国投瑞银核心企业混合型证券投资基金

2017年第2季度报告

2017年6月30日

基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一七年七月十九日

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§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性

陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年

7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证

复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不

保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决

策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国投瑞银核心企业混合

基金主代码 121003

交易代码 121003

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2006年4月19日

报告期末基金份额总额 1,800,630,775.10份

投资目标 追求基金资产长期稳定增值

本基金将借鉴UBS AM投资管理经验，根据中国

市场的特点，采取积极的投资管理策略。

投资策略 （一）投资管理方法

本基金将借鉴UBS AM投资管理流程和方法，并

加以本土化。我们所借鉴的投资管理工具主要包

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括GEVS等股票估值方法和GERS股票风险管理

方法等。

（二）战略资产配置

本基金战略资产配置遵循以下原则：

（1）股票组合投资比例：60～95%。

（2）债券组合投资比例：0～40%。

（3）现金和到期日不超过1年的政府债券不低于

5%。

（三）股票投资管理

国投瑞银的投资决策，以自下而上的公司基本面

分析为主，自上而下的研究为辅。两者在投资决

策中是互动的, 国家和行业配置要依据自下而上的

公司基本面分析，而公司分析的诸多前提条件又

基于自上而下的宏观研究结果。

（四）债券投资管理

本基金借鉴UBS AM固定收益组合的管理方法，

采取"自上而下"的债券分析方法，确定债券模拟组

合，并管理组合风险。

业绩比较基准 5%×金融同业存款利率+95%×标普中国A股

300指数

本基金为混合型基金，股票最低投资比例为

风险收益特征 60%，属于预期风险收益较高的基金品种，其预期

风险和预期收益高于债券型基金，低于股票型基

金。

基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2017年4月1日-2017年6月30日)

1.本期已实现收益 -122,284,642.64

2.本期利润 -77,677,158.33

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0429

4.期末基金资产净值 1,131,109,068.20

5.期末基金份额净值 0.6282

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上

本期公允价值变动收益。

2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等）,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④

长率① 收益率

准差② 标准差

③

④

过去三个 -6.36% 1.58% 6.21% 0.61% -12.57% 0.97%

月

注：1、本基金业绩比较基准为5%×金融同业存款利率+95%×标普中国A股

300指数收益率，其中：同业存款利率是中国人民银行规定的金融机构间存款利率；标普中国A股300指数是标准普尔（Standard&Poor's）开发的中国A 股市

场指数，由深沪股市具有行业代表性的上市公司组成，其样本股票经过了流动

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性和财务稳健性的审慎检查，能较全面地描述A 股市场的总体趋势。

2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较

国投瑞银核心企业混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2006年4月19日至2017年6月30日)

注：截至本报告期末各项资产配置比例分别为股票投资占基金净值比例

94.52%，权证投资占基金净值比例0%，债券投资占基金净值比例1.76%，现金

和到期日不超过1年的政府债券占基金净值比例6.61%，符合基金合同的相关规

定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 年限

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中国籍，博士，具有基

金从业资格，特许金融

分析师(CFA)。曾任职

于华夏基金、长城基金。

曾任长城保本混合型证

本基 券投资基金、长城久利

金基 保本混合型证券投资基

于雷 金经 2015-11-21 - 10 金、长城优化升级股票

理 型证券投资基金和长城

中小盘成长股票型证券

投资基金基金经理。

2015年7月加入国投瑞

银基金。现任国投瑞银

核心企业混合型证券投

资基金基金经理。

注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从

业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系

列法规和《国投瑞银核心企业混合型证券投资基金基金合同》等有关规定，本

着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运

用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损

害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工

作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下

各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交

易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形

成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均

得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

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本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价

同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5%的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2017年上半年,中国经济基本延续温和复苏的走势。美、欧为代表的发达国

家经济集体回升拉动出口数据改善；在棚户区改造货币化的刺激下，三四线城

市房地产销售井喷，带动房地产投资活动持续回升；PPP项目的落地加速带动

了基建相关固定资产投资的回升；以煤炭、钢铁为代表的供给侧改革实施带来

了企业盈利的显着回升，进而带动产业库存回补和设备更新需求。房地产上游

以煤炭、有色、钢铁为代表的盈利显着回升，房地产下游的家电、家具、轻工

行业维持高增长。

基于宏观经济企稳回升的良好态势，国内货币政策重新回到中性，金融监

管政策明显加强。银行委外清理和保险行业险种调整导致货币环境趋紧，利率

水平持续维持高位。对应到证券市场，投资者风险偏好明显降低，景气确定性

强的家电和食品饮料行业涨幅居前。随着PPP和“一带一路”订单的逐步落地，

建筑行业也表现靓丽。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为0.6282元，本报告期份额净值增长率-

6.36%，同期业绩比较基准收益率为6.21%。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

金额(元) 占基金总资产

序号 项目 的比例(%)

1 权益投资 1,069,113,814.09 92.47

其中：股票 1,069,113,814.09 92.47

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2 固定收益投资 19,958,000.00 1.73

其中：债券 19,958,000.00 1.73

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 54,770,372.83 4.74

7 其他各项资产 12,299,592.68 1.06

8 合计 1,156,141,779.60 100.00

注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净

值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 773,919,523.57 68.42

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -

业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 61,750,225.80 5.46

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 193,323,083.28 17.09

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

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M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 40,120,981.44 3.55

S 综合 - -

合计 1,069,113,814.09 94.52

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

数量(股) 公允价值(元) 占基金资产

序号 股票代码 股票名称 净值比例(％)

1 603799 华友钴业 1,495,162. 90,875,946.36 8.03

00

2 300340 科恒股份 1,816,716. 79,117,981.80 6.99

00

3 002466 天齐锂业 1,326,197. 72,078,806.95 6.37

00

4 600739 辽宁成大 3,424,860. 61,750,225.80 5.46

00

5 002340 格林美 8,999,633. 54,447,779.65 4.81

00

6 600110 诺德股份 3,499,385. 49,306,334.65 4.36

00

7 600038 中直股份 975,751.0 44,660,123.27 3.95

0

8 600884 杉杉股份 2,658,335. 43,782,777.45 3.87

00

9 002368 太极股份 1,519,864. 42,085,034.16 3.72

00

10 000997 新大陆 1,699,883. 38,570,345.27 3.41

00

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净

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值比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 19,958,000.00 1.76

其中：政策性金融债 19,958,000.00 1.76

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 19,958,000.00 1.76

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

数量(张) 公允价值(元) 占基金资产

序号 债券代码 债券名称 净值比例(％)

1 108601 国开1703 200,000 19,958,000.00 1.76

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细

本基金本报告期末未持有贵金属投资。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在

报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

5.11.2基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 711,745.27

2 应收证券清算款 11,169,533.34

3 应收股利 -

4 应收利息 149,960.39

5 应收申购款 268,353.68

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 12,299,592.68

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分

的公允价值(元) 占基金资产 流通受限

序号 股票代码 股票名称 净值比例(%)

情况说明

1 300340 科恒股份 79,117,981.80 6.99 重大事项

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停牌

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 1,817,761,904.58

报告期基金总申购份额 23,358,559.37

减：报告期基金总赎回份额 40,489,688.85

报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 1,800,630,775.10

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

产品特有风险

投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：

1、赎回申请延期办理的风险

单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要部分延期办理的风险。

2、基金净值大幅波动的风险

单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问题均可能引起基金份额净值出现较大波动。

3、基金投资策略难以实现的风险

单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显着降低，从而使基金在拟参与银行间市场交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。

4、基金财产清算（或转型）的风险

根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份第12页，共14页

额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。

5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险

由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。

注：本基金本报告期无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情

况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

1、报告期内基金管理人对本基金持有的中航机电进行估值调整，指定媒体 公告时间为2017年5月24日。

2、报告期内基金管理人对本基金持有的科恒股份进行估值调整，指定媒体 公告时间为2017年6月8日。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

《关于同意国投瑞银核心企业股票型证券投资基金设立的批复》（证监基

金[2006]38号）

《关于国投瑞银核心企业股票型证券投资基金备案确认的函》（基金部函

[2006]84号）

《国投瑞银核心企业混合型证券投资基金基金合同》

《国投瑞银核心企业混合型证券投资基金托管协议》

国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批

件

本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文

国投瑞银核心企业混合型证券投资基金2017年第2季度报告原文

9.2 存放地点

中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层

存放网址：http://www.ubssdic.com

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9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

咨询电话：400-880-6868

国投瑞银基金管理有限公司

二〇一七年七月十九日

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