中金量化多策略灵活配置混合型证券投资基金

2018 年第 1 季度报告

2018年3月31日

基金管理人：中金基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2018年4月23日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月20日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中金量化多策略

基金主代码 003582

交易代码 003582

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年11月10日

报告期末基金份额总额 130,071,389.20份

投资目标 本基金通过数量化模型合理配置资产权重、精选个股，在严格控制

投资风险的前提下，力求实现基金资产的稳定增值。

本基金的量化选股模型在注重基本面研究的同时，结合多种统计量

化策略,主要包括多因子模型和统计套利模型等多种量化策略。本

投资策略 基金在股票投资过程中将保持模型选股并构建股票投资组合的投资

策略，强调投资纪律、降低随意性投资带来的风险，力争基金资产

长期稳定增值。

业绩比较基准 沪深300指数收益率*80%＋中证全债指数收益率*20%。

风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票

型证券投资基金，高于债券型证券投资基金和货币市场基金。

基金管理人 中金基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2018年1月1日－2018年3月31日

）

1.本期已实现收益 3,333,251.64

2.本期利润 -2,864,040.63

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0220

4.期末基金资产净值 132,011,694.66

5.期末基金份额净值 1.015

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 -2.12% 1.04% -2.15% 0.94% 0.03% 0.10%

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：本基金的基金合同生效日为2016年11月10日，按基金合同约定，本基金自基金合同生效

日起6个月内为建仓期，建仓期结束时及本报告期末本基金的各项投资组合比例符合基金合同的

有关约定。

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§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

魏孛先生，香港大学

统计专业博士。

2010年8月至

2014年10月，在北

京尊嘉资产管理有限

公司从事A股量化策

魏孛 本基金的 2017年 - 7 略开发，参与管理数

基金经理 3月28日 十亿人民币的量化投

资组合，投资标的包

括A股及股指期货。

2014年11月，加入

中金基金管理有限公

司，历任高级经理，

现任副总经理。

石玉女士，天津大学

管理学硕士。历任中

国科技证券、联合证

券职员，天弘基金管

理有限公司金融工程

本基金的 2017年 分析师、固定收益研

石玉 基金经理 3月29日 - 10 究员，中国国际金融

股份有限公司资产管

理部高级研究员、基

金经理助理、投资经

理。现任中金基金管

理有限公司投资管理

部基金经理。

刘重晋先生，博士。

2012年2月至

2017年3月，在松河

本基金基 2017年 投资咨询（深圳）有

刘重晋 金经理 8月2日 - 6 限公司任副总经理、

量化研究员。

2017年4月加入中金

基金管理有限公司，

现任中金基金管理有

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限公司量化投资部基

金经理。

郭党钰先生，工商管

理硕士。历任宁波镇

海炼化投资经理；华

泰证券项目经理；德

本基金代 2017年 2018年 恒证券高级经理；华

郭党钰 履职基金 8月23日 2月13日 15 策投资有限公司投资

经理 副总经理；招商基金

管理有限公司投资经

理，现任中金基金管

理有限公司投资管理

部执行总经理。

闫雯雯女士，工商管

理硕士。曾任泰康资

本基金基 2017年 产管理有限公司国际

闫雯雯 金经理助 8月24日 - 9 投资部、信用评估部

理 研究员，现任中金基

金管理有限公司固定

收益研究主管。

注：1、石玉女士因休产假暂离工作岗位超过30日，经公司决定，在此期间，由郭党钰先生代石

玉女士履行本基金基金经理的相关职责。

2、上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

3、证券从业的含义遵从《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内募交易指导意见》、基金合同和其他有关法律法规，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合，严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，规范投资、研究和交易等各相关流程，通过系统控制和人工监控等方式在各环节严格控制，确保公平对待不同投资组合，切实防范利益 第6页共15页

输送。

本报告期内，本基金运作符合法律法规和公司公平交易制度的规定。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2018年一季度，股票市场出现了大幅的震荡行情，沪深300指数由年初的4045点一月份上

涨到4403点后大幅回撤，季末下跌至3898点，整个一季度下跌3.28%。中证500指数同样经历

大幅上涨下跌行情，一季度累计下跌2.18%。

本基金股票部分继续采用多个量化选股策略在不同的维度上进行投资组合的构建，利用基本面指标、技术面指标及情绪面指标等综合确定组合权重。接下来，我们会密切监控市场变化以及策略表现，积极应对，在控制风险的同时尽可能获得更好的收益。

展望下一个季度，贸易战短期可能仍有所反复，为股票市场的投资带来不确定性。经济数据在一季度边际走弱，进入4月全面复工力度虽然有所走弱，但仍看不到大幅走弱的迹象，大概率处于缓慢下行的状态。权益市场受外部环境扰动下，需关注部分标的错杀布局机会。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为1.015元；本报告期基金份额净值增长率为-2.12%，业绩

比较基准收益率为-2.15%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

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§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 117,439,083.27 88.36

其中：股票 117,439,083.27 88.36

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 7,535,050.00 5.67

其中：债券 7,535,050.00 5.67

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 4,000,000.00 3.01

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 1,796,273.59 1.35

8 其他资产 2,135,318.79 1.61

9 合计 132,905,725.65 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 120,058.00 0.09

B 采矿业 3,047,093.24 2.31

C 制造业 56,539,718.55 42.83

D 电力、热力、燃气及水生产和供 1,842,108.50 1.40

应业

E 建筑业 5,279,905.44 4.00

F 批发和零售业 7,549,941.52 5.72

G 交通运输、仓储和邮政业 3,264,127.00 2.47

H 住宿和餐饮业 12,356.00 0.01

I 信息传输、软件和信息技术服务 2,519,460.00 1.91

业

J 金融业 20,365,967.23 15.43

K 房地产业 10,089,661.53 7.64

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L 租赁和商务服务业 1,472,555.00 1.12

M 科学研究和技术服务业 21,746.00 0.02

N 水利、环境和公共设施管理业 1,847,197.65 1.40

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 67,176.00 0.05

Q 卫生和社会工作 393,059.80 0.30

R 文化、体育和娱乐业 2,954,080.56 2.24

S 综合 52,871.25 0.04

合计 117,439,083.27 88.96

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票资产。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 601318 中国平安 61,120 3,991,747.20 3.02

2 600519 贵州茅台 5,600 3,828,272.00 2.90

3 000338 潍柴动力 187,400 1,547,924.00 1.17

4 600585 海螺水泥 45,400 1,460,518.00 1.11

5 000333 美的集团 24,934 1,359,651.02 1.03

6 002739 万达电影 25,439 1,323,845.56 1.00

7 000423 东阿阿胶 21,000 1,294,650.00 0.98

8 601166 兴业银行 75,800 1,265,102.00 0.96

9 600036 招商银行 42,770 1,244,179.30 0.94

10 600016 民生银行 153,500 1,226,465.00 0.93

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 7,497,750.00 5.68

其中：政策性金融债 7,497,750.00 5.68

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

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7 可转债（可交换债） 37,300.00 0.03

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 7,535,050.00 5.71

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比

例（％）

1 108601 国开1703 75,000 7,497,750.00 5.68

2 127005 长证转债 197 19,700.00 0.01

3 127006 敖东转债 176 17,600.00 0.01

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属投资。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证投资。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本报告期末，本基金无股指期货投资。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本报告期末，本基金无国债期货投资。

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5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本报告期末，本基金无国债期货投资。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本报告期末，本基金无国债期货投资。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 26,590.32

2 应收证券清算款 1,862,733.03

3 应收股利 -

4 应收利息 245,995.44

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 2,135,318.79

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产

序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 净值比例 流通受限情况说明

（%）

1 002739 万达电影 1,323,845.56 1.00 临时停牌

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5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 130,075,227.36

报告期期间基金总申购份额 903.62

减:报告期期间基金总赎回份额 4,741.78

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- -

"填列）

报告期期末基金份额总额 130,071,389.20

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

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§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份

类别 额比例达到 期初 申购 赎回 份额占

序号 或者超过 份额 份额 份额 持有份额 比

20%的时间区

间

2018年1月

机构 1 1日至 110,000,000.00 - - 110,000,000.00 84.57%

2018年3月

31日

产品特有风险

（1）规模风险

规模风险是指管理资产规模过大导致的获利空间缩窄、投资回报下降的风险。若相似策略的产品规模过于庞大，各产品的交易单量大又相对集中，可能导致较大的滑点，从而影响本基金表现。所有的量化选股策略对资产规模都有一定的限制，过大的规模会对投资收益有影响。

（2）模型有效性及策略失败风险

模型有效性风险主要是模型捕捉的机会消失可能导致获利能力下降甚至丧失，所有的模型均有失效的可能，从而影响基金的表现；本基金的投资策略主要包括量化选股策略和其他策略，力求实现基金资产的稳定增值，但有可能因投资策略的失败而导致基金损失。

（3）股票选择风险

本基金的量化选股模型在注重基本面研究的同时，结合多种统计量化策略，主要包括多因子模型和统计套利模型等，期望筛选出对比做空的股指或个股有超额收益的股票。但有可能在某区间本基金买入的股票收益率低于做空的股指收益率，从而导致基金损失。

（4）本金损失风险

本基金灵活应用各种收益策略来对冲基金的系统性风险或进行投资个股的筛选，但投资策略的失败和投资市场的波动会可能会导致投资本基金的投资者遭受本金损失，存在本金损失的风险。

（5）卖空风险

本基金适时采用股指期货对冲多头股票部分的系统性风险，但可以不完全对冲，根据合同本基金可以持有净多头或净空头头寸，将来亦有可能会优选做空个股、做空其他衍生工具的方式来实现投资目标。如果基金管理人判断失误可能导致本基金在某些市场情况下无法跑赢普通偏股型基金，也有可能在特殊情况下发生比普通偏股型基金更大的损失。

（6）金融数据的风险

本基金应用量化模型和外部提供商的金融数据协助进行量化选股。数据通常来源于不同的数据提供商，且在进行数据清洗、加工后作为量化模型的输入变量。采集到的原始金融数据的错误或不完整、预处理过程中的缺陷都可能直接影响量化模型的输出结果，形成数据风险，对基金的业绩产生不利的影响。

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（7）股指期货投资风险

1）流动性风险：基金在股指期货市场成交不活跃时，可能在建仓和平仓股指期货时面临交易价格或者交易数量上的风险。

2）基差风险：在使用股指期货对冲市场风险的过程中，基金财产可能因为股票指数现货价格与股指期货合约价格波动不一致而遭受基差风险。若产品运作中出现基差波动不确定性加大、基差向不利方向变动等情况，则可能对本基金投资产生影响。

3）合约展期风险：本基金所投资的期货合约主要包括股指期货当月和近月合约。当基金所持有的合约临近交割期限，即需要向较远月份的合约进行展期，展期过程中可能发生价差损失以及交易成本损失，将对投资收益产生影响。

4）到期日风险：股指期货合约到期时，基金财产如持有为平仓合约，中金所将按照交割结算价将基金持有的合约进行现金交割，导致基金无法继续持有到期合约，具有到期日风险。

5）股指期货保证金不足风险：由于股指期货价格朝不利方向变动，导致期货账户的资金低于金融期货交易所或者期货经纪商的最低保证金要求，如果不能及时补充保证金，股指期货头寸将被强行平仓，导致无法规避对冲系统性风险，直接影响本基金收益水平，从而产生风险。

6）杠杆风险：股指期货作为金融衍生品，其投资收益与风险具有杠杆效应。若行情向不利方向剧烈变动，基金可能承受超出保证金甚至基金资产本金的损失。

7）对手方风险：基金管理人运用基金财产投资于股指期货时，会尽力选择资信状况优良、风险控制能力强的期货公司作为经纪商，但不能杜绝在极端情况下，所选择的期货公司在交易过程中存在违法、违规经营行为或破产清算导致基金财产遭受损失。

8）平仓风险：期货经纪公司或其客户保证金不足，又未能在规定的时间内补足，或因其他原因导致中金所对期货经纪公司的经纪账户强行平仓，资产管理计划财产可能因被连带强行平仓而遭受损失。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金不存在影响投资者决策的其他重要信息。

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§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予中金量化多策略灵活配置混合型证券投资基金募集注册的文件

2、《中金量化多策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

3、《中金量化多策略灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

4、中金量化多策略灵活配置混合型证券投资基金申请募集注册的法律意见书

5、基金管理人业务资格批复、营业执照

6、基金托管人业务资格批复、营业执照

7、报告期内中金量化多策略灵活配置混合型证券投资基金在指定媒介上发布的各项公告

8、中国证监会要求的其他文件

9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

9.3 查阅方式

投资者营业时间内可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件和复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。

咨询电话：（86）010-63211122400-868-1166

传真：（86）010-66159121

中金基金管理有限公司

2018年4月23日

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