鹏华实业债纯债债券型证券投资基金
基金管理人:鹏华基金管理有限公司

基金托管人:中国建设银行股份有限公司

报告送出日期:2014年4月22日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2014年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2014年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

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注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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注:业绩比较基准=中债企业债总指数×80%+中债国债总指数×20%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注:1、本基金基金合同于2013年5月3日生效,截至本报告期末本基金基金合同生效未满一年。

2、截至建仓期结束,本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

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注:1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日 担任新成立基金基金经理的,任职日期为基金合同生效日。

2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定,本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合规,不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内,本基金管理人严格执行公平交易制度,确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内,本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。

本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次,主要原因在于指数成分股交易不活跃导致。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

第一季度国内经济增速继续回落,同时受信用风险上升及政策收紧影响,银行压缩部分非标业务,债券配置需求有所恢复。此外,央行公开市场操作略有松动,导致市场资金面相对宽松,机构买盘较为积极,债券收益率出现了较大幅度的下行,其中短端品种收益率回落幅度更为显著。第一季度所有全价及财富指数均出现不同程度的上涨,企业债财富指数上涨幅度最大,涨幅达2.96%。

在第一季度,基于政策保持平稳,且经济短期难有起色的判断,我们预计债券收益率上行幅度有限,因而维持了中性久期,主要配置了3至5年期的中期品种,其中信用品种以中高评级为主。此外,我们还调整了可转债的配置比例。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

本季度基金份额净值增长率为1.13%,业绩基准增长率为2.85%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望第二季度,随着信用风险的上升及业务规范化,银行非标业务扩张速度可能略有放缓。若信贷投放未有较大增加,全社会融资总量增速将继续回落,从而导致经济增长动能下降,推动债券收益率回落。

未来债市面临的最大风险在于政策放松路径的不同选择。由于当前需求疲软,经济增速有可能出现快速下滑,从而导致监管当局出台相关稳增长政策。若货币政策得以有效放松,则可能推动资金利率下行,债市将面临较好的投资机会 若政策组合表现为“紧货币+宽信用”,可能导致整体社会信用需求超过供给,全社会资金利率面临上行压力,进而可能使债市出现调整。但由于当前债券收益率仍处于历史较高水平,我们认为即使出现调整,上行幅度可能有限,债市整体上仍存在较好的配置价值。

信用产品方面,在经济回落背景下,由于盈利下滑,且再融资渠道受限,中低评级信用债发行主体偿债能力继续恶化,将面临较大的信用风险,整体信用利差难以缩窄。后期投资中我们将继续加强对信用风险的分析,规避风险。

综合而言,我们对债券市场依然谨慎乐观,但须关注政策风险,预计二季度债券收益率呈窄幅整理格局,投资收益将主要来自于票息收入。组合将保持中性久期,品种选择方面,预计仍会以中高评级信用债为主,同时将密切跟踪市场的变化,适当调整可转债的投资比重。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.10 投资组合报告附注

5.10.1

本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

5.10.2

报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3 其他资产构成

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5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因,投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人本报告期未申购、赎回或者买卖本基金基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

本基金托管人2014年2月7日发布任免通知,解聘尹东中国建设银行投资托管业务部总经理助理职务。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

(一)《鹏华实业债纯债债券型证券投资基金基金合同》

(二)《鹏华实业债纯债债券型证券投资基金托管协议》

(三)《鹏华实业债纯债债券型证券投资基金2014年第1季度报告》(原文)。

9.2 存放地点

深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心43层鹏华基金管理有限公司

北京市西城区金融大街25 号中国建设银行股份有限公司

9.3 查阅方式

投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅,也可按工本费购买复印件,或通过本基金管理人网站(http://www.phfund.com)查阅。

投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司,本公司已开通客户服务系统,咨询电话:4006788999。

鹏华基金管理有限公司

2014年4月22日

基金简称 鹏华实业债纯债债券
基金主代码 000053
交易代码 000053
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年5月3日
报告期末基金份额总额 362,747,479.75份
投资目标 在合理控制信用风险、保持适当流动性的基础上,以实业债为主要投资标的,力争取得超越基金业绩比较基准的收益。
投资策略 本基金在债券投资中以实业债投资为主,一般情况下,在债券类投资产品中,实业债的收益率要高于国债、央行票据等其他债券的收益率。投资实业债是通过主动承担适度的信用风险来获取较高的收益,所以在个券的选择当中特别重视信用风险的评估和防范。本基金将主要采取久期策略,同时辅之以信用策略、收益率曲线策略、收益率利差策略、息差策略、债券选择策略等积极投资策略,在合理控制信用风险、保持适当流动性的基础上,以实业债为主要投资标的,力争取得超越基金业绩比较基准的收益。
业绩比较基准 中债企业债总指数×80%+中债国债总指数×20%
风险收益特征 本基金属于债券型基金,其预期的收益与风险低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金,为证券投资基金中具有中低风险收益特征的品种。
基金管理人 鹏华基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司





主要财务指标 报告期(2014年1月1日-2014年3月31日)
1.本期已实现收益 -716,504.57
2.本期利润 2,626,465.35
3.加权平均基金份额本期利润 0.0062
4.期末基金资产净值 356,560,364.51
5.期末基金份额净值 0.983





阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 1.13% 0.17% 2.85% 0.08% -1.72% 0.09%





姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
刘太阳 本基金基金经理 2013年5月3日 - 8 刘太阳先生,国籍中国,理学硕士,8年金融证券从业经验。曾任中国农业银行金融市场部高级交易员,从事债券投资交易工作 2011年5月加盟鹏华基金管理有限公司,从事债券研究工作,担任固定收益部研究员。2012年9月起至今担任鹏华纯债债券型证券投资基金基金经理,2012年12月至2014年3月担任鹏华理财21天债券型证券投资基金(2014年3月已转型为鹏华月月发短期理财债券型证券投资基金)基金经理,2013年4月起兼任鹏华丰利分级债券型发起式证券投资基金基金经理,2013年5月起兼任鹏华实业债纯债债券型证券投资基金基金经理,2014年3月起兼任鹏华月月发短期理财债券型证券投资基金基金经理。刘太阳先生具备基金从业资格。本报告期内本基金基金经理未发生变动。





序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 固定收益投资 575,501,193.59 92.81
其中:债券 575,501,193.59 92.81
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 24,713,254.02 3.99
7 其他资产 19,899,391.52 3.21
8 合计 620,113,839.13 100.00





序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 439,952,277.39 123.39
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 107,718,000.00 30.21
7 可转债 27,830,916.20 7.81
8 其他 - -
9 合计 575,501,193.59 161.40





序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 124311 13弘湘资 1,289,870 123,311,572.00 34.58
2 124252 13邯交通 500,000 49,500,000.00 13.88
3 1382307 13南山集MTN1 500,000 49,160,000.00 13.79
4 124330 13龙工贸 500,000 47,015,000.00 13.19
5 122665 12镇交投 300,000 29,565,000.00 8.29





序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 12,975.03
2 应收证券清算款 894,066.30
3 应收股利 -
4 应收利息 18,986,794.43
5 应收申购款 5,555.76
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 19,899,391.52





序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 113002 工行转债 12,719,646.20 3.57





报告期期初基金份额总额 548,261,959.88
报告期期间基金总申购份额 203,894.69
减:报告期期间基金总赎回份额 185,718,374.82
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) -
报告期期末基金份额总额 362,747,479.75
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