部分宏观数据显示得比投资者预期要更积极正面。经过一年多的调整适应，投资者普
遍已接受未来较长一段时间，高质量发展将是主旋律；数据也在逐步印证这一趋势。过往投资、消费的内在增长结构将发生较大变化。今年两会提出“533”的经济增长目标，预计后续依然会有积极的财政和货币政策出台。在一系列针对地产的救助措施加持下，部分城市的二手房成交量有所修复，但价格依然还未企稳，对这一量价“均衡”点的出现仍需保持耐心。

市场经历了 1~2 月的微盘股流动性危机，监管环境趋严，本产品的总体仓位维持相对稳定。
行业配置方面，减仓高股息的煤炭、光伏；加仓 AI 软硬件、锂电以及有色。在宏观经济尚确认企稳之前，上游高股息类以及长久期类资产依然会有相对收益。顺周期的消费、地产产业链等虽估值不贵，但仍需等待进一步的信号。新能源车和光伏的价格战还未企稳，不同企业之间的分化将会逐步拉大。风险层面，外部局势依然动荡不安，逆全球化所导致的通胀压力可能会长期存在。4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末安信价值成长混合 A 基金份额净值为 1.4603 元，本报告期基金份额净值增长
率为 6.68%；安信价值成长混合 C 基金份额净值为 1.4369 元，本报告期基金份额净值增长率为
6.57%；同期业绩比较基准收益率为 2.40%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 230,830,662.76 91.03

其中：股票 230,830,662.76 91.03

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 4,752,646.44 1.87

其中：债券 4,752,646.44 1.87

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 17,887,909.94 7.05

8 其他资产 110,663.97 0.04

9 合计 253,581,883.11 100.00

注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为 71,847,476.68 元，占净值比例28.79%。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 21,263,898.00 8.52

C 制造业 125,933,518.17 50.45

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 687,000.00 0.28

E 建筑业 167,680.00 0.07

F 批发和零售业 235,797.00 0.09

G 交通运输、仓储和邮政业 373,030.00 0.15

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 5,210,701.10 2.09

J 金融业 325,370.00 0.13

K 房地产业 659,833.00 0.26

L 租赁和商务服务业 307,092.00 0.12

M 科学研究和技术服务业 1,874,948.17 0.75

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 1,696,158.64 0.68

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 248,160.00 0.10

S 综合 - -

合计 158,983,186.08 63.70

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

能源 11,913,615.90 4.77

原材料 15,598,816.98 6.25

工业 - -

非日常生活消费品 6,885,791.59 2.76

日常消费品 - -

医疗保健 1,403,339.40 0.56

金融 799,341.40 0.32

信息技术 539,119.33 0.22

通讯业务 28,371,171.23 11.37

公用事业 - -

房地产 6,336,280.85 2.54

合计 71,847,476.68 28.79

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS)。

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 00700 腾讯控股 92,100 25,365,250.87 10.16

2 300750 宁德时代 130,400 24,796,864.00 9.93

3 600519 贵州茅台 14,300 24,351,470.00 9.76

4 000858 五 粮 液 157,500 24,177,825.00 9.69

5 02899 紫金矿业 1,076,043 15,237,103.53 6.10

6 01171 兖矿能源 799,374 11,913,615.90 4.77

7 603993 洛阳钼业 1,326,400 11,035,648.00 4.42

7 03993 洛阳钼业 60,000 361,713.45 0.14

8 002463 沪电股份 269,900 8,145,582.00 3.26

9 002304 洋河股份 79,200 7,733,880.00 3.10

10 02015 理想汽车-W 60,900 6,696,838.96 2.68

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 4,752,646.44 1.90

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 4,752,646.44 1.90

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 019709 23 国债 16 47,000 4,752,646.44 1.90

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理原则，以套期保值、对冲投资组合的系统性风险为目的，优先选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。基于本基金的个股精选配置，在系统性风险积累较大时，通过适当的股指期货头寸对冲系统性风险，力争获取个股的超额收益和对冲组合的绝对收益。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金根据风险管理的原则，以套期保值为目的进行国债期货投资，将构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上管理利率波动风险，实现基金资产保值增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未持有国债期货合约。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

报告期内本基金投资的前十名证券除兖矿能源（代码：01171 HG）外其他证券的发行主体未
有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

1. 兖矿能源集团股份有限公司

2023 年 7 月 31 日，兖矿能源集团股份有限公司因产品不合格被济宁市能源局责令改正。

2023 年 8 月 8 日，兖矿能源集团股份有限公司因违反安全生产行为,违规经营,产品不合格被
国家矿山安全监察局山东局罚款。

以上证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 67,056.39

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 15,911.98

4 应收利息 -

5 应收申购款 27,695.60

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 110,663.97

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 安信价值成长混合 A 安信价值成长混合 C

报告期期初基金份额总额 113,717,750.06 77,518,806.93

报告期期间基金总申购份额 6,842,796.26 9,418,285.54

减:报告期期间基金总赎回份额 8,213,603.32 27,409,002.69

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 112,346,943.00 59,528,089.78


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内本基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例

者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
类 的时间区间 份额 份额 份额 （%）
别
机 1 20240207-2024032134,397,270.607,856,693.9011,000,000.0031,253,964.50 18.18构

产品特有风险

本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%，则面临大额赎回的情况，可能导致：（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2 个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；（2）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；（3）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；（4）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；（5）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予安信价值成长混合型证券投资基金募集注册的文件；

2、《安信价值成长混合型证券投资基金基金合同》；


3、《安信价值成长混合型证券投资基金托管协议》；

4、《安信价值成长混合型证券投资基金招募说明书》；

5、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点

本基金管理人和基金托管人的住所。
9.3 查阅方式

上述文件可在安信基金管理有限责任公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到安信基金管理有限责任公司查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人安信基金管理有限责任公司。

客户服务电话：4008-088-088

网址：http://www.essencefund.com

安信基金管理有限责任公司
2024 年 4 月 19 日
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