易方达瑞程灵活配置混合型证券投资基金

2017年第2季度报告

2017年6月30日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一七年七月二十一日

第1页共14页

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年

7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核

内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 易方达瑞程混合

基金主代码 003961

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年12月15日

报告期末基金份额总额 700,070,599.02份

投资目标 本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健

增值。

投资策略 本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场因素、

估值及流动性因素、政策因素等分析，并重点考虑

债券市场情况，在固定收益类资产和权益类资产等

资产类别之间进行动态配置，以确定资产的最优配

置比例。本基金在债券投资上主要通过类属配置与

券种选择两个层次进行投资管理。本基金在股票投

资上结合对行业景气度、行业竞争格局的判断以及

对公司基本面、估值水平等因素进行定量和定性的

分析，选择优质行业、个股进行配置，追求业绩的

长期稳健增值。

业绩比较基准 中债新综合指数（财富）收益率×80%+沪深

300指数收益率×20%

风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收

益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市

场基金。

基金管理人 易方达基金管理有限公司

基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 易方达瑞程混合A 易方达瑞程混合C

称

下属分级基金的交易代 003961 003962

码

报告期末下属分级基金 700,010,979.90份 59,619.12份

的份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2017年4月1日-2017年6月30日)

易方达瑞程混合A 易方达瑞程混合C

1.本期已实现收益 8,693,622.64 396.77

2.本期利润 20,950,993.22 951.92

3.加权平均基金份额本期利润 0.0299 0.0289

4.期末基金资产净值 730,729,106.99 62,169.94

5.期末基金份额净值 1.0439 1.0428

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

易方达瑞程混合A

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 2.95% 0.14% 1.40% 0.16% 1.55% -0.02%

月

易方达瑞程混合C

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 2.90% 0.14% 1.40% 0.16% 1.50% -0.02%

月

3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

易方达瑞程灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2016年12月15日至2017年6月30日)

易方达瑞程混合A

易方达瑞程混合C

注：1.本基金合同于2016年12月15日生效，截至报告期末本基金合同生效未

满一年。

2.按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同（第十二部分二、投资范围，三、投资策略和四、投资限制）的有关约定。

3.自基金合同生效至报告期末，A类基金份额净值增长率为4.39%，C类基金份

额净值增长率为4.28%，同期业绩比较基准收益率为1.76%。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓 职务 金经理期限 从业 说明

名 任职 离任 年限

日期 日期

本基金的基金经理、易

方达裕鑫债券型证券投

资基金的基金经理、易

方达裕祥回报债券型证

券投资基金的基金经理、

易方达裕如灵活配置混

合型证券投资基金的基

金经理、易方达裕丰回

报债券型证券投资基金

的基金经理、易方达新

鑫灵活配置混合型证券

投资基金的基金经理、

易方达新享灵活配置混

合型证券投资基金的基 硕士研究生，曾任晨星资

金经理、易方达新收益 讯（深圳）有限公司数量

张 灵活配置混合型证券投 2016- 分析师，中信证券股份有

清 资基金的基金经理、易 12-15 - 10年 限公司研究员、易方达基

华 方达新利灵活配置混合 金管理有限公司投资经理。

型证券投资基金的基金

经理、易方达瑞选灵活

配置混合型证券投资基

金的基金经理、易方达

瑞通灵活配置混合型证

券投资基金的基金经理、

易方达瑞景灵活配置混

合型证券投资基金的基

金经理、易方达瑞弘灵

活配置混合型证券投资

基金的基金经理、易方

达丰和债券型证券投资

基金的基金经理、易方

达安盈回报混合型证券

投资基金的基金经理、

易方达安心回馈混合型

证券投资基金的基金经

理、易方达安心回报债

券型证券投资基金的基

金经理、固定收益基金

投资部总经理

本基金的基金经理、易

方达新益灵活配置混合

型证券投资基金的基金

经理、易方达瑞通灵活

配置混合型证券投资基

金的基金经理、易方达

瑞弘灵活配置混合型证

券投资基金的基金经理、 硕士研究生，曾任道富银

易方达安心回馈混合型 行风险管理部风险管理经

证券投资基金的基金经 理、外汇利率交易部利率

理、易方达资产管理 交易员，太平洋资产管理

（香港）有限公司基金 公司基金管理部基金经理、

林 经理、易方达新收益灵 2017- - 7年 易方达基金管理有限公司

森 活配置混合型证券投资 01-26 投资经理、易方达安心回

基金的基金经理助理、 馈混合型证券投资基金的

易方达裕祥回报债券型 基金经理助理、易方达瑞

证券投资基金的基金经 通灵活配置混合型证券投

理助理、易方达高等级 资基金的基金经理助理。

信用债债券型证券投资

基金的基金经理助理、

易方达裕景添利6个月

定期开放债券型证券投

资基金的基金经理助理、

易方达瑞选灵活配置混

合型证券投资基金的基

金经理助理

注：1.此处的“离任日期”为公告确定的解聘日期，张清华的“任职日期”为基金合同生效之日，林森的“任职日期”为公告确定的聘任日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。

本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共5次，其中3次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，2次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2017年二季度债券市场出现相对剧烈的调整。基本面方面，4月公布的3月各

项经济数据大幅超出市场预期，基建和地产投资均出现比较显着的回升，企业补库存需求旺盛，显示经济复苏态势仍然较为稳健。另一方面，金融去杠杆进程推进引发了担忧，市场流动性出现较快的萎缩。同一时间，货币政策保持中性态势，货币市场利率维持高位。银行在负债端的压力也逐步显现，反映银行融资成本的同业存单利率进一步攀升至高位。5月份，在无风险利率快速上行后，信用债收益率的调整相对滞后，信用利差逐步扩大。进入6月份，监管协调不断加强，货币政策有所缓和，央行在公开市场通过逆回购方式投放流动性。前期对于季末资金面紧张和监管政策加强的担忧得以缓解，银行同业存单的发行利率从高位开始快速回落。同时叠加5月的经济数据有所回落，市场对于经济复苏的前景出现分歧。在多重因素叠加作用下，无风险利率也跟随回落，信用债收益率的下行速度更快，信用利差有所缩窄。但是整体来看，二季度末的利率水平比一季度末仍然出现了比较明显的调整。

权益方面，市场表现继续分化。受到4月份开始的流动性冲击影响，指数出现

了快速回落，6月份流动性冲击缓解后，市场得到一定的修复。但是部分盈利前景较

为确定的行业仍然逆势出现明显的上涨，权益市场分化进一步加剧。

二季度组合仍然维持中性偏低的久期，保持合适的杠杆比例和组合流动性，继续优化信用债的资质结构，权益类资产维持了较低仓位，把握住了一些结构性机会。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.0439元，本报告期份额净值增长

率为2.95%；C类基金份额净值为1.0428元，本报告期份额净值增长率为2.90%；

同期业绩比较基准收益率为1.40%。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

金额(元) 占基金总资产

序号 项目 的比例(%)

1 权益投资 150,058,309.19 20.52

其中：股票 150,058,309.19 20.52

2 固定收益投资 549,324,995.20 75.11

其中：债券 549,324,995.20 75.11

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 18,800,148.20 2.57

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 4,059,038.30 0.55

7 其他资产 9,155,122.92 1.25

8 合计 731,397,613.81 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净

值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 513,015.00 0.07

B 采矿业 4,506,154.00 0.62

C 制造业 55,953,974.92 7.66

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 3,775,016.00 0.52

业

E 建筑业 6,624,711.50 0.91

F 批发和零售业 3,098,471.70 0.42

G 交通运输、仓储和邮政业 3,854,760.00 0.53

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 4,495,077.64 0.62

J 金融业 46,958,561.81 6.43

K 房地产业 8,614,439.50 1.18

L 租赁和商务服务业 2,464,612.12 0.34

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 3,429,515.00 0.47

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 1,050,189.00 0.14

R 文化、体育和娱乐业 4,719,811.00 0.65

S 综合 - -

合计 150,058,309.19 20.53

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例(％)

1 601318 中国平安 168,150 8,341,921.50 1.14

2 000651 格力电器 109,100 4,491,647.00 0.61

3 600036 招商银行 178,600 4,270,326.00 0.58

4 601166 兴业银行 223,850 3,774,111.00 0.52

5 000002 万科Ａ 113,900 2,844,083.00 0.39

6 600900 长江电力 179,900 2,766,862.00 0.38

7 000725 京东方Ａ 625,200 2,600,832.00 0.36

8 600016 民生银行 286,800 2,357,496.00 0.32

9 000063 中兴通讯 94,200 2,236,308.00 0.31

10 600519 贵州茅台 4,650 2,194,102.50 0.30

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

公允价值(元) 占基金资产

序号 债券品种 净值比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 39,968,000.00 5.47

其中：政策性金融债 39,968,000.00 5.47

4 企业债券 80,757,892.40 11.05

5 企业短期融资券 110,402,000.00 15.11

6 中期票据 69,636,000.00 9.53

7 可转债（可交换债） 3,971,102.80 0.54

8 同业存单 244,590,000.00 33.47

9 其他 - -

10 合计 549,324,995.20 75.17

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净

值比例

（％）

1 111717029 17光大银行 1,000,000 97,870,000.00 13.39

CD029

2 041654052 16西南水泥 500,000 50,195,000.00 6.87

CP002

3 111714059 17江苏银行 500,000 48,935,000.00 6.70

CD059

4 111708089 17中信银行 500,000 48,895,000.00 6.69

CD089

5 111715075 17民生银行 500,000 48,890,000.00 6.69

CD075

5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.117民生银行CD075（代码：111715075）为易方达瑞程灵活配置混合型证券投

资基金的前十大持仓证券。2016年10月8日，中国人民银行营业管理部对民生银行

违反《征信业管理条例》相关规定处以人民币40万元的行政处罚。2017年3月

29日，中国银监会针对民生银行批量转让个人贷款、安排回购条件以及未按规定进

行信息披露；违规转让非不良贷款，处以人民币70万元的行政处罚。

本基金投资17民生银行CD075的投资决策程序符合公司投资制度的规定。

除17民生银行CD075外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监

管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 91,005.39

2 应收证券清算款 184,065.85

3 应收股利 -

4 应收利息 8,880,051.68

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 9,155,122.92

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 易方达瑞程混合A 易方达瑞程混合C

报告期期初基金份额总额 700,011,029.85 34,080.10

报告期基金总申购份额 3,104.36 28,799.08

减：报告期基金总赎回份额 3,154.31 3,260.06

报告期基金拆分变动份额 - -

报告期期末基金份额总额 700,010,979.90 59,619.12

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金

投资 情况

者类 持有基金份额比 份额

别 序号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比

20%的时间区间

2017年04月 699,999,0 699,999,000 99.99

机构 1 01日~2017年 00.00 - - .00 %

06月30日

产品特有风险

报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

1.中国证监会准予易方达瑞程灵活配置混合型证券投资基金注册的文件；

2.《易方达瑞程灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

3.《易方达瑞程灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。

9.2存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

易方达基金管理有限公司

二〇一七年七月二十一日
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