富国研究优选沪港深灵活配置混合型证券投资基金
二 0 二一年第 1 季度报告

2021 年 03 月 31 日

基金管理人： 富国基金管理有限公司

基金托管人： 中国建设银行股份有限公司

报告送出日期： 2021 年 04 月 22 日


§1 重要提示

富国基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 4
月 20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

富国基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 2021 年 3 月 31 日止。


§2 基金产品概况

基金简称 富国研究优选沪港深灵活配置混合

基金主代码 001827

交易代码 001827

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016 年 03 月 08 日

报告期末基金份额 46,191,576.90
总额（单位：份）

本基金通过对企业基本面全面、深入的研究，持续挖掘具
投资目标 有长期发展潜力和估值优势的上市公司，实现基金资产的
长期稳定增值。

本基金采用“自上而下”的大类资产配置策略，并通过战
略资产配置策略和战术资产配置策略的有机结合，持续、
动态、优化确定投资组合的资产配置比例；本基金对国内
股票及港股通标的股票将运用“价值为本，成长为重”的
合理价格成长投资策略来确定具体选股标准，该策略通过
投资策略 建立统一的价值评估框架，综合考虑上市公司的增长潜力
和市场估值水平，以寻找具有增长潜力且价格合理或被低
估的股票；本基金将采用“自上而下”的投资策略，对债
券类资产进行合理有效的配置，并在此框架下进行具有针
对性的债券选择。本基金的存托凭证投资策略、中小企业
私募债券投资策略、证券公司短期公司债券投资策略、金
融衍生工具投资策略详见法律文件。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×65% +中债综合财富指数收益率
×35%

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债
风险收益特征 券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。本基金将投
资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投
资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人 富国基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位： 人民币元

主要财务指标 报告期（2021 年 01 月 01 日-2021
年 03 月 31 日）

1.本期已实现收益 16,988,428.60


2.本期利润 -1,067,059.62

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0236

4.期末基金资产净值 117,429,131.38

5.期末基金份额净值 2.542

注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式
基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变
动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个月 -0.08% 1.96% -1.57% 1.04% 1.49% 0.92%

过去六个月 19.57% 1.63% 7.47% 0.86% 12.10% 0.77%

过去一年 89.42% 1.54% 23.84% 0.86% 65.58% 0.68%

过去三年 97.05% 1.39% 26.44% 0.89% 70.61% 0.50%

过去五年 154.71% 1.21% 45.16% 0.76% 109.55% 0.45%

自基金合同 154.20% 1.20% 48.95% 0.76% 105.25% 0.44%
生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较


注：1、截止日期为 2021 年 3 月 31 日。

2、本基金于 2016 年 3 月 8 日成立，建仓期 6 个月，从 2016 年 3 月 8 日起至 2016

年 9 月 7 日，建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期 证券从

姓名 职务 限 业年限 说明

任职日期 离任日期

硕士，自 2011 年 3 月至
2013年4月在国金证券股
份有限公司任研究员；自
2013 年 4 月至 2015 年 8
厉叶淼 本基金基 2020-04-15 － 10.04 月在富国基金管理有限公
金经理 司任助理行业研究员、行
业研究员；自 2015 年 8
月至 2018 年 10 月任富国
高端制造行业股票型证券
投资基金基金经理，自


2016年2月起任富国天瑞
强势地区精选混合型证券
投资基金基金经理，自
2018 年 11 月起任富国产
业驱动混合型证券投资基
金基金经理，自 2020 年 4
月起任富国研究优选沪港
深灵活配置混合型证券投
资基金基金经理；兼任权
益投资部权益投资总监助
理。具有基金从业资格。

硕士，2004 年 6 月至 2005
年 5 月任中原证券股份有
限公司行业研究员；2005
年6月至2007年3月任平
安证券有限责任公司行业
研究员；2007 年 4 月加入
富国基金管理有限公司，
历任行业研究员、高级行
业研究员、研究总监助理、
权益研究部研究副总监兼
权益研究部高级行业研究
员；2018 年 7 月起任富国
刘莉莉 本基金基 2019-01-16 － 16.83 消费主题混合型证券投资
金经理 基金（原汉兴证券投资基
金，于 2014 年 12 月 12
日更名）基金经理，2019
年 1 月起任富国研究优选
沪港深灵活配置混合型证
券投资基金基金经理，
2019年2月起任富国研究
精选灵活配置混合型证券
投资基金基金经理，2019
年3月至2021年2月任富
国品质生活混合型证券投
资基金基金经理。具有基
金从业资格。

博士，自 2010 年 6 月至
2014年8月在中国人保资
本基金前 产管理股份有限公司任银
汪孟海 任基金经 2017-12-12 2021-01-26 10.75 行/外汇业务部研究员；自
理 2014年8月加入富国基金
管理有限公司，2014 年 8
月至 2015 年 10 月任 QDII


基金经理助理，2015 年 10
月起任富国沪港深价值精
选灵活配置混合型证券投
资基金基金经理，2017 年
12 月起任富国沪港深行
业精选灵活配置混合型发
起式证券投资基金基金经
理，2017 年 12 月至 2021
年 1 月任富国研究精选灵
活配置混合型证券投资基
金、富国研究优选沪港深
灵活配置混合型证券投资
基金基金经理，2019 年 2
月起任富国消费升级混合
型证券投资基金基金经
理，2020 年 4 月起任富国
红利精选混合型证券投资
基金（QDII）基金经理，
兼任海外权益投资部海外
权益投资总监。具有基金
从业资格。

注：1、上述任职日期为根据公司决定确定的聘任日期，离任日期为根据公司确定的解聘日期；首任基金经理任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期，富国基金管理有限公司作为富国研究优选沪港深灵活配置混合型证券投资基金的管理人按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、《富国研究优选沪港深灵活配置混合型证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，以尽可能减少和分散投资风险、力保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定收益为目标，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人根据相关法规要求，结合实际情况，制定了内部的《公平交易管理办法》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节，实行事前控制、事中监控、事后评
估及反馈的流程化管理。在制度、操作层面确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。事前控制主要包括：1、一级市场，通过标准化的办公流程，对关联方审核、价格公允性判断及证券公平分配等相关环节进行控制；2、二级市场，通过交易系统的投资备选库、交易对手库及授权管理，对投资标的、交易对手和操作权限进行自动化控制。事中监控主要包括组合间相同投资标的的交易方向、市场冲击的控制，银行间市场交易价格的公允性评估等。1、将主动投资组合的同日反向交易列为限制行为，非经特别控制流程审核同意，不得进行；对于同日同向交易，通过交易系统对组合间的交易公平性进行自动化处理。2、同一基金经理管理的不同组合，对同一投资标的采用相同投资策略的，必须通过交易系统采取同时、同价下达投资指令，确保公平对待其所管理的组合。事后评估及反馈主要包括组合间同一投资标的的临近交易日的同向交易和反向交易的合理性分析评估，以及不同时间窗口下（1 日、3 日、5日）的季度公平性交易分析评估等。1、通过公平性交易的事后分析评估系统，对涉及公平性交易的投资行为进行分析评估，分析对象涵盖公募、年金、社保及专户产品，并重点分析同类组合（股票型、混合型、债券型）间、不同产品间以及同一基金经理管理不同组合间的交易行为，若发现异常交易行为，风险管理部视情况要求相关当事人做出合理性解释，并按法规要求上报辖区监管机构。2、季度公平性交易分析报告按规定经基金经理或投资经理签字，并经督察长、总经理审阅签字后，归档保存，以备后查。本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的相关公平交易制度，未出现违反公平交易制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现异常交易行为。

公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面，报告期内本组合与其他投资组合之间，因组合流动性管理或投资策略调整需要，出现 1 次同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2021 年第一季度，随着美国等海外国家疫苗接种率的逐步提升，海外经济
进入恢复通道，也推动了全球大宗商品价格的上涨；国内有色资源、中游化工、制造业等反应经济运行的行业，都实现了强劲的盈利增长。


与此同时，随着经济快速恢复，全球资本市场开始演绎宽松货币政策的退出 预期；美国长期国债收益率在一季度出现显著抬升，加拿大、日本等央行可能减 少对资产或债券的购买，巴西、俄罗斯、土耳其央行则开始加息，国内货币政策 也开始出现温和的转向。如果流动性逐渐收紧，全球权益资产的估值水平将受到 一定影响。

第一季度，A 股市场在盈利增长与估值收缩的反作用力下寻找平衡，“核心
资产”在春节后的大幅调整，也表明此前部分公司的估值已在较高水平，很难再
像 2019-2020 一样迎来估值的大幅扩张。我们在 2020 年度报告中建议投资者要
降低对 2021 年的预期收益率，在此我们依旧坚持这个观点，我们认为部分公司 需要用较快的盈利增长来消化较高的估值。

第一季度，本基金依靠富国研究团队的强大支持，在坚持分享企业长期成长、 坚守优质企业的基础上，加大了选股中估值因子的权重，降低了投资组合 2020-2021 年的 PE 估值中枢，以应对全球资本市场包括利率、汇率等因素在内 可能的变化。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期，本基金份额净值增长率为-0.08%，同期业绩比较基准收益率为 -1.57%
4.6 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明

本基金本报告期无需要说明的相关情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 90,926,868.39 76.21

其中：股票 90,926,868.39 76.21

2 固定收益投资 － －

其中：债券 － －

资产支持证券 － －

3 贵金属投资 － －

4 金融衍生品投资 － －

5 买入返售金融资产 － －


其中：买断式回购的买入返 － －
售金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 27,685,575.06 23.20

7 其他资产 700,915.13 0.59

8 合计 119,313,358.58 100.00

注：本基金通过沪港通交易机制投资的港股公允价值为 5,413,377.90 元，占资

产净值比例为4.61%；通过深港通交易机制投资的港股公允价值为78,365.09元，
占资产净值比例为 0.07%。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 － －

B 采矿业 － －

C 制造业 47,546,756.32 40.49

D 电力、热力、燃气及水生产和供 6,797,454.12 5.79
应业

E 建筑业 － －

F 批发和零售业 2,566,535.96 2.19

G 交通运输、仓储和邮政业 － －

H 住宿和餐饮业 － －

I 信息传输、软件和信息技术服务 1,170,864.00 1.00
业

J 金融业 15,008,868.00 12.78

K 房地产业 2,398,837.00 2.04

L 租赁和商务服务业 1,562,864.00 1.33

M 科学研究和技术服务业 － －

N 水利、环境和公共设施管理业 8,382,946.00 7.14

O 居民服务、修理和其他服务业 － －

P 教育 － －

Q 卫生和社会工作 － －

R 文化、体育和娱乐业 － －

S 综合 － －

合计 85,435,125.40 72.75

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）


通信服务 5,491,742.99 4.68

合计 5,491,742.99 4.68

注：1、以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。

2、以上行业分类的统计中已包含沪港通深港通投资的股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 000661 长春高新 14,426 6,451,898.70 5.49

2 600036 招商银行 124,200 6,346,620.00 5.40

3 600803 新奥股份 351,900 6,179,364.00 5.26

4 00700 腾讯控股 10,652 5,491,742.99 4.68

5 600323 瀚蓝环境 195,000 5,202,600.00 4.43

6 600519 贵州茅台 2,500 5,022,500.00 4.28

7 601318 中国平安 46,200 3,635,940.00 3.10

8 000921 海信家电 211,400 3,538,836.00 3.01

9 603799 华友钴业 44,200 3,038,308.00 2.59

10 002727 一心堂 55,361 2,566,535.96 2.19

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细

注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

公允价值变动总额合计(元) －


股指期货投资本期收益(元) －

股指期货投资本期公允价值变动(元) －

注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金不允许投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

公允价值变动总额合计（元） －

国债期货投资本期收益（元） －

国债期货投资本期公允价值变动（元） －

注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案
调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

本报告编制日前一年内，本基金持有的“腾讯控股”的发行主体腾讯控股有限公司（以下简称“公司”），由于在收购猿辅导（YUAN INC）股权过程中涉嫌
违法实施经营者集中的违法违规行为，国家市场监督管理总局于 2021 年 3 月 12
日对公司作出罚款 50 万元的行政处罚（国市监处〔2021〕13 号）。

基金管理人将密切跟踪相关进展，遵循价值投资的理念进行投资决策。

本基金持有的其余 9 名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。

报告期内本基金投资的前十名股票中没有在备选股票库之外的股票。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 58,606.15

2 应收证券清算款 519,652.54

3 应收股利 －

4 应收利息 3,559.12

5 应收申购款 119,097.32

6 其他应收款 －

7 待摊费用 －

8 其他 －

9 合计 700,915.13

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情况说明

公允价值(元) 值比例（%）

1 000661 长春高新 718,525.98 0.61 非公开发行限售

注：本基金本报告期末持有长春高新（股票代码 000661）公允价值为

6,451,898.70 元，其中非公开发行限售股票部分公允价值为 718,525.98 元，剩

余部分为正常流通股票。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分。

因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存

在尾差。


§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 43,201,521.37

报告期期间基金总申购份额 17,518,959.04

减：报告期期间基金总赎回份额 14,528,903.51

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） －

报告期期末基金份额总额 46,191,576.90

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,683,048.43

报告期期间买入/申购总份额 －

报告期期间卖出/赎回总份额 －

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,683,048.43

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 23.13

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期本基金的管理人未运用固有资金申赎及买卖本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情
况

投资者 持有基金份额

类别 序号 比例达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占
超过 20%的时 份额 份额 份额 比
间区间

2021-01-01 至 10,683 10,683,048

机构 1 2021-03-31 ,048.4 - - .43 23.13%
3

产品特有风险

本基金于本报告期内出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情形，本基金管理人已经采取措施，审慎确认大额申购与大额赎回，防控产品流动性风险并公平对待投资者。本基金管理人提请投资者注意因单一投资者持有基金份额集中导致的产品流动性风险、大额赎回风险以及净值波动风险等特有风险。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期，根据《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金

法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露

管理办法》和《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》等法律法规的规定和基

金合同的约定，经与基金托管人协商一致，基金管理人决定自 2021 年 3 月 9 日

起，在本基金投资范围中增加存托凭证，并对基金合同及托管协议的相应条款进

行修订。具体可参见基金管理人于 2021 年 3 月 6 日发布的《富国基金管理有限

公司关于旗下由中国银行股份有限公司等基金托管人托管的部分基金投资范围

增加存托凭证、增加 C 类基金份额并相应修订基金合同及托管协议的公告》及修

订后的基金合同、托管协议。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立富国研究优选沪港深灵活配置混合型证券投资基金

的文件

2、富国研究优选沪港深灵活配置混合型证券投资基金基金合同

3、富国研究优选沪港深灵活配置混合型证券投资基金托管协议

4、中国证监会批准设立富国基金管理有限公司的文件

5、富国研究优选沪港深灵活配置混合型证券投资基金财务报表及报表附注

6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告

9.2 存放地点

中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 1196 号世纪汇办公楼二座 27-30 层

9.3 查阅方式

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人富国基金管理有限公司。

咨询电话：95105686、4008880688（全国统一，免长途话费）公司网址：

http://www.fullgoal.com.cn。

富国基金管理有限公司
2021 年 04 月 22 日
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