国泰金鹿保本增值混合证券投资基金 2011 年半年度报告摘要




国泰金鹿保本增值混合证券投资基金
2011 年半年度报告摘要
2011 年 6 月 30 日




基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一一年八月二十九日




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1 重要提示


基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 本半年度报告已
经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011 年 8 月 25 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正
文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 1 月 1 日起至 2011 年 6 月 30 日止。




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2 基金简介


2.1 基金基本情况


基金简称 国泰金鹿保本混合

基金主代码 020018

交易代码 020018

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2008年6月12日

基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

报告期末基金份额总额 1,948,852,801.06份

基金合同存续期 不定期


2.2 基金产品说明


在保证本金安全的前提下，力争在本基金保本期结束时，实现
投资目标
基金财产的增值。

本 基 金 采 用 固 定 比 例 组 合 保 险 （ CPPI ， Constant Proportion
Portfolio Insurance ） 技 术 和 基 于 期 权 的 组 合 保 险 （ OBPI ，
Option-Based Portfolio Insurance）技术相结合的投资策略。通过
投资策略
定量化的资产类属配置达到本金安全。用投资于固定收益类证
券的现金净流入来冲抵风险资产组合潜在的最大亏损，并通过
投资可转债及股票等风险资产来获得资本利得。

本基金以2年期银行定期存款税后收益率作为本基金的业绩比
业绩比较基准
较基准。

风险收益特征 本基金属于证券投资基金中的低风险品种。


2.3 基金管理人和基金托管人


项目 基金管理人 基金托管人

名称 国泰基金管理有限公司 中国银行股份有限公司

姓名 李峰 唐州徽

信息披露负责人 联系电话 021-38561600 转 010-66594855

电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com tgxxpl@bank-of-china.com

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（021）38569000， 95566
客户服务电话
400-888-8688
传真 021-38561800 010-66594942


2.4 信息披露方式


登载基金半年度报告正文的管理人 http://www.gtfund.com
互联网网址
基金半年度报告备置地点 上海市世纪大道 100 号上海环球金融中心 39 楼


3 主要财务指标和基金净值表现


3.1 主要会计数据和财务指标


金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日）
本期已实现收益 -8,919,375.59
本期利润 -16,879,608.02
加权平均基金份额本期利润 -0.0079
本期基金份额净值增长率 -0.79%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2011 年 6 月 30 日)
期末可供分配基金份额利润 0.3115
期末基金资产净值 1,952,741,739.67
期末基金份额净值 1.002
注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。


3.2 基金净值表现


3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
份额净值增 业绩比较基
份额净值增 业绩比较基
阶段 长率标准差 准收益率标 ①－③ ②－④
长率① 准收益率③
② 准差④
过去一个
0.10% 0.07% 0.34% 0.00% -0.24% 0.07%
月
过去三个
-0.30% 0.09% 1.03% 0.00% -1.33% 0.09%
月
过去六个 -0.79% 0.13% 1.96% 0.00% -2.75% 0.13%


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月
过去一年 0.22% 0.14% 3.46% 0.00% -3.24% 0.14%
过去三年 8.02% 0.14% 9.70% 0.00% -1.68% 0.14%
自基金成
8.02% 0.14% 9.93% 0.00% -1.91% 0.14%
立起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较

国泰金鹿保本增值混合证券投资基金

份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2008 年 6 月 12 日至 2011 年 6 月 30 日）




注：本基金的合同生效日为 2008 年 6 月 12 日，本基金在三个月建仓期结束时，各项资
产配置比例符合合同约定。


4 管理人报告


4.1 基金管理人及基金经理情况


4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验

国泰基金管理有限公司成立于 1998 年 3 月 5 日，是经中国证监会证监基字[1998]5 号

文批准的首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为 1.1 亿元人民币，公司注册

地为上海，并在北京和深圳设有分公司。

截至 2011 年 6 月 30 日，本基金管理人共管理 3 只封闭式证券投资基金：金泰证券投资



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基金、金鑫证券投资基金、国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金(创新型封闭式)，

以及 17 只开放式证券投资基金：国泰金鹰增长证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金

（包括 2 只子基金，分别为国泰金龙行业精选证券投资基金、国泰金龙债券证券投资基金）、

国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰货币市场证券投资基金、国泰金鹿保本增值混合证券

投资基金、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金

（由金鼎证券投资基金转型而来）、国泰金牛创新成长股票型证券投资基金、国泰沪深 300

指数证券投资基金（由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来）、国泰双利债券证券

投资基金、国泰区位优势股票型证券投资基金、国泰中小盘成长股票型证券投资基金（LOF）

（由金盛证券投资基金转型而来）、国泰纳斯达克 100 指数证券投资基金、国泰价值经典股

票型证券投资基金（LOF）、上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证 180

金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金、国泰保本混合型证券投资基金。另外，本基

金管理人于 2004 年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格，目前受托管理

全国社保基金多个投资组合。2007 年 11 月 19 日，本基金管理人获得企业年金投资管理人

资格。2008 年 2 月 14 日，本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务（专户理

财）的基金公司之一，并于 3 月 24 日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（QDII）

资格，成为目前业内少数拥有“全牌照”的基金公司之一，囊括了公募基金、社保、年金、

专户理财和 QDII 等管理业务资格。

4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
任本基金的基金经理（助理）
证券从业
姓名 职务 期限 说明
年限
任职日期 离任日期
吴晨 本基金的基 2010-09-18 - 9 硕 士 研 究 生 ， CFA ，
金经理、国 FRM。2001 年 6 月加入
泰金龙债券 国泰基金管理有限公
的基金经理 司，历任股票交易员、
债券交易员；2004 年 9
月至 2005 年 10 月，英
国城市大学卡斯商学院
金融系学习；2005 年 10
月至 2008 年 3 月在国泰
基金管理有限公司任基
金经理助理；2008 年 4
月至 2009 年 3 月在长信
基金管理有限公司从事
债券研究；2009 年 4 月

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至 2010 年 3 月在国泰基
金管理有限公司任投资
经理。2010 年 4 月起担
任国泰金龙债券的基金
经理；2010 年 9 月起担
任国泰金鹿保本增值混
合证券投资基金的基金
经理。
沙骎 本基金的基 2011-06-15 - 13 硕士研究生。曾任职于
金经理、国 国泰君安证券、平安保
泰保本混合 险集团、宝盈基金管理
的基金经理 有限公司。2008 年 2 月
加入国泰基金管理有限
公司；2008 年 2 月至
2009 年 8 月任交易部总
监；2009 年 9 月至 2011
年 6 月任研究部总监；
2011 年 1 月起兼任投资
副总监。2011 年 4 月起
任国泰保本混合型证券
投资基金的基金经理；
2011 年 6 月起兼任国泰
金鹿保本增值混合证券
投资基金的基金经理。
邱晓华 本基金的基 2011-06-15 - 10 硕士研究生。曾任职于
金经理、国 新华通讯社、北京首都
泰保本混合 国际投资管理有限公
的基金经理 司、银河证券。2007 年
4 月加入国泰基金管理
有限公司，历任行业研
究员、基金经理助理；
2011 年 4 月起任国泰保
本混合型证券投资基金
的基金经理；2011 年 6
月起兼任国泰金鹿保本
增值混合证券投资基金
的基金经理。
翁锡赟 本基金的基 2010-06-07 2011-06-15 7 硕士研究生。曾任职于
金经理、国 兴业基金公司、万家基
泰货币的基 金公司。2008 年 7 月加
金经理 盟国泰基金管理有限公
司，2008 年 8 月至 2011
年 6 月担任国泰货币的
基金经理，2010 年 6 月


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至 2011 年 6 月任国泰金
鹿保本混合的基金经
理。
范迪钊 本基金的基 2010-06-07 2011-06-15 11 学士。曾任职于上海银
金经理、国 行、香港百德能控股公
泰金牛创新 司上海代表处、华一银
股票的基金 行、法国巴黎百富勤有
经理、国泰 限公司上海代表处，
双利债券的 2005 年 3 月加盟国泰基
基金经理 金管理有限公司，历任
行业研究员、高级行业
研究员、社保基金经理
助理，2009 年 5 月至
2009 年 9 月任国泰金鹏
蓝筹混合和国泰金鑫封
闭的基金经理助理。
2009 年 9 月起任国泰双
利债券的基金经理，
2009 年 12 月起兼任国
泰金牛创新股票的基金
经理，2010 年 6 月至
2011 年 6 月任国泰金鹿
保本混合的基金经理。
徐佳 本基金的基 2011-06-15 - 4 学士。曾任职于中诚信
金经理助 国际信用评级有限责任
理、国泰保 公司公司评级部、中诚
本混合的基 信证券评估有限公司。
金经理助理 2009 年 3 月加盟国泰基
金，任固定收益部高级
信用分析师。2011 年 4
月起担任国泰保本混合
型证券投资基金的基金
经理助理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期
为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。



4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明


本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公

司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，



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本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控

制风险的基础上为持有人谋求最大利益。

本报告期内，本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合法律法规和

基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及

时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间

严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理

和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。




4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明


4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》

的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有

效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本报告期内，与本基金投资风格相同的国泰保本混合基金运作期不满半年，不适合与本

基金进行比较。

4.3.3 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。


4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明


4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2011 年上半年证券市场的外部环境形势严峻。国际经济复苏缓慢且出现反复，作为中

国最重要的出口目的地，欧洲依旧深陷债务危机。而在国内，在通胀压力不断增加的情况下，

货币政策相应不断紧缩，在加息和提高存款准备金率并行的手段下，流动性迅速收紧，M1

和 M2 下降至近年来相对底部的位置。流动性也可以通过资金市场的供求情况进行侧面观察，

继 1 月底 7 天回购利率一度超过 8%后，6 月份又再度超过 8%。紧张的流动性使中小企业再

度出现资金困难，而通胀则使中游企业承受成本上升和需求下降的双重挤压。

在这种情况下，上半年沪深 300 跌幅 2.69%，小幅下跌。但是同期创业板指数跌幅达


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25.64%，中小板指数跌幅 14.83%，远远超过沪深 300 的跌幅。很多从上市时起就估值虚高

的中小市值股票开始为之付出代价。这不是偶然，而是部分投资者对中小市值股票预期过高，

而当实际业绩达不到预期时，下跌就成为必然。

在债券市场上，则由于提高存款准备金率、加息以及银行贷存考核方式的变更，资金面

愈发紧张，从而使收益率不断上行。特别是在 6 月，出现了股债双杀的极端情况。在如此不

利的市场环境下，本基金有效的降低了仓位，较好地控制住了净值下跌的风险。




4.4.2 报告期内基金的业绩表现

本基金在 2011 年上半年净值增长率为-0.79%，同期业绩比较基准收益率为 1.96%。


4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望


2011 年下半年市场环境将有显著变化。首先，通胀压力将在 6 月达到高点，政府已经

表态下半年通胀可控。这意味着目前非常严厉的调控局面有可能发生变化，也许放松不会在

短期来临，但至少不会变得更糟糕。另一方面，我们需要清晰地认识到目前所处的经济周期

阶段。从库存角度看，去库存已经达到一个高点；经济整体正处于寻找新的增长点的状态，

从中长期看，这是从底部缓慢爬升的过程，增长率是否恢复取决于经济转型是否成功，能否

寻找到新的增长点。最后，我们需要看到，自改革开发以来的制度红利正在逐步消失，因为

体制改革而带来的生产率提高将逐步下降。

综合以上三个周期，我们判断，下半年经济将呈现缓慢复苏回升的态势，但是过程或许

不像投资者想象的那样乐观。不确定因素包括通胀的反复，政策放松的时点方向以及经济结

构转型推进是否顺利等。

在证券市场上，市场将维持震荡格局，可能向上。因此在操作策略上将从上半年的积极

防御转向积极进攻，捕捉市场超跌带来的个股投资机会。下半年重点配置行业包括房地产、

装备制造、消费品等，同时将以自下而上的个股选择作为重要策略。




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4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明


本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员会，并制订了相关制度及流程。估

值委员会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合

理。报告期内相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委员会由主管运营副总经理

负责，成员包括基金核算、金融工程、行业研究方面业务骨干，均具有丰富的行业分析、会

计核算等证券基金行业从业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情

况，可向估值委员会报告并提出相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投

资者利益最大化为最高准则。


4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明


截止本报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法规的规定，本基金无应分配但尚未

实施的利润。


5 托管人报告


5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明


本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在对国泰金鹿保本增值混

合证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他

有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，

完全尽职尽责地履行了应尽的义务。


5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明


本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管

协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金

份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人

存在损害基金份额持有人利益的行为。




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5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见


本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中

的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告中的数据核对无误。


6 半年度财务会计报告（未经审计）


6.1 资产负债表


会计主体：国泰金鹿保本增值混合证券投资基金

报告截止日：2011 年 6 月 30 日

单位：人民币元
本期末 上年度末
资 产
2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日
资 产：
银行存款 39,061,179.17 79,987,412.24
结算备付金 3,047,088.98 2,724,424.03
存出保证金 510,194.74 250,000.00
交易性金融资产 1,463,221,285.77 2,356,168,324.94
其中：股票投资 52,145,214.25 329,470,971.54
基金投资 - -
债券投资 1,411,076,071.52 2,026,697,353.40
资产支持证券投资 - -
衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 536,152,044.23 -
应收证券清算款 - -
应收利息 18,484,797.81 17,151,523.53
应收股利 291,600.00 -
应收申购款 59,443.00 8,880.39
递延所得税资产 - -
其他资产 - -
资产总计 2,060,827,633.70 2,456,290,565.13
本期末 上年度末
负债和所有者权益
2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日
负 债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 65,000,000.00 70,000,000.00

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应付证券清算款 31,090,157.56 29,412,286.75
应付赎回款 5,257,865.92 2,005,400.35
应付管理人报酬 1,788,391.59 2,243,663.33
应付托管费 325,162.11 407,938.76
应付销售服务费 - -
应付交易费用 917,212.58 536,166.29
应交税费 3,099,950.97 3,055,309.67
应付利息 19,626.15 5,924.25
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 587,527.15 821,250.41
负债合计 108,085,894.03 108,487,939.81
所有者权益：
实收基金 1,345,688,105.23 1,604,873,481.57
未分配利润 607,053,634.44 742,929,143.75
所有者权益合计 1,952,741,739.67 2,347,802,625.32
负债和所有者权益总计 2,060,827,633.70 2,456,290,565.13
注：报告截止日 2011 年 6 月 30 日，基金份额净值 1.002 元，基金份额总额
1,948,852,801.06 份。


6.2 利润表


会计主体：国泰金鹿保本增值混合证券投资基金

本报告期：2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日

单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项 目 2011 年 1 月 1 日至 2011 2010 年 1 月 1 日至 2010
年 6 月 30 日 年 6 月 30 日
一、收入 -659,025.19 -34,091,036.26
1.利息收入 24,944,051.55 15,720,208.06
其中：存款利息收入 464,292.50 1,208,314.87
债券利息收入 22,145,840.24 12,968,779.33
资产支持证券利息收 - -
入
买入返售金融资产收入 2,333,918.81 1,543,113.86
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列） -18,219,835.98 -30,789,634.15
其中：股票投资收益 -17,468,596.92 -33,631,253.15
基金投资收益 - -
债券投资收益 -1,674,650.77 2,472,381.47


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资产支持证券投资收 - -
益
衍生工具收益 - -
股利收益 923,411.71 369,237.53
3.公允价值变动收益（损失以 -7,960,232.43 -19,535,249.89
“-”号填列）
4.汇兑收益（损失以“－”号 - -
填列）
5.其他收入（损失以“-”号填 576,991.67 513,639.72
列）
减：二、费用 16,220,582.83 14,008,999.07
1．管理人报酬 11,758,148.41 10,335,506.14
2．托管费 2,137,845.13 1,879,182.92
3．销售服务费 - -
4．交易费用 1,806,127.19 1,562,886.36
5．利息支出 337,519.64 66,167.94
其中：卖出回购金融资产支出 337,519.64 66,167.94
6．其他费用 180,942.46 165,255.71
三、利润总额（亏损总额以“-” -16,879,608.02 -48,100,035.33
号填列）
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-” -16,879,608.02 -48,100,035.33
号填列）


6.3 所有者权益（基金净值）变动表


会计主体：国泰金鹿保本增值混合证券投资基金

本报告期：2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日

单位：人民币元
本期
项目 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
1,604,873,481.57 742,929,143.75 2,347,802,625.32
金净值）
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利 - -16,879,608.02 -16,879,608.02
润）
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净 -259,185,376.34 -118,995,901.29 -378,181,277.63
值减少以“-”号填列）
其中：1.基金申购款 7,648,067.56 3,513,193.49 11,161,261.05

14
 国泰金鹿保本增值混合证券投资基金 2011 年半年度报告摘要

2.基金赎回款 -266,833,443.90 -122,509,094.78 -389,342,538.68
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金
- - -
净值变动（净值减少以
“-”号填列）
五、期末所有者权益（基
1,345,688,105.23 607,053,634.44 1,952,741,739.67
金净值）
上年度可比期间
项目 2010 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
1,385,694,817.71 777,037,942.32 2,162,732,760.03
金净值）
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利 - -48,100,035.33 -48,100,035.33
润）
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净 603,052,417.55 268,182,388.54 871,234,806.09
值减少以“-”号填列）
其中：1.基金申购款 1,051,310,806.51 472,487,230.34 1,523,798,036.85
2.基金赎回款 -448,258,388.96 -204,304,841.80 -652,563,230.76
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金
- -105,654,968.41 -105,654,968.41
净值变动（净值减少以
“-”号填列）
五、期末所有者权益（基
1,988,747,235.26 891,465,327.12 2,880,212,562.38
金净值）
报告附注为财务报表的组成部分。

本报告 6.1 至 6.4，财务报表由下列负责人签署：

基金管理公司负责人：金旭，主管会计工作负责人：巴立康，会计机构负责人：王骏


6.4 报表附注


6.4.1 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。

6.4.2 差错更正的说明

无。

6.4.3 关联方关系

6.4.3.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况



15
 国泰金鹿保本增值混合证券投资基金 2011 年半年度报告摘要

本报告期和本基金存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。

6.4.3.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
国泰基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国银行股份有限公司(“中国银行”) 基金托管人、基金代销机构
中国建银投资有限责任公司(“中国建投”) 基金管理人的控股股东，基金担保人
中国国际金融有限公司(“中金公司”) 基金代销机构、受中国建投重大影响的公司
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.4 本报告期及上年度可比期间的关联方交易

6.4.4.1 通过关联方交易单元进行的交易

无。

6.4.4.2 关联方报酬

6.4.4.2.1 基金管理费

单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2011年1月1日至2011年6月 2010年1月1日至2010年6月30日
30日
当期发生的基金应支付的管
11,758,148.41 10,335,506.14
理费
其中：支付销售机构的客户
814,841.52 1,356,698.80
维护费
注：支付基金管理人国泰基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.1%
的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.1% / 当年天数。
6.4.4.2.2 基金托管费

单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2011年1月1日至2011年6月 2010年1月1日至2010年6月30日
30日
当期发生的基金应支付的托
2,137,845.13 1,879,182.92
管费
注：支付基金托管人中国银行的托管费按前一日基金资产净值 0.2%的年费率计提，逐
日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.2% / 当年天数。


6.4.4.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

单位：人民币元
本期


16
 国泰金鹿保本增值混合证券投资基金 2011 年半年度报告摘要

2011年1月1日至2011年6月30日
银行间市场 债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
交易的各关
基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
联方名称
- - - - - - -
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年6月30日
银行间市场 债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
交易的各关
基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
联方名称
156,800,000.0
中国银行 99,875,957.69 - - - 27,585.23
0

6.4.4.4 各关联方投资本基金的情况

6.4.4.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

份额单位：份
本期 上年度可比期间
项目 2011年1月1日至2011年6月 2010年1月1日至2010年6月30日
30日
期初持有的基金份额 - 49,999,000.00
期间申购/买入总份额 - -
期间因拆分变动份额 - -
减：期间赎回/卖出总份额 - 49,999,000.00
期末持有的基金份额 - -
期末持有的基金份额占基金
- -
总份额比例
6.4.4.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
无。
6.4.4.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

单位：人民币元
本期 上年度可比期间
关联方名称 2011年1月1日至2011年6月30日 2010年1月1日至2010年6月30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国银行 39,061,179.17 445,211.33 2,884,584,863.80 1,199,891.13
注：本基金的银行存款由基金托管人中国银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.4.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

金额单位：人民币元
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日


17
 国泰金鹿保本增值混合证券投资基金 2011 年半年度报告摘要

基金在承销期内买入
关联方名称 证券代码 证券名称 发行方式 数量（单位：
总金额
股/张）
新债网下
中金公司 110013 国投转债 3,590 359,000.00
发行

新债网下
中金公司 110015 石化转债 59,150 5,915,000.00
发行
上年度可比期间
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月 30 日
基金在承销期内买入
关联方名称 证券代码 证券名称 发行方式 数量（单位：
总金额
股/张）
新股网上
中信建投 002405 四维图新 500 12,800.00
发行

6.4.4.7 其他关联交易事项的说明

本基金由中国建投作为担保人，为本基金的保本提供不可撤销的连带责任保证担保。保

证担保的范围为：在本保本期到期时，基金份额持有人持有到期的基金份额的可赎回金额加

上本保本期内本基金的累计分红金额，低于投资净额时的差额部分。基金份额持有人指在本

基金上一个保本期转入本次保本期的过渡期限定期限内申购本基金的基金份额持有人及从

本基金上一个保本期默认转入本保本期的基金份额持有人。持有到期指在本基金上一个保本

期转入本次保本期的过渡期限定期限内申购本基金的基金份额持有人及从本基金上一个保

本期默认转入本保本期的基金份额持有人在本保本期内一直持有其在本基金的过渡期限定

期限内申购及默认转入本保本期的基金份额。本基金的担保费由本基金的基金管理人按基金

资产净值 0.2%的年费率从基金管理费收入中列支。

6.4.5 期末（2011 年 6 月 30 日）本基金持有的流通受限证券

6.4.5.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
无。
6.4.5.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
无。
6.4.5.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券

6.4.5.3.1 银行间市场债券正回购
无。
6.4.5.3.2 交易所市场债券正回购

截至本报告期末 2011 年 6 月 30 日止，本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖

18
 国泰金鹿保本增值混合证券投资基金 2011 年半年度报告摘要

出回购证券款余额 65,000,000.00 元，于 2011 年 7 月 4 日先后到期。该类交易要求本基金

在回购期内持有的在新质押式回购下转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标

准券后，不低于债券回购交易的余额。

6.4.6 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项

(1) 公允价值



(a) 不以公允价值计量的金融工具

不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与
公允价值相差很小。



(b) 以公允价值计量的金融工具

根据在公允价值计量中对计量整体具有重大意义的最低层级的输入值，公允价值层级可
分为：

第一层级：相同资产或负债在活跃市场上(未经调整)的报价。

第二层级：直接(比如取自价格)或间接(比如根据价格推算)可观察到的、除第一层级中
的市场报价以外的资产或负债的输入值。

第三层级：以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输入值(不可
观察输入值)。




于 2011 年 6 月 30 日，本基金持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层级的余额
为 356,160,287.77 元，属于第二层级的余额为 1,107,061,000.00 元，无属于第三层级的余
额(2010 年 12 月 31 日：第一层级 374,934,324.94 元，第二层级 1,981,234,000.00 元，无
第三层级)。



对于持有的重大事项停牌股票，本基金根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允
价值的影响程度，确定相关股票公允价值转入的层级。



对于采用指数收益法进行估值调整的重大事项停牌股票，本基金将相关股票公允价值所
属层级于停牌期间从第一层级转入第二层级，并于复牌后从第二层级转回第一层级(2010 年
度：同)。



(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。

19
 国泰金鹿保本增值混合证券投资基金 2011 年半年度报告摘要




7 投资组合报告


7.1 期末基金资产组合情况


金额单位：人民币元
占基金总资产的比例
序号 项目 金额
（%）
1 权益投资 52,145,214.25 2.53
其中：股票 52,145,214.25 2.53
2 固定收益投资 1,411,076,071.52 68.47
其中：债券 1,411,076,071.52 68.47
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 536,152,044.23 26.02
其中：买断式回购的买入返售金融 - -
资产
5 银行存款和结算备付金合计 42,108,268.15 2.04
6 其他各项资产 19,346,035.55 0.94
7 合计 2,060,827,633.70 100.00


7.2 期末按行业分类的股票投资组合


金额单位：人民币元
占基金资产净值
代码 行业类别 公允价值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 2,531,834.82 0.13
C 制造业 20,835,918.07 1.07
C0 食品、饮料 714,400.00 0.04
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5 电子 9,738,469.64 0.50
C6 金属、非金属 6,111,557.75 0.31
C7 机械、设备、仪表 153,000.00 0.01
C8 医药、生物制品 4,118,490.68 0.21
C99 其他制造业 - -


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 国泰金鹿保本增值混合证券投资基金 2011 年半年度报告摘要

D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 8,283,337.68 0.42
I 金融、保险业 12,600,000.00 0.65
J 房地产业 7,894,123.68 0.40
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 52,145,214.25 2.67


7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


金额单位：人民币元
占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 净值比例
（％）
1 601288 农业银行 4,500,000 12,600,000.00 0.65
2 002236 大华股份 194,782 8,821,676.78 0.45
3 600704 物产中大 349,950 6,187,116.00 0.32
4 000671 阳 光 城 649,953 5,433,607.08 0.28
5 000423 东阿阿胶 99,818 4,118,490.68 0.21
6 000656 ST 东 源 232,300 3,182,510.00 0.16
7 600581 八一钢铁 199,935 2,929,047.75 0.15
8 000968 煤 气 化 99,954 2,531,834.82 0.13
9 002244 滨江集团 200,042 2,460,516.60 0.13
10 002269 美邦服饰 69,944 2,096,221.68 0.11

注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本基金管理人网站的
半年度报告正文。


7.4 报告期内股票投资组合的重大变动


7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
占期初基金资
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 产净值比例
（％）
1 600000 浦发银行 36,442,243.83 1.55


21
 国泰金鹿保本增值混合证券投资基金 2011 年半年度报告摘要

2 002415 海康威视 32,195,249.61 1.37
3 600028 中国石化 30,719,106.62 1.31
4 601166 兴业银行 27,085,885.00 1.15
5 002236 大华股份 23,037,911.18 0.98
6 600089 特变电工 22,726,064.57 0.97
7 600068 葛洲坝 22,107,306.79 0.94
8 601668 中国建筑 21,115,372.00 0.90
9 300134 大富科技 20,330,017.47 0.87
10 000566 海南海药 19,786,847.67 0.84
11 601117 中国化学 15,720,058.53 0.67
12 600030 中信证券 13,946,000.00 0.59
13 002273 水晶光电 12,387,745.18 0.53
14 600688 S 上石化 11,964,555.64 0.51
15 600570 恒生电子 11,672,587.90 0.50
16 000786 北新建材 10,898,426.57 0.46
17 601288 农业银行 10,443,000.00 0.44
18 600527 江南高纤 9,690,936.50 0.41
19 000972 新 中 基 9,297,428.01 0.40
20 002050 三花股份 7,178,156.07 0.31
注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
占期初基金资
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 产净值比例
（％）
1 300134 大富科技 39,730,441.70 1.69
2 601668 中国建筑 39,721,604.00 1.69
3 601006 大秦铁路 36,180,945.23 1.54
4 600000 浦发银行 33,953,478.25 1.45
5 002529 海源机械 33,234,767.09 1.42
6 601166 兴业银行 30,862,005.28 1.31
7 600028 中国石化 30,622,798.14 1.30
8 002415 海康威视 26,709,839.82 1.14
9 601288 农业银行 26,565,000.00 1.13
10 600157 永泰能源 24,336,788.57 1.04
11 600089 特变电工 20,019,675.24 0.85
12 000566 海南海药 19,486,142.49 0.83
13 600527 江南高纤 18,809,908.61 0.80
14 002236 大华股份 18,122,151.87 0.77
15 600327 大东方 17,350,107.09 0.74
16 600068 葛洲坝 17,026,397.07 0.73


22
 国泰金鹿保本增值混合证券投资基金 2011 年半年度报告摘要

17 601117 中国化学 16,537,993.81 0.70
18 600583 海油工程 13,732,292.30 0.58
19 600030 中信证券 13,568,708.03 0.58
20 600176 中国玻纤 12,892,130.03 0.55
注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 422,029,481.76
卖出股票的收入（成交）总额 668,025,582.26
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，
不考虑相关交易费用。


7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合


金额单位：人民币元
占基金资产净值比
序号 债券品种 公允价值
例（％）
1 国家债券 239,676,000.00 12.27
2 央行票据 347,599,000.00 17.80
3 金融债券 50,035,000.00 2.56
其中：政策性金融债 50,035,000.00 2.56
4 企业债券 55,194,594.90 2.83
5 企业短期融资券 709,427,000.00 36.33
6 中期票据 - -
7 可转债 9,144,476.62 0.47
8 其他 - -
9 合计 1,411,076,071.52 72.26


7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细


金额单位：人民币元
占基金资
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 产净值比
例（％）
1 1101018 11 央行票据 18 2,100,000 202,839,000.00 10.39
2 019021 10 国债 21 2,000,000 199,840,000.00 10.23
3 1081419 10 苏交通 CP03 1,000,000 99,960,000.00 5.12
4 1181183 11 津城建 CP01 1,000,000 99,650,000.00 5.10
5 1101030 11 央行票据 30 1,000,000 96,490,000.00 4.94




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7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细


本基金本报告期末未持有资产支持证券。


7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细


本基金本报告期末未持有权证。


7.9 投资组合报告附注


7.9.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报
告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
7.9.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情

况。

7.9.3 期末其他各项资产构成

单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 510,194.74
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 291,600.00
4 应收利息 18,484,797.81
5 应收申购款 59,443.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 19,346,035.55
7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细

金额单位：人民币元
占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 公允价值
值比例（％）
1 110011 歌华转债 539,355.60 0.03
2 126729 燕京转债 375,247.60 0.02
7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。




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8 基金份额持有人信息


8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构


份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户 户均持有的
数(户) 基金份额 占总份额比 占总份额
持有份额 持有份额
例 比例
21,787 89,450.26 76,223,966.72 3.91% 1,872,628,834.34 96.09%



8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况


项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本
681,430.79 0.03%
开放式基金


9 开放式基金份额变动


单位：份
基金合同生效日（2008 年 6 月 12 日）基金份额
3,186,908,566.53
总额
本报告期期初基金份额总额 2,324,222,841.83
本报告期基金总申购份额 11,075,305.65
减：本报告期基金总赎回份额 386,445,346.42
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,948,852,801.06


10 重大事件揭示


10.1 基金份额持有人大会决议


报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。


10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动


报告期内基金管理人重大人事变动如下：


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2011 年 4 月 2 日，本基金管理人于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登

了《国泰基金管理有限公司高级管理人员变更的公告》，经本基金管理人第五届董事会第六

次会议审议通过，同意副总经理初伟斌先生因个人原因离职。

报告期内基金托管人的基金托管部门的重大人事变动如下：

本报告期内，根据证监会《关于核准中国银行股份有限公司李爱华基金行业高级管理人

员任职资格的批复》，李爱华先生担任本基金托管人——中国银行托管及投资者服务部总经

理；因工作调动，董杰先生不再担任中国银行托管及投资者服务部总经理。该人事变动已按

相关规定备案并公告。


10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼


报告期内，本基金无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。


10.4 基金投资策略的改变


报告期内，本基金投资策略无改变。


10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况


报告期内，为本基金提供审计服务的会计师事务所无改聘情况。


10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况


报告期内，基金管理人、托管人托管业务部门及其相关高级管理人员无受监管部门稽查

或处罚的情况。


10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况


10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金 备注
占当期
占当期佣
券商名称 交易单元数量 股票成
成交金额 佣金 金总量的
交总额
比例
的比例

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国泰君安证 -
券股份有限 2 1,083,836,116.42 100.00% 906,384.15 100.00%
公司
注：基金租用席位的选择标准是：

(1)资力雄厚，信誉良好；

(2)财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；

(3)经营行为规范，在最近一年内无重大违规经营行为；

(4)内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；

(5)公司具有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供具有相当质量的关于宏观经济

面分析、行业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务；能

根据基金投资的特定要求，提供专门研究报告。

选择程序是：根据对各券商提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合席位券商

标准的，由公司研究部提出席位券商的调整意见（调整名单及调整原因），并经公司批准。



10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 回购交易 权证交易
占当期 占当期
占当期回
券商名称 债券成 权证成
成交金额 成交金额 购成交总 成交金额
交总额 交总额
额的比例
的比例 的比例
国泰君安证
券股份有限 60,563,734.66 100.00% 1,785,000,000.00 100.00% - -
公司




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