万家强化收益定期开放债券型证券投资基金

2017 年第 2 季度报告

2017年6月30日

基金管理人：万家基金管理有限公司

基金托管人：华夏银行股份有限公司

报告送出日期：2017年7月21日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年7月20日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 万家强债

场内简称 万家强债

基金主代码 161911

交易代码 161911

契约型开放式。本基金自基金合同生效后，每三年

开放一次申购和赎回，申购和赎回的开放起始日为

基金合同生效日的年度对日（如该日为非工作日，

基金运作方式 则顺延至下一工作日），每次开放时间最长不超过

20个工作日，最短不少于5个工作日。在基金合同

约定的开放期之外的日期不办理基金份额的申购、

赎回业务。

基金合同生效日 2013年5月7日

报告期末基金份额总额 311,790,959.48份

投资目标 在合理控制风险的基础上，追求基金资产的长期稳

定增值，力争获得超过业绩比较基准的收益。

本基金在充分研究宏观市场形势以及微观市场主体

的基础上，通过对利率变化趋势、债券收益率曲线

移动方向、信用利差等影响债券价格的因素进行评

投资策略 估，采取积极的债券投资管理策略，并充分利用市

场的非有效性，把握各类套利的机会。在信用风险

可控的前提下，寻求组合流动性与收益的最佳配比，

力求持续取得达到或超过业绩比较基准的债券组合

投资收益。

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业绩比较基准 三年期银行定期存款税后收益率

本基金为债券型基金，主要投资品种为发行主体信

风险收益特征 用评级在A（含）至AA（含）之间的信用债券，其

预期的风险收益水平高于开放式纯债基金。

基金管理人 万家基金管理有限公司

基金托管人 华夏银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2017年4月1日－2017年6月30日

）

1.本期已实现收益 2,670,222.56

2.本期利润 3,101,963.54

3.加权平均基金份额本期利润 0.0099

4.期末基金资产净值 316,347,660.09

5.期末基金份额净值 1.0146

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 0.98% 0.06% 0.69% 0.00% 0.29% 0.06%

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：本基金合同生效日期为2013年5月7日，建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比

例符合基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合基金合同要求。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期 证券

姓名 职务 限 从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本基金基金经理、万家年 复旦大学经济学硕士，

年恒祥定期开放债券型证 2013年 CFA，2008年7月至

苏谋东 券投资基金、万家添利债 5月29日- 9年 2013年2月在宝钢集

券型证券投资基金 团财务有限公司从事

（LOF）、万家信用恒利 固定收益投资研究工

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债券型证券投资基金、万 作，担任投资经理职

家日日薪货币市场证券投 务。2013年加入万家

资基金、万家颐和保本混 基金管理有限公司，

合型证券投资基金、万家 现任固定收益部副总

恒瑞18个月定期开放债 监。

券型证券投资基金、万家

年年恒荣定期开放债券型

证券投资基金、万家鑫通

纯债债券型证券投资基金、

万家鑫稳纯债债券型证券

投资基金、万家恒景

18个月定期开放债券型

证券投资基金、万家瑞盈

灵活配置混合型证券投资

基金、万家鑫丰纯债债券

型证券投资基金、万家现

金增利货币市场基金基金

经理

注：1、任职日期以公告为准。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。

公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;对 第5页共12页

于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

1.宏观经济分析

2017年二季度国内宏观经济延续温和复苏的势头。4-6月官方PMI持续处于51以上，且

6月PMI上行至本轮复苏以来的次高位置，显示企业主体对经济的信心总体较好。二季度市场利

率水平总体小幅抬高，这与国内金融监管加强和货币政策中性偏紧有关，相应的，实体经济中对利率和融资总量较为敏感的基建、地产投资等小幅下滑，而对利率和融资总量不太敏感的出口、制造以及消费等继续改善。由于经济总体需求仍在复苏中，且供给侧改革对于传统产能过剩行业的供需关系仍积极有利，所以，工业品价格尽管季度中一度受流动性环境影响小幅回落，但是总体仍处于高位震荡水平。受食品价格较低影响，CPI仍低位运行中。海外经济体总体处于复苏的共振中，二季度欧洲经济表现好于预期。相应的，各主要经济体央行协同退出宽松的货币政策正在进行中。

2、市场回顾

二季度国内债市收益率波动较大，且收益率水平总体显着上行。主要原因在于4月初各监管

部门贯彻金融“去杠杆、加强监管”的思路，出台了较多的金融监管政策，对市场形成了不稳定的负面预期，导致市场大幅波动，收益率显着上行。其中，10年国债从季初的3.27%最高上行至3.67%，10年国开从季初的4.05%最高上行至4.37%。同样，受资金面偏紧的影响，短端上行更为明显，1年国债从季初的2.91%最高上行至3.66%，1年国开从季初的3.58%最高上行至

4.26%。但是，从6月中旬开始，受央行偏鸽派的货币政策指导以及各部委表示要加强监管协调

的利好影响，收益率开始逐步下行，但是与季初相比，债市收益率仍是抬升的。

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3.运行分析

基于货币政策总体中性偏紧以及宏观经济温和复苏的判断，我们认为二季度国内债市可能仍然是弱势行情。在经济不出现较大压力之前，国内的政策组合以及货币政策难以出现拐点。从最后二季度债市表现看，总体符合我们的预期。但是4-5月份监管政策对债市的冲击有如此之大也确实有超预期的地方。但是，超预期的调整也带来了机会，在控制流动性和信用风险的前提下，本基金利用收益率上行的市场机会，增加了信用债的配置，为基金获取了一定的超额回报。

4.管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

预计三季度宏观经济继续延续L型走势，尽管复苏的动力不是很强劲，但是韧劲较强。从全

年看，经济前高后低、温和放缓。从货币政策和监管层面看，经过央行不断的窗口指导后，市场对货币政策的预期逐步稳定，对监管的力度和意图的适应程度也在提高。三季度货币政策和监管的预期会较为稳定。影响市场的主要因素将从政策转移到外部环境和基本面上来。由于海外货币政策正处于回归正常化的过程中，海外收益率上行压力较大，其外溢性不可避免会对国内产生影响，需持续保持关注。本基金将继续做好信用风险管理和流动性管理，积极关注市场机会，为持有人获取较好的投资回报。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为1.0146元；本报告期基金份额净值增长率为0.98%，业

绩比较基准收益率为0.69%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金没有出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情况。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 403,457,094.24 93.60

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其中：债券 403,457,094.24 93.60

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 4,679,158.00 1.09

8 其他资产 22,890,139.69 5.31

9 合计 431,026,391.93 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 306,792,024.74 96.98

5 企业短期融资券 60,179,000.00 19.02

6 中期票据 34,716,500.00 10.97

7 可转债（可交换债） 1,769,569.50 0.56

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 403,457,094.24 127.54

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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比

例（％）

1 122216 12桐昆债 260,000 26,088,400.00 8.25

2 041672008 16江阴公 200,000 20,120,000.00 6.36

CP001

3 143147 17特变01 200,000 20,000,000.00 6.32

4 101654068 16苏沙钢 200,000 19,772,000.00 6.25

MTN001

5 1180060 11汉中债 390,000 15,880,800.00 5.02

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

根据基金合同，本基金暂不可投资股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

根据基金合同，本基金暂不可投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

根据基金合同，本基金暂不可投资国债期货。

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5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

根据基金合同，本基金暂不可投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的情况,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2

基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 19,660.62

2 应收证券清算款 14,996,998.85

3 应收股利 -

4 应收利息 7,873,480.22

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 22,890,139.69

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例

（％）

1 127003 海印转债 181,953.50 0.06

2 120001 16以岭EB 131,875.80 0.04

3 128013 洪涛转债 126,625.00 0.04

4 132004 15国盛EB 871,602.20 0.28

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

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§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 311,790,959.48

报告期期间基金总申购份额 -

减:报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- -

"填列）

报告期期末基金份额总额 311,790,959.48

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购及买卖本基金的情况。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。

2、《万家强化收益定期开放债券型证券投资基金基金合同》。

3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。

4、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。

5、万家强化收益定期开放债券型证券投资基金2017年第2季度报告原文。

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6、万家基金管理有限公司董事会决议。

7、《万家强化收益定期开放债券型证券投资基金托管协议》。

9.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。

万家基金管理有限公司

2017年7月21日

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