科讯证券投资基金2004年年度报告
基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：交通银行
送出日期：2005年3月30日
科讯证券投资基金2004年年度报告
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人交通银行根据本基金合同规定，于2005年3月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
科讯证券投资基金2004年年度报告
目录
一、基金简介
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一）主要财务指标
（二）基金净值表现
（三）基金的收益分配情况
三、管理人报告
（一）基金管理人及基金经理介绍
（二）基金运作合规性说明
（三）基金经理报告
（四）基金内部监察报告
四、托管人报告
五、审计报告
六、财务会计报告
（一）基金会计报表
（二）科讯证券投资基金会计报表附注
七、投资组合报告
八、基金份额持有人户数、持有人结构及前十名持有人
九、重大事项揭示
十、备查文件目录
科讯证券投资基金2004年年度报告
一、基金简介
（一）基金名称：科讯证券投资基金
基金简称：基金科讯
交易代码：500029
基金运作方式：契约型封闭式
基金合同生效日：2001年5月25日
报告期末基金份额总额：8亿份
基金合同存续期：2001年5月25日至2008年1月11日
基金份额上市交易的证券交易所：上海证券交易所
上市日期：2001年6月20日
（二）投资目标和策略：主要投资目标是企业基本面良好，业绩维持稳定增长，符合产业
发展方向的上市公司。基金将通过创建投资组合等措施减少和分散投资风险,确保基
金资产的安全并谋求基金长期资本增值。
业绩比较基准：无
风险收益特征：无
（三）基金管理人：易方达基金管理有限公司
注册地址：广东省珠海市情侣南路428号九洲港大厦
办公地址：广州市体育西路189号城建大厦27、28楼
邮政编码：510620
法定代表人：梁棠
信息披露负责人：张南
信息披露电话：020－38799008
客户服务与投诉电话：020－83918088
传真：020－38799488
电子信箱：csc@efunds.com.cn
（四）基金托管人：交通银行
注册地址：上海市仙霞路18号
办公地址：上海市银城中路188号
邮政编码：200120
法定代表人：蒋超良
信息披露负责人：江永珍
联系电话：021-58408846
传 真：021-58408836
电子邮箱：jiangyz@bankcomm.com
（五）信息披露报纸名称：中国证券报、上海证券报、证券时报
基金管理人互联网网址：www.efunds.com.cn
基金年度报告置备地点：广州市体育西路189号城建大厦27楼
（六）注册登记机构：中国证券登记结算有限公司上海分公司
办公地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦36楼
（七）会计师事务所：安永华明会计师事务所
办公地址：北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（单位：人民币元）
重要提示：本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用 后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标
财务指标 2004年度 2003年度
1.基金本期净收益 43,540,797.95 12,601,687.56
2.基金份额本期净收益 0.0544 0.0158
3.期末可供分配基金收益 30,137,569.59 -13,403,228.36
4.期末可供分配基金份额收益 0.0377 -0.0168
5.期末基金资产净值 917,208,716.68 907,042,572.43
6.期末基金份额净值 1.1465 1.1338
7.基金加权平均净值收益率 4.68% 1.59%
8.本期基金份额净值增长率 1.12% 28.88%
9.基金份额累计净值增长率 15.66% 14.38%
财务指标 2002年度
1.基金本期净收益 -36,652,133.40
2.基金份额本期净收益 -0.0458
3.期末可供分配基金收益 -96,230,069.65
4.期末可供分配基金份额收益 -0.1203
5.期末基金资产净值 703,769,930.35
6.期末基金份额净值 0.8797
7.基金加权平均净值收益率 -4.81%
8.本期基金份额净值增长率 -9.64%
9.基金份额累计净值增长率 -11.25%
（二）基金净值表现
1、本基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表：
净值增长 净值增长率 业绩比较基
阶段 率① 标准差② 准收益率③
过去3个月 -
-1.09% 1.64%
过去6个月 -
5.30% 2.35%
过去1年 -
1.12% 2.31%
过去3年 -
17.75% 2.12%
基金合同 -
生效至今
15.66% 1.95%
业绩比较基准收
阶段 益率标准差④ ①-③ ②-④
过去3个月 - - -
过去6个月 - - -
过去1年 - - -
过去3年 - - -
基金合同 - - -
生效至今
2、基金合同生效以来基金份额累计净值增长率的历史走势图
■■
注：(1)、基金合同中关于基金投资比例的约定：
1)本基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的80%，本基金投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的20%；
2)本基金持有一家上市公司的股票，不得超过基金资产净值的10%，本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的10%；
3)遵守中国证监会规定的其他比例限制；本基金在本期间内遵守上述投资比例的规定进行证券投资。
(2)、本基金基金合同未规定业绩比较基准。
3、过往三年基金每年净值增长率图示
■■
（三）过往三年基金每年的收益分配情况
本基金过往三年未进行收益分配。
三、管理人报告
（一）基金管理人及基金经理介绍
1、基金管理人及其管理基金的经验
经中国证监会证监基金字[2001]4号文批准，易方达基金管理有限公司成立于2001年4月17日，注册资本1.2亿元。目前公司的股东为广东粤财信托、广发证券、广东证券、重庆国际信托和广东美的电器股份公司，其中广东粤财信托和广发证券分别占出资额的25%，其余三家股东分别占出资额的16.67%。
公司下设基金投资部、研究部、集中交易室、金融工程部、市场部、注册登记部、核算部、信息技术部、监察部、人力资源部、综合管理部、机构理财部等部门。良好的治理结构和健全的内部控制保证了公司的合法规范经营，并逐步形成稳健、务实、规范、创新的经营风格。
公司现有员工约100人，其中2/3的员工拥有硕士及以上学历。公司高管人员的平均金融证券从业年限10年，投资管理人员的平均证券从业年限7年,具有丰富的实践操作经验和管理经验。
自成立以来，易方达基金管理有限公司秉承“取信于市场，取信于社会”的宗旨，坚持“在诚信规范的前提下，通过专业化运作和团队合作实现持续稳健的增长”的经营理念，努力以规范的运作、良好的业绩和优质的服务，为投资者创造最佳的回报。
截至2004年12月31日，公司旗下有基金科汇、基金科翔、基金科讯、基金科瑞四只封闭式基金和易方达平稳增长、易方达策略成长、易方达50指数、易方达积极成长四只开放式基金，管理的基金资产规模超过160亿元。
基金合同生效日至
旗下基金 基金合同生效日 2004年12月31日
累计净值增长率
基金科汇 2001年5月25日 44.93%
基金科翔 2001年5月25日 33.74%
基金科讯 2001年5月25日 15.66%
基金科瑞 2002年3月12日 22.77%
易方达平稳增长基金 2002年8月23日 27.69%
易方达策略成长基金 2003年12月9日 10.57%
易方达50指数基金 2004年3月22日 -12.30%
易方达积极成长基金 2004年9月9日 0.01%
已实现每10
超越比较
旗下基金 份基金份额
基准％
累计分红
基金科汇 - 0.275
基金科翔 0.800
基金科讯 - -
基金科瑞 - 0.920
易方达平稳增长基金 52.11% 1.500
易方达策略成长基金 19.85% 0.600
易方达50指数基金 9.07% -
易方达积极成长基金 3.16% -
注：基金科汇、基金科翔、基金科讯、基金科瑞无业绩比较基准。
2、基金经理介绍
马骏，男，1966年3月生，理学学士，历任深圳众大投资有限公司投资主管，广发证券有限责任公司研究发展中心研究员。2001年4月至今，在易方达基金管理有限公司投资管理部工作，现任科讯基金基金经理,易方达50指数证券投资基金基金经理。
（二）基金运作合规性说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
（三）基金经理报告
1、2004年证券市场回顾
（1）市场走势
猴年猴市，2004年A股市场表现出较强的波动性。以强劲的企业盈利增长以及“国九条”政策为后盾，年初上证指数一度高攀1783点，但4月份在宏观调控的大背景下市场迅速下滑，到年底市场收于1266点，创五年来新低，年度指数波幅超过40%。
回顾年度行情，1、2月份基金重仓的石化、电力、交通运输等主流板块轮番上涨推动上证指数迅速突破1700点，随后“国九条”的颁布使市场经历了一个多月的普涨行情。其时市场乐观气氛弥漫，投资基金的骄人业绩吸引了大量资金持续进入股市，支持许多基金重仓个股在不到半年的时间里获利70%以上。4月左右，为了避免经济过热，政府出台一系列宏观调控政策，其直接表现为货币供应量和投资增速的迅速下降，而随后周期性大宗商品的价格出现大幅下跌导致投资者争相抛售周期类股票，上证指数到9月中旬共下跌30%。股指的大幅下挫进一步揭露了市场隐藏的矛盾，券商委托理财与表外业务的黑洞逐步显露。10月在利好政策的支持下市场虽然有所反弹，但券商委托理财资金持续撤离股市使市场供需结构失衡，并最终压低上证指数收于五年来的最低点。
（2）市场特点
2004年是市场结构加速分化的一年。盈利持续稳定增长、行业景气复苏、估值合理的个股继续被机构投资者追捧，而庄股、概念类股票等旧有盈利板块被无情抛弃。形成这样的运行态势有几个重要原因：（1）投资者结构的变化导致盈利模式的改变。投资基金的壮大、QFII的影响、灰色资金的退出使得市场博弈的各方力量更为理性均衡，以“资金博弈”为特点的旧有盈利模式被“价值投资、基本面投资”的理性投资模式所替代；（2）供求的局部失衡。旧有盈利模式使大量的股票价格虚高，“价值投资”标准衡量下可选品种很少。理性长线资金的增加使得市场对优质股票的需求远大于供给，过多的资金追逐少量的优质股票，“一九现象”由此而生。
2004年股票市场表现出同宏观经济更强的关联性。在过去的一年中，股市基本树立起“价值投资”的新盈利模式，这种盈利模式的根本是企业盈利增长与估值差异。而作为全社会经济的代表，上市公司的业绩自然同宏观经济有着很强的相关性。我们观察到2004年初市场大幅上扬的板块和个股基本上都是在本轮经济增长中表现突出的行业，而市场4月份下跌的触发点是宏观调控政策，受影响最大的也正是宏观调控的重点行业。
而另一明显的特征是市场投资行为开始出现较强的趋同性。具体表现为机构投资者重仓的股票、板块表现出齐涨齐跌的现象。这一现象产生的原因首先是投资者结构的趋同：在过往的2年中投资基金逐步成为市场投资者主体，而散户和私募机构投资者逐步淡出市场；其次是机构投资理念的趋同：投资者主体的单一性导致市场投资理念的一元化，基金投资理念雷同使得投资行为趋于一致。市场4月份后义无反顾的持续下跌，以及周期类股票被市场集体抛弃也正是这种特征的具体表现。
在2004年的市场特征下，牢牢把握宏观经济政策方向、坚持投资于业绩持续增长的上市公司、坚持投资与研究的前瞻性和准确性，成为致胜的关键所在。
2、基金运作情况回顾
基金科讯截至到2004年12月31日，基金份额净值1.1465元，年净值增长率1.12%，同期上证综指下跌15.40%。
基金科讯为稳健成长型基金，强调适度集中与分散相结合的投资策略。在行业配置层面，紧缩政策下的投资策略主要是通过调整行业结构来实现对下跌风险的规避。具体来说，对受宏观政策面影响较大的汽车、工程机械等周期性行业年度内进行了较大幅度减持；同时，我们增加了瓶颈型行业如煤炭、交通运输行业的比重。由于这些瓶颈型行业受宏观紧缩政策影响较小，增持的这部分股票表现出良好的抗跌性，从而使整个投资组合表现优于大盘。从资产配置的角度来看，本基金在4月份左右并未对仓位进行大幅的下调，这主要是因为对宏观紧缩的力度及影响理解不够深刻。这一点需要在今后的基金操作中总结教训，培养更敏锐的时机抉择能力，使基金能有效规避系统性下跌风险。
3、2004年证券市场展望与基金操作策略
（1）市场展望
“局部牛市”是本基金对2005年乃至以后一段时间市场的看法。这意味着市场结构调整还将进一步展开，行业以及个股表现差异性加大，非系统性风险上升。
以下几个因素将会是影响市场运行态势的主要方面：
宏观经济。我们判断消费升级等内生性的拉动会带动宏观经济在经历一段时间的调整后继续快速增长。如果此假设前提成立，大宗产品、原材料等周期类产品将进一步景气，消费进一步升级扩大，带动一批行业迎来持续增长的周期。行业复苏的广度进一步扩大，带来更多的投资机会。
政策。国务院大力发展资本市场的9条意见以前所未有的力度为中国证券市场未来健康发展奠定根基。这一里程碑式的纲领性文件将极大鼓舞各类投资者信心。9条意见中涉及到影响资本市场发展的上市公司质量问题、资金供给问题、国有股流通问题等均有系统的正面阐述，市场有长期持续走强的预期。具体而言今年影响市场的主要宏观及政策性事件包括股权分置问题的解决原则、利率以及汇率体系的改革、税收并轨等。
（2）基金投资策略
本基金的投资理念是：企业业绩的持续增长是推动股价上涨的最重要因素，稳健投资是获取资产长期稳定增长的重要保证。在此理念的指导下，我们将一如既往地坚持自下而上精 选个股的投资策略，同时，基于新的市场特征，我们将加强对宏观经济的研究力度，致力于构建一个自上而下与自下而上相结合的投资流程。
在具体操作中，自上而下，我们将从宏观经济分析着手，分析宏观需求增长的原动力，进一步研究经济产业链及结构，从中寻找竞争环境好的瓶颈行业重点关注。另一面，我们将坚持以研究为主导、自下而上、精选个股的投资策略，强调研究的前瞻性和准确性，挖掘业绩持续增长的公司中长期持有，以获得更多的超额收益。最后，我们将进一步关注股权分置、利率以及汇率、税收并轨等影响估值的政策性因素，稳健操作，争取给持有人更好的业绩回报。
（四）基金内部监察报告
本报告期内，本基金管理人监察稽核主要工作如下：
1、开放式基金的份额发售和持续营销工作
2004年，公司成功设立了两只开放式基金――易方达50指数基金和易方达积极成长基金，加上年底已申报设立并取得中国证监会核准的易方达货币市场基金，公司的基金产品线逐渐完善、丰富。
为了促进新基金的发行和老基金的持续营销活动，公司积极与各代销机构进行谈判磋商与联系沟通，认真签署代销协议，并在业务系统的对接测试、人员的培训以及营销宣传等多方面进行全方位的合作。同时，公司积极培育和建立自己的直销队伍，大力开发直销客户，认真研究和不断摸索建立有效的基金销售组织体系和管理模式。公司在这一年建立开通了直销个人客户的网上交易系统，并在努力确保系统安全、稳定、高效和相关业务规则明晰、合理的前提下，稳妥地推进网上交易业务的开展，取得了初步成效。
今年，公司还顺应市场环境的变化，在投资者教育及基金产品宣传推广方面增加了投入。在宣传资料的制作上，能坚持合法合规，避免误导投资者，同时力求通俗易懂；在媒体的选择上，通过电视、报纸、电台等多种渠道扩大宣传的影响。
不论是新基金发售还是老基金的持续营销，公司均较好地遵守了法律法规及证监会有关规定，强调严禁向投资者进行基金投资风险和投资收益的虚假陈述，严禁以不正当的方式诱导投资者买卖基金。公司在整个开放式基金的申报设立、基金合同生效备案及宣传营销等活动中，均较好地遵守了相关法律法规，认真履行了相关信息披露义务。
2、投资运作
2004年度，公司管理了科汇、科讯、科翔、科瑞四只封闭式证券投资基金和平稳增长、策略成长、50指数、积极成长四只开放式证券投资基金。
公司严格按照现有法律法规、基金合同、上市公告书、扩募说明书和公司制度管理运作基金。上述8只基金的投资目标、投资决策依据和投资程序符合法律法规及基金合同、招募说明书的规定，并符合公司制度的规定；投资交易行为合法合规，基金各项投资比例符合法律法规及基金合同的规定。各只基金的席位租用和交易量分配也能按照有关法规及公司制度规定的原则和程序办理，并符合中国证监会有关规定。
3、内控制度的完善和执行
完备的制度建设是有效实现公司内部控制的前提和保障。公司强调对内部控制的方式、方法和执行情况实行持续的检验，并根据实际需要对相应的制度流程和内控机制进行持续的检验和完善。本年度，根据新出台的《证券投资基金法》及一系列配套法规的要求，并结合公司各项新业务、新产品的推出和社保项目的准备，各部门认真修订、更新和补充完善了相关规章制度，使公司制度体系建设又上了一个新台阶。
公司不仅十分重视内控制度建设，更强调对内控制度的执行。为了推动各项制度的贯彻执行，并使风险控制的职责切实落实到每一个岗位、每一个员工身上，公司监察部还组织有关部门对相关业务的内控制度和措施进行了评估和修改完善，在原有的经验和成果的基础上，结合证监会内控指引的具体要求，进一步修订了公司的《风险控制手册》，制作了内容更加全面详尽、更具操作性的《合规性监察工作底稿》。此外，监察部还通过学习借鉴外部先进的风险管理经验，和有关部门一起进一步规范了有关风险日志和报告工作，努力使风险内控工作更加制度化、规范化。
本年度，监察部按照公司制度的规定，除了坚持每日对投资、交易、核算、TA、IT、直销、客服、广告宣传等相关业务活动进行日常合规性监察检查或审核外，还有计划地对公司有关业务部门进行了多次全面或专项的监察检查。通过上述监察和审核，监察部较及时地发现和了解了各块业务中存在的风险控制薄弱环节，强化了对公司制度和风控措施的落实执行，对于公司各项业务中存在的风险点，较好地做到了防范控制，确保了公司的规范有效运作，未出现重大风险和违法违规问题。
同时，公司各项信息披露工作和法律事务也正常运转，确保了信息披露的及时、准确、完整，并未发生任何重大的法律风险。
综上所述，公司在2004年度中经营运作合规稳健，内控制度健全并执行良好，未出现重大风险以及违法违规的现象。
四、托管人报告
2004年，托管人在科讯证券投资基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金持有人利益的行为。
2004年，易方达基金管理有限公司在科讯证券投资基金投资运作、基金资产净值的计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金持有人利益的行为。基金管理人遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作按照基金合同的规定进行。
2004年，由易方达基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关科讯证券投资基金的年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
交通银行
2005年3月17日
五、审计报告
科讯证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的科讯证券投资基金（简称“科讯基金”）2004年12月31日的资产负债表和2004年度的经营业绩表、基金净值变动表及基金收益分配表。这些会计报表的编制是科讯基金的基金管理人的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价管理当局在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合《企业会计准则》、《金融企业会计制度》及《证券投资基金会计核算办法》的规定，在所有重大方面公允地反映了科讯基金2004年12月31日的财务状况和上述会计期间的经营成果和净值变动及收益分配情况。
安永华明会计师事务所 中国注册会计师 葛明
中国 北京 中国注册会计师 金馨
2005年3月4日
六、财务会计报告
（一）基金会计报表
科讯证券投资基金
资产负债表
二零零四年十二月三十一日
单位：人民币元
附注 2004-12-31 2003-12-31
资产
银行存款 35,257,786.57 325,206.91
清算备付金 - 12,173,354.15
交易保证金 1,000,000.00 750,000.00
应收证券清算款 - 337,094.49
应收股利 - -
应收利息 6（1） 3,046,888.58 869,645.45
其他应收款 - -
股票投资市值 679,363,599.52 707,287,665.89
其中：股票投资成本 592,369,311.68 586,216,659.59
债券投资市值 214,094,560.81 189,199,400.00
其中：债券投资成本 214,017,701.56 189,824,605.51
配股权证 - -
买入返售证券 - -
待摊费用 6（2） - -
其他资产 - -
资产总计 932,762,835.48 910,942,366.89
负债
应付证券清算款 13,095,186.02 1,636,355.46
应付管理人报酬 5（3） 1,167,869.37 1,107,589.91
应付托管费 5（3） 194,644.91 184,598.34
应付佣金 6（4） 276,283.57 271,115.82
应付利息 - -
应付收益 - -
未交税金 - -
其他应付款 6（5） 635,134.93 635,134.93
卖出回购证券款 - -
短期借款 - -
预提费用 6（6） 185,000.00 65,000.00
其他负债 - -
负债合计 15,554,118.80 3,899,794.46
持有人权益
实收基金 800,000,000.00 800,000,000.00
未实现利得 6（7） 87,071,147.09 120,445,800.79
未分配收益 30,137,569.59 -13,403,228.36
持有人权益合计 917,208,716.68 907,042,572.43
负债及持有人权益总计 932,762,835.48 910,942,366.89
基金份额净值 1.1465 1.1338
所附附注为本会计报表的组成部分
科讯证券投资基金
经营业绩表
2004年度
单位：人民币元
附注 2004年度
收入 60,556,419.26
股票差价收入 6（8） 52,522,066.62
债券差价收入 6（9） -2,670,881.83
债券利息收入 5,304,870.71
存款利息收入 538,387.21
股利收入 4,685,788.55
买入返售证券收入 -
其他收入 6（10） 176,188.00
费用 17,015,621.31
基金管理人报酬 5（3） 13,976,847.69
基金托管费 5（3） 2,329,474.56
卖出回购证券支出 218,586.59
利息支出 -
其他费用 6（11） 490,712.47
其中：上市年费 60,000.00
信息披露费 340,000.00
审计费用 65,000.00
基金净收益 43,540,797.95
加：未实现利得 -33,374,653.70
基金经营业绩 10,166,144.25
2003年度
收入 27,165,015.95
股票差价收入 14,532,847.01
债券差价收入 505,447.06
债券利息收入 5,333,432.88
存款利息收入 858,167.35
股利收入 5,724,091.51
买入返售证券收入 103,879.07
其他收入 107,151.07
费用 14,563,328.39
基金管理人报酬 11,890,815.69
基金托管费 1,981,802.67
卖出回购证券支出 182,117.12
利息支出 -
其他费用 508,592.91
其中：上市年费 60,000.00
信息披露费 360,000.00
审计费用 65,000.00
基金净收益 12,601,687.56
加：未实现利得 190,670,954.52
基金经营业绩 203,272,642.08
所附附注为本会计报表的组成部分
科讯证券投资基金
基金净值变动表
2004年度
单位：人民币元
附注 2004年度
一、期初基金净值 907,042,572.43
二、本期经营活动：
基金净收益 43,540,797.95
未实现利得 6（7） -33,374,653.70
经营活动产生的基金净值变动数 10,166,144.25
三、本期基金单位交易：
基金单位交易产生的基金净值变
动数 -
四、本期向持有人分配收益
向基金持有人分配收益产生的基
金净值变动数 6（12） -
五、期末基金净值 917,208,716.68
2003年度
一、期初基金净值 703,769,930.35
二、本期经营活动：
基金净收益 12,601,687.56
未实现利得 190,670,954.52
经营活动产生的基金净值变动数 203,272,642.08
三、本期基金单位交易：
基金单位交易产生的基金净值变
动数 -
四、本期向持有人分配收益
向基金持有人分配收益产生的基
金净值变动数 -
五、期末基金净值 907,042,572.43
所附附注为本会计报表的组成部分
科讯证券投资基金收益分配表
2004年度
单位：人民币元
附注 2004年度
本期基金净收益 43,540,797.95
加：期初基金净收益 -13,403,228.36
可供分配基金净收益 30,137,569.59
减：本期已分配基金净收益 6（12） -
期末基金净收益 30,137,569.59
2003年度
本期基金净收益 12,601,687.56
加：期初基金净收益 -26,004,915.92
可供分配基金净收益 -13,403,228.36
减：本期已分配基金净收益 -
期末基金净收益 -13,403,228.36
所附附注为本会计报表的组成部分
（二）科讯证券投资基金会计报表附注
附注1. 基金的基本情况
科讯证券投资基金（简称“本基金”）是按《证券投资基金管理暂行办法》、国务院关于原有投资基金清理规范的有关要求和中国证券监督管理委员会（简称“中国证监会”）证监基金字[2000]19号文批准，由原广发投资基金一期及广信投资基金清理规范后合并而成的契约型封闭式投资基金，根据2000年6月30日原基金持有人大会决议，基金管理人更换为易方达基金管理有限公司，基金托管人更换为交通银行，并于2000年7月18日开始办理资产移交手续。根据2001年5月25日中国证监会《关于同意科汇、科讯、科翔证券投资基金上市、扩募和续期的批复》（证监基金字[2001]11号文）批准，基金合同正式生效；本基金于2001年7月2日完成扩募，基金规模由207,250,331份扩募至8亿份基金单位，存续期由1993年1月12日延长5年至2008年1月11日。经上海证券交易所（简称“上交所”）上证上字[2001] 88号文批准，本基金于2001年6月20日在上交所挂牌交易。
附注2.会计政策、会计估计
（1）会计报表编制基础
本基金的会计报表乃按照《企业会计准则》、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、中国证券监督管理委员会颁布的《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》和《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》的规定而编制。
（2）会计年度
本基金的会计年度采用公历年度，即每年自1月1日至12月31日止。
（3）记账本位币
以人民币为记账本位币。记账单位为元。
（4）记账基础和计价原则
以权责发生制为记账基础，除上市股票和债券按市值计价外，其余均以历史成本为计价原则。
（5）基金资产的估值方法
上巿股票以估值日证券交易所挂牌的市场平均价估值；该日无交易的，以最近交易日市场平均价计算；
未上巿的股票分两种情况处理：配股和增发新股，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场平均价估值；首次公开发行的股票，按成本估值；
配股权证，从配股除权日到配股确认日止，按市场平均价高于配股价的差额估值；如果市场平均价低于配股价，不估值；
上市债券以不含息价格计价，按估值日证券交易所挂牌的市场平均价计算后的净价估值；该日无交易的，以最近交易日净价估值，并按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除适用情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提利息；
未上巿债券以不含息价格计价，按成本估值，并按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除适用情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提利息；
如有确凿证据表明按上述方法对基金进行估值不能客观反映其公允价值，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值；
估值对象为基金所拥有的股票、债券等；
每个工作日都对基金资产进行估值；
如有新增事项，按国家最新规定估值。
（6）证券交易的成本计价方法
按移动加权平均法计算库存证券的成本。当日有买入和卖出时，先计算成本后计算买卖证券价差。
股票
A. 买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入账；
a. 上交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入过户费、买入经手费、买入证管费和买入佣金组成；
b. 深交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入经手费和买入佣金组成；
B.上海股票的佣金是按买卖股票成交金额的1‰减去经手费和证管费计算。深圳股票的佣金是按买卖股票成交金额的1‰减经手费计算。债券
A．a.买入上市债券于成交日确认为债券投资，按应支付的全部价款入账，如果应支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
b.买入非上市债券于实际支付价款时确认为债券投资，按实际支付的全部价款入账，如果实际支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
B.债券买卖不计佣金。
买入返售证券
买入返售证券成本：通过证券交易所进行融券业务，按成交日扣除手续费后的应付金额确认
买入返售证券投资；通过银行间市场进行融券业务，按实际支付的价款确认买入返售证券投资。
（7）待摊费用的摊销方法和摊销期限
待摊费用按直线法在受益期内平均摊销。
科讯证券投资基金2004年年度报告(二)
（8）收入的确认
股票差价收入于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额入账；
债券差价收入：
.卖出交易所上市债券于成交日确认债券差价收入，并按应收取的全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额入账；
.卖出银行间市场交易债券于实际收到价款时确认债券差价收入，并按实际收到的全部价款与其成本、应收利息的差额入账；
债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除适用情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提；
存款利息收入按本金与适用的利率逐日计提的金额入账；
股利收入于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额入账；
买入返售证券收入按证券持有期内采用直线法逐日计提的金额入账；
其他收入于实际收到时确认收入。
（9）费用的确认和计量
基金管理费按照前一日基金资产净值和1.5%的年费率逐日计提，基金成立三个月后，由于卖出回购证券及现金分红以外的原因造成基金持有现金的比例超过资产净值的20%，超过部分不计提基金管理费；基金托管费按照前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提；卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。
（10）基金的收益分配政策
基金收益分配比例不低于基金会计年度净收益的90%，并采取现金方式进行；
基金收益每个会计年度分配一次，于基金会计年度结束后的四个月内实施；
基金当年收益应先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配；
基金投资当年亏损，则不进行收益分配；
每份基金份额享有同等分配权；
法律、法规或监管机构另有规定的从其规定。
附注3.税项
（1）印花税
基金管理人运用基金买卖股票按照2‰的税率征收印花税。
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]11号文《关于调整证券（股票）交易印花税税率的通知》，自2005年1月24日起，基金管理人运用基金买卖股票按照1‰的税率征收印花税。
（2）营业税、企业所得税
以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围，不征收营业税；根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》，自2004年1月1日起，基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税
（3）个人所得税
对基金取得的股票的股息、红利收入及债券的利息收入，由上市公司及债券发行企业在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税。
附注4.资产负债表日后事项
根据本基金收益分配政策，本基金管理人拟于资产负债表日后分配本基金2004年度收益，具体方案尚待本基金管理人确定。
除上述事项外，截至本会计报表批准报出日，本基金并无其它须作披露的资产负债表日后事项。
附注5.关联方关系及关联方交易
（1）主要关联方关系
企业名称 与本基金的关系
易方达基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人
广发证券股份有限公司（简称“广发证券”） 基金发起人、基金管理人股东
交通银行 基金托管人
广东证券股份有限公司（简称“广东证券”） 基金管理人股东
广东粤财信托投资有限公司 基金管理人股东
重庆国际信托投资有限公司 基金管理人股东
广东美的电器股份有限公司 基金管理人股东
天津信托投资有限责任公司 基金管理人原股东（自2004年10月1
3日起不再是
本基金管理人的股东）
北方国际信托投资有限责任公司 基金管理人原股东（自2004年10月1
3日起不再是
本基金管理人的股东）
本报告期内经易方达基金管理有限公司（以下简称“本公司”）股东会审议通过,并报经中国证监会证监基金字【2004】144号文批准，本基金管理人的股东天津信托投资有限责任公司将其所持有的本公司16.67%的出资分别转让给广东粤财信托投资有限公司和广东美的电器股份有限公司；北方国际信托投资股份有限公司将其所持有的本公司16.67%的出资分别转让给广发证券股份有限公司和广东美的电器股份有限公司。此次出资转让的工商变更登记手续已办理完毕。
本次出资转让后，本公司股东及出资比例为：广东粤财信托投资有限公司25%，广发证券股份有限公司25%，广东证券股份有限公司16.67%，重庆国际信托投资有限公司16.67%，广东美的电器股份有限公司16.67%。
以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
（2）通过主要关联方席位进行的交易
关联方名称 2004年度
占全年
(a)股票买卖 年度成交金额 交易金额比例
.广发证券 242,046.572.06 14.92%
占全年
(b)债券买卖 年度成交金额 交易金额比例
.广发证券 31,437,656.70 11.48%
占全年
(c)债券回购 年度成交金额 交易金额比例
.广发证券 60,000,000.00 50.00%
(d)佣金 佣金金额 占全年佣金比例
.广发证券 195,574.60 14.94%
关联方名称 2003年度
占全年
(a)股票买卖 年度成交金额 交易金额比例
.广发证券 285,605,715.79 20.93%
占全年
(b)债券买卖 年度成交金额 交易金额比例
.广发证券 14,166,618.90 5.41%
占全年
(c)债券回购 年度成交金额 交易金额比例
.广发证券 -- --
(d)佣金 佣金金额 占全年佣金比例
.广发证券 232,226.94 21.07%
说明：
基金交易佣金的计算方式如下：
沪市交易佣金=股票买（卖）成交金额*1‰-股票买（卖）经手费（买卖成交金额*0.11‰）-股票买（卖）证管费（买卖成交金额*0.04‰）-证券结算风险金（股票成交金额*0.03‰+国债现货成交全价金额*0.01‰+国债回购金额*0.01‰）
深市交易佣金=股票买（卖）成交金额*1‰-股票买（卖）经手费（买卖成交金额*0.1875‰）-证券结算风险金（股票成交金额*0.03‰+国债现货成交全价金额*0.01‰+国债回购金额*0.01‰）
向关联方支付的交易佣金采用公允的交易佣金比率计算。关联方席位租用合同范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
（3）关联方报酬
A 基金管理人报酬
基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提。计算方法如下：
H=E 1.5%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。本基金于本期应支付基金管理人管理费共计人民币13,976,847.69元（2003年同期人民币11,890,815.69元），其中已支付基金管理人人民币12,808,978.32元，尚余人民币1,167,869.37元未支付。
B 基金托管人报酬
基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：
H=E 0.25%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。本基金于本期应支付基金托管人托管费共计人民币2,329,474.56元（2003年同期人民币1,981,802.67元），其中已支付基金托管人人民币2,134,829.65元，尚余人民币194,644.91元未支付。
(4)与关联方进行的银行间同业市场债券（含回购）交易
本基金于本年度并未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
银行间同业市场债券回购交易
关联方名称 成交金额 回购利息支出
2003年度 交通银行 20,000,000.00 7,767.12
附注6.基金会计报表重要项目说明
（1）应收利息
项目 2004-12-31 2003-12-31
银行存款利息 25,373.15 812.92
清算备付金利息 - 3,192.24
债券利息 3,021,515.43 865,640.29
买入返售证券利息 - -
合计 3,046,888.58 869,645.45
（2）待摊费用
本基金于2004年12月31日以及2003年12月31日待摊费用的余额为零。
（3）投资估值增值
项目 2004-12-31 2003-12-31
股票估值增值 86,994,287.84 121,071,006.30
债券估值增值 76,859.25 -625,205.51
其他估值增值 - -
合计 87,071,147.09 120,445,800.79
（4）应付佣金
项目 2004-12-31 2003-12-31
国泰君安证券股份有限公司 57,922.26 34,139.86
华夏证券股份有限公司 47,362.38 164,759.04
东方证券股份有限公司 51,582.50 11,791.76
华泰证券有限责任公司 11,416.27 12,058.45
湘财证券有限责任公司 108,000.16 48,366.71
合计 276,283.57 271,115.82
（5）其他应付款
项目 2004-12-31 2003-12-31
其他 635,134.93 635,134.93
（6）预提费用
项目 2004-12-31 2003-12-31
注册登记费 - -
审计费用 65,000.00 65,000.00
信息披露费 120,000.00 -
律师费用 - -
合计 185,000.00 65,000.00
（7）未实现利得
项目 2004年度 2003年度
期初数 120,445,800.79 -70,225,153.73
加：投资估值增值 -33,374,653.70 190,670,954.52
期末数 87,071,147.09 120,445,800.79
（8）股票差价收入
项目 2004年度 2003年度
卖出股票成交总额 855,806,539.85 650,622,824.24
减：卖出股票成本总额 -802,564,157.62 -635,541,780.12
应付佣金 -720,315.61 -548,197.11
股票差价收入 52,522,066.62 14,532,847.01
(9)债券差价收入
项目 2004年度 2003年度
卖出债券成交总额 262,792,918.74 197,638,302.08
减：卖出债券成本总额 -261,329,990.35 -195,224,676.39
应收利息总额 -4,133,810.22 -1,908,178.63
债券差价收入 -2,670,881.83 505,447.06
（10）其他收入
项目 2004年度 2003年度
新股手续费返还 96,061.43 87,151.07
配股手续费返还 24,841.65 -
债券手续费返还 55,284.92 20,000.00
其他 - -
合计 176,188.00 107,151.07
（11）其他费用
2004年度 2003年度
注册登记费 -- --
上市年费 60,000.00 60,000.00
信息披露费 340,000.00 360,000.00
审计费用 65,000.00 65,000.00
律师费用 -- --
其他费用 25,712.47 23,592.91
其中：账户服务费 19,810.00 15,270.00
分红手续费 -- --
银行费用 3,652.34 4,760.25
交易所费用 750.13 1,562.66
联网服务费 1,500.00 2,000.00
合计 490,712.47 508,592.91
（12）收益分配情况
本基金本年度及2003年度均未进行收益分配。
附注7.报告期末流通转让受到限制的基金资产
名称 数量 总成本 总市值
2004年中
国银行债
券（第二
期） 30,000 3,000,000.00 3,000,000.00
名称 估值方法 转让受限原因 受限期限
2004年中
国银行债
券（第二
期） 按成本估值 新发行债券尚未上市 2005年2月8日
附注8.其他重要事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的其他重要事项。
附注9.或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
附注10.承诺事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的承诺事项。
七、投资组合报告
1、本报告期末投资组合基本情况
项目名称 金额（元） 占基金资产总值比例%
股票 679,363,599.52 72.83
债券 214,094,560.81 22.95
银行存款和清算备付金合计 35,257,786.57 3.78
其他资产 4,046,888.58 0.43
总计 932,762,835.48 100.00
2、本报告期末按行业分类的股票投资组合
行业类别 市值(元) 占基金资产净值比例%
1、农、林、牧、渔业 - -
2、采掘业 75,199,480.14 8.20
3、制造业 261,769,921.62 28.54
其中：食品、饮料 49,028,297.70 5.35
纺织、服装、皮毛 6,774,619.68 0.74
木材、家具 - -
造纸、印刷 - -
石油、化学、塑胶、塑料 44,147,072.18 4.81
电子 - -
金属、非金属 111,849,389.20 12.19
机械、设备、仪表 42,856,856.86 4.67
医药、生物制品 7,113,686.00 0.78
其他制造业 - -
4、电力、煤气及水的生产 101,415,089.98 11.06
5、建筑业 2,816,593.44 0.31
6、交通运输、仓储业 164,041,624.21 17.88
7、信息技术业 17,661,000.00 1.93
8、批发和零售贸易 27,723,406.44 3.02
9、金融、保险业 5,501,704.64 0.60
10、房地产业 23,234,779.05 2.53
11、社会服务业 - -
12、传播与文化产业 - -
13、综合类 - -
合计 679,363,599.52 74.07
3、本报告期末股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量 市值（元）
1 600009 上海机场 5,946,887 90,392,682.40
2 600900 长江电力 9,687,684 85,154,742.36
3 000039 中集集团 2,485,808 55,930,680.00
4 000983 西山煤电 2,152,093 31,872,497.33
5 000022 深赤湾Ａ 876,253 20,618,233.09
6 600019 宝钢股份 3,203,242 19,315,549.26
7 600519 贵州茅台 520,577 19,079,147.05
8 600005 武钢股份 4,410,274 18,038,020.66
9 000063 中兴通讯 660,000 17,476,800.00
10 600028 中国石化 3,966,151 17,332,079.87
11 000895 双汇发展 1,260,000 15,624,000.00
12 600309 烟台万华 1,212,479 15,398,483.30
13 600660 福耀玻璃 2,283,716 15,141,037.08
14 600026 中海发展 1,621,350 14,851,566.00
15 600089 特变电工 1,170,676 14,258,833.68
16 600717 天津港 2,088,334 13,866,537.76
17 000002 万 科Ａ 2,589,549 13,595,132.25
18 000157 中联重科 1,791,901 13,152,553.34
19 000937 金牛能源 1,048,462 12,854,144.12
20 600971 恒源煤电 458,313 11,182,837.20
21 000866 扬子石化 1,006,168 10,987,354.56
22 002024 苏宁电器 222,542 10,303,694.60
23 600012 皖通高速 1,610,000 9,998,100.00
24 600825 华联超市 1,196,724 9,753,300.60
25 600688 上海石化 1,900,000 9,652,000.00
26 000402 金融街 970,760 9,639,646.80
27 600780 通宝能源 1,903,556 9,003,819.88
28 600320 振华港机 934,804 8,609,544.84
29 600600 青岛啤酒 782,013 7,546,425.45
30 000900 现代投资 836,200 7,408,732.00
31 600863 内蒙华电 1,672,011 7,256,527.74
32 000951 *ST重汽 635,900 6,835,925.00
33 000729 燕京啤酒 568,685 6,778,725.20
34 000726 鲁 泰Ａ 712,368 6,774,619.68
35 600036 招商银行 656,528 5,501,704.64
36 600085 同仁堂 247,000 5,199,350.00
37 600694 大商股份 434,114 4,627,655.24
38 000792 盐湖钾肥 486,550 4,140,540.50
39 600096 云天化 376,894 3,968,693.82
40 600428 中远航运 311,682 3,515,772.96
41 000630 铜都铜业 634,093 3,424,102.20
42 600591 上海航空 500,000 3,390,000.00
43 600628 新世界 529,400 3,038,756.00
44 600477 杭萧钢构 374,547 2,816,593.44
45 600583 海油工程 101,922 1,957,921.62
46 000423 东阿阿胶 234,600 1,914,336.00
47 600050 中国联通 60,000 184,200.00
序号 股票代码 股票名称 占基金资产净值比例%
1 600009 上海机场 9.86
2 600900 长江电力 9.28
3 000039 中集集团 6.10
4 000983 西山煤电 3.47
5 000022 深赤湾Ａ 2.25
6 600019 宝钢股份 2.11
7 600519 贵州茅台 2.08
8 600005 武钢股份 1.97
9 000063 中兴通讯 1.91
10 600028 中国石化 1.89
11 000895 双汇发展 1.70
12 600309 烟台万华 1.68
13 600660 福耀玻璃 1.65
14 600026 中海发展 1.62
15 600089 特变电工 1.55
16 600717 天津港 1.51
17 000002 万 科Ａ 1.48
18 000157 中联重科 1.43
19 000937 金牛能源 1.40
20 600971 恒源煤电 1.22
21 000866 扬子石化 1.20
22 002024 苏宁电器 1.12
23 600012 皖通高速 1.09
24 600825 华联超市 1.06
25 600688 上海石化 1.05
26 000402 金融街 1.05
27 600780 通宝能源 0.98
28 600320 振华港机 0.94
29 600600 青岛啤酒 0.82
30 000900 现代投资 0.81
31 600863 内蒙华电 0.79
32 000951 *ST重汽 0.75
33 000729 燕京啤酒 0.74
34 000726 鲁 泰Ａ 0.74
35 600036 招商银行 0.60
36 600085 同仁堂 0.57
37 600694 大商股份 0.50
38 000792 盐湖钾肥 0.45
39 600096 云天化 0.43
40 600428 中远航运 0.38
41 000630 铜都铜业 0.37
42 600591 上海航空 0.37
43 600628 新世界 0.33
44 600477 杭萧钢构 0.31
45 600583 海油工程 0.21
46 000423 东阿阿胶 0.21
47 600050 中国联通 0.02
4、本报告期股票投资组合的重大变动
（1）本期累计买入、累计卖出价值超出期初基金资产净值2％或前二十名的股票明细
本期累计买入金额 占期初基金资产
序号 股票代码 股票名称
（元） 净值的比例%
1 600900 长江电力 95,282,832.17 10.50
2 600825 华联超市 36,015,434.69 3.97
3 600019 宝钢股份 29,329,970.53 3.23
4 000983 西山煤电 29,276,927.90 3.23
5 600688 上海石化 28,391,103.67 3.13
6 600036 招商银行 28,260,692.26 3.12
7 000002 万科Ａ 19,797,275.99 2.18
8 600005 武钢股份 19,223,813.71 2.12
9 000039 中集集团 17,599,743.83 1.94
10 600100 清华同方 17,096,526.69 1.88
11 600026 中海发展 16,998,374.85 1.87
12 000022 深赤湾A 16,920,063.93 1.87
13 000518 四环生物 15,271,888.96 1.68
14 600519 贵州茅台 14,734,139.83 1.62
15 600309 烟台万华 14,541,751.49 1.60
16 600481 双良股份 13,803,615.08 1.52
17 000895 双汇发展 13,439,177.36 1.48
18 000937 金牛能源 13,289,989.33 1.47
19 600717 天津港 13,167,293.64 1.45
20 000069 华侨城Ａ 12,781,875.27 1.41
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产
（元） 净值的比例%
1 600050 中国联通 86,572,976.79 9.54
2 600019 宝钢股份 55,028,968.23 6.07
3 600028 中国石化 49,154,871.66 5.42
4 000866 扬子石化 46,558,609.39 5.13
5 600780 通宝能源 43,577,388.33 4.80
6 000157 中联重科 43,445,715.77 4.79
7 000800 一汽轿车 31,793,387.20 3.51
8 600009 上海机场 27,860,830.03 3.07
9 600642 申能股份 25,343,576.46 2.79
10 000680 山推股份 24,152,235.41 2.66
11 600688 上海石化 22,666,406.75 2.50
12 600036 招商银行 20,699,569.52 2.28
13 600104 上海汽车 19,014,142.48 2.10
14 600190 锦州港 18,762,742.56 2.07
15 600362 江西铜业 18,705,914.61 2.06
16 600825 华联超市 16,814,303.91 1.85
17 600900 长江电力 15,907,744.70 1.75
18 600591 上海航空 14,724,121.09 1.62
19 000518 四环生物 13,820,903.83 1.52
20 600100 清华同方 13,471,179.66 1.49
（2）本报告期买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
项目 金额(元)
买入股票的成本总额 808,716,809.71
卖出股票的收入总额 855,806,539.85
5、本报告期末债券投资组合
券种 市值(元) 占基金资产净值比例%
1、国债 106,799,861.60 11.64
2、金融债 93,328,000.00 10.18
3、可转债 13,966,699.21 1.52
合计 214,094,560.81 23.34
6、本报告期末前五名债券投资明细
债券名称 市值(元) 占基金资产净值比例%
04农发(02) 40,180,000.00 4.38
04国开(10) 30,072,000.00 3.28
04国债(03) 30,039,000.00 3.28
04农发(01) 20,076,000.00 2.19
02国债(12) 20,000,000.00 2.18
7、投资组合报告附注
（1）报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
（2）本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
（3）其他资产：
名称 金额(元)
深圳交易保证金 1,000,000.00
应收利息 3,046,888.58
配股权证 -
待摊费用 -
合计 4,046,888.58
（4）处于转股期的可转换债券明细
代码 名称 期末市值(元) 占基金资产净值比例%
100795 国电转债 5,586,880.00 0.61
（5）报告项目的计价方法
本基金持有的上市证券采用公告内容截止日的市场平均价计算，已发行未上市股票采用成本价计算。
八、基金份额持有人户数、持有人结构及前十名持有人基金份额持有人户数
基金份额持有人户数 35,066户
平均每户持有基金份额 22,814.12份
基金份额持有人结构：
类型 持有基金份额（份） 占总份额比例%
机构投资者 445,527,619 55.69
个人投资者 354,472,381 44.31
截止2004年12月31日，前十名持有人名称、持有份额及占总份额的比例如下：
序号 持有人名称 期末持有份额 持有比例（%）
1 中国人寿保险股份有限公司 75,681,128 9.46
2 中国人寿保险（集团）公司 59,799,383 7.47
3 中国太平洋保险公司 55,252,429 6.91
4 UBS LIMITED 32,378,601 4.05
5 中国人民财产保险股份有限公司 29,175,071 3.65
6 中国平安保险（集团）股份有限公司 26,946,554 3.37
7 易方达基金管理有限公司 18,000,000 2.25
8 泰康人寿保险股份有限公司 17,253,044 2.16
9 CITI GROUP 15,173,957 1.90
10 华宝信托投资有限责任公司 10,439,000 1.30
九、重大事项揭示
1.本年度无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
2.本报告期内本基金管理人和托管人托管业务部门及其相关高级管理人员未受到任何处罚；
3.本报告期内本基金管理人业务部门未发生重大人事变动；
4.本报告期内本基金托管人高管人员变更如下：蒋超良同志担任交通银行董事长、党委书记，张建国同志担任交通银行行长、副董事长、党委副书记；方诚国同志不再担任交通银行行长、副董事长、党委书记职务，殷介炎同志不再担任交通银行董事长职务；
5.本报告期内本基金的投资策略、本基金管理人的内部决策程序未有重大变化；
6.本报告期内基金未进行收益分配；
7.本基金自基金合同生效以来连续4年聘请安永华明会计师事务所提供审计服务，本报告年度支付审计费65,000.00元；
8.本基金租用专用交易席位的情况
本基金根据中国证券监督管理委员会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》（证监基字[1998]29号）的有关规定要求及本基金管理人的《基金专用交易席位租用制度》，决定租用东方证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、华夏证券股份有限公司各两个交易席位，华泰证券有限责任公司、天同证券有限责任公司、湘财证券有限责任公司各一个交易席位。
其中，天同证券新增一个交易席位。
本基金管理人负责选择证券经营机构，租用其席位作为本基金的专用交易席位。基金专用交易席位的选择标准如下：
1）经营行为稳健规范，内控制度健全，在业内有良好的声誉；
2）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施满足基金进行证券交易的需要；
3）具有较强的全方位金融服务能力和水平，包括但不限于：有较好的研究能力和行业分析能力，能及时、全面地向公司提供高质量的关于宏观、行业及市场走向、个股分析的报告及丰富全面的信息服务；能根据公司所管理基金的特定要求，提供专门研究报告，具有开发量化投资组合模型的能力；能积极为公司投资业务的开展，投资信息的交流以及
其他方面业务的开展提供良好的服务和支持。
基金专用交易席位的选择程序如下：
1)本基金管理人根据上述标准考察后确定选用交易席位的证券经营机构。
2)基金管理人和被选中的证券经营机构签订席位租用协议。本报告期本基金通过各机构的交易席位的成交及佣金情况见下表：
券商名称 股票成交金额 比例% 债券成交金额 比例%
华夏证券 382,154,421.54 23.56 12,930,686.40 4.72
华泰证券 349,773,850.76 21.57 106,540,397.50 38.91
湘财证券 263,891,589.88 16.27 122,928,157.70 44.89
广发证券 242,046,572.06 14.92 31,437,656.70 11.48
天同证券 171,778,843.20 10.59 - -
国泰君安 146,321,075.59 9.02 - -
东方证券 65,919,668.20 4.06 - -
合计 1,621,886,021.23 100.00 273,836,898.30 100.00
券商名称 债券回购成交金额 比例% 佣金 比例%
华夏证券 - - 310,020.97 23.69
华泰证券 10,000,000.00 8.33 285,637.79 21.82
湘财证券 50,000,000.00 41.67 214,725.49 16.41
广发证券 60,000,000.00 50.00 195,574.60 14.94
天同证券 - - 134,418.45 10.27
国泰君安 - - 116,827.87 8.93
东方证券 - - 51,582.50 3.94
合计 120,000,000.00 100.00 1,308,787.67 100.00
9.本报告期基金披露过的其他重要事项：
公告事项 信息披露报纸名称
易方达基金管理有限公司更换信息披露负责人 中国证券报、上海
证券报、证券时报
关于易方达基金管理公司旗下封闭式基金修改基
金合同的公告 中国证券报、上海证
券报、证券时报
易方达基金管理有限公司关于公司股东出资转让
的公告 中国证券报、上海
证券报、证券时报
易方达基金管理有限公司关于更换督察长的公告 中国证券报、上海
证券报、证券时报
公告事项 披露日期
易方达基金管理有限公司更换信息披露负责人 2004-6-8
关于易方达基金管理公司旗下封闭式基金修改基
金合同的公告 2004-9-15
易方达基金管理有限公司关于公司股东出资转让
的公告 2004-10-13
易方达基金管理有限公司关于更换督察长的公告 2004-12-30
十、备查文件目录
1、中国证监会《关于同意科汇、科讯、科翔证券投资基金上市、扩募和续期的批复》（证监基金字[2001]11号文）；
2、基金发起人营业执照；
3、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
4、基金托管人业务资格批件和营业执照；
5、《科讯证券投资基金基金合同》；
6、《科讯证券投资基金托管协议》。
存放地点：基金管理人、基金托管人处
查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
2005年3月30日
