银华添润定期开放债券型证券投资基金
2023 年第 3 季度报告

2023 年 9 月 30 日

基金管理人：银华基金管理股份有限公司

基金托管人：兴业银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 10 月 24 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 07 月 01 日起至 09 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 银华添润定期开放债券

基金主代码 004087

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018 年 12 月 14 日

报告期末基金份额总额 2,000,191,743.69 份

投资目标 本基金通过把握债券市场的收益率变化，在控制风险的前提下力争为
投资人获取稳健回报。

投资策略 封闭期内，本基金将在分析和判断国内外宏观经济形势、市场利率走
势、信用利差状况和债券市场供求关系等因素的基础上，动态调整组
合久期和债券的结构，并通过自下而上精选债券，获取优化收益。开
放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投资人安排投资，在
遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流动
性的投资品种，防范流动性风险，满足开放期流动性的需求。

本基金投资组合比例为：债券投资占基金资产的比例不低于 80%，但
在每次开放期开始前一个月、开放期及开放期结束后一个月的期间
内，基金投资不受上述比例限制；在开放期内，现金或者到期日在一
年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。其中，现金不包括结
算备付金、存出保证金、应收申购款等。在封闭期内，本基金不受上
述 5%的限制。

业绩比较基准 中债综合指数（全价）收益率。

风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金，低
于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 银华基金管理股份有限公司


基金托管人 兴业银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 7 月 1 日-2023 年 9 月 30 日）

1.本期已实现收益 21,292,964.60

2.本期利润 11,439,101.56

3.加权平均基金份额本期利润 0.0057

4.期末基金资产净值 2,021,399,920.08

5.期末基金份额净值 1.0106

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、本报告中所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的认购、申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④

① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 0.56% 0.05% 0.01% 0.05% 0.55% 0.00%

过去六个月 2.03% 0.04% 0.95% 0.04% 1.08% 0.00%

过去一年 2.25% 0.07% 0.62% 0.05% 1.63% 0.02%

过去三年 11.09% 0.05% 4.54% 0.05% 6.55% 0.00%

自基金合同

19.14% 0.05% 5.55% 0.06% 13.59% -0.01%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定：债券投资占基金资产的比例不低于 80%，但在每次开放期开始前一个月、开放期及开放期结束后一个月的期间内，基金投资不受上述比例限制；在开放期内，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。在封闭期内，本基金不受上述 5%的限制。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

硕士学位。2011 年至 2013 年任职于安信
证券研究所；2013 年加盟银华基金管理
有限公司，曾担任研究员、基金经理助理
职务。自 2015 年 5 月 25 日至 2017 年 7
月 13 日担任银华永益分级债券型证券投
资基金基金经理，自 2015 年 5 月 25 日至
瞿灿女 本基金的 2021 年3 月 24 2016 年 1 月 17 日兼任银华永兴纯债分级
士 基金经理 日 - 11.5 年 债券型发起式证券投资基金基金经理，自
2016 年 1 月 18 日至 2022 年 3 月 8 日兼
任银华永兴纯债债券型发起式证券投资
基金（LOF）基金经理，自 2016 年 2 月
15 日至 2018 年 9 月 6 日兼任银华永利债
券型证券投资基金基金经理，自 2016 年
3 月 18 日至 2018 年 8 月 22 日兼任银华
合利债券型证券投资基金基金经理，自


2016 年 4 月 6 日至 2019 年 3 月 2 日兼任
银华双动力债券型证券投资基金基金经
理，自 2016 年 10 月 17 日至 2020 年 6
月 1 日兼任银华增强收益债券型证券投
资基金基金经理，自 2018 年 6 月 27 日至
2020 年 1 月 18 日兼任银华中证 5 年期地
方政府债指数证券投资基金、银华中证
10 年期地方政府债指数证券投资基金基
金经理，自 2018 年 6 月 27 日至 2020 年
4 月 2 日兼任银华上证 5 年期国债指数证
券投资基金、银华上证 10 年期国债指数
证券投资基金基金经理，自 2018 年 6 月
27 日至 2020 年 11 月 4 日兼任银华中债
-5 年期国债期货期限匹配金融债指数证
券投资基金、银华中债-10 年期国债期货
期限匹配金融债指数证券投资基金基金
经理，自 2018 年 6 月 27 日至 2020 年 9
月 11 日兼任银华中债 AAA 信用债指数证
券投资基金基金经理，自 2018 年 12 月 7
日至 2019 年 12 月 18 日兼任银华安盈短
债债券型证券投资基金基金经理，自

2019 年 2 月 13 日至 2020 年 2 月 17 日兼
任银华安鑫短债债券型证券投资基金基
金经理，自 2019 年 3 月 14 日至 2020 年
8 月5 日兼任银华安享短债债券型证券投
资基金基金经理，自 2019 年 8 月 21 日至
2020 年 5 月 30 日兼任银华稳裕六个月定
期开放债券型证券投资基金基金经理，自
2020 年 3 月 5 日至 2022 年 3 月 11 日兼
任银华永盛债券型证券投资基金基金经
理，自 2020 年 12 月 23 日至 2021 年 7
月 30 日兼任银华长江经济带主题债券型
证券投资基金基金经理，自 2021 年 3 月
24 日起兼任银华添润定期开放债券型证
券投资基金及银华添益定期开放债券型
证券投资基金基金经理，自 2021 年 7 月
23 日起兼任银华岁丰定期开放债券型发
起式证券投资基金基金经理，自 2021 年
11 月26日起兼任银华顺益一年定期开放
债券型证券投资基金基金经理，自 2021
年 12 月 2 日起兼任银华永丰债券型证券
投资基金基金经理，自 2023 年 3 月 28
日起兼任银华顺璟 6 个月定期开放债券
型证券投资基金基金经理。具有从业资
格。国籍：中国。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华添润定期开放债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去一个季度不同时间窗内
（1 日内、3 日内及 5 日内）同向交易的交易价差从 T 检验（置信度为 95%）和溢价率占优频率等
方面进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 6 次，原因是量化投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023 年三季度，外部环境更加趋于复杂严峻，国内经济仍面临需求不足的挑战，经济增长呈现一定筑底特征，但内生增长动力仍显不足。生产方面，8 月份工业增加值同比由 7 月的 3.7%回
升至 4.5%。外需方面，以美元计价 8 月出口同比增速为-8.8%，在 2022 年低基数效应的影响下，
8 月出口增速降幅有所收窄。内需方面，8 月份固定资产投资累计同比增加 3.2%，当年累计同比
增速较 7 月累计同比增速回落 0.2 个百分点。分行业看，地产投资增速跌幅由 7 月的-12.2%回升
至-11.0%，地产政策边际优化带动了地产销售出现企稳迹象，后续地产销售能否持续好转尚待观察。基建投资在前期项目续建的支撑下继续维持较高增速，考虑到 8 月以来专项债发行速度明显
加快，预计后续基建投资的韧性有望延续。制造业投资增速小幅回升，工业企业利润增速有所改善。消费方面，8 月社会消费品零售同比增长 4.6%，强于市场的一致预期。物价方面，8 月 CPI同比上涨 0.1%，PPI 同比增长-3.0%，核心通胀依然偏弱，但工业品价格出现企稳反弹的态势。货币政策方面，三季度央行货币政策依然保持了“稳健的货币政策要精准有力”的政策基调，分别
下调 1 年期中期借贷便利和公开市场 7 天逆回购利率 15bp 和 10bp，并下调金融机构存款准备金
率 0.25 个百分点（不含已执行 5%存款准备金率的金融机构），此外还降低了二套房利率下限和存量首套房利率，指导金融机构合理调降中长期定期存款利率，促进储蓄向消费、投资转化。货币市场整体维持平稳运行，资金利率形态上呈现出先降后升的特征，三季度 DR007 资金利率中枢处于 1.88%，较 2023 年二季度下行约 5bp。

债市方面，三季度整体债券市场收益率先下后上。三季度初随着超预期的降息举措落地，市场情绪受到了明显提振，收益率出现显著下行。8 月底以来资金利率逐渐走高，叠加稳增长政策持续发力，收益率出现了较为明显的上行。具体而言，7 月份经济基本面下行压力依然较大，但市场对于稳增长政策出台的预期逐渐升温，债券收益率整体延续了前期震荡缓慢下行的走势。8月份人民银行首次实施了非对称降息，市场做多情绪明显升温，收益率一度快速下行。进入 8 月下旬之后，随着以地产政策边际优化为代表的一系列稳增长政策逐渐出台，市场止盈情绪逐渐抬头，收益率转为震荡上行。9 月份，人民银行再次下调了金融机构存款准备金率，但季末银行间资金面逐渐收敛，叠加上稳增长政策持续发力，债券收益率呈现出震荡上行的走势。综合来看，
三季度 1 年期国开债收益率上行约 16bp，10 年期国开债收益率下行约 3bp，3 年期 AAA 中票收益
率上行约 9bp，3 年期 AA 中票收益率下行约 4bp。

三季度，本组合根据市场情况积极调整组合结构和组合久期，同时根据不同品种的表现优化了持仓结构。

展望 2023 年四季度，海外形势仍较为复杂严峻，通胀仍处高位，发达国家利率将持续保持高
位，国内经济恢复的基础尚不牢固，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大。虽然近期经济增长呈现一定企稳态势，但经济复苏的内生动力仍显不足。物价方面，工业品价格初现企稳迹象，消费品通胀压力较低。货币政策方面，稳健的货币政策将继续保持精准有力，央行将更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，保持货币信贷总量适度、节奏平稳，保持流动性合理充裕。综合认为，四季度市场可能延续震荡格局，持续关注经济活动恢复的情况。

基于如上对基本面状况的分析，本基金将维持适度杠杆水平，采取中性久期，在严格控制信用风险的前提下，对组合配置进行优化调整。
4.5 报告期内基金的业绩表现


截至本报告期末本基金份额净值为 1.0106 元；本报告期基金份额净值增长率为 0.56%，业绩
比较基准收益率为 0.01%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 3,045,796,423.86 99.05

其中：债券 3,045,796,423.86 99.05

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 29,218,037.51 0.95

8 其他资产 137,761.70 0.00

9 合计 3,075,152,223.07 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）


1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 1,027,981,368.91 50.85

其中：政策性金融债 201,704,972.68 9.98

4 企业债券 433,384,502.04 21.44

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 1,481,898,552.91 73.31

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 102,532,000.00 5.07

10 合计 3,045,796,423.86 150.68

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 230302 23 进出 02 2,000,000 201,704,972.68 9.98

2 2023005 20 平安人寿 1,000,000 102,532,000.00 5.07

3 2028034 20浦发银行二级 900,000 92,565,600.00 4.58
03

4 102103189 21 中银投资 600,000 61,947,935.34 3.06
MTN002

5 2220073 22 上海银行 600,000 61,116,082.19 3.02

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金在本报告期未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价


本基金在本报告期未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金本报告期末未持有股票，因此本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 137,761.70

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 137,761.70

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 2,000,203,871.34

报告期期间基金总申购份额 9,723.21

减：报告期期间基金总赎回份额 21,850.86

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -

少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 2,000,191,743.69

注：如有相应情况，总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例

者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
类 的时间区间 份额 份额 份额 （%）

别

机 1 20230701-202309302,000,179,000.00 - -2,000,179,000.00 99.99
构

产品特有风险

投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括：
1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权；
2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于 5000 万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会；
3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额；
4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份额净值出现大幅波动；
5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的 50%时，本基金管理人将不再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模 50%的情况下，该基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的 50%，该笔申购或转换转入申请可能被确认失败。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本基金管理人于2023年8月30日披露了《银华添润定期开放债券型证券投资基金分红公告》，
本基金以 2023 年 8 月 22 日为收益分配基准日，向 2023 年 8 月 31 日注册登记在册的基金份额持
有人进行分红，分红方案为每 10 份基金份额分红 0.16 元。


§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

9.1.1 银华添润定期开放债券型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件及银华添润定期开放债券型证券投资基金获中国证监会准予变更注册的文件
9.1.2《银华添润定期开放债券型证券投资基金基金合同》
9.1.3《银华添润定期开放债券型证券投资基金招募说明书》
9.1.4《银华添润定期开放债券型证券投资基金托管协议》
9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
9.2 存放地点

上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。
9.3 查阅方式

投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。

银华基金管理股份有限公司
2023 年 10 月 24 日
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