招商3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2019年第
1季度报告

2019年03月31日

基金管理人：招商基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

送出日期：2019年4月18日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 招商3年封闭运作战略配售（LOF）

场内简称 招商配售

基金主代码 161728

交易代码 161728

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018年7月5日

报告期末基金份额总额 24,714,660,592.33份

投资目标 在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的
投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。

本基金主要投资通过战略配售取得的股票，本基金封
闭运作期内，主要采用资产配置策略、战略配售策略
和固定收益策略三种投资策略。

1、资产配置策略

本基金的资产配置将根据宏观经济形势、金融要素运
行情况、中国经济发展情况，在权益类资产、固定收
投资策略 益类资产和现金三大类资产类别间进行相对灵活的配
置，并根据风险的评估和建议适度调整资产配置比

例。

2、战略配售策略

基于对宏观经济、资本市场的深入分析和理解，通过
对战略配售股票的深入研究，精选具有估值优势和成
长优势的战略配售股票进行投资，追求基金资产的长

期稳定增值。

3、固定收益策略

本基金采用的固定收益策略包括债券投策策略、债券
回购投资策略，其中债券投资策略包括：久期策略、
期限结构策略和个券选择策略等。

业绩比较基准 沪深300指数收益率*60%+中债总指数收益率*40%

本基金是混合型基金，预期收益和预期风险高于货币
市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

风险收益特征 本基金以投资战略配售股票为主要投资策略，需参与
并接受发行人战略配售股票，由此产生的投资风险与
价格波动由投资者自行承担。

基金管理人 招商基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2019年1月1日－2019年3月31日）

1.本期已实现收益 242,815,795.02
2.本期利润 600,009,330.66
3.加权平均基金份额本期利润 0.0243
4.期末基金资产净值 25,958,385,342.01
5.期末基金份额净值 1.0503
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④

过去三个月 2.37% 0.13% 16.59% 0.92% -14.22% -0.79%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金合同于2018年7月5日生效，截至本报告期末基金成立未满一年；自基金成立日起6个月内为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券

姓名 职务 期限 从业 说明

任职日期 离任日期 年限

男，经济学博士。2009年7月加入泰达
宏利基金管理有限公司，任研究员，从
事宏观经济、债券市场策略、股票市场
策略研究工作，2012年11月加入招商
基金管理有限公司固定收益投资部，曾
任研究员，招商招利1个月期理财债券
本基金 型证券投资基金、招商安盈保本混合型
马龙 基金经 2018年8 - 9 证券投资基金、招商可转债分级债券型
理 月17日 证券投资基金、招商安益灵活配置混合
型证券投资基金、招商安德保本混合型
证券投资基金、招商安荣灵活配置混合
型证券投资基金、招商定期宝六个月期
理财债券型证券投资基金、招商招利一
年期理财债券型证券投资基金基金经
理，现任固定收益投资部副总监兼招商
安心收益债券型证券投资基金、招商产

业债券型证券投资基金、招商安弘灵活
配置混合型证券投资基金、招商睿祥定
期开放混合型证券投资基金、招商招丰
纯债债券型证券投资基金、招商3年封
闭运作战略配售灵活配置混合型证券投
资基金（LOF）、招商添利两年定期开
放债券型证券投资基金、招商稳祯定期
开放混合型证券投资基金、招商金鸿债
券型证券投资基金、招商添盈纯债债券
型证券投资基金基金经理。

女，理学硕士。2012年9月加入国泰基
金管理有限公司，曾任研究员、基金经
理助理；2015年加入招商基金管理有限
公司，曾任招商安润保本混合型证券投
资基金、招商增荣灵活配置混合型证券
投资基金（LOF）、招商安达灵活配置
本基金 混合型证券投资基金、招商兴华灵活配
张韵 基金经 2018年8 - 6 置混合型证券投资基金、招商睿诚定期
理 月17日 开放混合型证券投资基金基金经理，现
任招商安瑞进取债券型证券投资基金、
招商安元灵活配置混合型证券投资基
金、招商兴福灵活配置混合型证券投资
基金、招商丰德灵活配置混合型证券投
资基金、招商3年封闭运作战略配售灵
活配置混合型证券投资基金（LOF）基
金经理。

男，经济学硕士。2007年3月加入国泰
基金管理有限公司，曾任交易员及交易
主管；2012年8月加入长信基金管理有
限公司，曾任交易总监及投资决策委员
本基金 2018年7 会委员；2015年7月加入招商基金管理
姚飞军 基金经 月5日 - 12 有限公司，曾任招商丰凯灵活配置混合
理 型证券投资基金基金经理，现任投资支
持与创新部总监兼招商增荣灵活配置混
合型证券投资基金（LOF）、招商3年
封闭运作战略配售灵活配置混合型证券
投资基金（LOF）基金经理。

女，硕士。2013年7月加入招商基金管
理有限公司，曾任交易部交易员；2015
本基金 2018年7 年2月工作调动至招商财富资产管理有
尹晓红 基金经 月5日 - 5 限公司（招商基金全资子公司），任投
理 资经理；2016年4月加入招商基金管理
有限公司投资支持与创新部，曾任高级
研究员，现任招商安瑞进取债券型证券

投资基金、招商安润保本混合型证券投
资基金、招商安盈债券型证券投资基
金、招商3年封闭运作战略配售灵活配
置混合型证券投资基金（LOF）、招商
安庆债券型证券投资基金基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。
4.3.2异常交易行为的专项说明

基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。

本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

报告期内，国内外宏观环境继续改善，市场情绪明显恢复，A股和转债市场迎来大幅上涨。债券市场在流动性保持宽松的情况下窄幅度震荡。

本基金的操作上，股票方面，组合持有的战略配售股票由于市场回暖，表现较好，对组合有所正贡献，后续会积极关注战略配售和CDR相关的投资机会；除了股票战略配售之外，组合积极参与网下打新配售，所获批的新股对组合有小幅正贡献。债券方面，报告期内组合的久期有所降低，对前期利率下行的部分收益获利了结，后续需要重点关注经济数据的情况以及重要时点的资金面情况。
4.5报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金份额净值增长率为2.37%，同期业绩基准增长率为16.59%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 774,778,468.67 2.96
其中：股票 774,778,468.67 2.96
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 22,972,591,770.40 87.88
其中：债券 22,972,591,770.40 87.88
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 1,907,000,000.00 7.30
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 79,952,227.49 0.31

8 其他资产 406,456,421.74 1.55
9 合计 26,140,778,888.30 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）

A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 149,021.73 0.00
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 10,758,600.00 0.04
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 32,902.94 0.00
J 金融业 763,837,944.00 2.94
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 774,778,468.67 2.98
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
1 601319 中国人保 89,820,000 750,895,200.00 2.89
2 000166 申万宏源 2,344,700 12,942,744.00 0.05
3 601006 大秦铁路 1,290,000 10,758,600.00 0.04
4 300762 上海瀚讯 1,233 82,475.37 0.00
5 603379 三美股份 2,052 66,546.36 0.00

6 300766 每日互动 1,193 32,902.94 0.00
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）

1 国家债券 30,852,000.00 0.12
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,385,746,000.00 5.34
其中：政策性金融债 510,907,000.00 1.97
4 企业债券 2,753,576,770.40 10.61
5 企业短期融资券 833,851,000.00 3.21
6 中期票据 3,208,591,000.00 12.36
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 14,759,975,000.00 56.86
9 其他 - -
10 合计 22,972,591,770.40 88.50
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量 公允价值（元） 占基金资产净值
（张） 比例（％）
1 111889204 18天津银行 5,500,000 532,455,000.00 2.05
CD322

2 111882366 18长沙银行 5,000,000 484,600,000.00 1.87
CD146

3 111882320 18大连银行 5,000,000 484,550,000.00 1.87
CD122

4 111814253 18江苏银行 5,000,000 484,350,000.00 1.87
CD253

5 111817176 18光大银行 5,000,000 483,500,000.00 1.86
CD176

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易，以管理市场风险和调节股票仓位为主要目的。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

本基金参与国债期货投资是为了有效控制债券市场的系统性风险，本基金将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，适度运用国债期货提高投资组合运作效率。在国债期货投资过程中，基金管理人通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断，并充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置，谨慎进行投资，以调整债券组合的久期，降低投资组合的整体风险。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期未持有国债期货合约。
5.11投资组合报告附注
5.11.1

报告期内基金投资的前十名证券除18长沙银行CD146（证券代码111882366）、18光大银行CD176（证券代码111817176）、18贵阳银行CD128（证券代码111881853）、18江苏银行CD253（证券代码111814253）、18天津银行CD322（证券代码111889204）、18浙商银行CD119（证券代码111813119）、18中信银行CD293（证券代码111808293）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

1、18长沙银行CD146（证券代码111882366）


根据2018年5月3日发布的相关公告,该证券发行人因未依法履行职责,被湖南银监局处以罚款。

2、18光大银行CD176（证券代码111817176）

根据2018年6月29日发布的相关公告,该证券发行人因违规经营、未依法履行职责,被中国银行间市场交易商协会责令改正。

根据2018年12月24日发布的相关公告,该证券发行人因信息披露虚假或严重误导性陈述,被央行许昌市中心支行处以罚款,并警告。

根据2018年12月7日发布的相关公告,该证券发行人因违规提供担保及财务资助,信息披露虚假或严重误导性陈述,被银保监会处以罚款,并没收违法所得。

3、18贵阳银行CD128（证券代码111881853）

根据2018年4月28日发布的相关公告,该证券发行人因违规经营,被央行贵阳中心支行处以罚款。

根据2018年12月14日发布的相关公告,该证券发行人因违规经营,被贵州银监局处以罚款。

4、18江苏银行CD253（证券代码111814253）

根据2019年2月3日发布的相关公告,该证券发行人因未依法履行职责,被江苏银保监局处以罚款,并警告。

5、18天津银行CD322（证券代码111889204）

根据2019年3月1日发布的相关公告,该证券发行人因违规经营,被天津银保监局处以罚款。

6、18浙商银行CD119（证券代码111813119）

根据2018年8月3日发布的相关公告，该证券发行人因开工前未办理监督手续案被沈阳市城乡建设委员会行政处罚。

根据2018年12月7日发布的相关公告,该证券发行人因违规提供担保及财务资助,信息披露虚假或严重误导性陈述,被银保监会处以罚款。

7、18中信银行CD293（证券代码111808293）

根据2018年6月20日发布的相关公告,该证券发行人因违规经营,未依法履行职责,被审计署责令改正。

根据2018年12月7日发布的相关公告,该证券发行人因违规经营,违规提供担保及财务资助,被银保监会处以罚款。

对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。
5.11.2


本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3其他资产构成

金额单位：人民币元
序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 297,699.82
2 应收证券清算款 5,816,506.52
3 应收股利 -
4 应收利息 400,263,078.71
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 79,136.69
8 其他 -
9 合计 406,456,421.74
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公 占基金资产净 流通受限情况
允价值（元） 值比例（%） 说明

1 601319 中国人保 750,895,200.00 2.89 自愿锁定

2 603379 三美股份 66,546.36 0.00 新股锁定

§6开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 24,708,100,914.44
报告期期间基金总申购份额 6,559,677.89
减：报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 24,714,660,592.33
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细


本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；

2、中国证券监督管理委员会批准招商3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金（LOF）设立的文件；

3、《招商3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金合同》；
4、《招商3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金（LOF）托管协议》；
5、《招商3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金（LOF）招募说明书》；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2存放地点

招商基金管理有限公司

地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦
8.3查阅方式

上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。

客户服务中心电话：400-887-9555

网址：http://www.cmfchina.com

招商基金管理有限公司
2019年4月18日
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