中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金2016年第1季度报告




中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金


2016年第1季度报告
2016年3月31日




基金管理人:中欧基金管理有限公司

基金托管人:中国工商银行股份有限公司

报告送出日期:2016年4月21日




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§1 重要提示



基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2016年4月18日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年1月1日起至2016年3月31日止。


§2 基金产品概况


基金简称 中欧时代先锋股票
基金主代码 001938
基金运作方式 契约型、开放式、发起式
基金合同生效日 2015年11月3日
报告期末基金份额总额 21,617,379.51份
本基金主要投资于"时代先锋相关股票",在有效控制
投资目标 投资组合风险的前提下,通过积极主动的资产配置,
力争获得超越业绩比较基准的收益。
本基金主要采用自上而下分析的方法进行大类资产配
置,确定股票、债券、现金的投资比例,重点通过跟
踪宏观经济数据、政策环境的变化趋势,来做前瞻性
投资策略
的战略判断。本基金为股票型基金,长期来看将以权
益性资产为主要配置,同时结合资金面情况、市场情
绪面因素,进行短期的战术避险选择。
90%×中证500指数收益率+10%×中证综合债券指数收
业绩比较基准
益率

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本基金为股票型基金,其预期收益及预期风险水平高
风险收益特征 于货币市场基金、债券基金和混合型基金,属于高预
期收益风险水平的投资品种。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现


3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2016年1月1日-2016年3月31日)
1.本期已实现收益 -1,786,898.85
2.本期利润 -1,453,631.36
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0589
4.期末基金资产净值 21,692,588.05
5.期末基金份额净值 1.003
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。


3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比
业绩比
净值增 较基准
净值增 较基准
阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④
长率① 收益率
准差② 标准差
③
④
过去三个月 -4.75% 2.63% -12.22% 2.19% 7.47% 0.44%


3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较



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中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2015年11月03日-2016年3月31日)


10%


5%


0%


-5%


-10%


-15%

2015-11-03 2015-11-23 2015-12-11 2016-01-04 2016-01-22 2016-02-19 2016-03-10 2016-03-31

中欧时代先锋股票 基金基准


注:本基金基金合同生效日期为2015年11月3日,自基金合同生效日起到本报告期末不满一年,
按基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月为建仓期,建仓期结束时各项资产配置比
例应当符合基金合同约定。




§4 管理人报告


4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限 证券从
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 业年限
历任平安证券有限责任公
司研究员,华夏基金管理
有限公司研究员。2014年
10月加入中欧基金管理有
基金经 2015年11月
周应波 - 6年 限公司,曾任研究员、投
理 3日
资经理助理、投资经理,
现任中欧时代先锋股票型
发起式证券投资基金基金
经理。
注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日

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起即任职,则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。


4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取
信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。


4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格
把关,通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行,未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况,且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2016年一季度,A股市场整体上经历了大幅下跌,各主要指数跌幅均超过了15%。其
中一月份开年,在成长股估值泡沫过大的压力、人民币再次快速贬值和股市熔断机制的
催化下,市场以连续快速下跌的方式完成了主要的一轮调整;二月份,随着熔断机制的
取消,人民币汇率的基本稳定,市场信心逐步恢复,供给侧改革推动了钢铁、煤炭等周
期股的较强反弹;三月份,数据显示经济企稳向好,同时国家各项改革措施不断落实,
市场风险偏好较快回升,创业板为代表的成长股完成了一轮较强反弹。
整体来看,尽管市场整体跌幅较大,各行业板块也都是下跌的,但市场仍然存在部
分结构性机会,如供给侧改革、商品价格反弹推动的周期股,如业绩超预期的中盘成长
蓝筹股,如新能源汽车为代表的有扎实基本面支撑的成长股,等等。
本基金2016年一季度秉承"更审慎,更聚焦,更独立"的投资策略,面对2016年经济
基本面、资本市场政策面和资金面的不确定因素空前多的大背景,我们不看好全面、持
续、强烈做多的机会,因此在一季度以"抓结构性、波段性机会"为主。从操作上,一方
面,我们对整体仓位进行了阶段性控制,规避系统性风险,另一方面,我们聚焦于所看
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好的新能源汽车、新传媒、新兴消费等新兴成长细分行业,精选个股,同时适当兼顾大
宗商品涨价推动下的周期行业。
展望二季度,我们的投资策略可总结为"淡化仓位,审慎选股"。一方面,我们认为市场
的系统性风险,经历一季度的大幅下跌之后,已经排除大半,高估值泡沫去化的压力仅
存在于局部、而并非整体;另一方面,在宏观经济弱复苏的背景下,能够超预期的子行
业、个股依然是比较少的,依然需要审慎的选股。


4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,基金份额净值增长率为-4.75%,同期业绩比较基准收益率为-12.22%。


4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万的情形。


§5 投资组合报告


5.1 报告期末基金资产组合情况


占基金总资产的比
序号 项目 金额(元)
例(%)
1 权益投资 20,341,395.52 87.56
其中:股票 20,341,395.52 87.56
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金
- -
融资产
7 银行存款和结算备付金合计 1,832,892.98 7.89
8 其他资产 1,057,078.73 4.55

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9 合计 23,231,367.23 100.00


5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


占基金资产净值比
代码 行业类别 公允价值(元)
例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 877,744.00 4.05
C 制造业 15,504,898.52 71.48
电力、热力、燃气及水生产和供
D - -
应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 452,848.00 2.09
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服务
I 3,055,329.00 14.08
业
J 金融业 - -
K 房地产业 450,576.00 2.08
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 20,341,395.52 93.77


5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有沪港通股票。
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
值比例(%)
1 600406 国电南瑞 138,260 1,990,944.00 9.18
2 002664 信质电机 69,100 1,647,344.00 7.59
3 300073 当升科技 47,728 1,586,956.00 7.32
4 002456 欧菲光 56,500 1,499,510.00 6.91
5 002235 安妮股份 37,461 1,180,770.72 5.44
6 002335 科华恒盛 26,300 1,116,172.00 5.15
7 600060 海信电器 62,800 1,044,992.00 4.82
8 600028 中国石化 184,400 877,744.00 4.05
9 000807 云铝股份 109,800 872,910.00 4.02
10 002070 众和股份 39,700 804,719.00 3.71


5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。


5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。


5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。


5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。


5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

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5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货
合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低股票仓位频繁调整的交易成本。


5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金未投资国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价
国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基
金管理人将按照相关法律法规的规定,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券
市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系,对国债期货和现货的基差、国债期货的
流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控,在最大限度保证基金资产
安全的基础上,力求实现基金资产的长期稳定增值。


5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查,或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股
票。
5.11.3 其他资产构成


序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 56,067.09
2 应收证券清算款 1,000,122.22
3 应收股利 -
4 应收利息 739.53
5 应收申购款 149.89
6 其他应收款 -

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7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,057,078.73
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明


流通受限部分
占基金资产 流通受限情况
序号 股票代码 股票名称 的
净值比例(%) 说明
公允价值(元)
1 002070 众和股份 804,719.00 3.71 停牌
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因,投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合
计可能存在尾差。


§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 25,964,720.22
报告期期间基金总申购份额 3,738,483.52
减:报告期期间基金总赎回份额 8,085,824.23
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) -
报告期期末基金份额总额 21,617,379.51
注:总申购份额含红利再投、转换入份额、总赎回份额含转换出份额。


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
报告期期初管理人持有的本基金份额 3,227,204.09
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 3,227,204.09
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例(%) 14.93

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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。


§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
持有份额占 发起份额占
持有份额总 发起份 发起份额承
项目 基金总份额 基金总份额
数 额总数 诺持有期限
比例 比例
基金管理人固有资 3,227,204. 3,000,1
14.93% 13.88% 三年
金 09 36.08
基金管理人高级管
- - - -
理人员
7,001,260. 7,001,2
基金经理等人员 32.39% 32.39% 三年
18 60.18
基金管理人股东 - - - -
其他 - - - -
10,228,464 10,001,
合计 47.32% 46.27% 三年
.27 396.26


§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金相关批准文件
2、《中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金基金合同》
3、《中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金托管协议》
4、《中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告


9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。


9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅,或在营业时间内至基金管理

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人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司:
客户服务中心电话:021-68609700,400-700-9700


中欧基金管理有限公司
二〇一六年四月二十一日




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