易方达悦盈一年持有期混合型证券投资基金

2023 年第 2 季度报告

2023 年 6 月 30 日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：中国民生银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二三年七月二十日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 7 月 18
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 易方达悦盈一年持有混合

基金主代码 011302

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 2 月 3 日

报告期末基金份额总额 779,568,515.41 份

投资目标 本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健

增值。

投资策略 1、本基金将密切关注宏观经济走势，综合考量各类

资产的市场容量等因素，确定资产的最优配置比例。

2、本基金在债券投资上主要通过久期配置、类属配

置、期限结构配置和个券选择四个层次进行投资管

理；本基金将选择具有较高投资价值的可转换债券、

可交换债券进行投资；本基金投资资产支持证券将


采取自上而下和自下而上相结合的投资策略；本基

金将对资金面进行综合分析的基础上，判断利差空

间，力争通过杠杆操作提高组合收益。3、本基金将

在行业分析、公司基本面分析及估值水平分析的基

础上，进行股票组合的构建。本基金可选择投资价

值高的存托凭证进行投资。4、本基金将根据风险管

理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期

货、国债期货、股票期权合约进行交易,以对冲投资

组合的风险等。

业绩比较基准 中债新综合指数（财富）收益率×90%+沪深 300 指

数收益率×8%+中证港股通综合指数收益率×2%

风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收

益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市

场基金。

本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机

制投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券

投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之

外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场

的风险、以及通过内地与香港股票市场交易互联互

通机制投资的风险等特有风险。本基金通过内地与

香港股票市场交易互联互通机制投资的风险详见招

募说明书。

基金管理人 易方达基金管理有限公司

基金托管人 中国民生银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 易方达悦盈一年持有混 易方达悦盈一年持有混

称 合 A 合 C

下属分级基金的交易代

011302 011303

码

报告期末下属分级基金 743,352,011.69 份 36,216,503.72 份

的份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2023 年 4 月 1 日-2023 年 6 月 30 日)

易方达悦盈一年持有 易方达悦盈一年持有

混合 A 混合 C

1.本期已实现收益 4,380,550.44 173,527.94

2.本期利润 3,533,393.33 138,581.26

3.加权平均基金份额本期利润 0.0043 0.0035

4.期末基金资产净值 751,015,666.62 36,238,656.43

5.期末基金份额净值 1.0103 1.0006

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

易方达悦盈一年持有混合 A

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 0.46% 0.16% 1.07% 0.08% -0.61% 0.08%
月

过去六个 1.27% 0.14% 2.32% 0.08% -1.05% 0.06%
月

过去一年 -0.47% 0.12% 2.42% 0.10% -2.89% 0.02%


过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合

同生效起 1.03% 0.15% 6.44% 0.12% -5.41% 0.03%
至今

易方达悦盈一年持有混合 C

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 0.36% 0.16% 1.07% 0.08% -0.71% 0.08%
月

过去六个 1.08% 0.14% 2.32% 0.08% -1.24% 0.06%
月

过去一年 -0.87% 0.12% 2.42% 0.10% -3.29% 0.02%

过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合

同生效起 0.06% 0.15% 6.44% 0.12% -6.38% 0.03%
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

易方达悦盈一年持有期混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2021 年 2 月 3 日至 2023 年 6 月 30 日）

易方达悦盈一年持有混合 A

易方达悦盈一年持有混合 C

注：自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为 1.03%，同期业绩比较基准收益率为 6.44%；C 类基金份额净值增长率为 0.06%，同期业绩比较基准收益率为 6.44%。


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓 职务 金经理期限 从业 说明

名 任职 离任 年限

日期 日期

本基金的基金经理，易方

达丰华债券、易方达悦享

一年持有混合、易方达悦

弘一年持有混合、易方达

悦信一年持有混合、易方

达悦夏一年持有混合、易

方达悦丰一年持有混合、 硕士研究生，具有基金从业
王 易方达悦融一年持有混 2021- 资格。曾任安信证券股份有
成 合、易方达悦鑫一年持有 02-03 - 15 年 限公司交易员、投资经理，
混合的基金经理，易方达 易方达基金管理有限公司
安心回馈混合、易方达磐 年金投资部总经理助理。
固六个月持有混合（自

2022年07月09日至2023

年 06 月 19 日）、易方达

悦稳一年持有混合的基

金经理助理，多资产养老

金投资部副总经理

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况


本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 15 次，其中 14 次为
指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，1 次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

随着疫后经济自然修复的结束，二季度内生需求承压，经济出现超预期下行。生活场景恢复带来的消费修复完成后，居民内生消费意愿不足；房地产销售走弱，投资下滑，带动地产链重回弱势；地方债发行节奏放缓，带动基建投资低于预期。受海外经济增速放缓影响，出口从高位回落。内、外需共振下，企业由一季度的加库存变成去库存，拖累了经济走势。以 CPI（消费者价格指数）和 PPI（生产价格指数）为代表的价格数据保持低位，通胀压力不大。

在经济超预期下行的推动下，债券收益率陡峭化下行，走出了单边下行的牛市行
情，只在 6 月份降息落地后小幅反弹。4-5 月份，10 年国债收益率下行 15bp 到 2.7%
后转入震荡；6 月份降息预期发酵，收益率继续下行，在降息后 10 年国债收益率最低下行 23bp 到 2.62%，后在止盈盘的抛压下反弹到 2.69%；消化止盈盘后，收益率继续下行到 2.64%。由于资金面宽松，短端收益率下行更多，1 年国债收益率下行 36bp 到1.87%。受 2022 年四季度债市调整影响，本轮债券收益率下行过程中，信用利差没有
进一步压缩，3 年 AAA 等级中票收益率下行 29bp 到 2.78%，5 年 AAA-等级二级资本
债收益率下行 32bp 到 3.2%。

权益市场同样受到经济超预期下行的影响，整体市场处于下跌状态，沪深 300 指
数下跌 5.15%，其中和国内需求相关性高的行业回撤相对更大，结构上分化较大，呈现比较明显的跷跷板状态。

受权益市场下跌影响，可转债表现落后于债券，本季度中证转债指数先上后下，震荡走平。受部分债性转债退市影响，偏股型转债表现优于偏债型。

债券方面，组合持续保持 130%以上的较高杠杆水平，获取套息收益和骑乘收益；6 月份降息后，组合适当降低了杠杆水平，待收益率调整后逐步买入债券，提高杠杆。但组合在久期操作上较为保守，保持了中性偏低久期，错失了长久期利率债的机会，主要是对经济预期差不够重视，忽略了趋势的力量，后续需要改进。同时，组合对内部持仓做了替换，卖出收益偏低的产业债，替换为利差较高的金融债品种。转债方面，组合保持了中性略偏高仓位，但由于市场震荡，表现差于债券，拖累了组合表现。
权益方面，二季度整体仓位增加，在需求不足被市场逐步预期之后，整体市场回调，一些标的估值性价比再度体现，因此增加了两个方向：（1）需求稳定性较好的汽车产业链、家电；（2）如果需求边际修复，赔率较高的化工行业。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.0103 元，本报告期份额净值增长
率为 0.46%，同期业绩比较基准收益率为 1.07%；C 类基金份额净值为 1.0006 元，本
报告期份额净值增长率为 0.36%，同期业绩比较基准收益率为 1.07%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额(元)

的比例(%)

1 权益投资 126,627,819.39 11.90

其中：股票 126,627,819.39 11.90

2 固定收益投资 918,613,533.09 86.31

其中：债券 810,047,243.69 76.11


资产支持证券 108,566,289.40 10.20

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 16,541,267.78 1.55

7 其他资产 2,571,353.39 0.24

8 合计 1,064,353,973.65 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 101,896,456.78 12.94

电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
D 业

E 建筑业 4,268,092.15 0.54

F 批发和零售业 30,441.28 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 6,780,640.86 0.86

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 161,496.24 0.02

J 金融业 13,476,297.60 1.71

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 14,394.48 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -


P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 126,627,819.39 16.08

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例
（％）

1 601799 星宇股份 138,800 17,155,680.00 2.18

2 000333 美的集团 269,300 15,867,156.00 2.02

3 600519 贵州茅台 8,000 13,528,000.00 1.72

4 600036 招商银行 299,200 9,801,792.00 1.25

5 000858 五粮液 55,608 9,095,800.56 1.16

6 601100 恒立液压 96,300 6,194,979.00 0.79

7 600309 万华化学 59,500 5,226,480.00 0.66

8 002271 东方雨虹 164,300 4,478,818.00 0.57

9 601816 京沪高铁 835,101 4,392,631.26 0.56

10 002756 永兴材料 70,102 4,389,086.22 0.56

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产

序号 债券品种 公允价值(元)

净值比例(％)

1 国家债券 2,010,526.03 0.26

2 央行票据 - -

3 金融债券 206,651,810.41 26.25

其中：政策性金融债 40,822,465.75 5.19

4 企业债券 181,110,195.61 23.01

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 356,996,184.09 45.35

7 可转债（可交换债） 63,278,527.55 8.04


8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 810,047,243.69 102.90

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净
值比例
（％）

1 102101005 21 中建投资 500,000 50,514,256.83 6.42
MTN001

2 2121062 21 北京农商二级 400,000 41,197,569.32 5.23

3 102103166 21 诚通控股 400,000 41,101,084.93 5.22
MTN007

4 190203 19 国开 03 400,000 40,822,465.75 5.19

5 102100483 21 陆金开 400,000 40,663,519.13 5.17
MTN002

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（%）

1 189847 21LJZ 优 200,000 20,229,691.40 2.57

2 180297 燕山湖 A 200,000 20,099,381.87 2.55

3 183105 21 电 4A2 200,000 17,885,914.58 2.27

4 183148 G 国电优 100,000 10,231,152.88 1.30

5 183271 联汇 1 优 100,000 10,070,353.97 1.28

6 136815 光汇 01 优 100,000 10,049,554.52 1.28

7 136418 特建发优 100,000 10,031,902.16 1.27

8 180802 铁建 37A1 100,000 9,968,338.02 1.27

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明


本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，保利发展控股集团股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到广州市黄埔区消防救援大队的处罚。北京农村商业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到北京市顺义区水务局、中国银行保险监督管理委员会北京监管局的处罚。中国工商银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会上海监管局的处罚。
本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 34,883.63

2 应收证券清算款 2,536,389.82

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 79.94

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 2,571,353.39

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)

净值比例(%)

1 113056 重银转债 11,161,920.69 1.42

2 113052 兴业转债 5,666,435.05 0.72

3 113044 大秦转债 3,786,619.87 0.48

4 110073 国投转债 2,519,506.46 0.32

5 113021 中信转债 2,457,697.35 0.31

6 110079 杭银转债 1,801,132.11 0.23

7 127045 牧原转债 1,764,409.09 0.22


8 127049 希望转 2 1,528,592.69 0.19

9 113050 南银转债 1,498,500.33 0.19

10 113641 华友转债 1,461,555.99 0.19

11 132026 G 三峡 EB2 1,450,969.90 0.18

12 127073 天赐转债 1,363,382.23 0.17

13 113060 浙 22 转债 1,014,811.65 0.13

14 123158 宙邦转债 957,946.28 0.12

15 123107 温氏转债 882,940.07 0.11

16 127018 本钢转债 874,539.24 0.11

17 118009 华锐转债 836,565.88 0.11

18 113057 中银转债 784,446.90 0.10

19 127067 恒逸转 2 676,473.33 0.09

20 113053 隆 22 转债 621,500.03 0.08

21 127030 盛虹转债 560,723.90 0.07

22 118027 宏图转债 555,250.56 0.07

23 110075 南航转债 539,312.90 0.07

24 127061 美锦转债 397,901.94 0.05

25 113602 景 20 转债 378,524.50 0.05

26 113062 常银转债 329,739.42 0.04

27 113632 鹤 21 转债 312,675.45 0.04

28 118022 锂科转债 279,370.36 0.04

29 123161 强联转债 142,485.01 0.02

30 123114 三角转债 41,436.33 0.01

31 113661 福 22 转债 2,420.94 0.00

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

易方达悦盈一年持 易方达悦盈一年持

项目

有混合A 有混合C

报告期期初基金份额总额 912,056,790.47 40,741,426.72

报告期期间基金总申购份额 62,857.43 -

减：报告期期间基金总赎回份额 168,767,636.21 4,524,923.00

报告期期间基金拆分变动份额（份

额减少以“-”填列） - -


报告期期末基金份额总额 743,352,011.69 36,216,503.72

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 备查文件目录

8.1备查文件目录

1.中国证监会准予易方达悦盈一年持有期混合型证券投资基金注册的文件；

2.《易方达悦盈一年持有期混合型证券投资基金基金合同》；

3.《易方达悦盈一年持有期混合型证券投资基金托管协议》；

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。

8.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

易方达基金管理有限公司
二〇二三年七月二十日
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