工银瑞信瑞盈 18 个月定期开放债券型证
券投资基金

2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司

基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 1 月 19 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 1 月 17 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 工银瑞盈 18 个月定开债券

基金主代码 003341

基金运作方式 契约型、定期开放式

基金合同生效日 2016 年 11 月 2 日

报告期末基金份额总额 524,461,952.42 份

投资目标 本基金在严控风险的基础上，合理配置股债比例、精选个券，追
求基金资产的长期稳定增值。

投资策略 封闭期内，本基金将考察市场利率的动态变化及预期变化，对

GDP、CPI、PPI、外汇收支及国际市场流动性动态情况等引起利率
变化的相关因素进行深入的研究，分析国际与国内宏观经济运行
的可能情景，并在此基础上判断包括财政政策以及国内和主要发
达国家及地区的货币政策、汇率政策在内的宏观经济政策取向，
对市场利率水平和收益率曲线未来的变化趋势做出预测和判断，
结合债券市场资金及债券的供求结构及变化趋势，确定固定收益
类资产的久期配置。在利率预期分析及其久期配置范围确定的基
础上，通过情景分析和历史预测相结合的方法，“自上而下”在债
券一级市场和二级市场，银行间市场和交易所市场，银行存款、
信用债、政府债券等资产类别之间进行类属配置，进而确定具有
最优风险收益特征的资产组合。

开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投资人安排投
资，在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下，将主要投
资于高流动性的投资品种，减小基金净值的波动。

业绩比较基准 中债综合财富（总值）指数收益率*80%+沪深 300 指数收益率

*20%。


风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型

基金及混合型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司

基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日）

1.本期已实现收益 1,133,117.78

2.本期利润 -19,937,262.30

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0380

4.期末基金资产净值 579,862,324.94

5.期末基金份额净值 1.1056

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、所列数据截止到报告期最后一日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④

① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 -3.32% 0.32% -0.31% 0.16% -3.01% 0.16%

过去六个月 -2.43% 0.32% -0.54% 0.17% -1.89% 0.15%

过去一年 1.08% 0.31% 1.47% 0.17% -0.39% 0.14%

过去三年 -0.95% 0.23% 2.72% 0.22% -3.67% 0.01%

过去五年 5.56% 0.25% 22.55% 0.24% -16.99% 0.01%

自基金合同

10.56% 0.24% 26.63% 0.23% -16.07% 0.01%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较

注：1、本基金基金合同于 2016 年 11 月 2 日生效。

2、根据基金合同规定，本基金建仓期为 6 个月。截至本报告期末，本基金的投资符合基金合
同关于投资范围及投资限制的规定。
3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

硕士研究生。曾任普华永道中天会计师
事务所高级审计员；2011 年加入工银瑞
养老金投 信，现任养老金投资中心投资副总监、
资中心投 基金经理。2021 年 3 月 18 日至今，担
资副总 2021 年 3 月 任工银瑞信瑞盈 18 个月定期开放债券型
周晖 监、本基 18 日 - 12 年 证券投资基金基金经理；2021 年 8 月 27
金的基金 日至今，担任工银瑞信聚宁 9 个月持有
经理 期混合型证券投资基金基金经理；2022
年 1 月 19 日至今，担任工银瑞信信用纯
债三个月定期开放债券型证券投资基金
基金经理。

注：1、任职日期为基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任职日期；离职日期为本基金管理人对外披露的离职日期。


2、证券从业的含义遵从行业协会《基金从业人员管理规则》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本报告期末本基金的基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办
法》、《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，制定了《公平交易管理办法》、《异常交易监控管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 3 次。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

回顾 2023 年四季度，CPI 和 PPI 同比均明显拐头下行；统计局公布的 70 城二手房价格在四
季度环比持续下跌；另外，统计局公布的制造业 PMI 在四季度持续低于 50 的荣枯线；房地产方面虽然政策一直在“优化”，但效果还不明显，销售增长较低迷，居民部门对房地产的预期偏悲观；出口在四季度小幅负增长；整体看宏观经济增长存在一定压力。


政策方面，四季度稳增长政策仍在持续出台，中央财政有明显的扩张，但由于地方财政信用收缩幅度较多，目前看对冲效果有限；而对地方政府的化债政策，由于严格限制债务新增，目前来看该政策没有引发地方政府明显的信用扩张；货币政策在防资金空转的基调下整体偏中性。
海外方面，由于美国通胀缓解，投资者预期加息周期结束并预期未来降息，美国 10Y 国债收
益率在四季度由最高 5%以上大幅下行至 4%以下；人民币在 4 季度有明显的升值，特别是 11 月之
后升值幅度明显。

市场方面，债券市场方面，四季度 10Y 国债收益率震荡下行，从季度初的 2.68%下行至年底
的 2.55%；信用债和银行资本补充工具的收益率也明显下行，下行幅度远高于利率债；由于四季度资金价格不低，短端收益率有所上行，债券收益率曲线明显平坦化；股票市场方面，万得全 A四季度下跌 4%左右，但结构分化严重；转债方面，受股市影响，中证转债指数大幅下跌超 3%，债性转债小幅上涨。

报告期内，经济增长数据和金融数据偏弱，投资者对经济前景偏悲观；本基金维持久期中性偏低，权益维持中性偏低仓位；转债维持偏高仓位，持仓以债性转债为主。
4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金净值增长率为-3.32%，业绩比较基准收益率为-0.31%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金在报告期内没有触及 2014 年 8 月 8 日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办

法》第四十一条规定的条件。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 56,902,328.00 5.52

其中：股票 56,902,328.00 5.52

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 938,283,076.52 91.09

其中：债券 938,283,076.52 91.09

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 -112.35 -0.00

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -


产

7 银行存款和结算备付金合计 34,007,236.47 3.30

8 其他资产 910,766.07 0.09

9 合计 1,030,103,294.71 100.00

注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 1,969,083.00 0.34

C 制造业 21,304,258.00 3.67

D 电力、热力、燃气及水生产和供

应业 4,868,994.00 0.84

E 建筑业 1,750,359.00 0.30

F 批发和零售业 1,402,750.00 0.24

G 交通运输、仓储和邮政业 4,484,032.00 0.77

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务

业 - -

J 金融业 16,774,417.00 2.89

K 房地产业 1,679,376.00 0.29

L 租赁和商务服务业 1,046,511.00 0.18

M 科学研究和技术服务业 1,622,548.00 0.28

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 56,902,328.00 9.81

注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）


1 300059 东方财富 189,900 2,666,196.00 0.46

2 601318 中国平安 59,200 2,385,760.00 0.41

3 600519 贵州茅台 1,200 2,071,200.00 0.36

4 600938 中国海油 93,900 1,969,083.00 0.34

5 600660 福耀玻璃 51,900 1,940,541.00 0.33

6 600795 国电电力 443,700 1,845,792.00 0.32

7 601601 中国太保 77,100 1,833,438.00 0.32

8 601668 中国建筑 363,900 1,750,359.00 0.30

9 603259 药明康德 22,300 1,622,548.00 0.28

10 002352 顺丰控股 40,000 1,616,000.00 0.28

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 21,258,583.57 3.67

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 135,736,310.15 23.41

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 31,265,754.01 5.39

7 可转债（可交换债） 750,022,428.79 129.34

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 938,283,076.52 161.81

注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 113050 南银转债 541,370 57,394,341.72 9.90

2 113056 重银转债 560,000 57,287,432.33 9.88

3 113021 中信转债 510,000 57,250,126.85 9.87

4 113042 上银转债 518,000 57,037,547.67 9.84

5 113052 兴业转债 559,000 56,968,226.03 9.82

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。
5.9.3 本期国债期货投资评价

本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体中，南京银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到地方外管局的处罚；重庆银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监管局派出机构、地方证监局的处罚；中信银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监管总局、地方证监局的处罚；上海银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监管局派出机构、地方外管局的处罚；兴业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国银行间市场交易商协会、地方证监局的处罚；杭州银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到地方证监局的处罚；齐鲁银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行派出机构、国家金融监管局派出机构的处罚；长江证券股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国证监会、地方证监局的处罚。

上述情形对上市公司的财务和经营状况无重大影响，投资决策流程符合基金管理人的制度要求。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 31,316.70


2 应收证券清算款 879,449.37

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 910,766.07

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 113050 南银转债 57,394,341.72 9.90

2 113056 重银转债 57,287,432.33 9.88

3 113021 中信转债 57,250,126.85 9.87

4 113042 上银转债 57,037,547.67 9.84

5 113052 兴业转债 56,968,226.03 9.82

6 127056 中特转债 47,000,037.63 8.11

7 110079 杭银转债 45,468,129.86 7.84

8 113037 紫银转债 30,095,944.68 5.19

9 113065 齐鲁转债 29,777,584.70 5.14

10 127005 长证转债 29,058,844.48 5.01

11 127083 山路转债 28,713,780.21 4.95

12 132020 19 蓝星 EB 28,483,363.21 4.91

13 127032 苏行转债 23,454,387.82 4.04

14 127018 本钢转债 18,483,075.84 3.19

15 128129 青农转债 17,959,792.05 3.10

16 128048 张行转债 17,311,868.49 2.99

17 110043 无锡转债 17,246,311.01 2.97

18 113516 苏农转债 17,158,903.93 2.96

19 113062 常银转债 16,320,702.74 2.81

20 127016 鲁泰转债 12,660,013.82 2.18

21 110047 山鹰转债 9,593,862.08 1.65

22 113053 隆 22 转债 8,230,119.45 1.42

23 113055 成银转债 7,891,213.73 1.36

24 127006 敖东转债 6,553,726.03 1.13

25 127084 柳工转 2 4,800,109.59 0.83

26 127022 恒逸转债 4,775,318.47 0.82

27 110073 国投转债 4,380,092.05 0.76

28 127025 冀东转债 3,920,645.25 0.68

29 127067 恒逸转 2 3,813,139.92 0.66

30 132018 G 三峡 EB1 3,400,377.26 0.59

31 110085 通 22 转债 2,710,566.44 0.47

32 113049 长汽转债 2,154,191.78 0.37


33 113641 华友转债 2,078,653.15 0.36

34 127017 万青转债 1,914,870.51 0.33

35 118022 锂科转债 1,483,347.95 0.26

36 127012 招路转债 1,259,069.86 0.22

37 123190 道氏转 02 929,671.89 0.16

38 123178 花园转债 908,463.34 0.16

39 110045 海澜转债 608,092.88 0.10

40 113632 鹤 21 转债 567,693.15 0.10

41 113625 江山转债 552,835.62 0.10

42 127044 蒙娜转债 514,962.33 0.09

43 118023 广大转债 495,888.36 0.09

44 111010 立昂转债 426,330.41 0.07

45 113059 福莱转债 425,110.68 0.07

46 127075 百川转 2 421,204.38 0.07

47 113655 欧 22 转债 421,133.15 0.07

48 113652 伟 22 转债 411,571.62 0.07

49 128108 蓝帆转债 409,226.85 0.07

50 127041 弘亚转债 335,307.53 0.06

51 127030 盛虹转债 334,514.38 0.06

52 113606 荣泰转债 331,251.37 0.06

53 123113 仙乐转债 324,309.86 0.06

54 123179 立高转债 320,991.78 0.06

55 128116 瑞达转债 320,194.52 0.06

56 113046 金田转债 319,169.18 0.06

57 110092 三房转债 312,620.14 0.05

58 113063 赛轮转债 269,871.51 0.05

59 123154 火星转债 261,232.99 0.05

60 123104 卫宁转债 227,715.62 0.04

61 113644 艾迪转债 219,432.05 0.04

62 128144 利民转债 219,373.10 0.04

63 123091 长海转债 218,239.18 0.04

64 113640 苏利转债 215,379.01 0.04

65 113033 利群转债 214,648.22 0.04

66 118000 嘉元转债 214,607.67 0.04

67 118032 建龙转债 213,513.21 0.04

68 123132 回盛转债 212,085.75 0.04

69 113650 博 22 转债 210,483.29 0.04

70 113054 绿动转债 208,803.56 0.04

71 113633 科沃转债 206,520.27 0.04

72 123128 首华转债 205,607.40 0.04

73 118005 天奈转债 205,143.01 0.04

74 118027 宏图转债 168,726.97 0.03


75 110068 龙净转债 137,280.41 0.02

76 113653 永 22 转债 124,039.37 0.02

77 113637 华翔转债 121,371.92 0.02

78 110075 南航转债 120,006.77 0.02

79 127020 中金转债 118,991.64 0.02

80 123169 正海转债 116,554.19 0.02

81 110093 神马转债 115,397.56 0.02

82 127051 博杰转债 111,358.63 0.02

83 128136 立讯转债 109,903.97 0.02

84 123115 捷捷转债 108,383.70 0.02

85 123165 回天转债 108,102.33 0.02

86 127066 科利转债 107,703.97 0.02

87 113584 家悦转债 106,980.41 0.02

88 113658 密卫转债 106,237.26 0.02

89 110087 天业转债 102,358.33 0.02

注：上表包含期末持有的处于转股期的可转换债券和可交换债券明细。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 524,461,952.42

报告期期间基金总申购份额 -

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 524,461,952.42

注：1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；

2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予工银瑞信瑞盈 18 个月定期开放债券型证券投资基金募集申请的注册文
件；

2、《工银瑞信瑞盈 18 个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》；

3、《工银瑞信瑞盈 18 个月定期开放债券型证券投资基金托管协议》；

4、《工银瑞信瑞盈 18 个月定期开放债券型证券投资基金招募说明书》；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、报告期内基金管理人在规定媒介上披露的各项公告。
9.2 存放地点

基金管理人或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

工银瑞信基金管理有限公司
2024 年 1 月 19 日
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