万家新机遇龙头企业灵活配置混合型证券
投资基金

2019年第1季度报告

2019年3月31日

基金管理人：万家基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2019年4月18日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年1月1日起至2019年3月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 万家新机遇龙头企业混合

基金主代码 005821

交易代码 005821

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018年5月25日

报告期末基金份额总额 102,469,526.62份

本基金主要投资于法律规或监管机构允许的特定范
围内港股市场和中国大陆A股市场，通过跨境资产配
投资目标 置发掘中国经济崛起以及内地和香港股票市场互联
通带来的跨新投资机遇，重点投资沪港深股票市场中
的优势行业和个股，在严格控制风险的前提下力争获
取超过绩比较基准的投资收益。

本基金综合运用定性和定量的分析手段，在对宏观经
济因素进行充分研究的基础上，判断宏观经济周期所
处阶段。本基金将依据经济周期理论，结合对证券市
场的系统性风险以及未来一段时期内各大类资产风
险和预期收益率的评估，制定本基金在沪深A股、港
投资策略 股、债券、现金等大类资产之间的配置比例。

本基金通过对股票等权益类、债券等固定收益类和现
金资产分布的实时监控，根据经济运行周期变动、市
场利率变化、市场估值、证券市场变化等因素以及基
金的风险评估进行灵活调整。在各类资产中，根据其
参与市场基本要素的变动，调整各类资产在基金投资
组合中的比例。


业绩比较基准 沪深300指数收益率×35%＋恒生指数收益率×25%+
中证全债指数收益率×40%

本基金为混合型基金，属于中高预期风险、中高预期
风险收益特征 收益的证券投资基金，其预期风险收益水平高于债券
型基金及货币市场基金但低于股票型基金。

基金管理人 万家基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2019年1月1日－2019年3月31

日）

1.本期已实现收益 57,721,101.24
2.本期利润 93,054,495.22
3.加权平均基金份额本期利润 0.3061
4.期末基金资产净值 115,985,730.45
5.期末基金份额净值 1.1319
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、上表中本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 29.98% 1.55% 13.28% 0.73% 16.70% 0.82%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金成立于2018年5月25日，基金合同生效起至披露时点不满一年。根据基金合同规定，基金合同生效后六个月内为建仓期。建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓名 职务 金经理期限 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

高源 万家消费成长股票 2018 - 13.5 伦敦政治经济学院会计与金融硕士。

型证券投资基金、 年5 年 2005年10月至2007年7月在光大证券

万家潜力价值灵活 月25 股份有限公司研究所工作，担任高级研究
配置混合型证券投 日 员，主要负责股票研究等相关工作；

资基金、万家新机 2007年7月至2010年10月在安信证券
遇龙头企业灵活配 股份有限公司工作，担任研究部高级研究
置混合型证券投资 员；

基金、万家新机遇 2010年10月至2017年4月在申万菱信
价值驱动灵活配置 基金管理有限公司工作，先后担任投资管理
混合型证券投资基 部高级研究员、基金经理等职，主要从事股
金、万家人工智能 票研究和投资管理等工作。

混合型证券投资基 2017年4月加入万家基金管理有限公司，
金的基金经理 从事股票研究工作，自2017年8月起担任
投资研究部基金经理职务。

上海对外经贸大学国际贸易硕士。

2003年5月至2006年5月在天和证券（现
财通证券）工作，担任规划发展部研究员，
主要负责中小盘及消费行业的研究工作等；
万家新机遇价值驱 2006年5月至2007年7月在汤森路透工作，
动灵活配置混合型 担任中文部财经分析员，主要工作为中国股
证券投资基金、万 2018 市及IPO分析；

郭成东 家新机遇龙头企业 年5 - 15.5 2007年7月至2017年4月在上投摩根基金
灵活配置混合型证 月25 年 管理公司工作，先后担任投资组合管理部基
券投资基金的基金 日 金经理助理兼总监、国际投资部投资经理，
经理 主要从事港股研究和投资，港股专户的管理
和运作；

2017年5月加入万家基金管理有限公司，
现任海外投资部总监，主要从事公司海外市
场的投资及研究等工作，2018年5月起担
任基金经理职务。

注：1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。

公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

在中美贸易战担忧缓解以及宏观政策呵护的多重作用下，一季度A股市场估值出现大幅反弹，其中A股走势强于H股走势，我们在操作中，以受益市场和宏观经济回暖为主线，配置方向主要在A股，以非银金融和地产等价值龙头为核心，同时配置受益风险偏好转暖的TMT等股票。

从一季度宏观数据来看，政策效应比较明显，出现一定的转暖趋势，但持续性还需要进一步观察，企业盈利层面的共振力度不够，二季度市场需要逐步震荡消化估值快速回升带来的压力。在震荡消化估值的阶段，企业盈利与估值匹配的重要性将会大幅提升，低估值的港股表现有望不再落后于A股市场，因此我们配置将会更加均衡，逐步增加估值与A股差异较大的港股权重，降低获利较多的A股券商权重，关注港股中的商贸零售、工程机械等板块。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为1.1319元；本报告期基金份额净值增长率为29.98%，业
绩比较基准收益率为13.28%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金没有出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情况。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 93,653,048.12 77.05
其中：股票 93,653,048.12 77.05
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 25,371,245.16 20.87
8 其他资产 2,523,941.52 2.08
9 合计 121,548,234.80 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 18,052,256.75 15.56
D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
业

E 建筑业 1,251,000.00 1.08
F 批发和零售业 725,390.00 0.63
G 交通运输、仓储和邮政业 4,159,567.00 3.59

H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 14,342,135.94 12.37
J 金融业 6,854,322.00 5.91
K 房地产业 22,562,036.04 19.45
L 租赁和商务服务业 1,295,154.00 1.12
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 1,897,677.18 1.64
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 1,788,550.40 1.54
R 文化、体育和娱乐业 5,886,126.80 5.07
S 综合 - -
合计 78,814,216.11 67.95
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（％）

A基础材料 - -

B消费者非必需品 4,928,861.34 4.25

C消费者常用品 1,506,768.18 1.30

D能源 - -

E金融 1,155,494.60 1.00

F医疗保健 1,238,803.16 1.07

G工业 1,432,509.30 1.24

H信息技术 1,141,804.27 0.98

I电信服务 - -

J公用事业 3,434,591.16 2.96

K房地产 - -

合计 14,838,832.01 12.79

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 001979 招商蛇口 231,476 5,333,207.04 4.60
2 601155 新城控股 113,800 5,138,070.00 4.43
3 600048 保利地产 324,600 4,622,304.00 3.99
4 300059 东方财富 229,800 4,453,524.00 3.84
5 300413 芒果超媒 91,316 4,045,298.80 3.49
6 300033 同花顺 39,700 3,964,045.00 3.42
7 000002 万科Ａ 129,000 3,962,880.00 3.42

8 601688 华泰证券 116,400 2,608,524.00 2.25
8 06886 华泰证券 85,800 1,155,494.60 1.00
9 600031 三一重工 238,463 3,047,557.14 2.63
10 000776 广发证券 161,500 2,611,455.00 2.25
注：所用证券代码采用当地市场代码。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 238,257.58

2 应收证券清算款 2,205,741.34

3 应收股利 -

4 应收利息 7,775.09

5 应收申购款 72,167.51

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 2,523,941.52

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 410,991,100.82

报告期期间基金总申购份额 4,515,124.31
减:报告期期间基金总赎回份额 313,036,698.51
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）

报告期期末基金份额总额 102,469,526.62
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。

2、《万家新机遇龙头企业灵活配置混合型证券投资基金合同》。

3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。

4、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。


5、万家新机遇龙头企业灵活配置混合型证券投资基金2019年第一季度报告原文。

6、万家基金管理有限公司董事会决议。

7、《万家新机遇龙头企业灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。
9.2存放地点

基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。
9.3查阅方式

投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。

万家基金管理有限公司
2019年4月18日
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