金鹰灵活配置混合型证券投资基金

2018年第1季度报告

2018年3月31日

基金管理人：金鹰基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年四月二十一日

第1页共16页

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述

或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月20日

复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存

在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证

基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前

应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 金鹰灵活配置混合

基金主代码 210010

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年5月6日

报告期末基金份额总额 390,381,927.66份

本基金在有效控制风险并保持良好流动性的前提

下，通过对股票、固定收益和现金类等资产的积

投资目标

极灵活配置，力争使基金份额持有人获得超额收

益与长期资本增值。

本基金从宏观面、政策面、基本面和资金面等四

个纬度进行综合分析，主动判断市场时机，在严

投资策略

格控制投资组合风险的前提下，进行积极的资产

配置，合理确定基金在股票类资产、固定收益类

资产、现金类资产等各类资产类别上的投资比例，

最大限度的提高收益。

业绩比较基准 本基金的业绩比较基准：沪深300指数收益率

×50%+中证全债指数收益率×50%

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水

风险收益特征 平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票

型基金，属于中高等风险水平的投资品种。

基金管理人 金鹰基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 金鹰灵活配置混合A类 金鹰灵活配置混合C类

称

下属分级基金的交易代 210010 210011

码

报告期末下属分级基金 3,379,304.91份 387,002,622.75份

的份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2018年1月1日-2018年3月31日)

金鹰灵活配置混合 金鹰灵活配置混合

A类 C类

1.本期已实现收益 19,244.81 1,358,635.92

2.本期利润 70,390.54 7,005,163.33

3.加权平均基金份额本期利润 0.0205 0.0181

4.期末基金资产净值 3,961,750.24 424,694,077.98

5.期末基金份额净值 1.1724 1.0974

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；

2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

3、期末可供分配利润，指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。

4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1、金鹰灵活配置混合A类：

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 1.86% 0.23% -0.50% 0.59% 2.36% -0.36%

月

2、金鹰灵活配置混合C类：

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 1.68% 0.22% -0.50% 0.59% 2.18% -0.37%

月

3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

金鹰灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2015年5月6日至2018年3月31日)

1．金鹰灵活配置混合A类：

2．金鹰灵活配置混合C类：

注：（1）截至报告日本基金的投资比例符合本基金基金合同规定，即本基金投资组合中股票资产占基金资产的比例为0-95%，本基金每个交易日终在扣除股指期

货合约需要缴纳的交易保证金后，保持现金以及到期日在一年以内的政府债券不低

于基金资产净值的5%。

（2）本基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率×50%+中证全债指数收益率

×50%。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券从业

姓名 职务 期限 年限 说明

任职日期 离任日期

刘丽娟女士，中南财经政法

大学工商管理硕士，历任恒

泰证券股份有限公司交易员，

投资经理，广州证券股份有

限公司资产管理总部固定收

益投资总监。2014年12月加

入金鹰基金管理有限公司，

任固定收益部总监。现任金

鹰货币市场证券投资基金、

固定 金鹰添益纯债债券型证券投

收益 资基金、金鹰灵活配置混合

刘丽娟 部总 2016-10- - 11 型证券投资基金、金鹰元和

监， 19 保本混合型证券投资基金、

基金 金鹰添利中长期信用债债券

经理 型证券投资基金、金鹰添享

纯债债券型证券投资基金、

金鹰现金增益交易型货币市

场基金、金鹰添荣纯债债券

型证券投资基金、金鹰添惠

纯债债券型证券投资基金、

金鹰民丰回报定期开放混合

型证券投资基金、金鹰鑫富

灵活配置混合型证券投资基

金基金经理。

注：1、任职日期和离任日期指公司公告聘任或解聘日期；

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定；3、2018年4月3日增聘杨晓斌先生为本基金基金经理，共同管理本基金。

4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规

及其各项实施准则、本基金基金合同等法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责

的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最

大利益。本报告期内，基金运作合法合规。本基金持有的“15山水SCP001“发行人山

东山水水泥集团有限公司（以下简称“15山水SCP001“发行人）于2015年11月

12日发布《山东山水水泥集团有限公司2015年度第一期超短期融资券未按期足额兑

付本息的公告》，由于“15山水SCP001”发行人未能按照约定筹措足额偿债资金，至

使该债券于到日期后不能按期足额偿付，本基金管理人已代表金鹰灵活配置混合型

证券投资基金向广州市中级人民法院起诉“15山水SCP001”发行人。广州市中级人民

法院已接受了本公司的诉讼财产保全申请，查封了被告人山东山水水泥集团有限公

司的部分财产。2016年6月14日，由于被告人未出席，广州市中级人民法院进行了

缺席审理。2016年7月13日，法院一审判决被告山东山水水泥集团有限公司向本公

司清偿债券本金6000万元及相应违约金，并向被告公告送达了判决书。由于被告方

提出上诉，广东省高级人民法院于2017年3月30日作出终审判决，维持一审判决。

管理人于2017年5月17日向广州市中级人民法院申请强制执行，案件已进入强制

执行环节。 本基金管理人将按照基金合同的有关约定，采取措施维护基金份额持有

人的利益，并将按照《证券投资基金信息披露管理办法》的规定履行信息披露义务。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，公司严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意

见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在

获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。

公司通过规范的投资交易流程、完善的权限管理机制、有效的交易控制制度，

确保公平交易的实施。同时通过投资交易系统中的公平交易功能执行交易，不断强

化事后监控分析，以尽可能确保公平对待各投资组合。

报告期，公司对连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3日内、5日内）

公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反公平交易制度

的异常行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现同

日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

回顾2018年1季度，春节过后，各地开工数据均比较差，钢铁行业库存持续增

加，社会融资规模同比持续下滑，制造业投资也并没有如市场预期上升。使得市场

对经济预期出现了较大的变化，从对经济较为乐观转向悲观。货币市场流动性维持

较宽松局面，超过市场预期。央行创设的“临时准备金动用安排（CRA）”1月中旬以

来为市场释放的流动性近2万亿元；同时，1月25日普惠金融定向降准落地，释放

流动性约4500亿元，2项政策熨平了春节前流动性波动局面。虽然央行跟随美联储

加息上调了公开市场操作利率5bp，但在市场预期内，并未对市场流动性带来冲击。

在季末考核时点，在MPA考核趋紧压力下，银行融出意愿不足引发非银机构融资难

度增加，市场流动性分层显现，但市场整体流动性仍较充足，货币市场利率仅小幅

冲高。

债券市场收益率呈整体下行走势，在流动性较宽松局面下，短端收益率下行幅

度大于长端，收益率曲线陡峭化。1月初随着监管政策的密集发布，债券收益率大幅

上行，十年期国开收益率突破去年高位上行至5.1%以上。1月下旬随着前期收益率

快速冲高、监管政策冲击缓和以及市场流动性维持宽松等因素带动下，债券收益率

开启反弹行情。存单收益率相较去年底高位下行幅度较大，尤其是半年内的期限。

权益市场，对经济预期的变化使得市场风格发生了较大的切换。前期地产、钢

铁、煤炭等周期板块涨幅较大；而对经济预期开始悲观以后，风格迅速切换到计算

机、医药等成长板块。一季度上证指数下跌了4.18%，深圳成指下跌了1.56%，中小

板指下跌了1.47%，创业板上涨了8.43%。

报告期内，组合债券部分依然坚持“短端吃票息策略”，收益率高位增加了高票

息信用债配置，同时保持适度的杠杆比例。股票部分保持了中性仓位，重点配置新

能源、智能制造等行业。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

截至2018年3月31日，A类基金份额净值为1.1724元，本报告期份额净值增

长率为1.86%，同期业绩比较基准增长率为-0.50%；C类基金份额净值为1.0974元，

本报告份额期净值增长率1.68% ，同期业绩比较基准增长率为-0.50%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2018年二季度，从基本面看： 二季度经济基本面有望保持平稳，难以出

现明显的下滑。从投资分项来看，制造业投资在产能利用率回升、工业企业资产负

债率下降、盈利增速提升的背景下有望小幅反弹；50号文、87号文等政策严控地方

政府违规举债行为，受融资约束以及政府对经济增速目标的淡化，由追求高速增长

阶段转向高质量发展阶段，预计基建投资的增速会有所放缓。地产销售带动房地产

投资回落的方向下，在低库存、棚改货币化支撑下，地产投资增速回落空间和幅度

也会相对有限。今年棚改开工580万套，作为棚改资金来源之一的PSL在2018年初

投放力度再次加大。综合来看，在地产基建投资放缓下、制造业投资温和复苏下，

投资对经济的负向拖累有限。在消费升级下，预计消费将保持平稳。在发达经济体

经济增速改善下，关注人民币汇率抬升和贸易摩擦升级对出口的影响。尽管2月

CPI大幅跳升至2.9%，但主要是天气和春节错位等短期季节性因素导致， CPI中枢

抬升，PPI回落，持续通胀的可能性小。

货币政策上，在严监管、防风险的背景下，预计货币政策短期边际上出现了一

些积极变化，从去年的中性偏紧到中性，央行通过公开市场操作削峰填谷，降低波

动性。金融强监管仍将持续，市场静待资管新规和一系列配套文件的落地。

基于以上判断，我们认为二季度受缴税、资管新规落地给市场带来的流动性冲

击下，短端市场利率有望维持在相对高位。债券部分我们依然坚持“吃票息策略”，

持仓以中短久期中高等级信用债为主，保持适度的杠杆比例。股票部分，本基金仍

将维持中性仓位，重点配置地产、通信、新能源等行业。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内无应当说明的预警事项。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

金额(元) 占基金总资产

序号 项目 的比例(%)

1 权益投资 59,107,527.61 11.19

其中：股票 59,107,527.61 11.19

2 固定收益投资 361,844,983.22 68.52

其中：债券 361,844,983.22 68.52

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 92,870,000.00 17.59

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 5,143,043.04 0.97

7 其他各项资产 9,103,285.47 1.72

8 合计 528,068,839.34 100.00

注：其他资产包括：交易保证金、应收利息、应收证券清算款、其他应收款、

应收申购款。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净

值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 1,774,178.00 0.41

B 采矿业 - -

C 制造业 36,023,198.65 8.40

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 11,317,635.00 2.64

业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 6,238,874.00 1.46

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,665,959.26 0.62

J 金融业 1,087,682.70 0.25

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 59,107,527.61 13.79

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期内未通过港股通投资股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

数量(股) 公允价值(元) 占基金资产

序号 股票代码 股票名称 净值比例(％)

1 000591 太阳能 2,382,660 11,317,635.00 2.64

2 300124 汇川技术 236,800 8,373,248.00 1.95

3 600729 重庆百货 214,100 6,238,874.00 1.46

4 002823 凯中精密 264,900 3,753,633.00 0.88

5 600885 宏发股份 76,891 3,250,182.57 0.76

6 600183 生益科技 178,000 3,157,720.00 0.74

7 600050 中国联通 462,038 2,665,959.26 0.62

8 300037 新宙邦 121,700 2,584,908.00 0.60

9 002518 科士达 154,800 2,541,816.00 0.59

10 600019 宝钢股份 295,900 2,521,068.00 0.59

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

公允价值(元) 占基金资产

序号 债券品种 净值比例(％)

1 国家债券 20,844,000.00 4.86

2 央行票据 - -

3 金融债券 12,886,139.30 3.01

其中：政策性金融债 2,868,139.30 0.67

4 企业债券 160,014,000.00 37.33

5 企业短期融资券 37,499,049.52 8.75

6 中期票据 79,375,000.00 18.52

7 可转债（可交换债） 2,405,794.40 0.56

8 同业存单 48,821,000.00 11.39

9 其他 - -

10 合计 361,844,983.22 84.41

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

公允价值 占基金资产

序号 债券代码 债券名称 数量（张） (元) 净值比例

（％）

1 111786569 17哈尔滨银 300,000.00 29,307,000.0 6.84

行CD198 0

2 101660062 16武汉水务 300,000.00 29,262,000.0 6.83

MTN001 0

3 136611 16电投04 300,000.00 29,226,000.0 6.82

0

4 112483 16宝新01 300,000.00 28,953,000.0 6.75

0

5 101473006 14渝涪陵 200,000.00 20,546,000.0 4.79

MTN001 0

5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未投资资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期内未投资贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未投资权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未投资股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

无。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

无。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在

报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2本基金本报告期内基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他各项资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 87,875.19

2 应收证券清算款 2,475,051.45

3 应收股利 -

4 应收利息 6,539,636.96

5 应收申购款 721.87

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 9,103,285.47

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

公允价值(元) 占基金资产净

序号 债券代码 债券名称 值比例(%)

1 113011 光大转债 542,400.00 0.13

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分

的公允价值(元) 占基金资产 流通受限

序号 股票代码 股票名称 净值比例(%)

情况说明

1 600729 重庆百货 6,238,874.00 1.46 重大事项

停牌

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

金鹰灵活配置混合 金鹰灵活配置混合

项目 A类 C类

本报告期期初基金份额总额 3,653,392.34 387,103,557.91

报告期基金总申购份额 479,760.83 260,040.03

减：报告期基金总赎回份额 753,848.26 360,975.19

报告期基金拆分变动份额 - -

本报告期期末基金份额总额 3,379,304.91 387,002,622.75

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金

投资 情况

者类 持有基金份额比 份额

别 序号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比

20%的时间区间

2018年1月1日 263,132,3 263,132,370 67.40

机构 1 至2018年3月 70.95 - - .95 %

31日

产品特有风险

本基金在报告期内，存在报告期间单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情形，可能会存在以下风险：

1）基金净值大幅波动的风险：当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，因巨额赎回、份额净值小数保留位数与方式、管理费及托管费等费用计提等原因，可能会导致基金份额净值出现大幅波动；

2）巨额赎回的风险：当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能触发本基金巨额赎回条款，基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额；3）流动性风险：当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致本基金的流动性风险；

4）基金提前终止、转型或与其他基金合并的风险：当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，可能导致本基金面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。

5）基金规模过小导致的风险：持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致基金规模过小。基金可能会面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形。

6）份额占比较高的投资者申购申请被拒绝的风险：当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金总份额的50%时，本基金管理人将不再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金总份额50%的情况下，该基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的50%，该笔申购或转换转入申请可能被确认失败。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准金鹰灵活配置混合型证券投资基金发行及募集的文件。

2、《金鹰灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。

3、《金鹰灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。

4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。

5、基金托管人业务资格批件和营业执照。

6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、季度报告、更新的招股说明书及其他临时公告。

9.2存放地点

广东省广州市天河区珠江东路28号越秀金融大厦30层

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件，也可登录本基金管理人

网站查阅，本基金管理人网址：http://www.gefund.com.cn。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人客户服务中心，客户服务中

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二〇一八年四月二十一日
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