中加优享纯债债券型证券投资基金

2024年第1季度报告

2024年03月31日

基金管理人:中加基金管理有限公司

基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司

报告送出日期:2024年04月19日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年04月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年01月01日起至2024年03月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中加优享纯债债券

基金主代码 007480

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020年01月20日

报告期末基金份额总额 10,653,877.75份

投资目标 在控制风险并保持资产流动性的基础上，力争实现
超越业绩比较基准的投资收益。

本基金将在基金合同约定的投资范围内，通过对宏
观经济运行状况、国家货币政策和财政政策、国家
产业政策及资本市场资金环境的研究，积极把握宏
投资策略 观经济发展趋势、利率走势、债券市场相对收益率、
券种的流动性以及信用水平，结合定量分析方法，
确定资产在非信用类固定收益类证券（国债、中央
银行票据等）和信用类固定收益类证券之间的配置
比例。

业绩比较基准 中债-总全价(1-3年)指数收益率

本基金为债券型基金，其预期收益和预期风险水平
风险收益特征 高于货币市场基金，低于混合型基金与股票型基
金。


基金管理人 中加基金管理有限公司

基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中加优享纯债债券A 中加优享纯债债券C

下属分级基金的交易代码 007480 013835

报告期末下属分级基金的份额总 10,653,857.75份 20.00份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2024年01月01日 - 2024年03月31日)
中加优享纯债债券A 中加优享纯债债券C

1.本期已实现收益 35,675.96 -

2.本期利润 43,675.94 0.02

3.加权平均基金份额本期利润 0.0041 0.0010

4.期末基金资产净值 10,912,753.32 19.94

5.期末基金份额净值 1.0243 0.9970

注：1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中加优享纯债债券A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 基准收益 基准收益

率① 率标准差 率标准差 ①-③ ②-④
② 率③ ④

过去三个月 0.40% 0.02% 0.12% 0.04% 0.28% -0.02%

过去六个月 0.76% 0.02% 0.38% 0.04% 0.38% -0.02%

过去一年 1.66% 0.02% 0.49% 0.04% 1.17% -0.02%

过去三年 7.41% 0.04% 0.22% 0.04% 7.19% 0.00%

自基金合同 9.06% 0.06% -0.27% 0.05% 9.33% 0.01%

生效起至今
中加优享纯债债券C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 基准收益 基准收益

率① 率标准差 率标准差 ①-③ ②-④
② 率③ ④

过去三个月 0.10% 0.02% 0.12% 0.04% -0.02% -0.02%

过去六个月 0.10% 0.03% 0.38% 0.04% -0.28% -0.01%

过去一年 -0.25% 0.02% 0.49% 0.04% -0.74% -0.02%

自基金合同

生效起至今 -0.30% 0.02% -0.15% 0.04% -0.15% -0.02%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、根据我公司 2021 年 10 月 18 日《关于中加优享纯债债券型证券投资基金增加 C
类份额并修改基金合同及托管协议的公告》，自 2021 年 10 月 18 日起，本基金增加 C
类份额。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基

金经理期限 证券

姓名 职务 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

张楠先生，山东大学工学学
士，英国伯明翰大学理学硕
士博士。2006年9月至2014
年3月任西交利物浦大学计
算机系助理教授。2014年4
2022- 月至2016年3月任中信证券
张楠 本基金基金经理 12-05 - 9 信息与量化服务（深圳）有
限责任公司投资策略研发
工程师。2016年4月加入中
加基金管理有限公司，曾任
中加博裕纯债债券型证券
投资基金（2021年8月9日至
2022年11月8日）的基金经


理，现任投资经理兼任中加
聚利纯债定期开放债券型

证券投资基金（2021年8月2
0日至今）、中加恒泰三个
月定期开放债券型证券投

资基金（2022年4月29日至
今）、中加恒享三个月定期
开放债券型证券投资基金

（2022年4月29日至今）、
中加优享纯债债券型证券

投资基金（2022年12月5日
至今）、中加颐鑫纯债债券
型证券投资基金（2022年12
月29日至今）、中加丰润纯
债债券型证券投资基金（20
23年11月24日至今）、中加
瑞利纯债债券型证券投资

基金（2023年11月24日至

今）的基金经理。

注：1、任职日期说明：本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期。
2、离任日期说明：无。
3、证券从业年限的计算标准遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4、本基金无基金经理助理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》
等法律法规和公司内部规章，制定了《中加基金管理有限公司公平交易管理办法》、《中加基金管理有限公司异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易制度的相关规定，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了同日反向交易控制的规则，并且加强对组合间同日反向交易的监控和隔日反向交易的检查。同时，公司利用公平交易分析系统，对各组合间不同时间窗口下的同向交易指标进行持续监控，定期对组合间的同向交易进行分析。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。投资组合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果，表明投资组合间不存在利益输送的可能性。本基金本报告期内未出现异常交易的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2024年一季度债券市场30年国债表现明显好于其他品种。30年国债活跃券收益率从2.84%下行至2.46%附近，累计下行约38bp。同期10年国开债收益率下行28bp，10年国债收益率下行23bp，国有大行5年二级资本债收益率下行35bp，国有大行3年二级资本债收益率下行26bp。利率超长端表现好于长端，好于中短端。如果再考虑久期乘数效应，这种优势更加明显。各方面原因促成30年国债收益率大幅下行。首先，2023年底调降存款利率后保险等配置型机构追逐收益稍高资产；其次，股市连续下跌，混合型权益经理买入30年国债作为高分红红利资产的替代；此外，农商行由于春节因素存款增多，缺乏信贷客户，大量买入10年以上期限利率债。一季度隔夜回购价格横盘在2.0附近，远高于去年同期1.3以下水平，杠杆策略空间压缩。类银行配置机构利用资金价格高的机会买入债券，对于央行净回笼也不敏感，市场基本上跟随配置型机构的节奏。

展望未来，尽管当前30年国债交易热度有所下降，由于化解地方政府债务，不同资质城投主体发行的信用债利差趋同，导致投资机构从城投债寻找超额收益愈发困难。预计今年银行继续下调存款利率和LPR，投资机构从久期要收益的趋势还将延续。随着市场对于久期策略的追逐债券收益率波动将会增大，博弈特征愈发明显，赚钱难度较以往增大。作为机构投资人，我们需要更多的思考，更加注重分析机构行为特征和背后原因，适应变化、开阔思路、跟上节奏、做好收益、平滑波动。

报告期内，我们根据经济基本面、政策面和资金面的变化动态把握交易节奏和杠杆水平，配置久期合适的国债和政金债。
4.5 报告期内基金的业绩表现


截至报告期末中加优享纯债债券A基金份额净值为1.0243元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.40%，同期业绩比较基准收益率为0.12%；截至报告期末中加优享纯债债券C基金份额净值为0.9970元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.10%，同期业绩比较基准收益率为0.12%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人的情形，发生连续六十个工作日基金资产净值低于人民币五千万元的情形，本基金管理人已将相关解决方案上报中国证监会。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 10,161,918.03 92.43

其中：债券 10,161,918.03 92.43

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 832,250.97 7.57

8 其他资产 - -

9 合计 10,994,169.00 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 10,161,918.03 93.12

其中：政策性金融债 10,161,918.03 93.12

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 10,161,918.03 93.12

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 210218 21国开18 100,000 10,161,918.03 93.12

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未运用股指期货进行投资。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未运用国债期货进行投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行在报告编制日前一年内受到国家金融监督管理总局及原银保监会处罚。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。其他主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本报告期内，本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
无。
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有流通受限股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

中加优享纯债债券A 中加优享纯债债券C

报告期期初基金份额总额 10,653,884.79 20.00

报告期期间基金总申购份额 2.61 -

减：报告期期间基金总赎回份额 29.65 -

报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 10,653,857.75 20.00

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

单位：份

中加优享纯债债券A 中加优享纯债债券C

报告期期初管理人持有的本基金份

额 10,599,402.52 -

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份

额 10,599,402.52 -

报告期期末持有的本基金份额占基

金总份额比例（%） 99.49 -

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资

者 序 持有基金份额比

类 号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比

别 20%的时间区间

机 20240101-20240

构 1 331 10,599,402.52 0.00 0.00 10,599,402.52 99.49%

产品特有风险

本基金报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该投资者所持有的基金份额的占比较大，该投
资者在赎回所持有的基金份额时，存在基金份额净值波动的风险；另外，该投资者在大额赎回其所持有的基金份额时，基金可
能存在为应对赎回证券变现产生的冲击成本。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准中加优享纯债债券型证券投资基金设立的文件

2、《中加优享纯债债券型证券投资基金基金合同》

3、《中加优享纯债债券型证券投资基金托管协议》

4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.2 存放地点

基金管理人处
9.3 查阅方式

基金管理人办公地址：北京市西城区南纬路35号综合办公楼
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中加基金管理有限公司
客服电话：400-00-95526（免长途费）
基金管理人网址：www.bobbns.com

中加基金管理有限公司
2024年04月19日
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